Снижение расходов в холдинге с помощью инструментов кэш-менеджмента

1. Снижение расходов в холдинге с помощью инструментов кэш-менеджмента • Команда участников проекта • Карасев Андрей Вячеславович • Коробейников Сергей Сергеевич • Привалов Дмитрий Викторович • Куратор • Фильш Евгений Геннадьевич, заместитель генерального директора по финансам и экономике • Эксперт • Ильин Дмитрий Анатольевич, начальник финансового управления • 2010 г.

2. Кэш-менеджмент это: набор инструментов, предлагаемый банком, для повышения эффективности расчетного обслуживания и оптимизации использования остатков денежных средств на расчетных счетах группы компаний.

3. Кассовые разрывы у входящих в холдинг компаний: • в процессе своей деятельности компании, участники группы, сталкивается с дефицитом денежных средств – кассовыми разрывами; • для своевременноговыполнения обязательств компании вынуждены прибегать к заимствованиям денежных средств у банка, используя овердрафт; • при этом у членов холдинга имеются в наличии свободные денежные средства.

4. Соотношение долга перед банками и остатками на расчетных счетах группы

5. Текущая ситуация в группе компаний Иркутскэнерго: • компании, входящие в группу, имеют счета в различных банках, свои условия кредитования и процентные ставки; • остатки средств на счетах участников группы нельзя считать частью общих средств группы компаний, так как их практически невозможно оперативно использовать в интересах всего холдинга; • при наличии денежных средств у холдинга, участники группы прибегают к заимствованию у банков, что приводит к росту процентных расходов. Группа компаний ИЭ ИЭ ДЗО 1 ДЗО N • … • Вывод: необходим переход к централизованному управлению денежными средствами холдинга.

6. Предлагаемые инструменты для внедрения в холдинге в рамках кэш-менеджмента: • овердрафт для членов группы – позволяет привлекать кредитные средства банка в форме овердрафта под единую ставку для всех участников группы; • компенсация процентов (виртуальный кэш-пулинг) – позволяет реализовать механизм компенсации процентных расходов за использование заемных средств. • Общее условие применения инструментов кэш-менеджмента – объединение расчетных счетов входящих в группу компаний в единую систему –кэш-пулинг.

7. Виртуальный кэш-пулинг • Данная услуга обеспечивает уменьшение затрат холдинга методом компенсации процентных расходов. • Механизм реализации услуги подразумевает: • участники группы имеют расчетные счета в одном банке; • отсутствие реального движения денежных средств между счетами; • компенсируются процентные расходы на использование заемных средств; • на часть суммарного кредитового остатка производится начисление процентов по повышенной ставке, на дебетовый остаток – стандартный процент за пользование овердрафтом.

8. Схема работы виртуального кэш-пулинга • День N, конец дня • Банковские р\с счета • Компенсационные счета Компания А Компания A 2000 0 Компания B Компания B -5000 0 Компания C Компания C 3000 0 • Начисление % за овердрафт • Начисление % по повышенной ставке • Перечисление денежных средств • Банк снижает для группы компаний совокупную стоимость заемных средств в ситуациях, когда часть компаний группы получает от банка эти заимствования, а другая часть компаний обладает необходимыми денежными средствами и держит их на счетах в том же банке.

9. Схема работы виртуального кэш-пулинга • День N, конец дня • Банковские р\с счета • Компенсационные счета • Остатки на р\с на конец дня • Компенсационные счета Компания А Компания А Компания A Компания A 2000 2000 0 0 Компания B Компания B Компания B Компания B -5000 0 -5000 0 Компания C Компания C Компания C Компания C 3000 0 0 3000 • Начисление % за овердрафт • Начисление % по повышенной ставке • Перечисление денежных средств • Банк снижает для группы компаний совокупную стоимость заемных средств в ситуациях, когда часть компаний группы получает от банка эти заимствования, а другая часть компаний обладает необходимыми денежными средствами и держит их на счетах в том же банке.

10. Схема работы виртуального кэш-пулинга • День N+1, начало дня • Компенсационные счета • Банковские р\с счета • Компенсационные счета • Остатки на р\сна начало дня Компания А Компания А Компания А Компания A 0 2000+% 2000 +% 0 Компания B Компания B Компания B Компания B -5000-% 0 -5000 -% 0 Компания C Компания C Компания C Компания C 0 3000+% 3000 +% 0 • Начисление % за овердрафт • Начисление % по повышенной ставке • Перечисление денежных средств

11. Экономический эффект Процентные ставки: ставка по овердрафту – 8%; ставка по компенсационным счетам 6%. Экономия процентов за 2010 год – 4,2 млн.руб.

12. Этапы кэш-пулинга • На основе кэш-пулинга Иркутскэнерго будут объединены компании Евросибэнерго Проведены совещания с ОАО «Газпромбанк», согласованы основные условия сделки Сформированы группы участников и очередность их объединения в кэш-пул Проводится открытие расчетных и компенсационных счетов в обслуживающем банке • компании Разработка механизмов управления пулом

13. Управление пулом • Почему надо управлять пулом? • наибольший эффект от пула достигается, когда задолженность перед банком равна сумме остатков денежных средств; • в случаях, когда сумма денежных средств превышает задолженность перед банком, мы теряем потенциальныйэффект от работы пула. • Области для повышения эффективности работы пула

14. Предложения по управлению пулом • Изменение структуры краткосрочной задолженности в холдинге –увеличить долю кредитов в форме овердрафта. • Концентрация остатков – реализовать мероприятия по максимизации объема денежных средств в условиях превышения долга над остатками. • Размещение остатков – превышающие сумму задолженности остатки размещаются на депозитах. • Требование: централизация финансового управления – объединение процесса планирования и учета финансовой деятельности участников пула.

15. Снижение стоимости кредитов • Появляется возможность заменить более дорогие источники заемного финансирования на овердрафтбанка, который обходится компании значительно дешевле за счет реализации виртуального кэш-пулинга. • Краткосрочные • кредиты • Кредиты в • форме овердрафт • до • после • Краткосрочные кредиты

16. Концентрация остатков • Размещение остатков – превышающие сумму задолженности остатки размещаются на депозитах. Увеличение остатков на р/с Размещение остатков на депозитах • Концентрировать остатки на расчетных счетах в те моменты, когда долг превышает объем денежных средств, что позволит сократить процентные расходы в холдинге.

17. Экономический эффект Реализация стратегии управления пулом позволяет увеличить сумму эффекта за счет вовлечения в работу всей суммы остатков компаний группы До реализации После реализации Централизация управления финансовыми потоками в Евросибэнерго и внедрение инструментов по управлению пулом даст ежегодную экономия по процентам – 20 млн.руб.

18. Заключение • Внедрение виртуального кэш-пулинга позволит: • уменьшить процентные расходы холдинга; • снизить расходы на расчетно-кассовое обслуживание; • ускорить расчеты между участниками пула; • упростить процесс заимствования между участниками пула. • Использование разработанных инструментов по управлению пулом увеличит экономия по процентам с 4,3 млн. руб. до 20 млн. руб.

19. Спасибо за внимание!