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Financiamiento de las inversiones de largo plazo

TABLA DE CONTENIDOS. Historia de los costos fijosLos costos fijos en los proyectos de infraestructuraLa decisi?n de invertir en infraestructuraEl an?lisis radial en Latinoam?ricaPrioridades para recrear condiciones de inversi?n. La historia de los costos fijos o costos de capital. La contabilid

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Financiamiento de las inversiones de largo plazo

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Presentation Transcript

    1. Financiamiento de las inversiones de largo plazo Por Daniel Gustavo Montamat SPE- Buenos Aires- 4-09-08

    2. TABLA DE CONTENIDOS Historia de los costos fijos Los costos fijos en los proyectos de infraestructura La decisin de invertir en infraestructura El anlisis radial en Latinoamrica Prioridades para recrear condiciones de inversin

    3. La historia de los costos fijos o costos de capital La contabilidad los ignoraba en sus albores (nace como contabilidad comercial). La influencia de los costos variables contables en el marginalismo de corto plazo econmico (el costo econmico del capital hundido es cero). La crisis de los ferrocarriles americanos en el siglo XIX y la obligacin de contabilizar los costos de capital (amortizacin)

    4. La aversin al riesgo de invertir en capital fijo El sndrome del costo hundido La importancia del contexto y los antecedentes del medio. Tasa libre de riesgo y prima de riesgo pas Tasa de descuento, recupero de la inversin y costo tarifario Estructura de financiamiento, acceso y costo El que se quema con leche ve una vaca y llora

    5. Modalidades de inversin en infraestructura

    6. La asignacin de responsabilidades y la inversin

    9. Recrear condiciones de inversin en energa Los precios y las tarifas de la energa La necesidad de asegurar la demanda- PPA Herramientas de mitigacin de riesgos Garantas de Riesgo Poltico, Garantas de Riesgo Parcial, Garantas parciales de crdito Subsidios Financiamiento en moneda local Reglas de arbitraje incluidas en el contrato

    10. La inversin aguas arriba: tipicidad del riesgo geolgico y la renta

    11. La correspondencia entre la juventud del yacimiento y la renta

    12. La renta neta descuenta el costo exploratorio

    13. Los precios mandan en la renta y la decisin de inversin

    14. La tipicidad del riesgo geolgico y la renta La aproximacin por costos no funciona La aproximacin por precio esperado con mecanismos estabilizadores (canon indexado por precio vs. regalas crecientes) El costo de la incertidumbre: Varias bombillas en el mismo mate Ideas quimricas de inversin: Government take del 100% con la empresa estatal Reinversin automtica del Corporate Take de la empresa privada en la geologa local

    15. Cuando un emprendedor invierte en capital fijo entrega rehenes al futuro John Hicks MUCHAS GRACIAS!

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