E N D
1. PNZ Pnz kereslete s knlata
Pnzteremts
Inflci
2. PNZ FOGALMA ltalnos elfogadott fizetoeszkz, amely alkalmas - fizetsi tranzakcikra (forgalmi s fizetsi eszkz)- megtakartsra (felhalmozs eszkze)- rtkbeli nyilvntarts, sszehasonlts ksztsre (elszmolsi eszkz, rmrce)
3. MODERN PNZ - belso rtk nlkli hitelpnz
- teremtse, megszunse a bankrendszerben trtnik
- sok fle pnzhelyettesto
Tpusai: kszpnza) formja szerint: szmlapnz
b) ltrejtte szerint: - jegybank ltal teremtett pnz: kszpnz
jegybanki szmlapnz- kereskedelmi bank ltal teremtett pnz: szmlapnz
4. MODERN PNZHELYETTESTOK Monetris piacok sok olyan pnzgyi termket hvtak letre, amelyek a pnzfunkcikat nagyrszt kpesek betlteni. Ezek a pnzhelyettesek.
Technikai pnzhelyettesek: csak forgalmi eszkz funkcit tudjk betlteni, pl: bankkrtya, elektronikus pnztrca, pontgyujto krtyk, egszsgkrta, tkezsi utalvny, dlsi csekk,
Kzgazdasgi pnzhelyettesek: fizetsi s forgalmi eszkz funkcit is be tudjk tltenipl: vlt, rtkpaprok, hitelkrtyk, utalvnyok
5. PNZKERESLET a gazd. szereplok azon ignye, hogy vagyonuk egy
rszt kszpnzben vagy ltraszl bettben tartsk
Mi hatrozza meg a pnzkeresletet?
1. Fisher szerint: fizetsi (tranzakcis) igny
2. Keynes: fizetsi s felhalmozsi funkci
3. Cambridge-i llomnyi szemlletu megkzelts,amibol kinott a Friedman-i monetarizmus
6. PNZKERESLET Fisher:
forgalmi s fizetsi eszkz funkcibl indult ki:
Fisher forgalmi egyenlete:
M = Q x P V
7. PNZKERESLET Keynes likvidits-preferencia elmlete szerint:
1. tranzakcis igny: elorelthat kiadsok,ami sszgazdasgi szinten a GDP-vel (Y) mrheto MDT=MD(Y)
2. biztonsgi, vatossgi igny: elore nem lthat kiadsok ne okozzanak fizetskptelensget,ezt is a kiadsok hat. meg, vagyis a GDP fggvnye
MDB=MD(Y)
8. PNZKERESLET Spekulcis pnzkereslet nagysgt meghatrozza: befektetsi alternatvk hozama: ha az rtkpaprok hozamnak nvekedsre szmtanak, ? vagyonuk nagyobb rszt tartjk rtkpaprban, s kevesebbet kszpnzben ill. folyszmln
Keynes szerint: a hozamok/kamatok (r) alakulsa is hatrozza meg a pnzkeresletet 2 okbl: MDSP=MD(r)
1. kamatok nvekedsvel no a pnztarts kltsge (elveszett haszon) ?kisebb tranzakcis pnzkereslet2. minl magasabbak a kamatok ? spekulcis cllal tartalkolt pnzbol tbben vesznek ktvnyt, cskken spekulcis pnzkereslet
9. PNZKINLAT Pnzknlat = bankrendszeren kvli,forgalomban lvo pnz mennyisge
Meghatrozsa: attl fgg mit rtnk pnz alatt, figyelembe vesszk-e a pnzhelyettestoket
Pnzaggregtumok ltalnosan alkalmazott mroszmai:
- M1= kszpnz + ltraszl bett csereeszkz funkcit azonnal betlteni kpes pnz
- M2= M1 + hatridos bettcsereeszkz funkcit nem azonnal kpes betlteni
- M3= M2 + hossz lejrat rtkpaprok
10. Pnzknlat MNB-ben alkalmazott mroszmok
M0
M1
M2
M3
M4
11. PNZ KERESLETE - KINLATA Pnzkereslet = MD=MDT(Y)+MDSP(r)=MD(Y,r)
+ -
Pnzknlat = MS : jegybanki monetris politiktl fgg
Egyenslyt a kamatlbak teremtik meg:
12. Hogyan teremt pnzt a JEGYBANK? hitelt nyjt a kereskedelmi bankoknak: - direkt mdon: jegybanki szmljn hitelsszeg jvrsa- indirekt mdon: rtkpapr vsrlssal
vltleszmtolssal: a kereskedelmi banknl lvo vltkat megvsrolja egy cskkentett ron, repo gylettel: jegybank rtkpaprt vesz a kereskedelmi banktl, s megllapodnak, hogy a kereskedelmi bank egy ksobbi idopontban visszavsrolja azt egy ma meghat. ron.
b) valuta, deviza, aranyvsrls a kereskedelmi bankoktl
13. Hogyan teremt pnzt a KERESKEDELMI BANK? hitelt nyjt a gazdasgi szereploknek- direkt mdon: szmlapnzt jvr- rtkpaprt vsrol a gazdasgi szereploktol: pnzhelyettestot szmlapnzre vltja
valuta, deviza vsrlssal
14. PNZTEREMTS: plda Tegyk fel a ktelezo tartalk rta= 25%
- Mari nni elhelyez 2.000.000 Ft-t a BB-nl bettknt
ebbol bank ktelezo hitelt nyjt Lulunak
tartalkja 500.000 1.500.000 Ft
- Lulu lakst vesz Gyoziktol, aki 1.500.000-t beteszi OTP-be
ebbol az OTP ktelezo hitelknt kihelyez Majknak
tartalkja 375.000 Ft 1.125.000 Ft-t
Majka autt vesz Koktl, aki 1.125.000 Ft-t beteszi a K&H-ba
ktelezo tartalk hitelkihelyezs
281.250 Ft 843.750 Ft
15. PNZTEREMTS:multiplikatv folyamat pnzteremtse BB-nl : 1.500.000
OTP-nl: 1.125.000=1.500.000x0,75 mrtani
K&Hnl: 843.750=(1.500.000x0,75)x0,75 sor
sszege= a1/1-q
ker.bankok ltal = hitelkihelyezsek = 1.500.000
teremtett pnz sszege 1-0,75
= 1.500.00 x 1/0,25 =6mill
ktelezo tartalkrta
16. PNZMULTIPLIKTOR A multipliktor jelzi, hogy a jegybankpnz mennyisge (kszpnz, ami keres. bankokban szmlapnzz alakul) hnyszorosra nvekszik adott idoszak alatt.
17. PNZTEREMTS sajtossgai - Pnzteremtsre csak az a bank kpes, amely olyan nmagra szl kvetelst ad, amit szles krben elfogadnak. ? Specilis bankok, takarkpnztrak nem teremtenek pnzt, jegybankpnzt adnak gyfeleiknek.
18. INFLCI fogyaszti rsznvonal nvekeds
Lehetsges okai:
- a knlat elmarad fogyaszti kereslettol
- szerkezeti eltrs a kereslet s knlat kztt
- termelkenysgnl jobban no a reljvedelem
- inflcis vrakozsok alakulnak ki
Tpusai: - lass inflci: 10% alatti - vgtat inflci: 10% feletti - hiperinflci: 100% feletti
Mrse: fogyaszti kosr alapjn: maginflcinl szuktett kosr alapjn
19. Inflci alakulsa az elmlt 30 vben
20. Mirt rossz a magas inflci? Az inflci szintjbol add kltsgek:
adrendszeri torztsok (pl: jvedelmek adztatsa)
cipotalp kltsgek
Az inflcis bizonytalansgbl fakad kltsgek:
(Magasabb inflci = vltozkonyabb inflci)
nehezebb rtelmezni a piaci rvltozsokat (magasabb kereslet vagy ltalnos rnvekeds)
ha nem tudjuk mekkora lesz a jvobeli inflci:
magasabb kamatok (kockzati prmium)
nehezebb tervezhetosg, rvidebb szerzodsek
adsok s megtakartk kztti vagyontrendezs
Alacsonyabb gazdasgi nvekedsi tem
21. INFLCI- KAMATOK Inflci esetn a megtakartssal rendelkezok akkor hajlandak klcsnadni pnzket, ha az inflcis vesztesget is kompenzlja a kapott jvedelem:
(1+rn) = (1+rr) (1+inf) rn =nominlis kamatlb
rr =real kamatlb
rn = rr + inf +rrinf inf = vrt inflci
22. PNZGYI RENDSZER Helye, szerepe
Bankrendszerek
23. Hogyan mozog a pnz a modern gazdasgokban?
24. A PNZ KRFORGSA sorn Hztartsok:
jvedelme > kiadsai ?nett megtakartk
Vllalkozsok: jvedelme ksobb realizldik mint kiadsai ? nett hitelfelvevo
llam: mindketto lehet
Pnzgyi rendszer:
- klcsnzheto pnzek kzvettoje
- feladata: elosegtse a pnz ramlst a megtakartktl, oda ahol tbbletigny jelentkezik
25. HZTARTSOK PNZGYI POZICIJA Hztartsok jvedelme s kiadsai az letciklus sorn
26. Hztartsok megtakartsi rtja 1998-2007
27. HZTARTSOK
28. VLLALATOK profit nvelse rdekben bovtik a termelst ? tbbletkapacits kiptshez a belso forrsaikon kvl klso forrsokra is szksgk van
forrsignyk fgg:- mikro szinten: beruhzsaik nagysgtl- makro szinten: gazdasgi nvekeds temtol
29. A gazdasgi szereplok pnzgyi pozcijnak alakulsa Magyarorszgon
30. PNZGYI RENDSZER A pnzgyi intzmnyrendszer az a piac, ahol a klcsnzheto, szabad pnzek knlata s kereslete tallkozik.
kamat: pnzklcsnzs dja
31. TOKERAMLS FORMI Megtakartk s felhasznlk kztt pnzramls kt formban valsulhat meg:
- kzvetett: a megtakartktl a felhasznlkhoz kzvetto intzmnyek segtsgvel jut el a toke, a bankok sszegyujtik, majd talaktjk a szabad pnzeket olyan lejratv s olyan nagysgv, amilyenre a hitelfelvevoknek szksge van
- kzvetlen: megtakartk s felhasznlk kzvetlenl kerlnek kapcsolatba, helyszne a piac.A megtakartk rtkpaprokat kapnak pnzkrt.
32. PNZGYI RENDSZER ELEMEI 1.) pnzgyi intzmnyek:
bankok,
befektetsi trsasgok, s
biztostk, nyugdjpnztrak
2.) pnzgyi piacok:
pnzpiacok
tokepiacok
33. PNZGYI RENDSZER 3 elonyt nyjt a gazdasg szereploinek:
Keress minimalizls:Megknnytik a hitelignylok s a klcsnzheto pnzzel rendelkezok egymsra tallst.
Transzformls:sszegyujtve a kissszegu megtakartsokat, talaktjk a szabad pnzeket olyan lejratv s olyan nagysgv, amilyenre a hitelfelvevoknek szksge van.
Kockzatminimalizls:A pnzgyi intzmnyek viselik annak a kockzatt, hogy az ads nem fizet. A pnzgyi piacok pedig olyan diverzifiklsi lehetosgeket nyjtanak a befektetok- nek, amellyel cskkenteni tudjk a kockzatokat.
34. BANKRENDSZEREK Egyszintu bankrendszer:- a kzponti bank a gazdasg minden szereplojnek szolgltatst nyjthat, - mellette szakostott bankok mukdnek- elonye: jobb ttekintst, ellenorzst biztost- htrnya: rugalmatlan
Ktszintu bankrendszer:- kzponti bank csak a kereskedelmi bankokkal s egyb hitelintzetekkel ll kapcsolatban - a gazdasgi szereplok csak a kereskedelmi bankokhoz s egyb hitelintzetekhez fordulhatnak - elonye: hatkonyabb - htrnya: nehezebb az ellenorzs
35. BANKRENDSZEREK Specializlt v. kettosztott bankrendszer: - bankok egyik csoportja csak lakossgi gyletekkel, rvid tv finanszrozssal foglalkozik (retail bank)- bankok msik rsze csak hossz tv befektetsekkel, rtkpapr-gyletekkel foglalkozhat (angolszsz orszgokban, foknt USA-ban jellemzo)- tevkenysgi krk elklntsnek oka: lakossgot terhelo kockzatok cskkentse
Univerzlis bankrendszer:- minden bank mindenfle banki tevkenysg s szolgl- tats vgzsre, befektetsi tevkenysgre is jogosult (eurpai orszgokban jellemzo, foleg Nmeto.)
36. BANKRENDSZEREK Univerzlis bankok elonyei:- knnyebb a kockzatok divezifiklsa- kltsghatkonyabb: tbb tevkenygi kr esetn az informcik tbbszr felhasznlhatk, - bank mret optimalizlhat
Univerzlis bankok htrnyai:- magas kockzat- rdekkonfliktus lehet az egyes tevkenysgek kztt (visszautastjuk-e a fontos, nagy pnzforgalmat lebonyolt gyfl hitelkrelmt indokolt esetben?)
Ma mr eltunnek a specializlt bankok, foleg univerzlis jellegu bankok mukdnek.
37. BANKOK TPUSAI Kereskedelmi bankok: a legltalnosabb banktpus- Terleti, tevkenysgi s gyflkorlt nlkl az egsz orszgban brkitol vllalhattak megbzst.
Regionlis bankok: szleskru tevkenysggel rendelkeztek, de terletileg korltozottak voltak.
Takarkpnztrak: a lakossg szmra vgeznek mindenfle muveletet (bettgyujtst, hitelnyjts s pnzforgalom lebonyoltsa)
Hitelszvetkezetek: csak a szvetkezeti tagok szmra nyjtottak szolgltatsokat.
Jelzloghitelbankok: hossz lejrati hitelezssel foglalkoznak, fedezeteknt ingatlanokat krnek
Fldhitelintzetek: a hitel fedezett mezogazdasgi muvelsre alkalmas fldterlet kpezte.
+ Kzponti bank: jegybank
38. MAGYAR BANKRENDSZER 1987-tol ktszintu bankrendszer:
Jegybank: Magyar Nemzeti Bank
Pnzgyi intzmnyek: a) hitelintzetek:
b) pnzgyi vllalkozsok: bettgyujtsen szmlavezetsen kvl minden egyb szolgltats vgzsre jogosultak