1 / 105

METODY PRZYGOTOWANIA STUDIUM WYKONALNOŚCI DLA PROJEKTÓW GENERUJĄCYCH DOCHÓD

METODY PRZYGOTOWANIA STUDIUM WYKONALNOŚCI DLA PROJEKTÓW GENERUJĄCYCH DOCHÓD W PROGRAMIE OPERACYJNYM INFRASTRUKTURA I ŚRODOWISKO WRAZ Z METODAMI I TECHNIKAMI WERYFIKACJI ANALIZ FINANSOWYCH PROJEKTU Warszawa, marzec 2008. Plan prezentacji. Dzień 1

kort
Télécharger la présentation

METODY PRZYGOTOWANIA STUDIUM WYKONALNOŚCI DLA PROJEKTÓW GENERUJĄCYCH DOCHÓD

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. METODY PRZYGOTOWANIA STUDIUM WYKONALNOŚCI DLA PROJEKTÓW GENERUJĄCYCH DOCHÓD W PROGRAMIE OPERACYJNYM INFRASTRUKTURA I ŚRODOWISKO WRAZ Z METODAMI I TECHNIKAMI WERYFIKACJI ANALIZ FINANSOWYCH PROJEKTU Warszawa, marzec 2008

  2. Plan prezentacji Dzień 1 • Przygotowanie Studium Wykonalności jako załącznika do wniosku o dofinansowanie • Zakres Studium Wykonalności w świetle obowiązujących przepisów i wytycznych • Zasady analizy ekonomicznej i finansowej • Rola analizy finansowej i ekonomicznej w przygotowaniu przedsięwzięć do Funduszu Spójności

  3. Plan prezentacji Dzień 2 • Wpływ analizy finansowej na pozostałe aspekty przedsięwzięcia • Współpraca wnioskodawcy i IW z konsultantem w procesie opracowania Studium Wykonalności • Weryfikacja i opiniowanie Studium Wykonalności • Techniki weryfikacji analizy finansowej Studium Wykonalności • Podsumowanie • Pytania

  4. Przygotowanie Studium Wykonalności jako załącznika do winsoku o dofinansowanie • Definicja i podstawowe zasady przygotowania Studium Wykonalności • Zależność Studium Wykonalności i wniosku aplikacyjnego • Studium Wykonalności jako załącznik do obowiązującego wniosku o dofinansowanie projektu w ramach PO IiŚ • Elementy Studium Wykonalności, które należy ująć we wniosku • Aktualizacja dokumentów

  5. Definicja i podstawowe zasady przygotowania SW Co to jest Studium Wykonalności? Celem studium wykonalności jest: • określenie metod i zakresu rozwiązania zidentyfikowanych problemów • weryfikacja szans urzeczywistnienia projektu • weryfikacja jego późniejszego funkcjonowania.

  6. Definicja i podstawowe zasady przygotowania SW Wykonanie studium wykonalności jest niezbędne dla każdego projektu inwestycyjnego ponieważ: • Pozwala na diagnozę rzeczywistych problemów i identyfikację rozwiązań prowadzących do ich rozwiązania. • Uzasadnia wybór opcji, której realizacja doprowadzi do rozwiązania zdiagnozowanych problemów. • Umożliwia określenie właściwego zakresu rzeczowego projektu i wskazuje, które z proponowanych rozwiązań jest najlepsze z technicznego i ekonomicznego punktu widzenia. • Pozwala na analizę i wybór optymalnych rozwiązań instytucjonalnych. • Wykazuje finansową i administracyjną wykonalność oraz trwałość projektu. • Analizuje wykonalność projektu pod względem środowiskowym. • Określa korzyści możliwe do uzyskania przez beneficjenta.

  7. Definicja i podstawowe zasady przygotowania SW Studium Wykonalności Próba zdefiniowania pojęcia, w aspekcie projektów aplikujących do dofinansowania ze środków UE

  8. Definicja i podstawowe zasady przygotowania SW Studium wykonalności umożliwia zbadanie wszelkich uwarunkowań projektu: • Technicznych: co trzeba zbudować i czy to się da to zbudować? • Organizacyjnych: czy ma kto zorganizować projekt? • Prawnych: od strony administracyjnej, zagospodarowania przestrzennego, własności nieruchomości. • Finansowych: ile to kosztuje i jakie są źródła sfinansowania? Kto i jak to utrzyma? • Ekonomicznych jakie są koszty i korzyści dla społeczeństwa? • Środowiskowych czy jest to wykonalne pod względem środowiskowym?

  9. Definicja i podstawowe zasady przygotowania SW Cele i funkcja Studium Wykonalności • wewnętrzne (dla inwestora): • wybór najlepszego wariantu realizacji inwestycji i optymalizacja jego zakresu; • sprawdzenie, czy przy wybranej technologii/założeniach projekt jest wykonalny; • przy nastawieniu komercyjnym - możliwość podjęcia decyzji, czy projekt w ogóle realizować (czy jest na tyle opłacalny). • zewnętrzne (dla instytucji oceniającej): • umożliwienie wyboru efektywniejszych rozwiązań; • sprawdzenie czy przy projekt jest wykonalny, czy nie ma ryzyka utraty płynności finansowej na etapie realizacji i eksploatacji; • weryfikacja stopnia przygotowania projektu i wykonalności założonego harmonogramu; • optymalizacja wysokości dotacji i rozdysponowania środków finansowanych pomiędzy projekty.

  10. Definicja i podstawowe zasady przygotowania SW • Kiedy przygotowujemy Studium Wykonalności? • Studium Wykonalności, a Wstępne Studium Wykonalności

  11. Definicja i podstawowe zasady przygotowania SW Podstawowe zasady przygotowania SW • Zachowanie celów przygotowania SW • Rzetelność i wiarygodność prezentowanych informacji – źródła danych • Spójność i logiczność analizy oraz prezentacji materiału • Zachowanie wymogów dla danego Programu operacyjnego, Działania

  12. Zależność Studium Wykonalności i wniosku aplikacyjnego • Wniosek o dofinansowanie jest wtórny w stosunku do Studium Wykonalności • Studium Wykonalności przygotowujemy na wcześniejszym etapie projektu – musi ono być sporządzone dla tego samego zakresu projektu, ale poszczególne wartości finansowe mogą się różnić w pewnych granicach • Przyjmuje się, iż Studium Wykonalności powinno się wykonywać, jako wersja ostateczna, gdy założenia projektu różnią się od wersji realizowanej o 15-25%. • Doświadczenia ZPORR

  13. Studium Wykonalności jako załącznik do obowiązującego o wniosku o dofinansowanie projektu w ramach PO IiŚ • Wniosek o dofinansowanie projektu w ramach PO IiŚ – określony jako Załącznik XXI do rozporządzenia wykonawczego 1828/2006 – inwestycje w infrastrukturę (gdy nie ma pomocy publicznej) • Ten sam formularz Wniosku dla dużych projektów i projektów nie będących projektami dużymi

  14. Studium Wykonalności jako załącznik do obowiązującego o wniosku o dofinansowanie projektu w ramach PO IiŚ • Analiza finansowo – ekonomiczna (analiza kosztów i korzyści) jako dodatkowy załącznik do wniosku o dofinansowanie, który podlega aktualizacji i jest zgodny z danymi we Wniosku • Zgodność wniosku ze Studium Wykonalności (analizą kosztów i korzyści)

  15. Elementy Studium Wykonalności, które należy ująć we wniosku Pozycje wniosku wynikające bezpośrednio ze Studium Wykonalności (analizy kosztów i korzyści): • Punkt C – Wyniki Studium Wykonalności • Punkt E • Analiza finansowa • Analiza społeczno – gospodarcza • Analiza ryzyka i wrażliwości

  16. Aktualizacja dokumentów Kiedy istnieje potrzeba aktualizacji Studium Wykonalności, jako załącznika do wniosku o dofinansowanie projektu w ramach PO IiŚ?

  17. Zakres Studium Wykonalności w świetle obowiązujących przepisów i wytycznych Wytyczne w zakresie wybranych zagadnień związanych z przygotowaniem projektów inwestycyjnych, w tym projektów generujących dochód (opracowanie MRR): • Definicja celów projektu; • Identyfikacja projektu; • Analiza wykonalności i rozwiązań alternatywnych; • Analiza finansowa; • Analiza kosztów i korzyści; • Analiza wrażliwości i ryzyka. „Jeżeli Instytucja Zarządzająca nie określi tego inaczej wskazane powyżej elementy Studium Wykonalności lub innego Dokumentu, Wnioskodawca przygotuje w oparciu o Wytyczne”

  18. Zakres Studium Wykonalności w świetle obowiązujących przepisów i wytycznych Zakres studium wykonalności dla przedsięwzięć inwestycyjnych w sektorze wodno-ściekowym/dotyczących gospodarki odpadami oraz ochrony powierzchni ziemi (oś priorytetowa I i II) – według MRR – źródło:www.funduszeeuropejskie.gov.pl: 1. Podsumowanie danych na temat przedsięwzięcia 2. Opis istniejącego systemu wodno- ściekowego/ systemu odpadowego 3. Analiza i prognoza popytu 4. Analiza opcji 5. Analiza instytucjonalna przedsięwzięcia 6. Opis projektu 7. Analiza oddziaływania na środowisko 8. Plan wdrożenia i funkcjonowania projektu 9. Plan finansowania przedsięwzięcia 10. Analiza finansowa 11. Analiza społeczno – ekonomiczna 12. Analiza wrażliwości i ryzyka

  19. Zakres Studium Wykonalności w świetle obowiązujących przepisów i wytycznych • Podsumowanie danych na temat przedsięwzięcia • Opis istniejącego systemu wodno – ściekowego 2.1 Struktura organizacyjna działania systemu wodno – ściekowego 2.2. Parametry ilościowe i jakościowe wody, ścieków oraz osadów ściekowych w istniejącym systemie 2.3. Charakterystyka techniczna istniejącego systemu wodno – ściekowego 2.4. Zgodność działania systemu z wymaganiami polskimi i UE 2.5. Opis niedoborów jakościowych i ilościowych w stosunku do stanu pożądanego 2.6. Zakres inwestycji niezbędnych do zniwelowania niedoborów jakościowych i ilościowych systemu, w tym inwestycji odtworzeniowych Cel rozdziału: identyfikacja niedoborów ilościowych i jakościowych w stanie obecnym w systemie oraz określenie zakresu koniecznych inwestycji

  20. Zakres Studium Wykonalności w świetle obowiązujących przepisów i wytycznych 3. Analiza i prognoza popytu 3.1 Uwarunkowania społeczno – gospodarcze realizacji przedsięwzięcia 3.2 Bieżący i przyszły popyt zgłaszany przez gospodarstwa domowe 3.3 Bieżący i przyszły popyt zgłaszany przez przemysł 3.4 Bieżący i przyszły popyt zgłaszany przez podmioty użyteczności publicznej i sektor usługowy 3.5 Bieżący i przyszły popyt łącznie 3.6 Przyszły bilans wody i ścieków Cel rozdziału: identyfikacja i prognoza popytu na usługi

  21. Zakres Studium Wykonalności w świetle obowiązujących przepisów i wytycznych 4. Analiza opcji 4.1 Zakres i metodyka analizy 4.2 Charakterystyka rozważanych rozwiązań lokalizacyjnych i technologicznych 4.3 Wskazanie najlepszych rozwiązań spośród rozważanych opcji Cel rozdziału: analiza możliwych opcji i wybór najkorzystniejszego rozwiązania zniwelowania zidentyfikowanych niedoborów dla określonego popytu

  22. Zakres Studium Wykonalności w świetle obowiązujących przepisów i wytycznych 5. Analiza instytucjonalna przedsięwzięcia 5.1 Charakterystyka rozważanych opcji w zakresie realizacji inwestycji i eksploatacji majątku 5.2 Analiza SWOT możliwych rozwiązań instytucjonalnych 5.3 Wskazanie najlepszych rozwiązań instytucjonalnych spośród analizowanych opcji instytucjonalnych Cel rozdziału: analiza i wybór najbardziej optymalnych rozwiązań instytucjonalnych

  23. Zakres Studium Wykonalności w świetle obowiązujących przepisów i wytycznych 6. Opis projektu 6.1 Zakres rzeczowy projektu 6.2 Opis i charakterystyka wybranej technologii 6.3 Lokalizacja przedsięwzięcia 6.4 Kwalifikowane i niekwalifikowane koszty inwestycyjne wraz ze wskazaniem przyjętej metodyki ich szacowania 6.5 Zbiorcze zestawienie zadań budowlanych 6.6 Rozwiązania konstrukcyjne i warunki prowadzenia budowy 6.7 Sposób zagospodarowania produktów ubocznych Cel rozdziału: szczegółowe określenie rzeczowe i kosztowe przyjętych rozwiązań realizacji projektu

  24. Zakres Studium Wykonalności w świetle obowiązujących przepisów i wytycznych 7. Analiza oddziaływania na środowisko 7.1 Sposób wdrożenia przez projekt polityk UE 7.2 Ocena oddziaływania przedsięwzięcia na środowisko (OOŚ) 7.3 Spójność przedsięwzięcia z sektorowymi planami i programami związanymi z wdrożeniem polityki wspólnotowej lub przepisów dotyczących gospodarki wodno – ściekowej 7.4 Strategiczne oceny oddziaływania na środowisko Cel rozdziału: wskazanie zgodności projektu z politykami środowiskowymi i analiza oddziaływania projektu na środowisko naturalne

  25. Zakres Studium Wykonalności w świetle obowiązujących przepisów i wytycznych 8. Plan wdrożenia i funkcjonowania projektu 8.1 Struktura wdrażania przedsięwzięcia, zestawienie i harmonogram niezbędnych działań, w tym instytucjonalnych i administracyjnych w celu wdrożenia przedsięwzięcia 8.2. Struktura organizacyjna JRP 8.3. Koszty wdrażania przedsięwzięcia 8.4. Proponowany zakres kontraktów, procedury kontraktowe, harmonogram ogłaszania i podpisywania kontraktów 8.5. Harmonogram realizacji przedsięwzięcia oraz planu płatności 8.6. Opis struktury organizacyjnej i własnościowej po realizacji przedsięwzięcia Cel rozdziału: określenie struktury, kosztów wdrażania i harmonogramu realizacji przedsięwzięcia oraz struktury organizacyjnej

  26. Zakres Studium Wykonalności w świetle obowiązujących przepisów i wytycznych 9. Plan finansowania przedsięwzięcia 9.1 Struktura i źródła finansowania kosztów kwalifikowanych i niekwalifikowanych przedsięwzięcia z podziałem na lata realizacji inwestycji 9.2. Przewidywane sposoby i ocena realności pozyskania zabezpieczeń dla zwrotnych źródeł finansowania inwestycji Cel rozdziału: przedstawienie źródeł finansowania

  27. Zakres Studium Wykonalności w świetle obowiązujących przepisów i wytycznych 10. Analiza finansowa 10.1 Przyjęte założenia makroekonomiczne, metodyka analizy 10.2 Prognoza przychodów i kosztów w analizowanym okresie dla wariantu inwestycyjnego i bezinwestycyjnego, projekcja sprawozdań finansowych 10.3 Założenia do analizy luki finansowej i analizy efektywności 10.4 Obliczenia poziomu wsparcia środkami pomocowymi 10.5 Analiza efektywności przedsięwzięcia, obliczenie NPV i IRR 10.6 Ocena wyników analizy finansowej, sporządzenie analizy wskaźnikowej Cel rozdziału: prezentacja analizy finansowej – tj. analizy rentowności i trwałości finansowej oraz określenie poziomu wsparcia środkami pomocowymi

  28. Zakres Studium Wykonalności w świetle obowiązujących przepisów i wytycznych 11. Analiza społeczno – ekonomiczna 11.1 Metodyka analizy 11.2 Analiza społeczno – ekonomicznych kosztów 11.3 Analiza społeczno – ekonomicznych korzyści 11.4 Ekonomiczna stopa zwrotu (ERR) i zaktualizowana ekonomiczna wartość netto (ENPV) 11.5 Skutki przedsięwzięcia dla zatrudnienia 11.6 Niemierzalne korzyści i koszty przedsięwzięcia Cel rozdział: analiza społecznych kosztów i korzyści realizacji projektu – uzasadnienie ekonomiczne projektu

  29. Zakres Studium Wykonalności w świetle obowiązujących przepisów i wytycznych 12. Analiza wrażliwości i ryzyka 12.1 Analiza wrażliwości 12.2 Analiza ryzyka Cel rozdziału: identyfikacja możliwych ryzyk i wrażliwości projektu na zmiany w celu identyfikacji ewentualnych działań korygujących i zaradczych

  30. Algorytm pracy nad Studium Wykonalności • Analiza otoczenia i stanu istniejącego (analiza danych istniejących) • Analiza problemów – przyczyn i skutków • Określenie i analiza możliwych rozwiązań • Analiza opcji techniczno – lokalizacyjnych wybranego rozwiązania • Określenie optymalnego zakresu projektu • Analiza instytucjonalna – analiza możliwości wdrożenia (analiza danych istniejących) • Plan wdrożenia • Plan funkcjonowania • Analiza uwarunkowań środowiskowych • Analiza finansowa • Analiza ekonomiczna • Analiza wrażliwości i ryzyka

  31. Najbardziej istotne elementy SW Na podstawie Studium Wykonalności musimy wiedzieć: • Kto? • Co? • Jak? • Za ile i z czego? • Kiedy? • Po co? Zamierza zrealizować oraz jak to będzie funkcjonować.

  32. Zasady analizy finansowej i ekonomicznej • Obowiązujące dokumenty dotyczące sporządzania analizy finansowej i ekonomicznej • Główne reguły i zasady dotyczące sporządzania analiz • Wymogi związane z okresem programowania 2007-2013

  33. Obowiązujące dokumenty dotyczące sporządzania analizy finansowej i ekonomicznej • Podstawa prawna • rozporządzenie ogólne 1083/2006 • rozporządzenie 1083/2006, art. 55:„ (…) Kwalifikowalne wydatki na projekty generujące dochód nie przekraczają bieżącej wartości kosztu inwestycji pomniejszonej o bieżącą wartość dochodu netto z inwestycji w danym okresie odniesienia (…)” • część E i H.2 załącznika XXI do rozporządzenia 1828/2006algorytm wyliczania dofinansowania (stosować należy nie tylko dla dużych projektów)

  34. Obowiązujące dokumenty dotyczące sporządzania analizy finansowej i ekonomicznej • Analiza kosztów i korzyści projektów inwestycyjnych: Przewodnik (Fundusz Strukturalny - EFRR, Fundusz Spójności i ISPA); dokument opublikowany w 1997 roku, (tłumaczenie polskie z 2005 roku); • Wytyczne dotyczące metodologii przeprowadzenia analizy kosztów i korzyści (Dokument Roboczy KE nr 4; Okres programowania 2007-2013); • Narodowe Strategiczne Ramy Odniesienia 2007-2013: Wytyczne w zakresie wybranych zagadnień związanych z przygotowaniem projektów inwestycyjnych, w tym projektów generujących dochód; • Dokumenty związane z funduszem/programem; • Program operacyjny; • Uszczegółowienie programu; • Wytyczne dotyczące kwalifikowalności kosztów; • Inne ważne.

  35. Główne reguły i zasady dotyczące sporządzania analiz Pojęcie analizy finansowej • Analiza mająca na celu pokazanie rentowności projektu. • „Celem analizy finansowej jest wykazanie, iż zapewnione środki finansowe będą wystarczające na sfinansowanie kosztów projektu w okresie jego realizacji, a następnie eksploatacji” (zgodnie z wytycznymi). • Analiza finansowa ma na celu wykorzystanie danych o prognozowanych przepływach pieniężnych w ramach projektu w celu wyliczenia odpowiednich wskaźników rentowności (stóp zwrotu). • Ma odpowiedzieć na pytanie czy projekt wymaga współfinansowania (dotacja UE nie powinna przekraczać kwoty niezbędnej do zapewnienia równowagi finansowej projektu, tak aby uniknąć finansowania w wysokości większej niż to potrzebne).

  36. Główne reguły i zasady dotyczące sporządzania analiz Cele analizy finansowej w aspekcie funduszy UE • Dokonanie oceny finansowej rentowności inwestycji oraz kapitału własnego (krajowego) • Określenie właściwego (maksymalnego) wkładu z funduszy • Weryfikacja trwałości finansowej projektu

  37. Główne reguły i zasady dotyczące sporządzania analiz Podstawowe zasady analizy finansowej • Jest prowadzona z punktu widzenia podmiotu realizującego projekt, metodą przyrostu (różnica pomiędzy kontynuacją stanu obecnego, a stanem projektowym). • Dotyczy przyszłości – musi zostać oparta o założenia. • Jest sporządzana w jednostkach pieniężnych [PLN, EUR]. • Jest oparta o rzeczywiste przepływy środków pieniężnych – cash flow (nie pieniężne pozycje rachunkowe – amortyzacja, rezerwy na pokrycie nieprzewidzianych wydatków – nie mogą być przedmiotem analizy). • Analiza kosztów i korzyści – podstawowa metoda analizy.

  38. Główne reguły i zasady dotyczące sporządzania analiz Pojęcie analizy ekonomicznej • Celem analizy ekonomicznej jest ocena oczekiwanego wpływu projektu na obszar społeczno – gospodarczy, na który będzie oddziaływać projekt w okresie realizacji i po jego zakończeniu. • Za pomocą analizy ekonomicznej dąży się do sprawdzenia czy inwestycja jest uzasadniona z ogólnospołecznego punktu widzenia.

  39. Główne reguły i zasady dotyczące sporządzania analiz Podstawowe zasady analizy ekonomicznej • przeprowadzona z punktu widzenia całego społeczeństwa, a nie beneficjenta, • uwzględnia koszty i korzyści zewnętrzne, • uwzględnia wszelkie zniekształcenia o charakterze np. podatkowym, które mają wpływ na rzeczywistość, • wskazuje efektywność ekonomiczno-społeczną inwestycji, • wymagana dla dużych projektów w pełnym zakresie (przeliczenie na euro), dla mniejszych może mieć charakter analizy jakościowej.

  40. Główne reguły i zasady dotyczące sporządzania analiz Analiza ekonomiczna – analiza finansowa • Analiza finansowakosztów– korzyściokreśla zyskowność (rentowność) projektu. • Analiza ekonomicznakosztów– korzyściszacuje wydajność/sprawność. • Zbudowana na podstawieanalizy finansowej kosztów– korzyści. • Jest odbiciem analizy finansowej, ale w sferze cen ekonomicznych. • Analiza ekonomiczna koryguje analizę finansową kosztów-korzyścipoprzez zmianę cen rynkowych na ceny ekonomiczne.

  41. Wymogi związane z okresem programowania 2007-2013 Odniesienie do okresu programowania 2004- 2006 • Te same zasady obliczania poziomu dofinansowania dla FS i EFRR; • Rozróżnienie pomiędzy „projektami dużymi” i projektami nie będącymi projektami dużymi mające na celu uproszczenie analizy • Wprowadzenie wymogu sporządzania analizy wrażliwości i ryzyka • Definicja „części” przyjętego modelu – założenia, obliczenia, wyniki • Skorygowana metoda obliczania luki w finansowaniu: • Różnicowaniu polega poziom wydatków kwalifikowanych, a nie poziom dofinansowania, • UE finansuje tylko max. 85% luki, a nie 100% luki, • Zasadę stosuje się do każdego poziomu dochodów a nie tylko „dochodów znaczących”,

  42. Model ekonomiczny (finansowy) • Cel: narzędzie decyzyjne - ocenić opłacalność pomysłu, projektu inwestycyjnego, wiarygodność firmy; zbadać spójność zakładanych działań z deklarowanymi do uzyskania celami; narzędzie wewnętrzne, lub jako instrument mający zachęcić bank, inwestora… podmiot przyznający dotację • Przejrzysty opis projektu (podmiotu): • projektu – jeśli celem jest ocena sensowności inwestycji, • podmiotu – jeśli celem jest ocena trwałości inwestycji. • Zmienne wejściowe (inputs) zależne i niezależne od podmiotu wyraźnie wyodrębnione i określone. • Przejrzysty i uzasadniony ekonomicznie opis mechanizmów - dane wyjściowe przekształcone w zmienne wyjściowe (outputs).

  43. Model ekonomiczny (finansowy) – przykład • Projekt zbudowania sieci kanalizacji sanitarnej na obszarze całej gminy Głuchułów • Cel: narzędzie decyzyjne dla organów decyzyjnych gminy o realizacji (lub nie) inwestycji z wykorzystaniem środków UE • Ćwiczenie: zakwalifikować zmienne do jednej z kategorii (1. niezależna zmienna wejściowa, 2. zmienna wejściowa zależna od Gminy, 3. zmienna wynikowa, 4. zmienna nie musi być uwzględniona w modelu: • Poziom opłat za odbierane ścieki …? • Liczba mieszkańców ? • Liczba zakładów przemysłowych? • Liczba turystów? • Ilość ścieków wytwarzanych przez osobę w gospodarstwie domowym? • Ilość pojazdów przejeżdżających przez teren Gminy drogą krajową? • Możliwa do uzyskania wartość dofinansowania środkami UE?

  44. Analiza finansowa

  45. Analiza finansowa – podstawy ekonomiczne Rozróżnienie pomiędzy nakładami, kosztami, wydatkami • Aktywa – środki trwałe, należności, gotówka • W momencie realizacji inwestycji (zakupu urządzenia, nieruchomości) zamieniamy jedne aktywa na inne, nie występują koszty – chociaż mamy wydatki • W rachunkowości - koszty związane ze środkami trwałymi uznaje się dopiero wówczas, kiedy majątek podlega amortyzacji (odpisy amotyzacyjne nie wiążą się z wydatkiem, są niezależne od nakładów na naprawy itp.)

  46. Etapy prowadzenia analizy finansowej • Określenie założeń do analizy finansowej • Ustalenie wartości wskaźników efektywności finansowej – dokonanie oceny finansowej rentowności inwestycji (FNPV/C, FRR/C, FNPV/K, FRR/K) • Określenie rzeczywistego (właściwego) poziomu dofinansowania EFRR - metoda luki finansowej • Analiza finansowej trwałości projektu (realizacja i eksploatacja)

  47. Etap 1 – założenia do analizy finansowej Horyzont czasowy • Okres na który prowadzona jest analiza. • Dla projektów środowiskowych (na podstawie Wytycznych MRR) • Projekty wodno – ściekowe – minimum 25 lat • Projekty odpadów stałych – minimum 15 lat

  48. Etap 1 – założenia do analizy finansowej Jednostka miary a) Ceny • Analiza finansowa może zostać wykonana w cenach stałych (nie uwzględniamy wpływu inflacji na ceny) lub cenach zmiennych. • Fakt nie uwzględnienia inflacji nie oznacza, że ceny w całym okresie projekcji pozostaną takie same (np. koszty robocizny). • Wpływ PKB na ceny – wzrost PKB wpływa na zmianę struktury popytu. • Koszty i przychody operacyjne powinny być wyrażone bez podatku VAT.

  49. Etap 1 – założenia do analizy finansowej b) Czas • Wpływy/wypływy dzisiaj są więcej warte niż w przyszłości. • Przy ocenie projektów należy uwzględnić wartość pieniądza w czasie - proces zwany dyskontem. • PV = FVt / (1+d)t d - stopa dyskontowa FVt - przepływ w okresie t PV – obecna wartość przyszłych przepływów gotówkowych w okresie t

  50. Etap 1 – założenia do analizy finansowej Stopa dyskontowa Wybór odpowiedniej stopy dyskontowej • Dyskonto przyszłych przepływów gotówkowychdaje możliwość oszacowania ich na chwilę obecną. • Stopa przy której dyskontuje się przyszłe przepływy gotówkowe jest równa stopie jaką można uzyskać przy alternatywnej inwestycji (tzw. koszt kapitału utraconych możliwości). • Standardowo stosowana praktyka polega na użyciu realnej stopy zwrotu (tj. nominalnej stopy zwrotu pomniejszonej o oczekiwaną inflację) z obligacji państwowych o okresie wykupu równym horyzontowi czasowemu projektu. • Do sporządzenia analizy finansowej dla funduszy UE przyjmujemy stopę dyskontową podaną przez Instytucję Zarządzającą (5% lub 8%).

More Related