1 / 15

Auswirkungen von Mergers and Acquisitions

Auswirkungen von Mergers and Acquisitions. Johann Wolfgang Goethe-Universität. Rüdiger Pohl Volker Teschke Jiming Zou Frankfurt am Main, 30. Mai 2001. Index. Fragestellungen Case Study: HypoVereinsbank Fazit Diskussion. 1. Fragestellungen.

flynn-bonner
Télécharger la présentation

Auswirkungen von Mergers and Acquisitions

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Auswirkungen vonMergers and Acquisitions Johann Wolfgang Goethe-Universität Rüdiger Pohl Volker Teschke Jiming Zou Frankfurt am Main, 30. Mai 2001

  2. Index • Fragestellungen • Case Study: HypoVereinsbank • Fazit • Diskussion

  3. 1. Fragestellungen • Können Fusionen effektive Instrumente zur Erzielung von Synergieeffekten sein? • Welche Einflussgrößen sind entscheidend für den Erfolg von Fusionen? • Welche Probleme treten bei der Durchführung von Fusionen auf?

  4. 2. Case Study • Fusion: Bayerische Hypotheken- und Wechselbank und Bayerische Vereinsbank • Größte Bankenfusion in Deutschland • Ankündigung: 21. Juli 1997 • Rechtl. Inkrafttreten: 1. September 1998 • Strategie: Europäische Bank der Regionen

  5. Synergien und Kosten der Fusion Quelle: Planzahlen, Projekt Fusion, HypoVereinsbank 1998

  6. Einflussgrößen auf Fusionen • Strategische Fokussierung • Grad der überlappenden Geschäftstätigkeit • Qualität des Managements • Integrationspolitik • Motivationsanreize

  7. Messung von Synergieeffekten • Personalaufwand • Cost/Income Ratio (CIR) • Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit • Marktbewertung • Market-to-Book Ratio

  8. Personalaufwand • Durchschnittliches Wachstum von 1998 bis 2000 • HVB: Niedrigste Steigung vom Personalaufwand

  9. CIR - Privatkundengeschäft HVB: Beste Kostenstruktur im PK-Geschäft

  10. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit Jährliches Wachstum von 1998 bis 2000 • HVB: Unterdurchschnittliches Wachstum

  11. Marktbewertung— Total Return Index • HVB: Herbst 1998 Kursrückgang wegen Immobiliengeschäft und Asienkrise

  12. Aktienkursentwicklungen seit 1990 — Total Return Index • HVB: Langfristig beste Aktienkursentwicklung (indexiert) Jährliches Wachstum 9,5% 10,5% 14,0% 10,6% 9,4% 1. Januar 1990 .................. 10. Mai 2001

  13. 3,5 3 Deutsche Bank 2001 2,5 HypoVereinsbank 2001 Book Ratio Dresdner Bank 2001 2 Commerzbank 2001 Market-to- 1,5 Deutsche Bank 1995 Dresdner Bank 1995 1 Commerzbank 1995 Vereinsbank 1995 0,5 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000 18000 20000 Buchwert in Mio. Euro Market-to-Book Ratio Marktbewertung von Banken 1995 und 2001

  14. 3. Fazit zur Fusion der HVB • Feststellung von Synergien nach Fusion • Steigerung der Market-to-Book Ratio • Problematik durch hohe Abschreibungen im Immobiliengeschäft bei Wachstum der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit

  15. Diskussion • Können deutsche Banken mit eigenen Fusionsstrategien feindliche Übernahmen internationaler Banken verhindern? • Gehört die Zukunft Universalbanken oder Allfinanzinstituten (Dresdner Bank/Allianz)?

More Related