Perspectivas de los Precios del Acero

1. Perspectivas de los Precios del Acero Italo Ozzano Santiago, 19 de Mayo 2008

2. Mercado convulsionado en precios

3. Mercado convulsionado en precios

4. Expectativas del precio del acero Increase No Change Decrease

5. # 1 China continúa demandando materiales para su desarrollo

6. China y recesión en EEUU Los efectos de una ralentización de EEUU se esperan que sean pequeños en China… …las cuales podrían impactar en 0,7% del PIB La caída de las importaciones de EEUU, equivalen a 1,6% del total de exportaciones de China… Una caída de un 2,5% en el PIB de EEUU, impactaría en un 6% de reducción en las importaciones de EEUU, • Una recesión en EEUU podría reducir el PIB de China en ~ 0,7%, pequeño en el contexto de 10 al 11% de crecimiento. • Existirán otros efectos multiplicadores positivos y negativos asociados a este efecto directo. Source: Rio Tinto - Commodity markets Citi Conference - 11 March 2008

7. Share de China en el consumo China es el mayor demandante de commodities del mundo

8. Importaciones Chinas de M. Hierro China UE-15 Japan Others 2007

9. CHINA: balanza comercial del acero Exportaciones e Importaciones 43 mill t 73 mill t

10. China aplica medidas de control Nuevas tasas de impuestos a exportaciones

11. China aplica medidas de control Nuevos impuestos, implicarían 20 millones de toneladas menos de acero para exportación en 2008.

12. # 2 Materias primas más costosas

13. Consumo Mundial de Hierro

14. Oferentes de Mineral de Hierro Participación del mercado mundial del hierro en comercio marítimo Productor

15. ¿Se fusionan los gigantes mineros? • Nov. 2007, BHP Billiton presentó una oferta de compra de Rio Tinto por US$ 140 billones. • La oferta ha sido rechazada por Rio Tinto, sin concretarse hasta ahora. • La industria siderúrgica mundial rechaza la fusión. • El gobierno chino boicotea la importación de mineral de hierro australiano, debido a las alzas en los precios e incumplimiento de contratos.

16. Dificultades para expansiones Tiempos de entrega de equipos mineros claves Australia y África

17. Dificultades para expansiones Incremento en Costos de Equipos Mineros, % 2006 - 2007

18. Dificultades logísticas Capacidad Ociosa Mundial, % Transporte Marítimo Dry Bulk http://www.sea-agconference.com/GuyHindley_NEW.pdf

19. Dificultades logísticas N° de barcos esperando por congestión en puertos http://www.sea-agconference.com/GuyHindley_NEW.pdf

20. Dificultades logísticas Costos Flete Marítimo (Baltic Dry Index) +178% http://www.unctad.org/en/docs/rmt2007_en.pdf

21. Balance Oferta y Demanda de Hierro Déficit neto de hierro en 2007

22. Precios Al, Cu y Mineral de Hierro Mineral de hierro crece 65% su precio en 2008… Source: Reuters EcoWin (Copper and Aluminium, March monthly average to 3rd March). Steel Business Bulletin (Iron ore plus 65% increase in April 08) Rio Tinto - Commodity markets Citi Conference - 11 March 2008

23. Oferta y Demanda de Hierro Mineral de hierro en comercio marítimo, Mt

24. Costos de otras MP e insumos Chatarra, US$/t Gas natural, US$/1000 m3 +194% +198% Electricidad, ¢US$/kWh Carbón, US$/t +53% +250% Fuente: www.steelonthenet.com/commodity_prices.html

25. # 3 Capacidades productivas de la industria siderúrgica al tope…

26. Consumo Aparente Mundial Acero (miles ton) E P

27. Producción Mundial de Acero 2007: China representó el 36% de la producción Mt 1.344 Mt 489 855

28. Producción Mundial de Acero 2007: Países de BRIC representaron el 48%

29. Se consolida la industria del acero 2007 2014 600 359 40% Top 10 27% Top 10 358 20 siguientes 24% 20 siguientes 21% 282 547 El resto 36% El resto 52% 703 Total: 1.505 mill. t Total: 1.344 mill. t Fuente: IISI and HATCH Associates 2006

30. Se reduce la capacidad ociosa Tasa de crecimiento producción global de acero, % a.a. Oscilaciones cíclicas se han reducido a medida que el exceso de capacidad productiva mundial cae,,,

31. Capacidad ociosa 2008: 5% 2008E

32. 2008 bajos niveles de inventarios % a.a. Aumento de inventarios Caída de inventarios Tasa de crecimiento de producción acero, % a.a. Tendencia de producción acero, % a.a.

33. Precios Steel Turkish Export Debar $ per tonne fob +73% +37% +100% +53% Metal Bulletin 1992-2008

34. Precios

35. Precios Standard Plate $ per tonne fob (24 mm x 2,4 m x 6 m) +63%

36. Precios Hot Rolled Band $ per tonne fob (5 mm x 1,3 m) +49%

37. Alzas recientes en los precios Gerdau AZA : Barras de refuerzo + 14% + 8% Niveles de Precios Base 100 = Enero 2007 + 5% + 10% + 8,0% + 6,2% + 6,1% + 10%

38. Alta demanda en mercado local

39. Conclusiones

40. Niveles de precios inestables durante 2008, con eventuales ajustes durante los próximos 6 meses Perspectivas del precio del acero Materias Primas China 1 2 • Producción de acero sigue creciendo en 2008 (6,4% 1er Bimestre). • Implementación de impuestos a exportaciones de productos siderúrgicos, del 15% tendientes a su control. • Problemas logísticos de transporte en China, presionan sus costos y precios internos. • Industria china racionaliza sus costos y los precios de sus productos siderúrgicos. • Aumento de los costos de materias primas durante 2008, en particular mineral de hierro, coke, chatarra y energía. • Consolidación en industria minera del hierro, amenaza con nuevas alzas en precio hierro. • Costo del transporte continúa en niveles altos y tendencia al alza durante 2008. Competidores 4 • Continúa estrategia de consolidación de la industria siderúrgica mundial, con racionalización en la producción de acero. • Industria siderúrgica mundial trabajando a plena capacidad, con niveles de inventarios muy estrechos, presionando precios de los productos debido a la demanda de acero, en China, India y otros países en desarrollo. Economía 3 • ¿ Se mantendrá crecimiento de economía mundial en 2008?. • Economía en LATAM creciendo con precios y consumos estables. • China no se espera que sea afectada significativamente por menor actividad de USA.

41. Muchas gracias Italo Ozzano C. Santiago, 19 de Mayo 2008