未来聚乙烯及下游工业发展趋势

1. 未来聚乙烯及下游工业发展趋势 中国石化经济技术研究院 高春雨

2. 主要内容

3. 主要内容

4. （一）世界乙烯工业发展概况 1.世界乙烯产能稳定增长 2000-2009年世界乙烯供应稳步增长，年均增长3.4%。新增产能主要集中在亚洲和中东地区，占全球新增产能的53%。 数据来源：SRI

5. （一）世界乙烯工业发展概况 2.世界乙烯产能主要分布在亚洲、北美、西欧和中东亚洲为世界最大的乙烯生产地。中东为全球产能增长最快的地区。亚洲为乙烯净进口地区，西欧和中东为最主要的净出口地区。

6. （一）世界乙烯工业发展概况 3.金融危机导致世界乙烯需求出现萎缩，开工率大幅下降。 世界乙烯需求在2008年-2009年期间出现萎缩，致使2009年平均开工率大幅下降。 数据来源：SRI

7. （一）世界乙烯工业发展概况 4.亚洲乙烯工业发展迅速 亚洲在2007年超过北美成为全球最大的乙烯生产和需求地区。装置开工率高于世界平均水平。 数据来源：SRI

8. （一）世界乙烯工业发展概况 5.中东乙烯产能快速增长，下游石化产能大量过剩。 中东是全球乙烯产能增长最快的地区。但下游制造业发展远远落后于石化工业，使得近年石化产能过剩局面愈发严重。 数据来源：SRI

9. （一）世界乙烯工业发展概况 6.乙烯贸易相对较少，未来中东乙烯出口会明显增加 欧美地区乙烯贸易基本上集中在本地区，近年来中东出口乙烯明显增加，而接受地基本为亚洲地区。 亚洲乙烯贸易趋势 中东乙烯贸易趋势 数据来源：SRI

10. （一）世界乙烯工业发展概况 2010-2012年中东及亚洲其他国家主要新增乙烯计划 万吨/年

11. （一）世界乙烯工业发展概况 7.未来5年将进入世界乙烯扩能高峰，乙烯能力明显增加 2010-2015年世界乙烯将进入扩能高峰期，预计到2015年世界乙烯能力将达到1.70亿吨/年，较2008年增加4200万吨/年。 未来世界乙烯工业供需预测 万吨/年，% 其中中国乙烯产能将达到2178万吨/年，较2008年增加1200万吨/年； 中东乙烯产能为3134万吨/年，较2008年增加1660万吨/年； 印度乙烯产能为614万吨/年，较2008年增加290万吨/年。

12. （一）世界乙烯工业发展概况 8. 中国乙烯工业取得长足发展，未来将进入到乙烯扩能高峰期 未来几年中国将建成多套乙烯装置，到2015年国内乙烯产能将达到2178万吨/年，当量需求在3500万吨左右，仍有近1400万吨缺口。 数据来源：经研院

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14. （二）世界聚乙烯工业现状及预测 聚乙烯：供应稳步增长，需求在2008年-2009年期间出现萎缩，致使2009年平均开工率下降到80%以下的水平。 14

15. 聚乙烯：生产主要集中在亚洲、北美、西欧和中东。消费主要集中在亚洲、北美和西欧，中东过剩产能主要流向亚洲和西欧。聚乙烯：生产主要集中在亚洲、北美、西欧和中东。消费主要集中在亚洲、北美和西欧，中东过剩产能主要流向亚洲和西欧。 （二）世界聚乙烯工业现状及预测 15

16. （二）世界聚乙烯工业现状及预测 世界主要聚乙烯生产企业 • 2009年，世界前10位聚乙烯生产企业的生产能力达4084万吨/年，约占世界总能力的48.2%。 • 2009年Basell和Lyondell合并，成为了世界 第三大聚乙烯生产商。

17. （二）世界聚乙烯工业现状及预测 世界聚乙烯需求状况 • 2000-2007年世界聚乙烯保持了年均增长4.3%的水平； • 2008-2009年全球PE消费出现了小幅下降，其中2008年下降了1.0%，2009年小幅回升 • 2009年全球HDPE消费量为2908万吨，约占PE消费量的44%；LD/LLDPE消费量为3696万吨，占56%。

18. （二）世界聚乙烯工业现状及预测 未来世界聚乙烯扩能主要来自中东和亚洲：2010年后世界聚乙烯扩能主要来自亚洲和中东。 未来世界聚乙烯新增能力 其中： 2010-2015年亚洲地区新增聚乙烯能力为1058万吨/年，2015年达到3556万吨/年； 2010-2015年中东地区新增聚乙烯能力为504万吨/年，2015年达到1597万吨/年； 18

19. （二）世界聚乙烯工业现状及预测 未来世界聚乙烯需求则主要来自亚洲：2010年后世界聚乙烯需求则主要来自亚洲，2015年世界聚乙烯需求为8365亿吨，较2009年增加1760万吨，其中亚洲需求增长量约占世界需求总增量的50%以上。 未来世界聚乙烯新增需求 其中： 2010-2015年亚洲聚乙烯新增需求为948万吨，2015年达到23430万吨； 而北美和西欧传统聚乙烯消费地未来增长缓慢。 19

20. （二）世界聚乙烯工业现状及预测 未来世界聚乙烯贸易状况：2008年世界聚乙烯贸易量近14000万吨，其中亚洲约4100万吨，西欧约4800万吨，北美约1700万吨，中东约1200万吨。从流动情况看，西欧和北美主要在本地区流动，中东和亚洲跨地区流动量相对较大。 未来世界聚乙烯贸易状况 未来世界五大合成树脂贸易仍主要集中在这些地区，其中： ●中东将成为世界上最大的聚烯烃输出地 ●亚洲地区是最大的聚烯烃输入地，同时也是最大的PVC、PS和ABS输出地； ●西欧和北美的进口将不断增加，而出口有所减少。 数据来源：SRI 20

21. 主要内容

22. （三）中国聚乙烯工业现状和预测 2008-2009年国内聚乙烯工业的发展 • 2008年，由于金融危机的影响，2008年新建乙烯项目均推迟，同时四季度国内一些乙烯被迫停车，使得国内聚乙烯生产没有较大发展，2008年国内聚乙烯产量为716万吨，同2007年持平。 • 2009年，国内有3套新建乙烯投产，到2009年底国内聚乙烯产能达到了890万吨/年，产量为777.3万吨。从2009年情况看，国内新增了福建炼化和沈阳蜡化两家聚乙烯供应商，目前国内约有22家聚乙烯生产商。

23. （三）中国聚乙烯工业现状和预测 国内聚乙烯的生产量 2009年国内大部分聚乙烯装置的产量超过其设计能力，上半年仍有一些装置停产。 2009年当年新投产的聚乙烯装置有福建炼化的40万吨/年HDPE装置和40万吨/年LLDPE装置；中国石油独山子分公司30万吨/年HDPE装置和60万吨/年LLDPE装置，沈阳蜡化的10万吨/年LLDPE装置。 当年国内聚乙烯产量为777.3万吨，较2008年增加8.6%,其中LDPE产量为216.1万吨，HDPE产量为292.5万吨，LLDPE产量为268.6万吨。

24. （三）中国聚乙烯工业现状和预测 • 2009年国内聚乙烯产量前十名的生产企业 目前国内有聚乙烯生产商22家，产量超过40万吨的有13家，最大的生产企业茂名、兰州、燕山、赛科、吉化等， 产量前10位的产量合计占国内总量的76％。

25. （三）中国聚乙烯工业现状和预测 PE的进口情况 近10年国内聚乙烯进口一直稳定增长，2005年聚乙烯进口量已达526万吨，1995-2005年间的年均增长率为11.2%。 2006-2008年国内聚乙烯进口连续三年出现下降，2008年为449.7万吨，较2007年下降了0.8%。 2009年国内聚乙烯进口大幅增加，为741万吨，同比增加65%。

26. （三）中国聚乙烯工业现状和预测 • 2009年PE进口量达到了741万吨，同比增加65%，主要来自韩国、美国、沙特、伊朗、新加坡等地； • 2009年来自美国、欧洲等发达国家的产品增加迅速。 • 近年来，聚乙烯进口仍以周边国家和地区及中东为主，特别是伊朗近年来进口量增长较快，2009年伊朗的进口量达到了50.1万吨，较2004年增加近50万吨。 26

27. （三）中国聚乙烯工业现状和预测 PE进口分布 从进口地区看，除广东进口在22.6％外，其它地区的进口量也较大，如浙江进口占16.8%，上海占15.6、山东占14%。 广东近年来在聚乙烯的进口份额中所占的地位在明显降低。

28. （三）中国聚乙烯工业现状和预测 近几年来国内聚乙烯进口产品贸易方式变化趋势 ● 2002年一般贸易进口占总进口量的比例一直呈现下降态势，到2007年下降到了42.2%。 ● 2009年一般贸易进口大幅增加，达到了482万吨，约占65%。

29. （三）中国聚乙烯工业现状和预测 PE消费状况 ● 2008年，国内聚乙烯需求出现了小幅回落。2009年国内聚乙烯表观消费量则出现了明显反弹， 2009年表观消费量达到1512万吨，同比增长了31%。

30. 未来中国合成树脂工业竞争格局将会发生变化。从原料来说，将演变为以石油为主而以煤或其它原料为辅的多元化方向发展。从2010年起三套煤制烯烃装置的投产，将为未来中国以煤为原料发展合成树脂工业起到风向标的作用。从竞争主体来看，将发展成以中石油、中石油为主体，中海油、合资企业及煤化工企业为辅的竞争格局。 （三）中国聚乙烯工业现状和预测 未来中国石化工业将进入到多元发展时期 30

31. （三）中国聚乙烯工业现状和预测 煤化工影响将逐步显现 根据目前在建及核准煤化工项目的建设进度，到2010年前将陆续有3-4套煤化工项目投资，新增乙烯能力30万吨/年、丙烯能力124万吨/年、EG能力20万吨/年，新增配套PE能力30万吨/年、130万吨/年PP。虽然新增煤制烯烃及聚合物占国内总产能的比例较低，但随着油价的上涨，这类产品仍具有一定的成本优势，对市场会造成一定的压力。

32. （三）中国聚乙烯工业现状和预测 2010-2012年将是中国石化装置投产的高峰期 2010-2012年未来中国将进入到扩能高峰，除了传统项目外，煤化工项目将引人关注，2010年将竣工投产3个煤化工乙烯项目。 2010-2015年中国乙烯装置主要投产计划 万吨/年 神华项目：30万吨/年乙烯和30万吨/年丙烯，配套PE和PP； 宁煤项目：55万吨/年丙烯，配套PP，2010年下半年投产； 大唐电力：55万吨/年丙烯，配套PP，2010年 投产。

33. （三）中国聚乙烯工业现状和预测 预计到2015年中国聚乙烯产能为1448万吨，需求为1930万吨，缺口约490万吨。

34. 主要内容

35. 未来聚烯烃价格预测 价格走势 东南亚市场聚烯烃价格走势 2010年前7个月东北亚聚烯烃价格出现先涨后跌的走势，价格波动范围维持在1050-1450美元/吨之间。 7月下旬聚烯烃价格出现了一定的反弹。

36. 未来聚烯烃价格预测 价格走势 国内市场聚烯烃价格走势 同样2010年前7个月国内聚烯烃的价格也呈现先涨后跌的走势，国内聚烯烃价格也维持在9000-12500元/年之间。 7月下旬国内聚烯烃价格也出现了一轮反弹。

37. 二 乙烯市场分析及预测—2010年上半年回顾 2010年国内乙烯产量大幅增加，当量需求继续大幅增加 国内市场 2010年上半年国内乙烯产量大幅增加，进口有所下降 • 2010年上半年国内乙烯产量为622万吨，同比增长25.5%；今年上半年虽然中海壳牌检修，但福建、独山子、天津等乙烯装置投产使得产量大幅增加； • 国内乙烯进口有所下降，2010年上半年乙烯进口39.9万吨，同比下降23.0%。 2010年上半年乙烯当量消费稳定增加，二季度增速明显下降 • 2010年上半年国内乙烯当量消费1421万吨，同比增长8.2%，消费增速较上年同期大幅下降，其中二季度乙烯当量消费增速只有3.5%； • 二季度当量需求增速下降的原因主要是下游产品价格下降使得产品库存明显下降所致。

38. 三 合成树脂市场分析及预测—2010年上半年回顾 2010年上半年国内聚烯烃产量大增，下游消费增幅下降 国内市场 2010年上半年国内合成树脂产量大幅增长，进口却出现下降 • 2010年上半年国内五大合成树脂产量为1771万吨，同比增长了25.6%，其中聚乙烯的涨幅在30.7%，聚丙烯的增幅在27.0%。 • 国内五大合成树脂进口出现下降，2010年上半年进口量为801.9万吨，同比下降6.1%，其中聚乙烯增长了2.7%，聚丙烯则下降了3.4%，PVC进口降幅更是达到44.3%。 • 二季度国内聚烯烃进口均大幅减少，其中聚乙烯减少了14.6%，聚丙烯减少了17.5%。 塑料制品产量增长迅速，出口明显增加 • 2010年上半年国内塑料制品产量为2576.1万吨，同比增长21.1%，塑料加工企业开工率创近年新高，超过85%； • 2010年上半年国内塑料制品出口为727.1万吨，同比增加了85.0%，其中包装类、建筑类和日用品产品增加较快，但二季度增速已明显回落。

39. 三 合成树脂市场分析及预测—2010年上半年回顾 库存增加和出口大幅增加 是2010年上半年国内合成树脂消费增加的主要原因 2010年上半年合成树脂消费大幅增加的原因： • 汽车和家电产量继续大增； • 国内消费增加带动包装类产品快速增长； • 自然灾害频发使得救灾物资产量大幅增加； • 国内商品出口及塑料制品出口均大幅增加； • 上半年社会库存总体在增加。

40. 一 市场环境综述——世界经济 下半年世界经济增速放缓，不确定因素依然存在 • 2010年上半年在政府刺激政策和企业重置库存的拉动下，世界经济稳步复苏； • 进入下半年，以上两项利好因素减弱，甚至出现逆转； • 多数欧元区国家出台了紧缩的财政政策； • 新兴经济体仍将是引领全球经济复苏的主要动力。 IMF预计2010年主要经济体增长走势 未来世界经济走势可能有以下不确定 因素： 1.各国退出经济刺激计划可能导致经 济出现新一轮下滑； 2.欧洲主权债务危机仍存在不确定性； 世界经济增速可能在3季度出现回落。

41. 一 市场环境综述——世界经济 美国：经济增速放缓，复苏态势不变 • 2010年1季度美国GDP环比达到了3.2%，2季度为2.4%，重置库存贡献较大； • 上半年企业利润普遍增长，但销售量并未有效放大； • 私人部门消费与投资增长较快，经济增长的内在因素加强； • PMI指数连续两个月下降，未来工业生产的扩张势头将放缓； • 内需增加，但出口疲软，贸易赤字在短时间内很难改善； • 金融监管改革法案已正式生效。 • IMF最新预测将美国2010年经济增速从4月份的3.1%提高到3.3%。 欧元区：注重财政平衡，短期风险犹存，着眼长期增长 • 欧元区债务危机出现缓解迹象，但未来经济恢复道路依然漫长，仍有二次探底的可能； • 重置库存是上半年欧元区经济增长的动力，短期公共财政面临整顿； • 政府削减支出和福利，居民紧缩银根，消费增长乏力； • 欧元贬值，产品竞争力有所提高，可能带动出口增加； • 欧元区物价保持低位，宽松的货币政策将持续。 • IMF预测2010年欧元区经济增速仍维持在1%左右。

42. 一 市场环境综述——世界经济 日本：出口增长强劲，经济景气复苏 • 出口增长强劲为经济复苏增添动力，私人部门信心回升，经济发展更加均衡； • 就业市场不佳，收入增长乏力对消费形成抑制； • 未来日本仍面临通货紧缩的风险，预计仍将会保持宽松的货币政策。 • 经济风险：经济复苏仍缺乏内生动力，通缩加剧，失业率高位徘徊，丰田和本田汽车的“召回门”可能会影响日本产品在世界的形象。 新兴经济体：内需引领经济明显复苏，但通胀风险开始显现 • 印度1季度GDP同比增为8.6%，CPI为14.7%，央行已连续3次降息； • 巴西1季度GDP同比增9%，经济增长强劲，但通胀压力陡增； • 俄罗斯1季度GDP同比增2.9%，国内物价高位运行； • 韩国、东南亚经济也明显好转。 IMF对世界主要国家最新预测（实际增长率%） 资料来源：IMF《2010年世界经济形势与展望》

43. 一 市场环境综述——中国经济 下半年国内经济持续放缓，四季度存在一定风险，但是不会二次探底 宏观经济政策以稳为主，重心转向调结构 人民币汇改 出口退税调整 民间投资 新36条 新能源产业 发展规划 加强西部大开发 推进人民币汇率形成机制改革，增强汇率弹性。 取消对钢铁、有色、化工、玻璃以及塑料和橡胶制品等商品的出口退税政策。 短期看是刺激政策退出，长期看是着眼于人民币国际化 全面开放民间投资的市场准入限制，国有资本要退出一般性竞争领域 短期内作为房地产调控的政策对冲； 长期作为切换经济增长动力，调整经济结构 今后10年总体目标：完善基础设施，形成现代产业体系，建成重要的能源基地、资源深加工基地、装备制造业基地和战略性新兴产业基地 投资重心和相关产业转移 规划期为2011-2020年，规划期内累计将直接增加投资5万亿元。 核能、风能、光伏、洁净煤、智能电网、车用新能源等核心产业将迎来巨大的市场空间。

44. 一 市场环境综述——中国经济 （1）居民收入增长、消费结构升级将保证消费平稳增长 • 低层劳动力工资水平加速上升有利于提高中低端消费； • 东部沿海地区产业逐渐向中西部内陆转移，带动中西部就业和当地消费； • 消费者信心还保持在高位，说明短期消费预计可以保持一定增速，成为经济增长的稳定器。 城乡居民收入增速（％） 消费者信心指数

45. 一 市场环境综述——中国经济 （2）房产投资将会趋缓，固定资产投资增速下降，调控力度相对缓和 • 抑制经济局部过热：清理地方融资、控制节能减排、紧缩货币、房地产调控； • 受政府调控影响，新开工投资项目从年初开始减少,企业家信心出现轻微回调。 • 政府有足够的能力确保投资不至于过快下滑：今年计划的2000亿元的地方债全部在下半年发行,新增6800 亿元西部投资计划。 新开工项目计划总投资累计同比增速（%） 企业家信心指数

46. 一 市场环境综述——中国经济 （3）欧美地区需求减缓，未来我国出口增速将出现下降 • 欧元贬值和人民币升值导致中国产品竞争力下降； • 欧洲经济增长率的下降和政府收紧开支对我国出口的影响更大； • OECD领先指数开始见顶。 OECD领先指数 贸易顺差及增速(亿美元，%)

47. 未来聚烯烃价格预测 油价因素 • 世界石油需求同比增量143万桶/日较三季度下降12万桶/日，达到8647万桶/日 • 四季度世界各国经济增长均面临不确定性，石油需求增速放缓 • 发达国家，天然气供应增多和生物燃料在发电、取暖和车用燃料领域的应用逐渐增加，也减缓了石油需求增加 1.四季度全球石油需求同比增幅下降 2010年1-4季度石油需求增量 数据来源：EIA 美国乙醇汽油占汽油消费总量的比重 各主要机构对4季度世界石油需求同比增长预测

48. 未来聚烯烃价格预测 油价因素 2.欧佩克目前产量高于对其目前原油产量需求，供应仍然充足 2005-2010年俄罗斯产量变化 数据来源：OPEC 2010年1-4季度需要欧佩克的原油产量 数据来源：EIA • 四季度非欧佩克产量同比和环比将分别下降24万桶/日和，欧佩克凝析油和非常规油产量增长100万桶/日，原油需求量同比增加96万桶/日 • 从欧佩克产量来看，二季度产量2941万桶/日高于对其原油需求量2891万桶/日；其剩余产能仍高达600万桶/日 • 2009年8月以来较高的油价促使俄罗斯等其他产油国产量增加也较快

49. 未来聚烯烃价格预测 油价因素 预计2010年四季度全球石油供应略微偏紧； 但较高的剩余产能和石油库存保证供应充足 2010世界石油供需平衡情况 百万桶/日 数据来源：EIA，2010年8月。

50. 未来聚烯烃价格预测 油价因素 3.美元指数频繁波动，大幅贬值可能性不大 2010年世界经济增长预测 数据来源：剑桥能源 2010年美元及油价走势图 • 近期贬值主要由于对欧债危机担忧减缓和美国经济数据下滑造成的 • 四季度美元波动频繁，大幅贬值值的可能不大，较三季度可能有小幅回升 • 全球经济未完全复苏前，美元兑主要国家货币仍会走强 • 美国经济复苏程度依然好于欧洲