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59 Junta Semestral de Predicción Santander, 11 y 12 de Noviembre de 2010

59 Junta Semestral de Predicción Santander, 11 y 12 de Noviembre de 2010. Visión de conjunto Antonio Pulido Noviembre 2010. I Situación y expectativas mundiales 2010-2020. Entorno mundial 2010-2011 Tendencias hacia 2020 Peculiaridades EE.UU. y UE.

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  1. 59 Junta Semestral de Predicción Santander, 11 y 12 de Noviembre de 2010

  2. Visión de conjunto Antonio Pulido Noviembre 2010 I Situación y expectativas mundiales 2010-2020 • Entorno mundial 2010-2011 • Tendencias hacia 2020 • Peculiaridades EE.UU. y UE II Situación y expectativas España 2010-2020 • Pulso y tendencias 2010-2011 • Claves del cambio • Escenarios alternativos 2012-2020

  3. PIB mundial* (Datos trimestrales. % de incremento sobre el año anterior) *Estimates based on 52 countries representing 90% of World GDP. Weighted by GDP at purchasing-power parity Fuente: The Economist, octubre 2010.

  4. Ifo World Economic Climate* *Media aritmética de opiniones acerca de la situación económica presente y esperada dentro de seis meses. Fuente: Ifo World Economic Survey (WES), III/2010.

  5. Contribución al crecimiento 2010 de los principales países y áreas Fuente: Elaboración propia con pesos (no corregidos por paridad del poder de compra) en la renta mundial del World Bank para 2009 (publicados sept. 2010), método Atlas (media móvil de tres años de tipos de cambio) y de predicciones de FMI (octubre 2010).

  6. Las veinte primeras economías del mundo en 2009 y su crecimiento estimado para 2010 Países que ganan peso Fuente: Elaboración propia con datos de octubre 2010 del Banco Mundial (peso) y FMI (tasa estimada de variación del PIB). El peso se calcula al tipo de cambio del dólar respecto a las diferentes monedas en promedio de los últimos tres años.

  7. Situación por grandes áreas (entre paréntesis tasa de variación del PIB real) *Japón +11 países de la Zona. ** 19 países de la Zona.

  8. Ránking de países y áreas en términos de revisión del crecimiento en el último año. (puntos de porcentaje) Fuente: Ceprede con datos de predicción de Consensus Forecast y The Economist, a 18 de octubre de 2010.

  9. Ritmos de crecimiento a largo plazo en EE.UU., Eurozona y Japón EE.UU. EE.UU. EZ EE.UU. JP JP JP EZ EZ Fuente: Elaboración propia a partir de Consensus Forecast, octubre 2010.

  10. Las tres razones de The Economist para el lento crecimiento futuro de los países desarrollados • Contundencia y duración de la crisis por el lado de la demanda, con impactos sobre desempleo e infrautilización de capacidad. • Estancamiento o disminución de la población en edad de trabajar, incremento de pensionistas y reducidas mejoras de productividad. • Periodos largos de desempleo inciden sobre las habilidades de trabajadores potenciales y estimulan la existencia de “desanimados”.

  11. Output-gap como % del PIB potencial Fuente: OCDE

  12. Las grandes tendencias comportan nuevos retos pero también nuevas oportunidades Envejecimiento de la población Desarrollo emergentes Escasez de recursos y medio ambiente Tendencia Bienes y servicios de mayor elasticidad, renta y adecuados a una clase media en edad laboral y familiar Bienes y servicios adecuados a las necesidades de grupos de edad más avanzada Nuevas tecnologías y adaptación de patrones de producción y consumo para el ahorro energético Cambio patrón de demanda . Servicios: Infraestructuras Ocio Empresariales Asistenciales Familias Educación . Manufacturas: Auto económico/ familiar Electrodomésticos . Servicios: Profesionales: Ingeniería I+D . Servicios consumo: Adaptación viviendas . Infraestructuras . Servicios: Asistenciales Sanidad Estética Vivienda adecuada . Manufacturas: Farmacia Ortopedia Auto pequeño Sectores beneficiados (*) Fuente: La Caixa, Informe mensual, junio 2010

  13. Evolución de la economía de EE.UU. durante los últimos trimestres (tasas de variación intertrimestral, desestacionalizadas y anualizadas, en dólares constantes) Fuente: BEA, Gross Domestic Product: Third Quarter 2010 (Advance Estimate); y BLS, The Employment Situation para tasa de paro y empleo.

  14. Crecimiento del PIB real en EE.UU. Fuente: BEA, Gross Domestic Product: Third Quarter 2010 (Advance Estimate).

  15. Perfil trimestral de crecimiento en EE.UU. (tasas interanuales del PIB real) Predicción Predicción Consensus abr. 10 Predicción Consensus oct. 10 Fuente:Gross Domestic Product para datos históricos y Consensus Forecast.

  16. Cambio de expectativas de crecimiento en EE.UU. y la UE (tasas de variación del PIB real) Fuente: Elaboración propia a partir de Consensus Forecast octubre 2010 y FMI octubre 2010.

  17. Perfil trimestral de crecimiento en Eurozona y EE.UU. (tasas interanuales del PIB real) Predicción Fuente: Consensus Forecast, octubre 2010. Datos históricos Eurostat y BEA.

  18. Tasa intertrimestral anualizada del crecimiento del PIB en Alemania Fuente: OCDE, septiembre 2010

  19. El perfil de la recuperación trimestral para países europeos seleccionados (tasa interanual del PIB en volumen ) ITALIA FRANCIA ESPAÑA REINO UNIDO ALEMANIA *Para Eurozona, datos de la Comisión Europea. Fuente: Elaboración propia a partir de Consensus Forecast, octubre 2010 y Comisión Europea, (octubre 2010).

  20. Crecimiento previsto y revisión de expectativas en un año para los países del sur de la UE (% de variación del PIB real y puntos de porcentaje de revisión) 2010 2011 Crecimiento previsto 2010 2011 Revisión de expectativas Fuente: Ceprede con datos de predicción de Consensus Forecast y The Economist, a 18 de octubre de 2010.

  21. El crecimiento trimestral de España desde hace dos años (tasas interanuales e intertrimestrales anualizadas) Fuente: INE, Contabilidad Trimestral de España.

  22. Comparativa de predicciones de crecimiento para España en 2011 Fuente: Elaboración propia a partir de la última publicación de las instituciones mencionadas.

  23. Predicciones Ceprede 2010-2011 de variación trimestral del PIB real (tasas interanuales e intertrimestrales anualizadas) Octubre 2010

  24. Alternativas de crecimiento estimado del PIB, 3er y 4º trimestre 2010

  25. Diferencias entre predicciones Ceprede y marco macroeconómico del Proyecto de Presupuestos 2011 (tasas de variación real) Fuente: Proyecto de Presupuestos 2011 (sept. 2010) y Predicciones Ceprede.

  26. Expectativas de crecimiento a largo plazo en la UE 2010-2015 2016-2020 Fuente: Elaboración propia a partir de Consensus Forecast, octubre 2010.

  27. Las dos sendas de crecimiento. España/Eurozona (tasas de variación interanual del PIB real) 4,0 3,6 3,6 3,6 3,3 3,1 3,2 2,7 2,9 2,1 2,2 1,7 1,9 1,9 1,9 1,6 1,6 1,4 1,7 0,9 0,8 0,9 0,9 0,5 1,5 1,3 0,3 -0,6 -3,7 -4,0 Fuente: Elaboración propia a partir de datos oficiales y predicciones 2010-2015 de Ceprede (España) y Consensus Forecast (Eurozona).

  28. Cambio previsto de régimen de crecimiento del PIB Paso a tasas positivas de crecimiento (intertrimestrales) 2009.III EE.UU. y Eurozona 2010.I España Paso a tasas positivas de crecimiento (interanuales) 2009.IV EE.UU. 2010.I Eurozona 2011 (inicios) España Recuperación del PIB previo a la crisis 2010 (finales) EE.UU. 2012 (finales) Eurozona 2014 (inicios) España Fuente: Elaboración propia a partir del escenario de Consensus Forecast (octubre 2010) y Ceprede (octubre 2010) para España.

  29. Tendencia pre-crisis, evolución observada/prevista y pérdida de PIB (proyección a tasa constante 2000-2007 para 2015=100) 100 Tendencia pre-crisis PIB perdido 79 PIB real Fuente: Elaboración propia con datos históricos y predicciones Ceprede, octubre 2010.

  30. Cambio previsto de régimen en empleo Paso a tasas positivas de creación de empleo (interanuales) 2010 (principios) EE.UU. 2010 (finales) Eurozona 2011 (finales) España Retorno a niveles de empleo previos a la crisis 2013 EE.UU. 2014 Eurozona >2016 España Fuente: Elaboración propia a partir del escenario de Consensus Forecast y Ceprede para España (oct. 2010).

  31. Tendencia pre-crisis, evolución observada/prevista y pérdida de empleo (proyección a tasa constante 2000-2007 para 2015=100) Tendencia pre-crisis 100 Pérdida de empleo Empleo 69 Fuente: Elaboración propia con datos históricos y predicciones Ceprede, octubre 2010.

  32. Crecimiento medio del PIB (2009-2020) Fuente: European Commission, Macroeconomic effects of Europe 2020: Stylised scenarios, sept. 2010.

  33. Tasa de desempleo Fuente: European Commission, Macroeconomic effects of Europe 2020: Stylised scenarios, sept. 2010.

  34. Escenarios alternativos considerados por la Comisión Europea, horizonte 2020 Escenario de reforma estructural limitada • Dadas las restricciones presupuestarias de los diferentes países sólo se consideran medidas que no impliquen nuevos costes, tales como incremento de la competencia, reducción de cargas administrativas o reformas impositivas neutrales. Escenario de reforma estructural media • Incrementos importantes en gastos orientados a la sociedad del conocimiento y reformas importantes en los mercados de productos y laboral. Escenario de reforma estructural avanzada • En línea con la ambición de la Estrategia Europea 2020 en términos de desempleo e inversión en I+D.

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