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施 静 20 10 年 4 月

建立前瞻性的基金投资观念. 施 静 20 10 年 4 月. 目录. 投资基金的困惑及原因分析. 1. 如何建立前瞻性的基金投资观念. 2. 一、投资困惑及原因分析. 投资困惑. 财富故事的主角总不是 ” 我 ”. 原因分析. 近五年市场的走势与投资量的高度相关性. 市场点位越高投资量越大. 上证综指 2004 年 1 月 -2008 年 12 月. 数据来源： Wind 资讯. 结论. 投资缺乏前瞻性，追涨杀跌，最终导致投资信心的丧失。. 二、如何建立前瞻性的投资观念. 如何建立前瞻性的投资观念.

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施 静 20 10 年 4 月

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Presentation Transcript

  1. 建立前瞻性的基金投资观念 施 静2010年4月

  2. 目录 投资基金的困惑及原因分析 1 如何建立前瞻性的基金投资观念 2

  3. 一、投资困惑及原因分析

  4. 投资困惑 • 财富故事的主角总不是”我”

  5. 原因分析 • 近五年市场的走势与投资量的高度相关性

  6. 市场点位越高投资量越大 上证综指 2004年1月-2008年12月 数据来源：Wind资讯

  7. 结论 • 投资缺乏前瞻性，追涨杀跌，最终导致投资信心的丧失。

  8. 二、如何建立前瞻性的投资观念

  9. 如何建立前瞻性的投资观念 • 把握时机，拒绝随波逐流； • 敬畏市场，分散大类资产； • 简单起步，分散投资时间；

  10. 把握时机，拒绝随波逐流 • 在投资中应该顺势而为，但要拒绝随波逐流。

  11. 认识周期性 • 上证指数日K线图 1990.12.-2009.12.

  12. 股市的上轨与下轨 • 下轨：“称重机” • 上轨：“投票机”

  13. 流动性决定股票市场的短期波动方向

  14. 投资时钟与资产配置

  15. 判断投资时钟的位置 • 利率： 当利率底部的时候，也就是经济的底部，加息过程也就是经济复苏的过程 当利息在高点的时候，就是经济最热的时候，降息的过程则是经济衰退的过程

  16. 一年定期存款利率历史数据 数据来源：广发基金

  17. 当前国际经济形势 • 世界经济增长速度长期会在低位徘徊 • 全球将摆脱通缩,未来通胀压力较小,大宗商品价格可能还会走高,但升幅不会太大 • 全球贸易复苏将非常缓慢

  18. 中国当前的经济周期 • 长波周期：上升期 • 中长波周期：主动城市化的起点 • 中波周期：复苏中的调整 • 短波周期：出现反复

  19. 2008-2009年季度GDP增速走势图

  20. 2008-2010年2月CPI、PPI走势图 1.9 1.7

  21. 2008-2010年2月新增人民币贷款

  22. 活期化趋势与股市的关系 2010年1月29日，M1同比38.96%，上证综指2989.29 2010年2月26日，M1同比34.99%，上证综指3051.94 2008年5月30日，M1同比17.9，上证综指3433 2007年8月31日，M1同比22.8%，上证综指5218 2008年11月28日，M1同比6.7，上证综指1871 2006年11月30日，M1同比16.8，上证综指2099 2009年9月30日，M1同比29.5上证综指2779

  23. 敬畏市场，分散投资品种 • 整体资产：固定收益类产品与权益类产品 • 权益类产品：主动投资型产品与指数类产品 • 主动投资型产品：新基金与老基金 股债平衡的新基金:广发内需增长基金

  24. 广发内需增长基金 • 混合型基金 仓位灵活，适合震荡市场 • 投资内需 见证经济转型 • 基金经理陈仕德 从业十六年，09年福布斯十佳基金经理（在现任477位基金经理中选出任期超过4年的基金经理95位为候选池）

  25. 小　　结 • 投资要有前瞻性，把握大概率，防范小概率发生的崩溃性后果。

  26. 简单起步，分散投资的时间 • 从简单做起，坚持定投，可以养成前瞻性的投资习惯

  27. 何谓定投？ 定投是定期定额投资的简称，就是指在固定的时间（如每月8号）以固定的金额（如1000元）投资到指定的开放式基金中，是分批买入的特殊形式。

  28. 避免选时风险，降低投资成本 一个简单而极端的例子 3个月内市场大幅下跌： 200份 300元 300份 300元 600份 300元 900元 1100份 • ９00 / １１00 = 0.818元 后端收费模式

  29. 熊走了吗？牛来了吗?能投吗？ 现在经济形势并不明朗，这个月投了，下个月可能就亏了，还能投吗? 定投赚钱的原理是什么？

  30. 投资的过程亏损不等于结果赔钱 在01年4月份上证达到2245点之后开始暂停定投，到05年7月998点之后再重新恢复定投 收益率相差50%

  31. 广发旗下基金6124点以来定投收益率 2009年12月31日，上证综指为3277.14 （-46.49%）

  32. 定投三年以上偏股型基金 年化收益率10%以上概率很大 数据来源：广发基金管理有限公司；截止日期：2009年12月31日，上证综指为3277.14

  33. 10%的收益能带来怎样的财富增值

  34. 每月投多少合适 • 判断自己的现金流状况 • 现金流充沛时期：(年收入—年支出)/年收入>60% 每月定投额度可以接近每月最低节余的60% • 现金流缺乏时期：(年收入—年支出)/年收入<30% 每月定投额度可以接近每月最低节余的40%

  35. 结论 • 在经济衰退走向复苏的经济周期中，正是收集便宜筹码的好时机，但要关心筹码的质量。 • 投资的周期性：首先是种树（低位收集筹码）阶段，然后是收获摘果（兑现投资收益）阶段； • 投资的最终收益一是取决于种树点位和摘果点位的价差，二是取决于低位种树的数量。

  36. 建立前瞻性的投资观念 结论： 拒绝随波逐流，建立专业的、具有前瞻性的投资观念，让自己成为资本市场的“少数”。

  37. 分散资产如何配 • 均衡之年中庸之道 固定收益类+权益类 权益类包括 核心资产：股债平衡的新基金-----广发内需增长 风格资产：小盘指数基金-----广发中证500

  38. 分散时间选什么 • 子女教育金准备： 主动管理的股票型基金+小盘指数基金 比如：广发核心精选+广发中证500 • 养老金准备： 平衡型基金+大盘指数基金 比如：广发稳健+广发沪深300

  39. 广发客户服务专线：95105828 公司网址:www.gffunds.com.cn 广发基金，助您财富增值不停步！

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