臺灣銀行總經理張明道 2012.5.13

義守大學專題演講 我國銀行業的機會與挑戰臺灣銀行總經理張明道 2012.5.13

大綱 • 壹、國際經濟情勢 • 貳、國內經濟情況 • 參、我國銀行業經營現況 • 肆、銀行業的機會與挑戰

壹、國際經濟情勢

一、全球經濟雙速成長 (一)主要工業國家經濟欲振乏力資料來源：各國官方網站。

(二)亞洲主要國家經濟表現較佳 單位：% 資料來源：各國官方網站。

美、歐、中國大陸及東協六國GDP占全球GDP比率 % 資料來源：IMF

（三）本年主要國家經濟成長率預測 % 資料來源：環球透視(Global Insights Ins.) ,2012年4月。

(四)OECD領先指標 美國:regained momentum 日本:regained momentum 中國:regained momentum 法國:continuedsluggish activity 歐元區:potentialturning point 義大利:continued sluggish activity 德國:potential turning point 註：圖中國別後之敘述為未來成長展望（ growth cycle outlook）。資料來源：OECD

二、物價漲勢較上年和緩，但長期通膨壓力隱現二、物價漲勢較上年和緩，但長期通膨壓力隱現 (一)主要國家消費者物價年增率單位：% 資料來源：各國官方網站。

(二)本年油價預估將在每桶100美元以上 近年油價走勢（2007/1/1-2012/4/27） 144.28 單位：美元/每桶 141.84 布蘭特原油119.6 西德州輕原油 104.79 58.28 59.51 資料來源：Bloomberg 主要機構預估本年油價資料來源：1.路透社(Thomson Reuters) Mar.22, 2012。 2.美國能源資訊署(U.S.A. Energy Information Administration), Mar.6, 2012 。 10

(一)主要工業國家： 延續2008年金融危機以來的寬鬆政策三、主要工業國家與新興市場國家貨幣政策 % 歐元區(1.0%) 英國(0.5%) 美國(0~0.25%) 日本(0~0.1%) 4/20 2011年 2010年 2012年註：美國為Federal funds rate，歐元區、英國為Repo rate，日本為無擔保隔夜拆款利率。

…並輔以量化寬鬆政策 • 美國:繼2008年11月推出第一輪量化寬鬆政策 (Quantitative Easing,簡稱QE1) 、以及2010年11月推出QE2政策後，Fed去(2011)年9月21日復執行所謂的「扭轉操作」，買入4,000億美元長債，同時賣出等額短債，以壓低長期利率，鼓勵企業與私人借貸。此外，Fed於2011年8月9日表示2013年中以前將維持目前的超低利率水準(0-0.25%)，後來又宣布延長至2014年底。 • 歐元區:為紓解歐元區銀行業資金短缺現象，歐洲中央銀行（ECB）於2011年12月21日推出長期再融資操作（Long-term Refinancing Operations, LTRO），提供歐洲銀行業長達3年、利率僅1%的融資方案，共釋出4,890億歐元流動性。今年2月29日進行第二回的LTRO操作，再度釋出近5,300億歐元，此舉發揮了穩定歐元區金融市場的作用。 • 日本:2010年10月提出資產購買計畫，後續並續採量化寬鬆政策，將總資金規模由一開始的35兆日圓逐步擴大至70兆日圓。 • 英國：英國央行自2009年3月開始，實施高達2,000億英鎊的量化寬鬆政策，透過購買政府債券等資產，將流動性注入市場。2011年10月6日將資產收購規模提高為2,750億英鎊，今年2月9日復宣布繼續執行，並將規模擴大500億英鎊至3,250億英鎊。

(二)亞洲主要國家則在去年中以後停止升息 % 中國大陸(3.50%) 南韓(3.25%) 台灣(1.875%) 香港(0.5%) 4/20 2010年 2011年 2012年註：中國大陸為一年期存款利率，南韓為隔夜拆款利率，台灣為重貼現率，香港為貼現基本利率。

四、歐元區主權債務問題幾乎釀成全球金融危機四、歐元區主權債務問題幾乎釀成全球金融危機

(一)歐元區各國政府債務占GDP比率 % 60% 資料來源：Eurostat。

（二）各國政府財政赤字占GDP比率 % 3% 資料來源：Eurostat。

歐豬五國(PIIGS)本年到期債務餘額 單位：億歐元資料來源：Bloomberg，2012.5.4數據 17

（三）歐債危機相關解決方案 • 建立防火牆(紓困機制)： • 暫時性紓困措施EFSF：於2010年8月4日正式運作，對歐元區會員國提供緊急援助。 • 2011年11月26日，歐盟領袖高峰會決議擴大EFSF規模至1兆歐元。 • 永久性紓困措施ESM：將於2012年7月啟動，取代EFSF，規模約5,000億歐元。 • IMF基金：本年4月歐盟各成員國承諾向IMF增資，使IMF的銀彈擴增至逾7,000億美元，將可協助應對歐債危機。 • 歐洲央行提供銀行流動性 • LTRO：歐洲央行對歐洲523家銀行提供3年期再融資操作，向歐銀注入創紀錄的4891.9億歐元超低利率(1%)貸款。 • LTRO2：本年2月進行第二次3年期再融資操作，共向800家銀行提供總額5,290億歐元的貸款。 • 財政聯盟： • 歐盟25國領袖本年3月簽署新財政協議，藉此強力要求各國平衡財政、深化政治與經濟整合，並避免歐債危機捲土重來。歐盟27國中只有英國和捷克拒絕簽署協議；雖然新財政協議仍需待各國國會核准，但只要有12國通過，該協議就能生效。

（四）歐債危機近期發展 • 歐元區經濟前景仍面臨下滑風險，多個歐盟成員國為厲行撙節措施，造成經濟更為疲弱、政局動盪。 • 法國5月6日甫完成總統大選，歐蘭德(Francois Hollande)以51.7%的得票率當選法國總統，成為自17年前密特朗下台後，第一位社會黨總統。歐蘭德主張對富人增稅、重新談判3月剛簽署的財政協議，並反對大幅緊縮。 • 歐元區的前途一向由德國和法國共同主導，兩國的政策是否能夠磨合，左右歐元的未來。 • 希臘於5月6日舉行國會選舉，結果兩大主要政黨，同時也是贊成財政緊縮的政黨大敗。希臘國會第2大黨激進左派聯盟（Syriza）9日繼續和政治領袖協商共組聯合政府，但表明加入者必須不支持歐盟和國際貨幣基金（IMF）的紓困條件，因此可能無法成功組閣。近期有關希臘退出歐元區的議論不斷升溫，德國財長指出希臘是否留在歐元區將由希臘決定。

五、未來國際情勢觀察重點 國際油價的走勢美國經濟是否持續復甦，特別是房市與勞動市場的變化歐洲主權債信危機之發展中國大陸經濟是否順利軟著陸

貳、國內經濟情況

一、主計總處下修經濟成長率預測 我國各季經濟成長率 % 2011年 4.04% 2012年 3.38%（f） 2010年10.72% 註：2012年第1季資料為主計總處4月30日所公布之概估統計；第2-4季為主計總處2月22日所公布之預測。

二、我國景氣燈號連續5個月呈現藍燈 45分紅燈 38分 132.1 黃紅燈 32分綠燈 23分黃藍燈 14 17分藍燈 9分月 2012年 2010年 2011年

三、去年11月以來工業生產多為負成長 工業生產指數年增率 %

四、整體物價溫和上漲 % 我國各月消費者物價指數年增率 • 行政院主計總處，國內油品價格自4月2日起調漲，電價亦預定自6月10日起調升，油電雙漲將加重國內相關商品或服務價格上漲壓力。預測今年消費者物價指數(CPI)上漲1.94%，較2月預測之1.46%上升0.48個百分點。

五、勞動市場穩定 我國各月失業率失業率(右軸) 失業人數(左軸) 失業率(%) 萬人 4.17% 47.0萬人

六、我國今年以來出口呈現衰退 % 億美元

七、3月外銷訂單金額雖創史上第2高，但較去年同月減少1.58%七、3月外銷訂單金額雖創史上第2高，但較去年同月減少1.58% 億美元 %

八、國內主要利率持穩；金融業隔夜拆款利率上升八、國內主要利率持穩；金融業隔夜拆款利率上升 % 2.896% 1.875% 1.2695% 0.508% 4月26日 2010年 2011年 2012年

九、油、電雙漲影響台灣今年GDP及CPI 經濟部4月2日起取消油價「減半緩漲」措施，並調升油價，平均調幅逾10%，4月12日復宣布電價調整方案，住宅用電及商業用電分別調升16.9%及30%，工業用電則調漲35%，自5月15日起實施。 5月1日政府宣布原5月15日起實施之電價調漲方案，將改分三階段實施，6月10日調漲原公告方案4成，12月10日再調漲4成，最後兩成將視台電能否拿出具體改革成效，再決定實施日期。經濟部原估計，油、電雙漲將使經濟成長率共計下降0.48個百分點；影響CPI上漲0.83個百分點，全年CPI 年增率可能上升到2.29%。主計總處則已在4月30下調本年經濟成長率至3.38% 。惟電價改成三階段調整後，對全年GDP及CPI之衝擊將較上述預估為小。央行為防止通膨升溫，近來增加標售定存單，以沖銷市場游資，隔夜拆款加權平均利率受此衝擊，3月27日起未再出現0.4%以下的行情。同時市場預估，央行可能於6月底召開的第2季理監事會中提前升息。

十、各機構我國經濟成長率預測 單位：% 註：預測機構右方( )內數字表示預測發布日期;預測值右方( )內資料係上一次預測值。資料來源：各機構。

叁、我國銀行業經營現況

資產規模逐年成長 市占率% 35.2兆元 27.5兆元台銀合庫兆豐 25.7% 25.2%

國銀稅前純益明顯回升 新臺幣百萬元

風險承擔能力日漸增強 國銀平均資本適足率 %

資產品質顯著改善 逾放比率(左軸) 覆蓋率(右軸)

海外業務集中於亞太地區 資料來源：金管會銀行局

報酬率有所提升

存放款利差明顯縮小

金融服務業產值占GDP比重逐年下滑 資料來源：行政院主計總處。

GDP與本國銀行稅前純益之關係 單位：新臺幣億元 41

WEF金融業競爭力 資料來源：世界經濟論壇（ WEF ）網站。註：GCI--The Global Competitiveness Index。 42

近十年來臺灣金融業經歷之金融危機 2004-2008消金風暴 2008-2009全球金融風暴 2010～新機會期 2000-2004企金風暴 ECFA列早收銀行大推雙卡雙卡逾放攀高債券基金風暴爆連動債地雷逾放款創新高金融重建基金成立逾放比創新高首波臺灣銀行業登陸利差創新低銀行大裁員註：台灣金融類股指數資料來源：Bloomberg

肆、銀行業的機會與挑戰

台灣銀行業的挑戰 • 主要經濟體成長仍緩，以及歐洲主權債務問題與中東局勢動盪等因素，仍是影響全球經濟金融的重要變數 • 國內金融市場競爭依舊激烈，銀行業存放利差恐難大幅成長 • 產業變化快速，銀行徵信能力備受挑戰，銀行放款與投資策略如何因應產業版圖之重組 • 培育及吸引金融專業人才，成為提高台灣國際競爭力的關鍵 • 外商銀行本土化，提供全方位服務，除原服務本地企業外，現亦積極擴展財富管理及投資理財業務等，對本國銀行構成挑戰 • 國際規範：IFRS 的實施、Basel III的實施、伏克爾法則的衝擊 45

本國銀行面臨之挑戰：從過去10年的相關指標來看本國銀行面臨之挑戰：從過去10年的相關指標來看 46

本國銀行收益概況 47

亞洲300大資產規模，台灣純利排名落後 資料來源：亞洲銀行300排行榜2011，亞洲週刊。 48

巴塞爾資本協定(Basel І～Ⅲ)發展沿革 巴塞爾協定資本適足要求監理審查市場紀律信用風險市場風險作業風險流動性規範 Basel I 基本指標法標準模型法標準法標準法內建模型法內建評等法進階衡量法基礎進階信用風險沖抵資產證券化總體審慎監理 Basel Ⅱ(3支柱) Basel Ⅲ 49

Basel III逐步實施期程表

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