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케이씨더블류 소개 와이퍼시장과 관련산업 동향 비교우위 경쟁력 성장전략과 비전 케이씨더블류의 투자매력 APPENDIX

C.O.N.T.E.N.T.S. 케이씨더블류 소개 와이퍼시장과 관련산업 동향 비교우위 경쟁력 성장전략과 비전 케이씨더블류의 투자매력 APPENDIX. 케이씨더블류 소개. 관계사 소개 Corporate Identity 제품소개. 경창일만기차배건유한공사 ( 中 ). 65% 출자. 자동차구동부품 제조업체 설립일 : 1977 년 6 월 대표이사 : 손일호 자본금 : 59.8 억 영업현황 : 매출 670 억 , 순익 32 억 KOSDAQ 등록기업. 경창산업㈜.

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케이씨더블류 소개 와이퍼시장과 관련산업 동향 비교우위 경쟁력 성장전략과 비전 케이씨더블류의 투자매력 APPENDIX

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  1. C.O.N.T.E.N.T.S • 케이씨더블류 소개 • 와이퍼시장과 관련산업 동향 • 비교우위 경쟁력 • 성장전략과 비전 • 케이씨더블류의 투자매력 • APPENDIX

  2. 케이씨더블류 소개 • 관계사 소개 • Corporate Identity • 제품소개

  3. 경창일만기차배건유한공사(中) 65% 출자 • 자동차구동부품 제조업체 • 설립일 : 1977년 6월 • 대표이사 : 손일호 • 자본금 : 59.8억 • 영업현황 : 매출 670억, 순익 32억 • KOSDAQ 등록기업 경창산업㈜ 케이씨더블류㈜ • 자동차부품 제조업체 • 설립일 : 1988년 1월 • 대표이사 : 손덕수 • 자본금 : 19억 • 영업현황 : 매출 368억, 순익 27억 • KOSDAQ 등록예정 경창정공㈜ • 산업용 캐스타전문 제조업체 • 설립일 : 1987년 7월 • 대표이사 : 손덕수 • 자본금 : 30억 • 영업현황 : 매출 183억, 순익 7.3억 100% 출자 PPI Caster Inc(美) (2001년 기준) 1-1 관계사 소개 자동차부품 제조, 판매를 전문으로 하는 관련 계열사

  4. 국내 No.1 자동차용 와이퍼 시스템 전문 메이커 • 14년 업력의 국내 와이퍼시스템 M/S 1위 기업 • 와이퍼시스템의 핵심기술인 브레이드용 고무와 와이퍼시스템 설계기술을 국내에서 유일하게 보유 • 기술, 품질 노하우를 바탕으로 World Class Customers와 거래 • 안정적인 성장과 수익성을 보유한 기업 <제품구성> <매출액> <매출비중> (백만원) 완성차모듈업체50% 단품 내수65% 링게이지 브레이드 A/S시판50% 수출35% 암&브레이드 (주:’02년 매출액은 회사 추정치임) (2002.3분기기준) 1-2 Corporate Identity

  5. Wiper system이란? Wiper Blade Rubber 차량의 유리와 직접 접해 유리를 닦아주는 역할을 하는 부품 Blade에 부착되어 실질적으로유리를 닦는 고무부분으로RUBBER 상태로 매출되는 부품 Linkage Wiper Arm 자동차차체에 부착되어 Arm을 구동시킴으로서 Blade를 작동시키는역할을 하는 부품 Blade를 지지하는한편 Linkage와연결되어 Blade를구동하는 역할을수행하는 부품 1-3 제품소개 • Wiper Blade, Wiper Arm, Wiper Linkage를 시스템화한 자동차부품 • Assembly는 Blade와 Arm이 1개조로 구성되고 대부분을 완성차 납품용으로 제작

  6. 와이퍼시장과 관련산업 동향 • 자동차관련산업현황 • 와이퍼시장현황

  7. 국내 자동차관련 산업의 환경변화 세계 자동차社의 Global부품 공급정책 현대, D.C 자본제휴 르노. 닛산 (삼성인수) GM,르노의 국내진입으로 직수출 기회확대 국내 자동차 부품업계 보쉬, 델파이 국내진입 포드 CI 프로젝트 세계적인 자동차 부품사들의 국내진입 국내 자동차부품의 모듈화 추세 GM, 피아트 (대우인수) 비스티온, 발레오 국내진입 현대차그룹의 해외시장 성장세 2-1 자동차관련산업현황 국내 완성차업계의 구조조정 마무리로 Global화, 대형화, 전문화 추세와 매년 자동차 생산 증가 예상

  8. 와이퍼시장의 특성 • 비교적 진입장벽이 높은 산업 • - 초기 설비투자 규모가 크며 세부 공정별로 축적된 기술이 필요한 산업 • - 장기 거래처와의 신뢰를 바탕으로 수주를 하는 구조 • 와이퍼시장은 안정적인 수요가 존재(신규 차량+기존 차량) • - 신규 생산차량 : 완성차, 모듈업체에 OEM으로 제공 • - 기존차량 : 소모품 성격인 A/S와 직판으로는 OEM 및 • 자사 브랜드로 제공 와이퍼시장규모 및 전망 세계 Wiper시장규모 국내 Wiper시장규모 (천대) <국내 자동차수급현황> (천개) • 2002년 315만대 생산예상으로 전년 대비 6.9% 성장 • 완성차업체, 부품 업체로의 OEM 납품물량과 관계 수출 내수 (천대) <국내 자동차보유대수> • 2002년 1,300만대 돌파 • 브레이드의 소모품 성격으로 A/S 및 시판과 관계 (출처:회사 자체 추정치)` • 전세계적으로 Wiper시장규모는 2001년 기준으로16억개 정도 되며, 2007년에는 19억개 정도로 추정 2-2 와이퍼시장현황 (출처:한국자동차공업협회)`

  9. 비교우위경쟁력 • 핵심기술력 보유(Ⅰ)(Ⅱ) • 독점적인 시장지배력 • 안정적인 사업구조

  10. 케이씨더블류의 핵심기술력 와이퍼 브레이드용 고무 독자 제조기술 외국 선진기술 제휴 와이퍼시스템 설계기술 + + • 세계 일류기업체와 신기술을 포함한 업무제휴 추진 • 고도의 전산화된 설계해석 • 시뮬레이션 소프트웨어 구축 • 글로벌 선두업체와 동등한 설계능력 • 고무 배합기술 능력 • 고무 표면처리기술 • 고무 컷팅 및 코팅기술 • 배합, 성형, 표면처리, 컷팅 및 코팅기술 등 부분별로 노하우 축적 3-1 핵심기술력 보유(Ⅰ) • 와이퍼시스템의 핵심인 와이퍼 브레이드용 고무, 와이퍼시스템 설계기술 및 테스트 기술 보유 • : 와이퍼 고무표면과 유리면사이의 마찰계수 최소화, 고속주행시 와이퍼의 부상방지를 위한 설계기술 • 94년 국내최초 와이퍼브레이드용 고무를 국산화(세계에서 5~6개社만이 생산) • 최첨단 설계 및 공법으로 개발된 차세대 브레이드로 현재 日 혼다, 닛산자동차와 美 GM자동차에 납품 세계적인 기술력, 품질, 납기, 원가경쟁력 보유

  11. 부상방지용 신제품 Blade의 특성 • Aerodynamic Engineering 개념의 설계(당사 특허 현황:미국-5/893/192, 일본-2/995/218, 한국-제249342호) • Rubber 특수코팅 기술(특허등록결정 952000204177712) • 신개념의 구조 설계(당사 특허출원번호:제2002-0055504호) 우수한 내마모성 및 사용시 채터링 현상과 소음이 일어나지 않고 장시간 사용시에도 황변현상을 일으키지 않는 윤활조성물 윤활 코팅 조성물 처리 할로겐 표면처리 3-2 핵심기술력 보유(Ⅱ)

  12. 경쟁사 현황 국내 와이퍼브레이드 시장점유율 추이 World Class Customer 9.4% 19.2% 15.3% 20.6% 22.1% 22.2% 14.5% 3.0% 7.6% 55.5% 54.9% 55.5% (백만원) 구분 1999 2000 2001 KCW 27,027 32,503 36,871 한국와이퍼 10,829 13,089 13,651 삼선정공 1,469 4,492 9,645 홍성교역 9,347 9,071 6,216 (주) 홍성교역은 상품매출을 제외한 제품매출액을 기재 3-3 독보적인 시장지배력 • 해외에는 BOSCH, Champion, Dyna, NWB, Trico, Valeo 등과 경쟁 • 국내에는 한국와이퍼, 삼선정공, 홍성교역 등과 경쟁하고 있으며 시장점유율 55.5%로 업계 1위 유지

  13. 케이씨더블류의 사업구조 동양기전덴소풍성,캄코(OEM 납품) 美 GM사 현대차 완성차업체 부품조립업체(모듈회사) 日 닛산, 혼다, 후지중공업(OEM 직수출) 현대차, 기아차쌍용차, 대우차(OEM 직납) 케이씨더블류 케이씨더블류 A/S 및 시판 자체브랜드(국내외 시판) BOSCH(OEM 직수출) 현대모비스(OEM 순정부품) 3-4 안정적인 사업구조 • 완성차 및 모듈업체 수요 50%, A/S 및 시판 등 소모품 수요 50%로 안정적인 매출비중 • 안정적인 OEM 매출 이외에 자체 브랜드의 시판 등으로 다양한 형태로 매출 • 다수의 우량 매출처들의 보유로 안정적

  14. 성장전략과 비전 • 비전 2007 • 사업구조의 고부가가치화 • 해외시장의 영업확대

  15. 2007년 세계 6대 자동차용 와이퍼시스템 메이커 사업구조의 고도화 6 Sigma 달성 2002년 수출시장의 확대 및 다변화 국내 자동차용 No.1 와이퍼시스템 메이커 4-1 Vision 2007

  16. 생산 CAPA의 지속적인 확대 (천개) (%) • 향후 생산규모 2,300만개로 확대 • 설비가동율 85%이상 유지 계획 설비가동율 • 생산능력 확대를 위해 LINE 증설과 • 자동화에 꾸준한 노력 • 2001년 년간 2,100만개이상 생산능력 확보 생산능력 3Q 고부가가치 사업영역의 확대 신기술개발로 신제품출시 A/S부문의 매출확대 • A/S시장의 생산능력 증대로 원활한 공급을 통한 A/S시장 확대 • 자사브랜드 고급화 일환으로KR1 Model 개발 • 중국내 자사의 고급브랜드 이미지를 발판으로 시장점유율 확대 • 기술개발 및 품질향상으로 모듈화 달성에 노력 자사브랜드 강화 “제품의 가격인상으로 고수익성” 모듈화 제품개발 4-2 사업구조의 고도화

  17. 거래선 다변화로 해외수출 시장 공략 유럽 미국 아시아 KCW 일본 중국 거대시장 미국시장개척 유럽시장의 확대 • 현대차 미국현지생산구축 • GM으로 거래처 확대 • 美 보수용 시장으로 수출 성장하는 중국시장 공략 • 獨 보쉬와의 거래 유지 • 유럽시장의 거래처 확대 • 현대,기아차의 중국현지공장 • 혼다,GM의 중국현지공장 • A/S시장의 확대 4-3 해외시장의 영업확대 • 기존 수출 거래선을 유지하면서 신규 거래선의 확대 추진 • 최대 규모의 미국시장, 성장하는 중국시장, 유럽시장 공략 • 일본, 미국의 보수용 시장으로 수출을 확대`

  18. 케이씨더블류의 투자매력 • 재무실적 및 전망(Ⅰ)(Ⅱ) • 주간사 Valuation • Investment Highlights

  19. 매출실적 및 전망 2002년 분기별 매출추이 년평균 매출액성장율 16%이상 예상 (백만원) 2002.3Q 매출 Portfolio 암&브레이드 20.9% 브레이드 41.0% 링게이지 19.7% 기타제품 12.4% (주) 2002(E) 수치는 당사 추정치임 상품 6.0% 5-1 재무실적 및 전망(Ⅰ)

  20. 경상이익실적 및 전망 매출원가율 및 주요제품가격 추이 (백만원) (%) (원) (%) 매출원가율 링게이지 암 브레이드 (주) 2002(E) 수치는 당사 추정치임 5-2 재무실적 및 전망(Ⅱ) • 00년은 공장매입, 설비투자로 수익률 저하 • 02년은 설비투자와 닛산, 혼다, GM의 수출제품 개발 및 품질향상을 위한 비용 투입으로 원가상승 • 03년은 신규개발 KR1 브레이드 가격 인상 및 매출비중 확대로 매출원가 하락과 수익율 향상

  21. 공모가액 산출 PER 적용시 비교가치 EV/EBITDA 적용시 비교가치 5-3 주간사 Valuation (주1)02년말 당기순이익은 02년 상반기말 현재 반기순이익의 2배로 단순 연환산하여 산출한 것으로 향후 예상실적을 의미하는 것은 아님(주2)주식수는 공모후 주식수를 기준으로 작성하였음 (주3) 2002년(환산) 케이씨더블류의 순부채는 02년 반기 순부채를 적용함(주4)기간가중치는 현주가에 과거 수익성이 반영되었고 각 기업의 과거 수익성 지표가 주가에 미치는 영향이 동일하다는 가정하에 01년,02년 반기에 각각 50%의 가중치 부여함

  22. 전세계적으로 엄청난 와이퍼 수요로 시장 성장 가능성이 커… 1 자동차부품업계의 Global화로 직수출 기회 확대 2 세계시장에서 인정 받는 업계 최고의 와이퍼시스템 전문기업 3 5-4 Investment Highlights • 신규생산차량과 기존차량에 소요되는 소모품으로 전세계적으로 그 수요는 무궁무진 • 2001년 전세계 자동차 생산대수는 5,748만대, 국내 295만대 생산 • 2001년 전세계 자동차 등록대수는 74,417,700만대, 국내 1,291만대 돌파 • 세계적인 완성차 업체들(GM-피아트, 르노-닛산, 현대-D.C)과 세계적인 부품업체들(보쉬, 델파이, 비스티온, 발레오)들의 국내 진입으로 직수출 기회의 확대 예상 • 세계적인 수준의 기술, 품질로 World Class기업들과의 거래 • 日 닛산/ 혼다, 美 GM, 韓 현대차 등의 완성차 업체와 獨 보쉬 등의 와이퍼 글로벌 선두업체에 OEM 납품을 함으로써 세계적으로 인정 받고 있음

  23. 2003년 매출증대 및 수익성 대폭 개선 예상 4 향후 성장 가능성이 풍부한 회사 5 5-4 Investment Highlights • 공모자금으로 시설을 확충하여 시장판매를 확대할 계획 • 2002년 11월부터 GM에 납품하고 있어 내년 매출 향상 기대 • 닛산, 혼다 및 GM의 수출제품 개발 및 품질향상에 따른 수익력 저하는 품질안정과 공정개선으로 수익구조 개선 • 신기술을 적용한 신제품 개발로 암&브레이드 가격이 대폭 인상 • 기존 고객들의 영업 강화 • 기존의 OEM시장보다 시장규모가 더욱 큰 A/S 시장확대 전략으로 성장 가능성 • 성장 잠재력이 풍부한 중국시장에서 자사의 높은 브랜드 이미지 구축으로 현지 생산기반 조성시 폭발적 시장 확대 예상

  24. 감사합니다

  25. 6-1 IPO Information 주주현황 공모일정 공모주식1,640,000주(30.15%) 최대주주 및특수관계인2,241,000주(41.49%) 소액주주 584,000주(10.74%) 공모자금 사용계획 기타주주 975,000주(17.92%) (공모 후 기준) 공모 후 주식수 5,440,000주 중 보호예수물량 2,241,000주 (41.49%) → 유통가능물량 3,199,000주 (공모희망최저가액 기준)

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