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Semin rio Modelagem para a Participa o dos Fundos de Pens o em PPP

. Introdu??oAn?lise do mercado de capitais brasileiro ? Limita??es para o financiamento de projetos em infra-estruturaFinanciando projetos de infra-estrutura em pa?ses em desenvolvimento . Agenda. . . Caracteriza??o da PPP. Fonte:An?lise BDO Trevisan. Risco de constru??o est? relaciona

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Semin rio Modelagem para a Participa o dos Fundos de Pens o em PPP

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Presentation Transcript

    2. Agenda

    3. Caracterizao da PPP Risco de construo est relacionado com atrasos de projetos ou custos no previstos Risco de performance est relacionado com a efetiva disponibilidade do ativo e a qualidade do servio prestado - gesto inapropriada

    4. A legislao brasileira de PPP permite a diviso adequada dos riscos...

    5. ... e o Fundo Garantidor representa importante avano neste sentido

    6. Estrutura de investidores e forma de financiamento das PPPs em pases analisados

    7. Agenda

    8. Mercado de capitais brasileiro

    9. Estoque de aplicao em renda fixa* Brasil Hgyvb Hgyvb

    10. Mercado de debntures Brasil Hgyvb Hgyvb

    11. Mercado de debntures algumas caractersticas

    12. Mercado de direitos creditrios Brasil No Brasil este mercado incipiente, sendo composto por papis de grandes empresas A liquidez deste ttulos no mercado secundrio praticamente nula Nos EUA esse mercado representa cerca de 70% do PIB Hgyvb Hgyvb

    13. Mercado de capitais pases selecionados Hgyvb Hgyvb

    16. Agenda

    17. Metodologias para o financiamento de projetos green field

    18. Pontos avaliados pelos financiadores em project finance

    19. Metodologia para o financiamento das PPP no Brasil

    22. Importncia do BNDES

    23. Volume de project finance em pases em desenvolvimento Hgyvb Hgyvb

    24. Participao de agncia multilaterais e ECAs em pases em desenvolvimento project finance realizados entre 1994-1997

    25. Project finance no Brasil Hgyvb Hgyvb

    26. Carteira de projetos no Brasil BID e IFC

    27. Participao do Brasil na carteira do BID e IFC

    28. Concluses emergentes sobre project finance no Brasil Para o lanamento de um project finance preciso estar atento a gerao de caixa do projeto, e a qualidade dos scios e da formatao (alocao dos riscos e garantias) - alguns projetos de PPP podem ter dificuldade no preenchimento desses itens, requerendo uma estrutura de garantias ainda mais slida e consistente por parte do Governo Face as caractersticas dos projetos de PPP e as limitaes do Brasil (pas emergente), as agncias multilaterais internacionais devem ter papel fundamental A participao das ECAs deve ser mnima face a suas caractersticas de atuao - no haver compra relevante de bens e servios no exterior Os bancos comerciais internacionais devem participar vias as agncias multilaterais (B-Loans) preciso que o BNDES passe a atuar mais efetivamente com a modalidade de project finance O Brasil, apesar de no ser classificado como investment grade, no deve ter problemas para a captao de recursos junto as agncia multilaterias Possui larga experincia com agncia multilaterais Ambiente empresarial e regulatrio dos setores selecionados para PPP* encontram-se estruturados Existe um ambiente de liquidez internacional que atinge tambm as agncia multilaterias Agncias multilaterais e o BNDES possivelmente no sero suficientes para cobrir toda a necessidade de financiamento do segmento infra-estrutura (PPA). A participao de investidores institucionais deve ser necessria face a ampla carteira de projetos

    29. preciso ampliar o mercado de dvida privada no Brasil

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