STP: локальные или глобальные решения ?

1. STP: локальные или глобальные решения? Николай Егоров, Директор НДЦ Федеральный инвестиционный форум, секция «Инфраструктура», 31 октября 2007 г.

2. Содержание • Основные сведения о Некоммерческом партнерстве «Национальный депозитарный центр» • Глобальные вызовы • Повышение роли стран BRIC в мировой экономике • Динамика и приоритеты российского фондового рынка • Российская инфраструктура на пути к внедрению STP • Инициативы НДЦ Слайд2

3. Некоммерческое партнерство «Национальный депозитарный центр» • Входит в группу ММВБ (крупнейшая биржа Восточной и Центральной Европы по итогам 2006) • Лидер среди расчетных депозитариев в России • Обслуживает весь спектр эмиссионных ценных бумаг (государственные ценные бумаги, акции, облигации корпоративных эмитентов и субъектов Российской Федерации и муниципальных образований, паи ПИФов, еврооблигации) • Обеспечивает расчеты на первичном и вторичном биржевых рынках на условиях поставки против платежа и свободной поставки (внебиржевой рынок) • Национальное нумерующее агентство по России, замещающее нумерующее агентство по странам СНГ • Рейтинг центрального депозитария А+ по оценке международного рейтингового агентства Thomas Murray (дочерняя компания S&P) Слайд3

4. Ключевые показатели за 3 квартала 2007 • Стоимость активов на хранении в НДЦ увеличилась за 9 месяцев 2007 до RUR 4, 121 трлн. (+ 25,4 %) • Оборот RUR 40, 265 трлн., в 2,1 раза выше по сравнению с аналогичным периодом 2006 г. (RUR 19, 360 трлн.). • Количество выпусков ценных бумаг, принятых на обслуживание 2 235 (+ 36,8 %) • Количество депозитарных операций превысило 1,79 млн. (+ 34,3% ) • Собственный капитал НДЦ по РСБУ в I полугодии 2007RUR 1,181 млрд. ( +21,4%) • Выручка I полугодие 2007RUR 528, 27 млн. (+35%) • Чистая прибыль по РСБУ I полугодие 2007RUR 207, 95 млн. (+34%) Было отмечено сохранение тенденции диверсификации доходной базы в части снижения до 18% удельного веса доходов, получаемых от хранения государственных облигаций, с соответствующим возрастанием до 32% веса доходов от обслуживания акций. Слайд4

5. Корпоративное управление Общее собрание членов Партнерства Совет директоров 11 членов Совета: 3 от ММВБ, 7 участников рынка и 1 независимый директор • Банк России • ЗАО ММВБ • ОАО «Банк ВТБ» • ОАО «Банк Москвы» • Внешэкономбанк • АБ «Газпромбанк» (ЗАО) • КБ «Дж.П.Морган Банк Интернешнл» (ООО) • ООО «Дойче Банк» • ОАО АКБ «ЕВРОФИНАНС МОСНАРБАНК» • ИНГ Банк (Евразия)ЗАО • ЗАО ММБ • АКБ «Росбанк» • ОАО «Банк Российский Кредит» • Сбербанк России Комитеты при Совете директоров • Комитет по депозитарному обслуживанию • Комитет по управлению рисками • Бюджетный комитет • Технический комитет Доли в имуществе 46.7% 39.3% Прочие партнеры 14% Слайд5

6. Рост ВВП стран BRIC в сравнении с развитыми рынками Мировой объем производства Источник: S&P, IMF Источник: S&P, IMF Глобальные вызовы для России: повышение роли стран BRIC Прогноз IMF Слайд6

7. «Это окно может пока и форточка… Чтобы не выдувало...»* • В условиях глобальной экономики российские компании по-прежнему выходят на зарубежные финансовые рынки, но приоритетным пока является развитие собственного рынка • В IH 2007 Россия стала лидером в Европе по сумме привлеченного капитала через IPO (11,7 млрд. USD), из них 60% размещены на локальном рынке. В период с июля по сентябрь, страны BRIC провели 118 IPO на сумму в $27 млрд, среди которых Россия имеет наименьшую долю размещений. • Количество инвесторов достигло400тысяч**, 10 миллионовготовы инвестировать в акции*** • Рубль растет на высоких ценах на нефть и притоке иностранного капитала • В 2007 ВВП России вернулся на уровень 1990 года: заводы, нефтепроводы, дороги, порты и другие производственные мощности работают в полную силу *М.Фрадков, 2007 **ФБ ММВБ, 01.08.2007 **Сальвадор Д. “Народное IPOРоснефти”, социальный мониторинг розничного размещения акций. ВЦИОМ, 2006. Слайд7

8. Российский фондовый рынок: динамика роста 2003-2006 • Индекс ММВБ вырос на 68% в 2006 • Рост ликвидности : более 400,000 инвесторов к1.09.2007 (110,000 в 2005) • Доля нерезидентов выросла с 15% до 25% за период 2003-2006 • Объем торгов на российском фондовом рынке составляет свыше 60% фондового рынка стран СНГ и Центральной и Восточной Европы Страна Рост капитализации фондового рынка за 2006 Россия +100% Китай (исключаяГонконг) +170% Бразилия +49% Индия +43% Европейский Союз +40% США +10% Слайд8

9. ФБ ММВБ: потенциал развития Потенциал развития ФБ ММВБ определяется высокими темпами развития фондового рынка Слайд9

10. Инфраструктура фондового рынкавесьма фрагментирована ивключает значительное число участников 6 фондовых бирж 5 расчетных депозитариев 73регистратора 10 клиринговых организаций 1440 брокеров/дилеров 493 кастодиана «Российские спагетти» Слайд10

11. Интеграция инфраструктуры и стандартизация Переход от частных форматов к ISO15022, ISO20022 (в кооперации со S.W.I.F.T.) = RUS 4 XML ISIN (ISO 6166)&CFI (ISO 10962) для справочных данных Необходимость масштабирования операций Растет количество инвесторов Всем инвесторам (в т.ч. в разных странах) необходимо предоставить равные права Двойные или тройные IPO • Законодательные изменения • Создание центрального депозитария • Внедрение электронного документооборота • Изменения в системе раскрытия информации Повышение эффективности раскрытия информации при корпоративных действиях • Инициативы ассоциаций и рабочих групп S.W.I.F.T. European Commission, The Giovannini Group ECSDA, АЦДЕ,ANNA, ISSA, НАУФОР, НФА, ПАРТАД Слайд11

12. Повышение эффективности взаимодействия с регистраторами Общее количество операций по счетам НД 79,2 % 78,6 % Количество операций обеспеченных ЭДО 78,1 % 71,3 % 67,6 % 35,7 % 30,5 % 28,5 % 10,4 % 6,1 % 5,4 % Слайд12

13. «Прогноз ‘Стабильный’поскольку несмотря на наличие инициатив, которые могут оказать позитивное влияние на профиль рисков НДЦ, есть неопределенность в отношении развития российского рынка в части оптимизации его инфраструктуры. Проекты централизации расчетной инфраструктуры в России представляют собой основную задачу для НДЦ». Риск резервирования активов Риск ликвидности Риск взаимодействия Финансовый риск Операционный риск Риск обслуживания активов 25 июля 2007 Thomas Murray подтверждает рейтинг Центрального депозитария для НДЦ на уровне A+ Общий рейтинг Профиль рисков НДЦ A+ A+ A+ A AA- A+ AA- Слайд13

14. STP в России: локальные или глобальные решения? • К началу октября 2007 г. доля иностранных инвесторов в обороте ФБ ММВБ уже превысила 30% • Сближение стандартов – это необходимое условие интеграции рынков, корректного обслуживания корпоративных действий и предоставления конкурентоспособных услуг нерезидентам • Внедрение STP - это в любом случае вопрос некоторых внутренних договоренностей участников инфраструктуры • Чем более эффективно построены системы CSD и CCP, тем быстрее завершаются окончательные расчеты Слайд14

15. Контакты • Егоров Николай Викторович • Некоммерческое партнерство «Национальный депозитарный центр» • Директор • Тел.+7(495) 7455115 Слайд15