HERRAMIENTAS DE ANALISIS FINANCIERO

1. HERRAMIENTAS DE ANALISIS FINANCIERO

2. II. OBJETIVO GENERAL DEL CURSO • A partir de un aplicar herramientas de análisis financiero y utilizando información primaria y secundaria evaluar el desempeño financiero de una entidad y prever su sustentabilidad financiera y operativa a futuro

3. CONTENIDO TEMA 3 TEMA 3: Análisis e interpretación de rentabilidad, liquidez, apalancamiento y operaciones a. Concepto de rentabilidad b. Concepto de liquidez c. Concepto de apalancamiento d. Concepto de operaciones

4. TEMA 3. Análisis e interpretación de rentabilidad, liquidez, apalancamiento y operaciones. Análisis Financiero

5. ¿Las utilidades obtenidas son las mejores, de acuerdo con las inversiones realizadas? ¿Contará la empresa con los fondos necesarios para comprar nuevas máquinas u otras inversiones? ANÁLISIS FINANCIEROAlgunas preguntas fundamentales para la toma de decisiones ¿El negocio ha progresado o está igual que antes? ¿Durante este ejercicio se obtendrán los recursos necesarios para afrontar los gastos? n. ¿Es conveniente tener un mayor endeudamiento o conviene cancelar deudas? Índices de endeudamiento,

6. Bloques del análisis Capacidad de generar ingresos futuros y de atender las obligaciones a largo plazo Capacidad de atender las obligaciones a corto plazo y de generar ingresos de forma eficiente Liquidez y Eficiencia Solvencia Capacidadparaofrecerrecompensasfinancierassuficientesparaatraer y retenerrecursos Capacidadparagenerarexpectativaspositivas en el mercado Rentabilidad Mercado

7. Fuentes de información • Estados contables: • Balance • Cuenta de Resultados • Estado de flujos de efectivo • Memoria • Información complementaria: • Mercado financiero • Informes sectoriales • Información económica general

8. Bases de comparación • La interpretación de los estados financieros necesita el uso de distintas bases de comparación: • Intra-empresa • Competidores • Sector

9. CONEXION DE ESTADOS FINANCIEROS Estado de Resultados Balance General Inicial Balance General Final Estado de Cambios en la Situación Financiera Flujo de Efectivo Punto en el Tiempo Punto en el Tiempo Periodo de Tiempo

10. ANALIASI DE EEFF: MÉTODO VERTICAL • Razones Financieras • Las razones financieras son pruebas numéricas que se expresan en forma de indicador o índice. Se utilizan para hacer análisis de los estados financieros y establecer parámetros de base para una toma de decisiones.

11. Regresando al Bloque del análisis Capacidad de generar ingresos futuros y de atender las obligaciones a largo plazo Capacidad de atender las obligaciones a corto plazo y de generar ingresos de forma eficiente Liquidez y Eficiencia Solvencia Capacidadparaofrecerrecompensasfinancierassuficientesparaatraer y retenerrecursos Capacidadparagenerarexpectativaspositivas en el mercado Rentabilidad Mercado

12. ANALISIS DE EEFF: RAZONES FINANCIERAS CLASIFICACIÓN DE LAS RAZONES FINANCIERAS • Liquidez • Actividad (Eficiencia • (operaciones) • Apalancamiento (Solvencia) • Rentabilidad • Valor (Mercado y Politica • de dividendos) Capacidad de afrontar obligaciones Capacidad de controlar inversiones en activos Recurrencia a deuda para financiarse Grado de generacion de utilidades Grado de generacion valor

13. TEMA III Análisis e Interpretación de Estados Financieros

14. Razones de liquidez y endeudamiento (apalancamiento)

15. Índice de Liquidez Mide las disponibilidades actuales (corto plazo) de la empresa para atender las obligaciones existentes (corto plazo). Para determinarla se debe aplicar la siguiente fórmula Liquidez =Activo Circulante / Pasivo Circulante

17. Ejemplo: El Sr. Serapio Rendón presenta la siguiente información financiera y quiere determinar el índice de liquidez para comprobar si cuenta con la capacidad suficiente para hacer frente a sus compromisos a corto plazo. Liquidez= 284,946/32,377

18. El resultado de esta operación es de 8.80; lo que significa que la empresa por cada peso de deuda que tiene, cuenta con la cantidad de $8.80 para hacerle frente, es decir, se tiene una liquidez suficiente para satisfacer las deudas a corto plazo.

20. Prueba del ácido Al no incluirse el valor de los inventarios perteneciente a la empresa, este indicador señala con mayor precisión las disponibilidades inmediatas para el pago de deudas a corto plazo. Para determinarla se debe aplicar la siguiente fórmula Prueba del ácido =Activo Circulante-Inventarios / Pasivo Circulante

21. Ejemplo: El Sr. Serapio Rendón presenta la siguiente información financiera y quiere determinar la prueba del ácido para comprobar si cuenta con la capacidad suficiente para hacer frente a sus compromisos a corto plazo. Prueba del ácido= 284,946-49,728/32,377

22. La razón anterior nos arroja un resultado de 7.26, lo que significa que aún y cuando la empresa no cuente con inventarios, con los recursos o bienes convertibles a efectivo, se pueden satisfacer de manera adecuada los compromisos a cubrir en el corto plazo, es decir, por cada peso de deuda, la empresa cuenta con $7.26 para respaldar.

24. Capital de trabajo Señala el exceso o déficit de la em­presa, representado en activos circulantes, que se presen­taría después de cancelarse todos los pasivos a corto plazo. Para determinarlo se aplica la siguiente fórmula: Capital de trabajo= activo circulante- pasivo a corto plazo

25. Ejemplo: El Sr. Serapio Rendón presenta la siguiente información financiera y quiere determinar la prueba del ácido para comprobar si cuenta con la capacidad suficiente para hacer frente a sus compromisos a corto plazo. Capital de trabajo= 284,946-32,377

27. Razón de endeudamiento/ SOLVENCIA Señala la proporción en la cuál participan los acreedores sobre el valor total de la empresa. La formula que se aplica para determinarlo es: Endeudamiento= Pasivo total / Activo total

28. Ejemplo: El Sr. Serapio Rendón presenta la siguiente información financiera y quiere determinar la razón de endeudamiento. Endeudamiento= 121,995 / 830,926

29. El resultado que nos refleja la razón anterior, significa que la empresa tiene una participación de terceras personas de un 14% en relación la monto de todos sus bienes, lo cual se puede considerar que no se tiene problema alguno, en virtud de que el apalancamiento es mínimo.

31. De igual forma tenemos otro indicador que nos señala el porcentaje de recursos propios o de los accionistas, en los activos totales del negocio. La formula para determinarlo es: Endeudamiento = Capital contable / Activo total

32. Ejemplo: El Sr. Serapio Rendón presenta la siguiente información financiera y quiere determinar la razón de endeudamiento. Endeudamiento= 708,931 / 830,926

33. El resultado que nos refleja la razón anterior, significa que la empresa tiene una participación propia de un 86% en relación al monto de todos sus bienes, lo cual se puede considerar que no se tiene problema alguno, en virtud de que el apalancamiento es mínimo, por lo que aún la empresa es del dueño.

34. Ejercicio: Con los datos que a continuación se mencionan, determina el índice de endeudamiento e interpreta su resultado.

35. De igual forma tenemos otro indicador que nos señala el porcentaje de deuda contra el capital o de los accionistas, del negocio. La formula para determinarlo es: DEUDA CAPITAL = PASIVO TOTAL / CAPITAL

36. Ejemplo: El Sr. Serapio Rendón presenta la siguiente información financiera y quiere determinar la razón de endeudamiento. Deuda Capital = 121,995 / 708,931

37. El resultado que nos refleja la razón anterior, significa que la empresa ha recibido 0.17 centavos por cada peso que invierte los accionistas.

38. Otra razón es la del Multiplicador del Capital,: Esta razón implica que por cada peso invertido en activos, los accionistas obtendrán una ganancia en su capital se expresa en veces, o por cada peso invertido cuanto participaron los accionistas en esa inversión y se obtiene de la siguiente manera: Las formulas para determinan de la siguiente manera es: MULTIPLICADOR DEL CAPITAL (MC) = ACTIVO TOTAL / CAPITAL MULTIPLICADOR DEL CAPITAL (PARTICIPACIÓN) = 1 / MC

39. Ejemplo: El Sr. Serapio Rendón presenta la siguiente información financiera y quiere determinar la razón de endeudamiento. MULTIPLICADOR DEL CAPITAL = 830,926 / 708,931 MULTIPLICADOR DEL CAPITAL (PARTICIPACIÓN) = 1 / 1.1720

40. El resultado que nos refleja las razones anteriores significa que por cada peso que invirtieron los accionistas se generaron 1.17 pesos de activo y que la financiación en la generación de esos activos es del 85% por parte de los accionistas. ( y esto se comprueba si dividimos el pasivo total entre el activo total nos da 15%, que sumado al 85% nos da el total del origen de nuestros recursos)

41. Razones de Actividad (eficiencia y operación)

42. Miden el grado de eficiencia con el cual una empresa emplea las diferentes categorías de activos que posee o utiliza en sus operaciones, teniendo en cuenta su velocidad de recuperación, expresando el resultado me­dian­te índices o número de veces.

43. Las razones que conforman este grupo son: • Rotación del activo total. • Rotación de inventarios. • Rotación de cuentas por cobrar. • Rotación de cuentas por pagar. • Ciclo financiero.

44. Rotación de activo Refleja la eficiencia con la que están siendo utilizados los activos de la empresa para generar ventas. Este indicador se calcular mediante la siguiente formula: Rotación del activo total= Ventas netas / Activo total

46. El resultado que nos arroja significa que por cada peso que el señor Rendón tiene invertido en sus bienes, se están generando $2.08 de ventas, por lo que se puede deducir que se esta haciendo un buen aprovechamiento de sus recursos.

48. Rotación de inventarios Este índice indica el número de días que en promedio, el inventario permanece en la empresa. La formula que se aplica para su determinación es: Rotación de inventarios= (Inventarios / Costo de Ventas) * Días del estado de resultados

49. Ejemplo: El Sr. Serapio Rendón presenta la siguiente información financiera y quiere determinar su rotación de inventarios. Rotación de inventarios= (75,831/1,128,388)*365

50. El resultado que nos arroja, es que el señor Rendón se encuentra rotando su inventario cada 24 días.