1 / 10

BAB 17 Teori penentuan harga opsi

BAB 17 Teori penentuan harga opsi. Kelompok 3 Atika Ayu Lestari Kartika K amala Monika M. Khairurrizal Zulfikar Nasution. Teori penentuan harga opsi. Opsi menunjukkan hak untuk melakukan sesuatu. Karena merupakan hak, maka pemodal atau manajer keuangan bisa melakukan, bisa pula tidak.

fisk
Télécharger la présentation

BAB 17 Teori penentuan harga opsi

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. BAB 17 Teori penentuan harga opsi Kelompok 3Atika Ayu LestariKartika KamalaMonika M. KhairurrizalZulfikar Nasution

  2. Teori penentuan harga opsi • Opsi menunjukkan hak untuk melakukan sesuatu. Karena merupakan hak, maka pemodal atau manajer keuangan bisa melakukan, bisa pula tidak. • Opsi merupakan selembar kertas berharga yang memungkinkan pemodal untuk membeli atau menjual suatu saham dengan harga tertentu pada waktu tertentu. • Opsi dapat dipergunakan untuk hedging maupun spekulasi.

  3. Call, Put dan Saham Ada 2 tipe opsi, yaitu call dan put. • Opsi Call : menunjukkan hak untuk membeli suatu saham dengan harga tertentu, pada tanggal tertentu. • Opsi Put : menunjukkan hak untuk menjual suatu saham dengan harga tertentu pada waktuu tertentu atau sebelumnya. • Nilai opsi put = exercise price-harga saham

  4. Investasi Pada Opsi Misalkan suatu opsi call diterbitkan atas saham A. Exercise Price adalah Rp10.000 dan opsi tersebut di exercisekan 1 tahun lagi. Harga saham A saat ini misal Rp 9.000 opsi tersebut ditawarkan dengan harga (sebagai premi) sebesar Rp 500 dan kita berminat membeli sejumlah 18 opsi. Apabila satu tahun kemudian harga saham A tsb menjadi Rp11.000 per lembar. Berapa keuntungan kita?

  5. Nilai opsi pada saat jatuh tempo 18 X Rp1.000 = RP18.000 Harga(premi) opsi yang kita bayar awal tahun = RP 9.000 Laba (rugi ) investasi = RP 9.000 Apabila keuntungan tsb kita nyatakan sebagai persentase dari investasi awal kita, maka tingkat keuntungan investasi kita adl (9.000/9.000)x100% = 100% Apabila kita bandingkan keuntungan investasi tsb dengan investasi pada saham A. Maka hasilnya akan nampak sbb : Harga jual satu tahun kemudian = Rp. 11.000 Harga beli saat ini = Rp. 9.000 Laba (rugi) investasi = Rp. 2.000 Dinyatakan dalam persentase = (2.000/9.000) x 100% = 22,2%

  6. Nampak bahwa investasi dalam opsi memberikan tingkat keuntungan yang lebih besar. Apakah dengan demikian opsi lebih menarik dari saham? Belum tentu. Untuk itu perhatikan apa yang terjadi seandainya satu tahun yang akan datang harga saham mencapai Rp. 10.000 Nilai opsi pada saat jatuh tempo 18 X 0 = 0 Harga(premi) opsi yang kita bayar awal tahun = RP 9.000 Laba (rugi ) investasi ( Rp 9.000) Apabila kerugian tsb kita nyatakan sbg persentase dari inevstasi awal kita, maka tingkat keuntungan invesatsi kita : (-9.000/9.000)x100% = -100%

  7. Apabila kita bandingkan kerugian investasi tsb dengan investasi pada saham A. Maka hasilnya akan nampak sbb : Harga jual satu tahun kemudian Rp.10.000 Harga beli saat ini Rp. 9.000 Keuntungan investasi Rp. 1.000 Dinyatakan dalam persentase (1.000/9.000)x100% = 11,1%

  8. Nilai call + present value dari exercise price = nilai put + harga saham Kombinasi Call, Puts, dan Saham Hubungan ini berlaku karena payoff dari : (membeli call, melakukan investasi pada aktiva yang aman untuk memperoleh nilai sebesar exercise price pada saat jatuh tempo) Dan akan menghasilkan payoff yang sama dengan : (membeli put, dan membeli saham)

  9. Nilai call – nilai put = harga saham – present value dari exercise price Yang berarti bahwa : (membeli call, menjual put) Identik dengan ; (membeli saham, meminjam sebesar present value dari exercise prece.

  10. TERIMA KASIH Indonesia Stock Exchange (BEI)

More Related