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Che cosa è

Che cosa è. È un documento che esplicita l’idea imprenditoriale sia dal punto di vista strategico che economico-finanziario e deve consentire di valutare la convenienza e la fattibilità dell’attività o del progetto che si intende intraprendere. Chi lo utilizza. Il management e gli azionisti

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Presentation Transcript

  1. Che cosa è • È un documento che esplicita l’idea imprenditoriale sia dal punto di vista strategico che economico-finanziario e deve consentire di valutare la convenienza e la fattibilità dell’attività o del progetto che si intende intraprendere Business plan

  2. Chi lo utilizza • Il management e gli azionisti • I potenziali investitori • Lo Stato, per concedere contributi • Le banche (es., iniziativa Patti chiari) Business plan

  3. Struttura del business plan Idea imprenditoriale e strategia Risorse finanziarie, ambientali e umane disponibili Organizzazione e competenze distintive Mercato,settore e competitori Caratteristiche tecniche e lay-out degli impianti Piano economico-finanziario a tre/cinque anni Risorse finanziarie da attivare e remunerazione attesa Indicatori di assetto economico-finanziario Business plan

  4. Obiettivi • Esplicitare le ragioni del vantaggio competitivo (costi, qualità e differenziazione), la sua sostenibilità e durata, e la coerenza del disegno strategico • Dimostrare la convenienza economica e la fattibilità finanziaria dell’iniziativa • Fare comprendere che l’impresa ha le risorse, in particolare gli uomini, e le competenze organizzative per sostenere il vantaggio competitivo • Evidenziare le capacità tecniche di svolgimento della produzione Business plan

  5. Gli ambiti di valutazione del business plan • Valutazione strategica • Valutazione organizzativa • Valutazione tecnica • Valutazione economico-finanziaria (sintesi degli altri ambiti) Business plan

  6. Variabili rilevanti • Grado di rischio del settore • Qualità del management e della compagine sociale • Dimensioni dell’impresa e masse critiche • Comportamenti già adottati nel passato • Vantaggio competitivo • Marchi commerciali • Break even reddituale e finanziario, periodi di raggiungimento • Redditività di impiego del capitale e sostenibilità finanziaria • Congruità e coerenza dei dati esposti, in particolare economico-finanziari Business plan

  7. Le ipotesi sottostanti • Scenario ottimistico • Scenario medio-normale • Scenario pessimistico • Scenario probabile Business plan

  8. Le parti fondamentali del piano economico-finanziario • Conti economici previsionali • Stati patrimoniali-finanziari (impieghi di capitale-fonti di finanziamento e connesse variazioni) • Flussi di cassa Business plan

  9. Conto economico-previsionale • Ricavi della vendita • Costi della gestione caratteristica (diretti e indiretti) • ============================= • Risultato operativo (EBIT) • Oneri finanziari • Imposte Business plan

  10. Stato patrimoniale finanziario Business plan

  11. Flussi di cassa – Le accezioni strategiche • Ebit • + Ammortamenti • + Accantonamenti =================== • = EBITDA (FlUSSO DI CCN Operativo) • - Delta CCN • - Imposte (tenendo conto dello scudo fiscale sugli interessi) • - Investimenti • = FCFO (Free cash flow from operations) • - Interessi • +/- Variazione programmata indebitamenti • = FCFE (Free cash flow to equity) Business plan

  12. Flussi di cassa • EBITDA • Variazioni CCN • Imposte dirette e IVA • Interessi • Investimenti • Rimborso debiti e nuovo indebitamento • Apporti di capitale/dividendi ================================== • Liquidità netta Business plan

  13. Le parti del piano economico-finanziario • Budget investimenti ======================= • Budget delle vendite • Budget degli acquisti, differenziando i costi diretti dai costi indiretti • Budget degli altri costi (lavoro, marketing, ecc.) ======================= • Budget delle variazioni finanziarie ======================= • Budget di cassa ======================= • Budget patrimoniale-finanziario (impieghi-fonti) Business plan

  14. Le ipotesi principali • Quantità di beni prodotti e venduti • Prezzi di vendita • Standard di impiego dei fattori produttivi diretti e costi unitari • Costi indiretti • GG. del ciclo finanziario • Aliquote imposte dirette e indirette • Inflazione • Costo del denaro Business plan

  15. Gli indicatori di sintesi più importanti • Redditività del capitale investito e del capitale proprio, redditività delle vendite • Durate e rotazione del capitale investito • Equilibri finanziari statici (CCN, Margine di tesoreria, di struttura) • Equilibri finanziari dinamici (Fabbisogno finanziario e modalità di copertura) • Capacità di rimborso dell’indebitamento Business plan

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