PASAR UANG & PASAR VALUTA ASING

1. PASAR UANG & PASAR VALUTA ASING Mulyati, SE., M.T.I muliati@stmik-mdp.net

2. A. PengertianPasarUang Pasaruang (money market) di Indonesia masihrelatifbarujikadibandingkandengannegara-negaramaju. Namun , dalamperkembanganduniasekarangini, pasaruangdi Indonesia jugaikutberkembangwalautidaksemarakperkembanganpasar modal (capital market).

3. Perbedaan Pasar Uang denganPasar Modal

4. B. TujuanPasarUang • Pihak-pihak yang terlibatdalampasaruangadalahsbb: • 1. Pihak yang membutuhkandana • Dalamhalinibaik bank maupunperusahaan non bank yang kebetulanmembutuhkandana yang segeraharusdipenuhiuntukkepentingantertentu. • Pihak yang menanamkan modal • Yaitupihak yang menyediakandanaataupihak yang menjualbaik bank maupunperusahaan non bank dengantujuaninvestasi.

5. B. TujuanPasarUang TujuanPihak yang Menghimpun Dana dipasaruang: • Untukmemenuhikebutuhandanajangkapendek , sperti : membayarutangjangkapendek yang akansegerajatuh tempo. • Untukmemenuhikebutuhanlikuiditas, disebabkankekuranganuangkas. • Untukmemenuhikebutuhan modal kerja, yaitumembayarbiaya-biaya, upahkaryawan, gaji, pembelianbahanbakudankebutuhan modal kerjalainnya. • Sedangmengalamikalahkliring., haliniterjadidilembagakliringdanharussegeradibayar.

6. Tujuan Pasar Uang Tujuanpihak yang menanamkandanadipasar modal: • Untukmemperolehpenghasilandengantingkatsukubungatertentu. • Bermaksudmembantupihak yang benar-benarmengalamikesulitankeuangan. • Spekulasi, denganharapanakanmemperolehkeuntunganbesardalamwaktu yang relatifsingkatdandalamkondisiekonomitertentu.

7. C. InstrumenPasarUang Jenis-jenisinstrumenpasaruang yang ditawarkan: • Interbank Call Money => • Sertifikat Bank Indonesia (SBI) • SertifikatDeposito • SuratBerhargaPasarUang (SPBU) • Banker’s Acceptance • Commercial Paper • Treasury Bills • Repuchase Agreement • Foreign Exchange Market

8. C. InstrumenPasarUang Jenis-jenisinstrumenpasaruang yang ditawarkan: a. Interbank Call Money => kreditataupinjaman yang harussegeradilunasidaripihakpemberidana.dibayarapabilasudahadatagihanataupanggilandaripihakpemberidana (kreditor). Jangkawaktupelunasanberkisar 1 -7 hari. Ketentuan yang harusdiperhatikandenganpemberianfasilitascall money a.l: • Fasilitascall moneydiberikandilembagakliringkepada bank-bank yang mengalamikekalahankliringdankekuranganlikuiditas. • Besarnyapinjamancall moneytidakbolehmelebihikalahkliringhariini. • Instrumenpinjamandapatberupapromes. • Maksimaljangkawaktu 7 haridanapabilatidakdapatdilunasipadajatuh tempo, makaakanberubahmenjadipinjamanbiasa

9. C. InstrumenPasarUang Jenis-jenisinstrumenpasaruang yang ditawarkan: b. Sertifikat Bank Indonesia (SBI) => merupakansuratberharga yang diterbitkanoleh Bank Sentral (BI). Penerbitan SBI dilakukanatasunjukdengan nominal tertentudanpenerbitan SBI biasanyadikaitkandengankebijaksanaanpemerintahterhadappasarterbuka (open market operation) dalammasalahpenanggulanganjumlahuangberedar. Tujuanbagi investor baik bank maupunlembagakeuanganlainnyamembeli SBI adalahakibatkelebihandana yang tidakdisalurkanuntuksementarawaktu, namunjikapihak investor memerlukandanakembali, makadenganmuda SBI dapatdiperjualkankepadapihak Bank Indonesia ataupunpihak lain.

10. C. InstrumenPasarUang Jenis-jenisinstrumenpasaruang yang ditawarkan: c. SertifikatDeposito => merupakanalternatifutamabagipihakperbankanuntukmemenuhikebutuhandanajangkapendeknya. Perbedaanantaradeposito & depositoberjangka:

11. C. InstrumenPasarUang Jenis-jenisinstrumenpasaruang yang ditawarkan: d. SuratBerhargaPasarUang (SPBU) => penerbitanwarkat-warkat yang berupaweselataupromesdenganjangkawaktu 30 harisampai 180 hari.. e. Banker’s Acceptance => merupakanwesel bank yang diberikan cap dengankata-kata ‘accepted” dandapatdiperjualbelikandipasaruangsebagaisalahsatusumberdanajangkapendek. Jangkawaktupenarikanweselberkisarantara 30 harisampai 180 hari. Wesel yang diberi cap “accepted” dikenaldengan Banker’s acceptance.

12. C. InstrumenPasarUang Jenis-jenisinstrumenpasaruang yang ditawarkan: f. Commercial Paper => merupakankertasberhargaygdapatdiperdagangkandipasaruangdenganjangkawaktu yang tidaklebihdari 1 tahun. Yang termasukkedalamjeniscommercial paperadalahpromes yang diterbitkanolehperusahaanlembagakeuangan, termasuk bank. Kelebihancommercial paper : • Pihakpnerbittidakperlumenyediakanjaminan • Tingkat sukubungarelatiflebihrendahdibandingdenganjeniskredit lain. • Penerbitannyarelatiflebihmudahdgnjangkawaktu yang tidakterlalupendek.

13. C. InstrumenPasarUang Jenis-jenisinstrumenpasaruang yang ditawarkan: f. Commercial Paper Kelemahancommercial paper : • Karenatidakadajaminan, makauntukmenjualnyarelatiflebihsulitapabilasipenerbittersebutbonafiditasnyadianggapkurang. • Dana yang diperolehhanyadigunakanuntuk modal kerja

14. C. InstrumenPasarUang Jenis-jenisinstrumenpasaruang yang ditawarkan: g. Treasury Bills => merupakaninstrumenpasar modal yang diterbitkanoleh Bank Sentraldenganjangkawaktu paling lama 1 tahun. Penerbitantrasury billsoleh Bank Sentralinibiasanyaatasunjukdengan nominal tertentu. Keuntungan :bagipembelifaktorkepercayaanakandibayarkembalimengingatditerbitkanoleh Bank Pemerintah. Disampingjenissuratberhargainijugamudahdiperjualbelikan. Diterbitkandiluarnegerisedangkandi Indonesia dapatdisamakandengan SBI.

15. C. InstrumenPasarUang Jenis-jenisinstrumenpasaruang yang ditawarkan: h. Repuchase Agreement => Merupakanbentuksuratberharga yang jugadapatdijulabelikandenganpernjanjiantertulisbahwasipenjualakanmembelikembalisurat-suratberhargatersebut. Pembeliankembalisurat-suratberhargatsbtdisertaidenganperjanjianyaituhargadantanggaljatuhtemponya. TransaksiRepuchase agreement inidijualbelikansecaradiskonto. Instrument yang dijualbelikandapatberupaSertifikatDeposito, SBI, SBPU, sertaTreasury Bills.

16. D.PengertianPasarValutaAsing • “Pasar di mana transaksi valuta asing dilakukan baik antarnegara maupun dalam suatu negara”. • Setiap kali melakukan transaksi valuta asing, digunakan kurs (nilai tukar). • Dalam perdagangan pasar valas internasional hanya mata uang yang tergolong “convertiblecurrencies” yang diperdagangkan. • Yang menentukan golongan convertiblecurrencies adalah salah satunya volume perdagangan suatu negara baik secara kualitas maupun kuantitas .

17. PengertianPasarValutaAsing, lanjutan.. • Yang termasukgolonganmatauang yang kuatconvertible currencies: US Dollar, France Perancis, Yen Jepang, France Swiss, Dollar Australia, Dollar Singapura, dll. • Jenismatauang yang tergolonglemah (soft currencies): Rupe India, Peso Filipina, Rupiahberasaldarinegara-negaraberkembang. • Dalamtransaksivalas bank menggunakankursjualdankursbeli.

18. PengertianPasarValutaAsing, lanjutan.. • Kurs jual pada saat bank menjual dan nasabah membeli • Kurs beli pada saat bank membeli dan nasabah menjual. • Selisih antara kurs jual dan kurs beli yang disebut spread merupakan keuntungan bank kurs jual > kurs beli.

19. E.TujuanMelakukanTransaksiValas • Untuk transaksi pembayaran • Mempertahankan daya beli • Pengiriman uang ke luar negeri • Mencari keuntungan • Pemagaran risiko • Kemudahan berbelanja.

20. Jenis-jenisTransaksiValas • Transaksi tunai (spot transaction) • Transaksi tunggak (forward transaction) • Transaksi barter (swap transaction).

21. Jenis-jenisTransaksiValas • Transaksitunai (spot transaction) => transaksi spot biasanyapenyerahanvalasditetapkan 2 harikerjaberikutnya. Misalnyakontrakkerjajualbelivalasditutuptanggal 10 makapenyerahannyadilakukantanggal 12, namunapabilatanggal 12 harimingguatauhariliburnegarasala (home countries), makapenyerahandapatdilakukanpadahariberikutnya (eligible date) tanggalpenyerahansepertiinidisebutvalue date.

22. F. Jenis-jenisTransaksiValas • Transaksitunai (spot transaction) Adatigacarapenyerahandalamtransaksi spot sbb: • Value today => Dimanapenyerahandilakukanpadatanggal (hari) yang samadengantanggal (hari) yang dilakukannyatransaksi. Penyerahaninibisanyadisebutcash settlement. • Value tomorrow =>penyerahandilakukanpadaharikerjaberikutnyaataudisebutone day settlement.contohtransaksiterjadiharisenintanggal 1 Mei, makapenyerahannyadilakukanpadahariselasatanggal 2 Mei. • Value Spot => penyerahandilakukan 2 harikerjasetelahtransaksi.

23. Jenis-jenisTransaksiValas 2. Transaksitunggak (forward transaction) => Dalamtransaksiforward contractpenyerahandilakukanbeberapaharimendatang, baiksecaramingguanataubulanan. Transaksi forward seringdilakukanuntukpemagaranrisikoatau (hedging) terhadapfluktuasitingkatpertukaran (exchange rates) 3. Transaksi barter (swap transaction) => merupakankombinasiantarapembelidanpenjualuntukduamatauangsecaratunai yang diikutidenganmembelidanmenjualkembalimatauang yang samasecaratunaidantunggaksecarasimultandenganbataswaktu yang berbeda. Tujuandaritraksaksi barter untukmenjagakemungkinandarikerugian yang disebabkanperubahankurs. Transaksi barter banyakdilakukanoleh bank apabilapadasuatusaat bank mengalamikelebihanjenismatauangnya.

24. G. Margin Trading “kegiatan pembelian valas secara terus-menerus dalam suatu pasar untuk kemudian dijual kembali di pasar lain dengan harga yang lebih tinggi”.

25. Persyaratan Margin Trading • Dilaksanakan berdasarkan: • Kebijaksanaan direksi bank • Suatu kontrak yang telah disetujui sebelumnya. • Margin trading dilakukan atas dasar tersedianya margin deposit yang tersedia. • Ditetapkan setinggi-tingginya 10% dari modal bank untuk kepentingan bank. • Untuk kepentingan nasabah margin trading ditetapkan setinggi-tingginya 10x dari margin deposit nasabah yang disetor ke bank.

26. Persyaratan Margin Trading • Jika mengalami kerugian 5% dari modal, maka harus segera menghentikan kegiatan margin trading dan baru dapat dilakukan kembali setelah memperoleh persetujuan BI. • Margin deposit nasabah maupun bank harus dicantumkan dalam laporan mingguan dan bulanan.

27. H. InteraksiPasarValasdanPasarUang • Jika hendak menginvestasikan uang dalam pasar uang, maka harus mempertimbangkan kegiatan yang terjadi dipasar valas, demikian sebaliknya. untuk menentukan investasi mana yang paling menguntungkan dipasar uang atau pasar valas.

28. TERIMA KASIH