1 / 46

EVOLUCIÓN Y PERSPECTIVAS DE LA SITUACIÓN ECONÓMICA

EVOLUCIÓN Y PERSPECTIVAS DE LA SITUACIÓN ECONÓMICA. CONTENIDO. Riesgos Iniciales Riesgos adicionales Evolución de la economía al tercer trimestre del 2007 Perspectiva. I. RIESGOS INICIALES. A principios del 2007, los riesgos iniciales consistían en:

julian-cooper
Télécharger la présentation

EVOLUCIÓN Y PERSPECTIVAS DE LA SITUACIÓN ECONÓMICA

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. EVOLUCIÓN Y PERSPECTIVAS DE LA SITUACIÓN ECONÓMICA

  2. CONTENIDO • Riesgos Iniciales • Riesgos adicionales • Evolución de la economía al tercer trimestre del 2007 • Perspectiva

  3. I. RIESGOS INICIALES

  4. A principios del 2007, los riesgos iniciales consistían en: • Una presidencia débil, en un entorno político complicado. • Una mayor desaceleración o una recesión en EUA. • Presiones de inflación externa e interna.

  5. 1. La percepción de debilidad presidencial empieza a disiparse gracias a: • aprobación de la reforma del ISSSTE; • campaña contra el narcotráfico; y • reforma fiscal y electoral.

  6. 2. Debido a la incertidumbre por la crisis hipotecaria, las estimaciones para el crecimiento del PIB en EUA han descendido respecto a las del trimestre anterior. Fuente: Federal Reserve Bank of Philadelphia, Survey of Professional Forecasters. Agosto, 2007.

  7. Aún cuando la probabilidad de una recesión disminuyó en este trimestre, el riego es más alto en los siguientes tres trimestres. Fuente: Federal Reserve Bank of Philadelphia, Survey of Professional Forecasters. Agosto, 2007.

  8. Continúan los signos de debilidad en el segmento de los desarrolladores de vivienda. INICIO DE NUEVAS CASAS, 2000-2007 (Crecimiento anual %) Fuente: GEA con información de U.S. Census Bureau.

  9. La variación anual de la actividad manufacturera de EUA en junio fue de 1.47 %, mientras que en México fue de 0.68%. PRODUCCION INDUSTRIAL MEXICO-EUA, 2003-2007 Fuente: GEA con información del INEGI y FED.

  10. 3. La inflación en México continua alrededor del 4%. INFLACION ANUAL MEXICO 2000-2007 (%) 10 8 6 4 2 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Índice general Subyacente Fuente: GEA, con base en información de Banxico.

  11. Sin embargo, no se descarta presiones inflacionarias por algunos productos agrícolas y artículos terminados. INFLACION SUBYACENTE: MERCANCIAS Y SERVICIOS (Var. % anual) Fuente: GEA, con base en información de Banxico.

  12. II. Riesgos adicionales

  13. Los riesgos adicionales para esta segunda mitad del año son: • Una presidencia débil, en un entorno político complicado. • Una mayor desaceleración o una recesión en EUA. • Presiones de inflación externa e interna. • Producción petrolera 5. Implicaciones de la Reforma Hacendaria

  14. 4. El precio del petróleo se ha recuperado, pero el volumen desciende. PRECIOS DEL PETROLEO 2006-2007 (Dólares por barril) Fuente:Gea con información de PEMEX

  15. 3,135 1,850 1,800 3,130 1,750 3,125 1,700 3,120 1,650 3,115 1,600 3,110 1,550 3,105 1,500 3,100 1,450 3,095 1,400 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Producción Exportación Plataforma petrolera(miles de barriles diarios) Fuente: SHCP

  16. 5. Reforma Hacendaria • IETU 16.5% en 2008; hasta llegar a 17.5% en 2010. • Se grava 2% a depósitos en efectivo mayores a $25,000. • Reducción de gasto operativo de 20% en el sexenio. • Se permite deducción en insumos para la producción o provisión de servicios. inversiones y nómina. • Se exentan asociaciones civiles, esuelas y pequeños productores agropecuarios. • Aumento de gasolina de 5.5% (2 centavos mensual).

  17. Propuesta de asignación de recursos derivados de la Reforma Hacendaria (Estructura %) Total 100.0 I. Competitividad y Generación de empleos 76.7 1. Infraestructura 67.4 Carreteras y puertos 20.6 Presas 10.2 Energía 36.5 2. Disminución de las tarifas eléctricas 9.3 II. Generación de desarrollo humano 23.3 3. Infraestructura hospitalaria 4.5 4. Cobertura en educación media superior y superior 5.5 5. Fortalecimiento del IMSS 5.1 6. Apoyo a municipios con elevados niveles de marginación 3.8 7. Seguridad pública municipal 4.5

  18. Empleos Inversión en Inversión en adicionales infraestructura Crecimiento Infaestructura generados por 2007-2012 Escenario adicional del 2007-2012 (% la (miles de PIB anual del PIB) infraestructura millones de 2007-2012 pesos) Inercial 2.50% 0% 0 1,682 Con Reforma 4.00% 0.60% 720mil 2,532 Hacendaria Con todas las reformas 5.50% 1.20% 1.44 millones 3,372 estructurales Plan Nacional de Infraestructura 2007-2012 PROM 01-06: 3.2%

  19. 3,135 1,850 1,800 3,130 1,750 3,125 1,700 3,120 1,650 3,115 1,600 3,110 1,550 3,105 1,500 3,100 1,450 3,095 1,400 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Producción Exportación Ingresos petroleros: precio de la mezcla mexicana de 46.6 (2008) a 51.4 dólares por barril (2013). Mientras que la plataforma petrolera en descenso. Plataforma petrolera(miles de barriles diarios)

  20. 6 5.2 5.1 5.1 5.1 5.1 5.1 4.6 5 4.4 4.2 4.2 4.2 4.2 4.2 4.2 4 3 2 1 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 ISR IVA Ingresos tributarios sin Reforma(% del PIB)

  21. Ingresos no petroleros(% del PIB)

  22. 23.0% 22.8% 22.8% 22.8% 22.6% 22.6% 22.3% 22.4% 22.1% 22.2% 21.9% 22.0% 21.8% 21.6% 21.6% 21.4% 21.2% 21.0% 2007/PEF 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Ingresos presupuestales(% del PIB)

  23. Composición de los Ingresos Presupuestarios(% del PIB) 22.3 22.8 22.3 21.8 21.6 22.8 22.0 25 20 8 8.3 8 7.7 7.5 7.3 7.1 15 5.5 5.1 5.3 5.3 5.2 5.2 5.5 10 4.2 4.2 4.2 4.2 4.2 4.2 4.4 5 5.2 5.1 5.1 5.1 5.1 5.1 4.6 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 ISR IVA OTROS PETROLEROS

  24. 200,000 180,000 IMSSS ISSSTE 160,000 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Gastos: Pensiones(Millones de pesos, reales) 2.9% del PIB 2.2% del PIB

  25. 4.0% 3.60% 3.56% 3.52% 3.41% 3.33% 3.5% 2.96% 2.92% 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% 2007/PEF 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Gasto de Capital(% del PIB)

  26. 250,000 Intereses Amortización 200,000 150,000 100,000 50,000 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2028 2029 2030 2031 2032 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2023 2024 2025 2026 2027 Programa de amortización e intereses de los pidiregas(Millones de pesos a precios de 2006) Fuente: SHCP

  27. 22.8 22.8 23.3 23.5 23.8 24.2 24.6 25 20 15 10 5 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Subs. y Trans. Gasto de Operación Inversión Presupuestaria Gasto de Capital Remuneraciones Pensiones Otros Gastos Composición del Gasto Neto Pagado(% del PIB)

  28. 25.0% 24.6% 24.5% 24.2% 23.8% 24.0% 23.5% 23.3% 23.5% 22.8% 22.8% 23.0% 22.5% 22.0% 21.5% 2007/PEF 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Gasto Neto (% del PIB)

  29. 3.5% 3.0% 3.0% 2.3% 2.5% 2.0% 1.7% 1.5% 1.2% 1.0% 0.7% 0.5% 0.0% 0.0% 0.0% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Déficit público(% del PIB)

  30. Los ingresos públicos adicionales con Reforma Fiscal son insuficientes para las necesidades del país (% PIB)

  31. 6% 5.0 5% 4.3 3.7 4% 3.2 2.7 3% 2.0 1.7 2% 1% 0% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Requerimientos Financieros del Sector Público(% del PIB)

  32. II. EVOLUCION AL TERCER TRIMESTRE DEL 2007

  33. Según el IGAE, la actividad económica se ha desacelerado, especialmente el sector agropecuario (por menor superficie sembrada), aunque la producción manufacturera se encuentra prácticamente estancada. INDICADOR GLOBAL DE LA ACTIVIDAD ECONOMICA (Var. % anual) Fuente: GEA, con base en información de INEGI.

  34. INDICADOR GLOBAL DE ACTIVIDAD ECONÓMICA POR SECTORES (Var. % anual) VARIACIÓN PRODUCCIÓN INDUSTRIAL 2006-2007 (%) Fuente: GEA, con base en información de INEGI.

  35. No obstante, algunos indicadores oportunos señalan mejoras en la actividad manufacturera y no manufacturera, cuya tendencia será necesario confirmar. IEEM MANUFACTURERO Y NO MANUFACTURERO-IMEF (Puntos) Fuente: GEA con información de IMEF..

  36. A pesar de estos resultados, el empleo avanza a buen ritmo. PERSONAL OCUPADO DE LA INDUSTRIA MANUFACTURERA (Variación porcentual) Fuente: GEA, con base en información de INEGI.

  37. 1,100,000 900,000 700,000 500,000 300,000 100,000 -100,000 -300,000 Jul Jun Oct Mar Abr Dic Feb Sep Ago Ene May Nov 2000 2004 2005 2006 2007 • Se estima que podrían generarse aproximadamente 750 mil empleos formales en 2007. TRABAJADORES ASEGURADOS EN ZONAS URBANAS (Creación de nuevos empleos acumulada en el año) Fuente: GEA, con base en información de STPS

  38. 158 150 142 134 126 118 110 102 94 86 78 70 9/10/06 6/11/06 4/12/06 1/01/07 2/01/06 17/07/06 14/08/06 11/09/06 29/01/07 26/02/07 26/03/07 23/04/07 30/01/06 27/02/06 27/03/06 24/04/06 22/05/06 19/06/06 21/05/07 18/06/07 16/07/07 13/08/07 • En el ámbito financiero, la mejora en la calificación de riesgo (Fitch) y la estabilidad macroeconómica propiciaron un riesgo alrededor de 100 puntos. RIESGO PAÍS (Índice) Fuente: GEA con información de INFOSEL.

  39. 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 julio julio abril abril junio junio mayo mayo enero enero marzo marzo agosto agosto febrero febrero octubre diciembre noviembre septiembre septiembre 2006 2007 • En el ámbito financiero, la mejora en la calificación de riesgo (Fitch) y la estabilidad macroeconómica propiciaron un riesgo alrededor de 100 puntos. RIESGO PAÍS (Índice)

  40. Lo que ha favorecido la estabilidad cambiaria y disminución ligera de tasas de interés. TASA DE INTERÉS Y TIPO DE CAMBIO Fuente: GEA con información de INFOSEL.

  41. El marco macroeconómico estimado al inicio del año permanece sin mayores cambios. • Crecimiento moderado del PIB (3.4%) • Inflación anual bajo control (3.4%). • Incremento real de las remuneraciones manufactureras (1.9%). • Tipo de cambio de 11.2 pesos por dólar al cierre de 2007. • Tasa de interés de Cetes a 28 días, 7.1% al fin de año. • Cuentas externas deficitarias (12.3 mmd), con financiamiento suficiente (i.e. 14.8 mmd de IED).

  42. Igualmente con la perspectiva de crecimiento sectorial. PIB SECTORIAL II TRIMIESTRE 2007 Fuente: GEA.

  43. RESUMEN MACROECONÓMICO DEL ESCENARIO TENDENCIAL

  44. RESUMEN MACROECONÓMICO DEL ESCENARIO TENDENCIAL

  45. Tipo de cambio */ - Depreciación dic./dic. (%) -4.9 0.4 -3.3 11.7 10.0 -0.4 -5.1 2.1 n.d. 1.8 1.4 - A diciembre (pesos por dólar) 9.4 9.5 9.2 10.2 11.2 11.2 10.6 10.86 n.d. 11.1 11.2 - Promedio (pesos por dólar) 9.6 9.5 9.3 9.7 10.8 11.3 10.9 10.9 11.2 11.0 11.1 Tipo de cambio real promedio (crec. % anual) -7.2 -6.6 -4.5 0.1 9.3 2.5 -4.0 -0.3 1.6 -0.4 -0.7 Tasas de interés - Cetes nominal a 28 días (%) + Fin de periodo 16.5 17.05 6.29 6.88 6.06 8.50 8.22 7.04 n.d. 7.26 7.12 + Promedio 21.4 15.24 11.30 7.09 6.23 6.82 9.20 7.19 6.80 7.16 7.17 + Promedio real (%) 4.1 5.25 4.64 1.96 1.61 2.03 5.01 3.25 3.90 3.63 3.46 - Tasa interbancaria (%) + Fin de periodo 18.75 18.39 7.94 8.26 6.40 8.93 8.72 7.34 n.d. 7.71 7.65 + Promedio 24.10 16.96 12.89 8.17 6.83 7.15 9.61 7.51 n.d. 7.62 7.57 + Promedio real (%) 6.45 6.82 6.13 2.99 2.18 2.35 5.40 3.67 n.d. 4.06 3.86 - Costo promedio porcentual (%) (promedio) 19.73 13.69 10.12 5.36 4.45 4.62 6.47 5.14 n.d. 4.99 5.09 Balance económico (% del PIB) -1.1 -1.1 -0.7 -1.2 -0.6 -0.2 -0.1 0.1 0.0 0.0 -0.5 Balance operacional (% del PIB) 1.4 2.1 1.8 1.9 1.4 1.7 1.6 1.7 n.d. 1.8 1.7 Balance primario (% del PIB) 2.5 2.6 2.6 1.7 2.1 2.5 2.4 2.8 n.d. 2.6 2.5 Saldo de la cuenta corriente - Miles de millones de dólares -13.9 -18.7 -17.7 -14.1 -8.8 -6.7 -4.9 -2.4 -20.2 -9.2 -16.0 - % del PIB -2.9 -3.2 -2.8 -2.2 -1.4 -1.0 -0.6 -0.3 -2.3 -1.0 -1.7 Inversión extranjera directa (mmd) 2/ 13.7 17.9 29.4 21.1 15.0 22.5 19.9 19.2 n.d. 15.5 15.2 Saldo de la balanza comercial (mmd) -5.6 -8.3 -9.6 -7.6 -5.8 -8.8 -7.6 -5.8 n.d. -11.6 -13.8 Precios del petróleo (dólares por barril) 15.7 24.6 18.6 21.5 24.9 31.2 42.4 55.7 42.5 54.3 55.7 CONTEXTO EXTERNO 1/ Crecimiento del PIB de EUA (%) 4.5 3.7 0.8 1.6 2.5 3.6 3.1 2.9 2.5 2.0 2.6 Crecimiento Actividad Industrial de EUA (%) 7.2 4.5 -3.5 0.0 1.1 2.5 3.2 4.1 3.0 2.1 2.7 Inflación de EUA (%) (diciembre-diciembre) 2.7 3.4 1.6 2.4 1.9 3.3 3.4 2.5 2.3 3.4 2.1 Inflación de EUA promedio 2.2 3.4 2.8 1.6 2.3 2.7 3.4 3.2 2.4 2.7 2.3 Libor (%) (3 meses) 5.4 6.5 3.8 1.8 1.2 1.6 3.6 5.2 5.1 5.3 5.1

More Related