« Мировые тенденции инвестирования в отрасль и ситуация в России»

1. «Мировые тенденции инвестирования в отрасль и ситуация в России»

2. Услуги старшему поколению: определение отрасли • Товары для пожилых: коляски, приспособления, устройства удаленного мониторинга, медицинские приборы, устройства домашнего обихода... • Услуги для пожилых. • Патронажные услуги (на дому или в условиях медицинского стационара) • Медицинские услуги • Консультативная помощь или услуги (социально-медицинских, психолого-педагогических, социально-правовых услуг, проведению социальной адаптации и реабилитации граждан) • Специализированное проживание

3. Специализированное проживание • Независимое проживание • Ассистированноепроживание • Проживание с сестринским уходом • CCRC

4. Независимое проживание • Специально спроектированные или адаптированные дома. Могут быть отдельные коттеджные поселки с собственной обслуживающей и социальной инфраструктурой. • Больше распространено в США, Великобритания, Франции, Австрии, Израиле. Есть в Дании. • 2 формы владения: собственность, аренда. • Оплачивается за счет собственных средств. Исключение Дания – там пожилые выплачивают определенный процент от своего дохода за право жить в таком поселке для пожилых. • Без участия государства • Развивается как частный коммерческий бизнес

5. Ассистированное проживание • Систематическая или периодическая помощь в хозяйственно-бытовых делах и самообслуживании (уборка, стирка вещей, питание, санитарно-гигиенические процедуры, отдельные медицинские процедуры, организованная социальная активность) • Наиболее распространенная форма в Европе, Израиле, США, Великобритании • Варианты: • скандинавская модель – преобладающее большинство резиденций принадлежит государству или муниципалитетам, существуют частные операционные компании, которые управляют частными или муниципальными резиденциями. Оплата услуг за счет бюджета (чаще муниципального).

6. Ассистированное проживание • Варианты: • Западно-европейская и израильская модель – значительное число резиденций являются частными, многие принадлежат преимущественно страховым компаниям или негосударственным пенсионным фондам. Операционные компании преимущественно частные. Резиденции и услуги должны соответствовать государственно установленным стандартам. Деятельность подлежит лицензированию. По показаниям определенного стандарта услуги оплачиваются за счет разного рода бюджетных и внебюджетных фондов. Распространена система софинансирования стоимости услуг. Если человек хочет более комфортные условия или дополнительные услуг, то он финансирует их самостоятельно или за счет частной страховки, если она у него есть. • Южноевропейскаямодель – Португалия. Резиденции либо полностью частные, финансирование за счет собственных средств. Либо государственные с финансированием за счет бюджета. Пересечения и софинансирования нет.

7. Проживание с сестринским уходом (nursingliving) • Предполагает проживание с круглосуточным уходом. • Повторяет ассистированное проживание. Часто в резиденциях для пожилых делают отдельные отделения для сестринского ухода. • Как правило, финансируется за счет бюджета.

8. Тенденции инвестирования в отрасль: США, Великобритания, Израиль • Наиболее развитая отрасль коммерческой недвижимости. • Вложения в SeniorCare являются одним из наиболее защищенных активов, особенно в кризис • Доходность сравнима с гостиничным бизнесом • На рынке присутствуют большие компании типа Санрайз, публичная компания с листингом на бирже, имеет в собственности порядка 300 комьюнити более 1000 домов.

9. Тенденции инвестирования в отрасль: США, Великобритания, Израиль • Сделки по продаже бизнесов проходят с капрейтомот 6 до 16 процентов. NIC Research & Data: Key Financial Indicators - Capitalization Rates - Quarter Ending 6/30/10

10. Тенденции инвестирования в отрасль: Европа • Зачастую бизнес делится на 2 части: владение объектами недвижимости и операционная деятельность. • Владение объектами недвижимости – инвестор владеет недвижимостью, которая сдается в аренду операционной компании. Арендные договоры как правило долгосрочные. Доходность сопоставима с доходностью в гостиничной сфере. Инвесторы –страховые компании, пенсионные фонды, благотворительные организации, любые другие частные инвесторы. • Операционные компании – либо арендуют у собственников и полностью занимаются коммерческой эксплуатацией (Германия, Австрия, Франция) либо заключают договор на управление с муниципалитетом на управление существующим муниципальным домом престарелых (Скандинавия). В Скандинавии существуют операционные компании, которые управляют муниципальными домами и частными. Доходность 5-7%. • Есть компании, которые и строят собственные дома, арендуют сторонние и занимаются их управлением, а также управляют муниципальными домами.

11. Тенденции инвестирования в отрасль: Европа и Израиль • В Европе и Израиле данный бизнес является довольно выгодным, поскольку пребывание большинства престарелых финансируется государством, частично софинансируется лично престарелыми, в отдельных случаях полностью финансируется самостоятельно. • Система - деньги идут за человеком. • В любом случае при наличии гарантированного государственного финансирования бизнес считается хоть и консервативным, но хорошим защитным активом.

12. Тенденции инвестирования в отрасль: проблемы инвестирования в России • Система – деньги идут в учреждение. • В результате государство финансирует только государственные учреждения. • Участие негосударственных компаний в госфинансировании ограничивается госзакупками услуг. Госзакупки таких услуг практически не проводятся. • Невысокая доходность, длительная окупаемость, отсутствие длинных денег. • ГЧП • Иностранные инвестиции • Профильные – неинтересно пока есть объекты для M&A • Непрофильные – высокие запросы по доходности в связи с высоким страновым риском (IRR 30%)

13. Тенденции инвестирования в отрасль: проблемы инвестирования в России • Налоговые льготы • Разделение бизнеса на владение объектом и операционную деятельность невыгодно. Если по деятельности еще можно применить льготы по НДС на оказание услуг санаторных, то при сдаче в аренду объекта операционной компании возникает НДС, что сразу делает бизнес невыгодным. Инвесторов в бизнес немного. Многие боятся рисков операционной деятельности, которые могут отразиться на недвижимости. • Налог на имущество – аналогично. • Проверить НДС на услуги для престарелых и НП на частное здравоохранение и уход за престарелыми.