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金属铜市场行情分析

江苏弘业期货经纪有限公司 JIANGSU HOLLY FUTURES BROKERAGE CO.,LTD. 金属铜市场行情分析. 蔡丽 研究所. 内容提要. 一、行情回顾 二、影响因素分析 三、总结与展望. 伦铜走势. 沪铜走势. 内容提要. 自 6 月以来，随着美元指数从年内新高 88.71 跌至年内新低 76.16 ，其间伦敦三个月期铜价格从最低 6037.5 美元 / 吨涨至年内最高 8549 美元 / 吨，涨幅达到 41.59% 。与此相对应的，却是上海三个月期铜则从 48800 元 / 吨涨至 65400 元 / 吨，涨幅仅为 34.01% 。. 美元走势.

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金属铜市场行情分析

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Presentation Transcript

  1. 江苏弘业期货经纪有限公司 JIANGSU HOLLY FUTURES BROKERAGE CO.,LTD 金属铜市场行情分析 蔡丽 研究所

  2. 内容提要 • 一、行情回顾 • 二、影响因素分析 • 三、总结与展望

  3. 伦铜走势

  4. 沪铜走势

  5. 内容提要 • 自6月以来，随着美元指数从年内新高88.71跌至年内新低76.16，其间伦敦三个月期铜价格从最低6037.5美元/吨涨至年内最高8549美元/吨，涨幅达到41.59%。与此相对应的，却是上海三个月期铜则从48800元/吨涨至65400元/吨，涨幅仅为34.01%。

  6. 美元走势

  7. 内容提要 • 美元小幅收高，市场风险情绪有些回落，目前市场普遍对美元反弹有较高期待，但没有过78.36的10.20高点之前难以继续走高，美元目前已反弹到30日均线，到了比较敏感的时候，形态看低位的W平台在右肩向下突破几率较大，因此我们还是对美元这次反弹不抱太大希望，关注今日5日均线的得失和本周失业数据。近期美元和商品继续保持着高度的负相关走势，美元走势的不明朗也让多空双方分歧越来越大，直接造成商品市场的剧烈波动。

  8. 内容全球铜供应基本面 • 世界金属统计局(WBMS)周三公布的数据显示，全球2010年1-8 月铜市供应短缺为161，000 吨，去年同期为供应过剩16，000吨。 • 全球铜市基本面良好支持铜价维持高位运行。世界金属统计局（WBMS）最新数据显示，今年前八个月全球铜市供应短缺16.1万吨，而去年同期为供应过剩1.6万吨，去年全年供应过剩为创纪录的41.1万吨。今年全球铜需求继续恢复，但供应并未明显增长，前八个月全球矿山铜产量为1043万吨，同比仅略有上升。今年前八个月全球铜消费量达到1290万吨，全年消费将大大超过2009年的1824万吨，这将为铜价未来走势提供强力支撑。

  9. 房地产市场

  10. 房地产市场

  11. 房地产市场 • 　从市场反应来看，自9月29日房地产新政出台以来，市场成交已经出现了下滑的趋势。不过，由于首次置业和刚性需求仍获政策支持，因此刚需买家虽有部分淡出，但仍为目前看房的主要群体。21世纪不动产上海锐丰宁夏分行经理殷勃告诉记者，虽然目前刚性需求买家也担心房价回落、政策尚未出尽等问题，但作为政策支持对象，他们在贷款、税收方面仍享有优惠，因此看房积极度并没有明显降低。不过，刚需买家的态度也要谨慎许多，“金九”期间看中房源便订购的情况目前已不再出现。业内人士认为，突如其来的加息将使得购房者的心理预期发生一定变化，使他们的看房周期加长，楼市的观望情绪将趋于浓厚，而冬季的来临也将开启房地产行业的传统淡季，在多重因素的叠加下，楼市的交易量将开始回调，预计在未来几个月内楼市销量会实现软着陆，而交易量的回调也将削弱房价的上涨势头。

  12. 库存

  13. 全球三大交易所铜库存均处于下降过程中。截至上周五，伦敦金属交易所铜库存已经降至37.1万吨，上海期货交易所周库存降至10.4万吨，COMEX铜库存降至7.8万短吨。全球三大交易所铜库存已经降至54.6万吨，近期下降速度虽然有所放缓，但趋势未变。供求对比逐渐由过剩转为短缺将支撑铜价维持在高位运行。 • 截止10月26日，LME铜库存减1125吨至368600吨，注销仓单27450吨。亚洲区库存削减较少，因中国进口倒挂非常严重。

  14. 精炼铜产量及同比

  15. 铜材产量及同比

  16. 精炼铜进口量 • 截至10月25日，进口一吨铜的亏损金额依然徘徊在2000元左右。

  17. 9 月数据也印证了国内供求的宽松，9月精炼铜产量 40.5万吨，较上月小幅增加，而9月铜材产量却小幅下降。

  18. 精炼铜进口量 • 国家海关总署公布的最新数据显示中国9月精炼铜进口量同比减少15%至241,711吨。中国9月精炼铜进口量较8月的267,153吨下滑9.5% • 9 月数据也印证了国内供求的宽松，9月精炼铜产量 40.5万吨，较上月小幅增加，而9月铜材产量却小幅下降。 • 从国内产量和进出口数据来看，国内精铜产量继续走高，但进口却出现大幅下滑，这一方面反应国内需求依然不减，但由于进口比价关系的影响，8、9月份进口处于亏损状态，打击了贸易商的进口积极性。截至10月25日，进口一吨铜的亏损金额依然徘徊在2000元左右。

  19. 沪伦比值

  20. 国内铜现货升贴水 • 27日 现货铜报价在63500-63800之间，下跌200元；现货贴水650-贴水500元，贴水幅度继续扩大50元。现货价格最近在64000元/吨高位附近变动使得很多下游不敢要货，追涨的人也甚少，大家都感觉铜价应该还会回落，市场成交情况交差。

  21. 铜加工费改善 • 在现货市场，铜精矿的TC/RCs近期已经上涨，分别约为每吨逾80美元和超过每磅8美分，而9月时分别为每吨60美元和每磅6美分，8月时则为每吨20美元和每磅2美分。　 • 而2010年铜精矿供应合同基准TC/RCs分别为每吨46.5/美元和每磅4.65美分，因受国际铜价上涨推动，铜精矿供应量有所增加，但冶炼厂的需求则相对低迷。

  22. CFTC美精铜持仓数据

  23. 内容提要

  24. 内容提要 • 从COMEX最新的持仓表现反映，铜市净多单增加了2082手至26150手，资金对铜市抱有较为强烈的看多心态。故预计本周铜市将会延续一个高位上涨的态势。

  25. 沪铜月线

  26. 沪铜月线

  27. 江苏弘业期货经纪有限公司 JIANGSU HOLLY FUTURES BROKERAGE CO.,LTD 凝心励志 成就远方

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