郑州商品交易所结算业务（ 2009 年 9 月）

郑州商品交易所结算业务（2009年9月） 结算部刘珺

结算业务 • 标准仓单折抵 • 有价证券充抵保证金 • 标准仓单银行质押贷款登记

1 －标准仓单折抵 • 标准仓单折抵仓单对应品种、数量相同的空头持仓合约在结算时不收交易保证金，在结算时反映有折抵的、单腿、空头持仓保证金为0。 • 持仓的折抵顺序按照客户折抵仓单量对应期货品种单腿空头持仓（净空持仓大于零部分）按合约月份由近到远和持仓合约成交时间由远到近进行折抵。

1.1 仓单折抵在交易时间即时增减 • 折抵 • 根据申请折抵量，交易系统程序以前一交易日的单腿空头持仓量为依据（以前一交易日的结算价计价），即时增加会员的交易头寸。 • 结算时根据当日结算价和可用于折抵单腿空头持仓量增加会员的结算准备金，减少交易期间增加的交易头寸。

1.1 仓单折抵在交易时间即时增减 • 解除折抵 • 交易系统程序按前一交易日的结算价和解除仓单折抵量对应单腿空头持仓量减少会员相应的交易头寸 • 结算时再按当日结算价和已办理解除手续的单腿空头持仓量减少会员相应的结算准备金 • 解除折抵头寸当天仓单可进行流通，即解除折抵头寸的仓单可用于办理转让、交割、注销等业务。

举例 • 某客户8月5日SR001有空头持仓100手，8月5日SR001结算价4000元/吨，8月6日SR001空头开仓30手成交当日持仓，8月6日办理SR仓单折抵120张，8月6日SR001结算价为4100元/吨 • 折抵后，即时增加头寸 4000×10×100×6%(保证金比例)=240000 • 结算时折抵资金 4100×10×120×6%(保证金比例)=295200

举例 • 某客户8月5日SR001有空头持仓80手，已办理仓单折抵100张，8月5日SR001结算价4000元/吨，8月6日办理SR仓单解除折抵20张， 8月6日SR001结算价为4100元/吨 • 解除后，即时减少头寸 4000×10×20×6%(保证金比例)=48000 • 结算时折抵资金 4100×10×80×6%(保证金比例)=196800

1.2仓单折抵在交割配对时 • 时间：交割月第一个交易日起至最后交易日的前一交易日下午2时30分之前，买、卖方会员在交易所的“会员服务系统”中提出、响应交割申请 • 闭市后，交易所依据买卖双方相对应的持仓量、买卖双方确认申请量和卖方持有可流通的仓单量，取最小数进行配对。 • 客户的仓单处于折抵状态，需先解除，才能正常配对

1.2仓单折抵在交割配对时 • 时间：交割月最后交易日，程序自动配对 • 客户需要配对交割的仓单处于折抵状态的，交易所根据交割配对情况解除其相应的仓单折抵，同时对已进行交割配对的空头持仓释放相应的交割配对保证金。 • 客户的仓单处于折抵状态，无需先解除

2 －有价证券充抵保证金 • 充抵办理 • 注意的问题 • 可用充抵资金及其调整

充抵办理 • 出质人：自营会员或投资者 • 资金使用仅用于交易，作为交易保证金的补充，交割月保证金不能使用充抵资金盈亏、出金、费用、货款等不得使用 • 客户需出具所有人授权书（书面原件）

2.2有价证券充抵保证金注意的问题 • 有价证券每次充抵期限为6个月 • 充抵期限必须在该有价证券的有效期内 • 仓单充抵增加充抵资金、解除充抵减少充抵资金，是盘中即时增减 • 一笔充抵不能分次解除，如需使用已充抵仓单的部分，则需要对该笔充抵全部解除后，再重新办理充抵手续。

举例 • 0001会员00100001投资者有SR仓单100张，于2009年8月5日办理仓单充抵，0001会员帐户货币资金200万元，则充抵期限 2010年2月5日充抵金额 = 3000元/吨（SR909合约办理日前一日结算价）10吨75%（折算比例） 100张= 2250000元 8月5日0001会员保证金帐户增加2250000元，增加客户权益

2.3可用充抵资金及其调整 • 按照会员的结算帐户内实有货币资金的4倍（配比货币资金）和有价证券充抵金额（充抵资金）中较低金额作为会员的可用充抵资金；充抵期限内，当会员配比货币资金不足时，系统按照充抵配比规定即时对该会员的可用充抵资金作相应调减，当会员增加货币资金时，系统按照充抵配比规定即时调增其可用充抵资金。 • 充抵期限内，当充抵物的基准价涨跌幅度达到10%及以上（含10％）时，可以对该笔充抵资金作相应调增或调减。

注仓单充抵与折抵的区别仓单充抵仓单充抵保证金仓单折抵仓单质押贷款 1、折抵资金不增加客户权益 2、仅相应空头持仓的交易保证金不再收取，增加资金少 3、不需要现金配比 4、不收手续费 1、充抵资金增加了客户权益 2、增加资金多，且可做多头、空头 3、需要现金配比 4、收取手续费，费用按年利率1.8%计算

3 －标准仓单质押登记 • 标准仓单质押贷款—是指借款人（授信申请人）以其自有的、经期货交易所注册的标准仓单为质押物向银行申请其正常生产经营周转所需的短期融资（包括各短期信用业务品种）的业务。 • 银行标准仓单质押贷款登记—交易所为商业银行开通质权登记及质权行使通道，协助其开展标准仓单质押授信业务，交易所将客户所在期货公司要质押的标准仓单过户到商业银行在交易所的质权通道下，办理质押登记，交易所将质权通道下的仓单冻结直至客户清偿银行贷款。

利率期限用途费用 3.1标准仓单质押贷款—用途、期限、利率、费用贷款用途、期限、利率及费用标准仓单质押贷款期限最长为一年（含一年），且不得超过标准仓单有效期。标准仓单质押贷款不得展期。标准仓单质押贷款资金只能用于借款人的正常生产经营所需的流动资金周转，严禁借款人挪用信贷资金从事期货、股票交易或进行固定资产投资、股本权益性投资等。 ② 标准仓单质押贷款利率按照同档次商业贷款利率执行，具体利率标准和浮动幅度按照中国人民银行和商业银行的有关规定执行。标准仓单质押登记、置换、质押解除、转让及处置过程中发生的手续费、仓储费、处置费等费用均由借款人承担。

标准仓单质押贷款—前景

标准仓单质押贷款 • 客户：利用标准仓单质押向银行贷款，可以解决企业经营过程中的融资问题，通过获得更多的流动资金，达到扩大经营规模、提高经济效益的目的。 • 银行：开展标准仓单质押贷款业务可以增加放贷机会，相对于其它质押品种来说，标准仓单更加安全、风险更小、流动性更强，开办标准仓单质押贷款业务可以有效地拓展银行的资金运用途径，调整和优化银行信贷资产结构，培育新的利润增长点。 • 期货公司：标准仓单质押贷款业务可以增加期货公司的服务内容，提升其综合竞争力，有利于维护现有客户关系的稳定，并可吸引更多的优质客户来该类期货公司开户。

3.2交易所质权登记流程 • 客户（出质人）联系银行（质权人），银行对客户评估授信后，双方签署贷款协议 • 银行、会员填写质权登记表（需客户盖章）后，银行与会员到交易所办理质权登记 • 交易所将仓单登记到银行在交易所“质权登记及质权行使通道”名下 • 贷款偿还后，会员与银行到交易所办理解除登记手续，交易所将仓单重新登记回会员席位下

质权登记表

银行办理质押贷款流程（举例） 一、提交申请材料 • 借款人须向交易所所在地银行或当地银行提供以下资料： ——营业执照（正副本）、组织机构代码证、税务登记证、公司章程、贷款卡原件和复印件； ——借款人近三年度审计报告和最近月份财务报表； ——拟质押标准仓单清单与权属凭证（复印件）及仓单所有人同意质押的决议原件； ——借款人有权机构关于借款及同意质押的决议原件； ——借款人法人代表身份证复印件，董事会成员及授权人签字样本。

二、审查、审批 • 贷款行受理借款人的申请资料，根据借款人财务状况和经营规模进行授信（不参与授信评级），然后在核定的期限和额度内受理单笔仓单质押授信业务。 • 贷款行信贷审批部门根据经营部门上报的借款人的授信额度、期限、金额以及借款人提供的拟质押仓单数量等证明文件进行审批。三、签订合同 • 对审批同意的授信项目，贷款行通知借款人签订《标准仓单质押授信合同》和《标准仓单质押协议》。 • 承办行（交易所所在地指定银行）为借款人在质权登记及质权行使通道下开立专用交易编码。

四、质押登记 • 质押登记承办行与借款人、借款人所在期货经纪公司填写《郑州商品交易所标准仓单质押登记表》，承办行填写《标准仓单质押登记业务申请表》，期货公司被授权人与承办行指定专人共同到交易所办理质押登记手续。交易所将标准仓单登记到质权登记及质权行使通道。交易所办理完质押登记手续后，打印《郑州商品交易所标准仓单冻结单》和《仓单持有凭证》给承办银行。五、发放贷款 • 承办行办理完毕质押登记手续后，填写《质押登记确认书》，贷款行凭该确认书确定仓单质押登记已成功，为借款人办理贷款发放手续。

六、贷款监控、偿还 • 为防止质押仓单价值下降造成的信贷风险，贷款行要对质押仓单品种的价值变动情况给予关注，当实际质押率超过70%或总行核定的警戒线时，要及时通知借款人采取归还部分借款或追加部分仓单等措施降低信贷风险。 • 借款人按时归还借款的，承办行与借款人、所在期货公司填写《解除标准仓单质押协议书》、《郑州商品交易所标准仓单质押解除登记表》，共同到交易所将质押的标准仓单解除质押，并根据借款人的要求将仓单登记到原期货经纪公司。七、处置仓单 • 借款人确认要采取仓单转让、交易等方式归还银行借款的，承办行负责协助借款人进行仓单过户。

注仓单质押贷款与仓单充抵的区别仓单充抵仓单充抵保证金仓单质押贷款仓单质押贷款 1.充抵增加客户交易保证金 2.仅能从事期货交易 3.需要现金配比 4.收取手续费（年利率1.8%） 5.仓单冻结在经纪公司下 1.质押贷款取得现金 2.可以用于周转或收购现货，不能用于期货交易 3.不需要现金配比 4.利息按贷款利率计算 5.仓单冻结在质权通道

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郑州商品交易所结算业务（ 2009 年 9 月）