国有企业监督与管理中涉及到的不同中介的角色和任务意大利经验

国有企业监督与管理中涉及到的不同中介的角色和任务意大利经验国有企业监督与管理中涉及到的不同中介的角色和任务意大利经验财经部处长，“银行与财政系统，法律事务”董事长尤里斯·罗伯特陈述

意大利的国有企业 • 意大利1993年开始进行大规模的国有企业私有化 • 现状: 仍有很多国有企业 • 26 个由国家直接拥有; 有些是100%由国家控制 • 大型企业集团: 许多是国家非直接控股 • 各种各样的部门 • 登记上市交易的公司和没有登记上市交易的公司

国有企业监督与管理中涉及到的实体 • 经财部 • 其他部门 • 企业与证券交易国家委员 (CONSOB, 证券与财政市场管理者) • 其他独立机构 • 证券交易经营者 • 旁听法院 • 国会

财经部 单独两个角色: • 所有者 • 股东两级责任: • 部长: 指导方针与政策决议 • 政府官员: 建议，政策决议的执行，管理与订约行为

作为所有者的经济部… • 财经部只是形式上的所有者；它无权出售股份 • 财经部所有权方面存在一些有限的例外 • 决定出售的决议及如何出售 (政治决议): • 一般来说: 财经部向总理建议生产行为 • 仅限于小份的股权: 仅限于经济部长 • 国家广播公司的例外 (RAI): CIPE 决议 (国际经济计划委员会); 全面决议 • 销售的执行: 仅限于经济部 (政府官员级别) • 由政府任命的咨询与透明委员会常任助理

作为股东的经济部… • 权力的履行 (行政级别): • 在主要公司中:经济部长与其它部部长 (胜任于特殊部门) 并依据总理的指导方针 • 在有些情况下，仅限于经济部部长; • 在有些限制的情况下，仅仅其他部部长胜任 • 权限: 与普通股东相同，极少有例外: • 没有申请议事程序中确定的股份最高限度 • 黄金股份 • 不参与公司的管理 (公司法规规定) • 仅仅监控管理 (特别是对于没有登记上市交易的公司): 产业实物的监控以及防止困难情况的出现 (政府官员级别)

其他部门角色 • 一般角色，不针对国有企业: • 管理工业部门；颁发执照； • 公共服务管理许可与控制 • 针对国有企业的角色: • 参与推销决议 • 参与履行股东的权利；委任董事长，全体政府首脑及联合政党领袖的实质性参与 • CIPE 特定关税指导方针 (例如：铁路) • 敏感部门特定公司的指导方针

证券与财政市场经纪人 (CONSOB) • 对证券市场和登记上市交易公司监督与管理的独一无二的能力 • 法律中国有企业有限的例外: • 如果发行的证券得到国家的担保，不须申请投资请求的规定。国有企业股份没有重复，欧盟法律不允许。仅仅限于公债证券。 • 有助于报告非直接股权； • 消除公债交易的市场不正当行为 (经欧盟指令许可) • 由 CONSOB批准的国有企业也不例外 • MEF 必须遵守所有规章和义务，受一般性的监督和认可；并向 CONSOB支付费用。

其他独立机构 • 特定部门的管理和监督机构；所有企业的共同权限: • 电力和煤气；无线电通讯 • 银行业和保险业 (意大利银行以及ISVAP); 与CONSOB共同享有的一些权限 • 反托拉斯机构 (国家级和欧盟): 遵守竞争规则 (例如，对于销售，独特执照的颁发，公众采购); 国家辅助控制；反垄断或独占行动

证券交易经纪人 • 登记上市交易及将股票名称从交易所上市股票名单中除去 • 股票交易的管理 • 公布价格 • 对国有企业没有特殊规定

旁听法庭 • 对可能造成公共经费损失的国家控制公司财政管理的控制；对董事长和经理的检举。 • 法官参加董事会议

国会 • 公共设施国家控股权出售意见 • 关于国家航空公司中国家控股权出售产业计划的意见 (意大利航空公司) • 国家广播公司的特殊权利 (RAI): • 参与董事长的委任；永久监督权 • 所需胜任的多数派: 参与反对党

责任分配评估 • 明晰区别 • 经济部与CONSOB之间责任没有重叠 • 部门之间责任的重叠: 股东权利与管理权限的重叠 • 实质性地干预其他部门部长和联合党领袖做出的一些决议 • 国会对特定公司在法令和行政上施加影响 • 财政部门总管之间责任分配可以更加合理， (CONSOB，意大利银行和ISVAP) 以及在意大利银行与反托拉斯机构之间

责任经济部 • 政府官员: 对部长负责 • 部长: 对国会负责 • 部长与政府官员: 对旁听法庭负责；个人对公共经费的损失负责；正式的控制，对市场交易不适当；它可能会影响决策过程 • 管理的一般原则:法制，适当程序，透明，公正，对个人造成的损害可以追究责任 • 对市场负责: 决议可能会影响市价，并可能进一步影响销售

Consob • 通过MEF向国会:就重要事件向国会作年度报告，通报相关信息 • 向国会和政府: • 委任委员 • 向总理及经济部部长 • 国内规章的批准 (正式控制) • 解雇委员，仅在例外情况下 • 向经济部部长 • 年度报告；就重要事件作经常性报告，并有责任依照请求提供信息 • 向旁听法庭: 控制帐目及个人义务 • 管理的一般原则 • 向市场: 咨询 (现在是强制性的) • 向欧洲证券经纪人委员会

其他机构 • 向国会 • 管理机构的任命 • 年度报告 • 向旁听法庭 • 意大利银行: 有义务得到更好的限定证券交易经纪人 • 向CONSOB • 向市场

冲突 MEF内部冲突 • 经济部的不同角色和功能 • 所有者与股东；多重股权；对国家预算的责任；对一般经济政策的责任 • 销售决定，股息政策，公司内部交易，经济和税收政策措施中可能存在的冲突 • 简介中的陈述保护了股票持有者作为股东的价值 • 部长与政府官员之间的冲突: 正式独立

有权限实体之间的冲突.政府部门之间的冲突 • 在销售 (时间选择与形式) 以及股东权利的实现方面的冲突 • CIPE内部关于税收的冲突 • 受保护的不同方法和利益之间的冲突 • 政府级别的决议 (内阁) • 董事会成员任命方面的冲突: 通常是一般的政治妥协

CONSOB与经济部之间的冲突 • CONSOB 是一个独立机构；没有谁可以逼迫它执行任何决议 • 没有信托关系 • MEF 对CONSOB的监督并不影响社会公共机构的活动 • 在制裁方面过去可能存在冲突 • 可以进行再审 • 重新任命可能产生的影响 • 事实上， CONSOB是合作性的，关系很和谐

MEF和其他独立机构之间的冲突 • 特别是可能与电力和煤气机构（例如，在关税方面），电讯机构（涉及到国家广播公司，RAI）以及反托拉斯机构发生冲突 • 这些机构的独立性 • 可以进行再审 • 对重新任命不施加影响 • 关系更加正式

经济部与国会之间的冲突 • 国会的决议并没有约束性；在说明原因的前提下，MEF可以不考虑国会决议 • 冲突可能涉及政治信用 • 在国家广播公司上的冲突 (RAI): • 政治立场的冲突和不确定性可能会影响公司的正常管理 • 内部可能出现的冲突阻止了有资格议会多数派的形成；或是耽搁了其形成。

预期进行的改革 保护储蓄法案。正在讨论的问题涉及到财政部门当局: • 加强CONSOB (部分完成) • 责任更加明确 (目标) • 更加独立 • 对国会责任更大，透明度更高；经常调查市场 • 协调

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