1 / 40

Програма добросусідства Європейського Союзу

Програма добросусідства Європейського Союзу. Розробка фінансових схем та інфраструктури для підтримки інновацій в Україні Круглий стіл Фонд гарантування кредитів Харків 09 листопада 2010 р. Проект фінансується Європейським Союзом. Проект впроваджує

nash-burks
Télécharger la présentation

Програма добросусідства Європейського Союзу

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Програма добросусідства Європейського Союзу Розробка фінансових схем та інфраструктури для підтримки інновацій в Україні Круглий стіл Фонд гарантування кредитів Харків 09 листопада 2010 р. Проект фінансується Європейським Союзом Проект впроваджує Louis Berger SAS у консорціумі з Innova Europe, Aria Consult та Finlombarda

  2. Круглий стіл Фонд гарантування кредитів – Харків Порядок денний • Бачення проектом 2 варіантів Фонду гарантування кредитів: “складний” (документарні гарантії) та “легкий” (Харківський досвід) • “Харківський досвід” Харківського центру технологій: ФГК видає кредити під готівкову заставу • Обговорення “Харківського досвіду”, його сильні та слабкі сторони • Прогноз по плануванню заснування “малого ФГК” за “Харківським досвідом”: хто може інвестувати і як це можливо організувати • Прогноз по плануванню “складного ФГК”: як організувати і як він може співпрацювати з місцевими банками

  3. Фінансовий клімат та його зв’язок з компонентами Проекту Компонент 3: Створення Фонду Гарантування Кредитів Фаза ризикового капіталу (Компонент 1) Фаза кредитного фінансування (Компонент 3) Фаза венчурного фінансування (Компонент 2) Потік коштів передумовлений для кредиту у банків = ФГК призначений для пізньої стадії інновації • Первинне/ насіннєве фінансування • Бізнес янголи Держ. фондові ринки: IPO’s та вивед. ВК • Перехресні інвестиції • Мікро фінансування • Круглий стіл банків/МСП • Кредитні гарантії МСП • Схема швидкого розвитку інноваційних МСП (GIF) Банківські кредити тагарантії Прибутковість Офіційні Фонди венчурного капіталу Прибутковість Стартова та рання стадія ФівВК Бізнес янголи Графіки: Louis Berger / ГД з підприємництва • Допоміжні заходи • Фінансові інструменти Підприємці, родина + друзі Стадія розвитку МСП: Перед-насіннєванасіннєвастартова фаза початковий розвиток Високий РизикНизький “Долина смерті”

  4. Компонент 3: Створення Фонду гарантування кредитів Очікувані результати зустрічі • Важливі зауваження щодо плану запуску ФГК, за двома варіантами • Рекомендації (базуючись на знаннях про реальність), як можна покращити 2 концепції ФГК/ пристосувати до українського контексту • Рекомендації як підвищити шанси успішного запуску ФГК: хто може допомогти та чому? • Рекомендації як захистити ФГК від злочинності та корупції

  5. Компонент 3: Створення Фонду Гарантування Кредитів Можна розглядати два варіанти • Варіант 1: ‘Легка, але обмежена’ модель Заставні кредити на підставі грошового депозиту. Перевірено Харківським центром технологій1); • Варіант 2: ‘Складна’ модель Українські та європейські гарантії та документарні схеми гарантій, що видаються банками-партнерами 1) Програма була створена в рамках роботи Проекту "Розвиток бізнес-інкубаторів в Україні" (1998-2001), USAID

  6. Компонент 3: Створення Фонду Гарантування Кредитів Стратегія ФГК • Впровадження 2 варіантів паралельно: 1. Розробка "Харківського досвіду" у масштабну і відтворюванумодель для запуску її в якості пілоту у вже узгоджених областях; 2. Розробка “Складної моделі” і хід реалізації в максимально можливій мірі; • Імовірність здійснення Варіанту 1 оцінюється в ≥ 90% • Імовірність здійснення Варіант 2 (протягом усього циклу здійснення проекту) оцінюється в ≥ 60%, у той час як проект надасть концепцію сприятливу для Держінвестицій продовжувати впровадження автономно;

  7. Компонент 3: Створення Фонду Гарантування Кредитів Кінець проекту Розширена Харківська модель Складна модель Стратегія ФГК: Впровадження варіантів паралельно

  8. Компонент 3: Створення Фонду Гарантування Кредитів Підтримка інновацій які повинні бути розглянуті: Надійний механізм визнання "інноваційних" підприємств повинен бути доступним (Міністерство освіти і науки) Підтримка інноваційних МСП: • Субсидування вартості гарантії з Державного бюджету • Високий рівень поділу ризиків (може бути до 85%) Підтримка ФГК: • Фіксовані субсидії на один кредит для інноваційної компанії • Політичні заходи: прийняття більш високого рівню ризику

  9. Компонент 3: Створення Фонду Гарантування Кредитів Варіант1 – Легкий, але обмежений Варіант 1 – “Легкий, але обмежений” • Легко відтворювати модель, що розроблена Харківським центром технологій: маючи кошти на банківському депозиті ФГК залучаєкредити, що надаються банком для МСП • Модель обмежена доступними коштами і банком-партнером. Цю модель не так просто повторити, крім того, вона має неприйнятний ризик, і придатними МСП зможуть бути тільки ті, що мають надійні бізнес-плани; ще одне обмеження людського потенціалу ФГК,так як персонал ФГК приймає найактивнішу участь в МСП аналізі й обробці кожної заявки

  10. Компонент 3: Створення Фонду Гарантування Кредитів Варіант1 – Легкий, але обмежений Фінансування та витрати • Міжнародні донори + державний бюджет • 100% від обсягу ФГК повинно бути забезпечено заздалегідь • Короткий початковий період, коли є доступ до фінансування • Вартість гарантії: 1-3% при випуску, 1-2% на рік (більша частина доходів ФГК прийде з комісії за депозитом) • Розподіл доходів: одна частина для покриття ризиків, одна частина для фінансування персоналу ФГК Клієнти / цілі • МСП з ‘низьким ризиком інновацій’ (див. також OECD критерії)

  11. Компонент 3: Створення Фонду Гарантування Кредитів Варіант 1 – Легкий, але обмежений Розробка концепцій та організаційних зусиль Гарантійний донор (МФУ) та Мінфін України Держінвестицій та Проект ЄС кошти ФГК Легкий заставна угода 2-3 Приватні банки ТДв управлінні ФГК в пілотній фазі Донор ТД (приклад NIF) Створення ФГК “Варіант 1”: необхідні ресурси

  12. Компонент 3: Створення Фонду Гарантування Кредитів Варіант 1 – Легкий, але обмежений Керівна компанія • Більш інтенсивне навчання персоналуСкладний процес дью діліджесн у порівнянні з варіантом 2, але кількість персоналу зменшена; • Фінансові стимули + постійне навчанняДля збереження навченого персоналу, так як персонал може мігрувати в більш привабливий приватний сектор • Постійна переоцінканадійності банка-партнера за для уникнення можливого банкрутства та втрати депозиту

  13. Компонент 3: Створення Фонду гарантування кредитів Варіант 1 – ЛЕГКИЙ але обмежений • Практичний досвід та отримані уроки (1) • Центр”ХТ” відкриває окремий депозитний рахунок у банку партнері на підставі угоди про спільну діяльність; • Кредити надавались банком компаніям, які впроваджували технологічні проекти, на підставі повної гарантії від Центру “ХТ”; • Кредити видаються лише клієнтам Центру “ХТ”. Розмір: від $5 000до $50 000. Термін до 1 року; • Центр ”ХТ” визначає вимоги, умови та необхідну документацію;

  14. Компонент 3: Створення Фонду гарантування кредитів Варіант 1 – ЛЕГКИЙ але обмежений • Практичний досвід та отримані уроки (2) – вимоги • Приватна технологічна компанія з терміном існування не менше 1 року, яка реалізує інноваційний проект; • Інноваційний проект отримав оцінку експертної комісії, до складу якої входили представники інвестора, центра “ХТ” та банку; • Підприємство пройшло бізнес навчання у центрі; • Спрощений бізнес план, розроблений за підтримки центру; • Після затвердження вимагається договір про заставу на майно та/ або гарантії від третьої сторони (фізичної абоюридичної особи); • Угода про кредит укладається між Компанією та Банком; • Експерти Центру завершують оцінку компанії;

  15. Компонент 3: Створення Фонду Гарантування Кредитів Варіант1 – Легкий, але обмежений Практичний досвід та отримані уроки (3) • Після 2 років успішної роботи функції Експертної комісії були передані Центру “ХТ” • Отримані кошти на кредитні гарантії: 200000 доларів США • 52 кредити на суму 1465000 доларів США • Лише один дефолт • 35 компаній-клієнтів було профінансовано

  16. Компонент 3: Створення Фонду Гарантування Кредитів Варіант1 – Легкий, але обмежений Ключові завдання та ризики • Необхідні кошти від Українського уряду та/ або від донорів для субсидування кредитів; • Навчений персонал: можна отримати знання ноу-хау від Центру “ХТ”; • Буде необхідною підтримка від державного бюджету, у разі якщо ФГК комерційно нежиттєздатний, враховуючи складний дью ділідженс, обмежений обсяг гарантій у порівнянні з штатними потребами;

  17. Компонент 3: Створення Фонду Гарантування Кредитів Варіант1 – Легкий, але обмежений План збору коштів Попередня підтримка з боку держави (поточні витрати) Підтримка від донорів/ держави (гарантійне зобов'язання) Вирішення технічних питань, персонал, обладнання та навчання Відбір партнерських банків Отримання коштів Запуск

  18. Компонент 3: Створення Фонду Гарантування Кредитів Варіант1 – Легкий, але обмежений Можливі вдосконалення З рівнем дефолту у 20% “легкий” ФГК може видавати гарантії до 5 разів більше власної номінальної вартості. Навіть якщо вони перевищуватимуть лише у 2 рази – це становитиме значну перевагу Образотворчий елемент “Харківського досвіду” може становити окрему вартість, наприклад як платформа з “рекомендування” клієнтів банкам, таким чином що вони вважатимуться підприємствами з меншим ризиком та отримуватимуть знижену процентну ставку без гарантій Гарантії з коротшим строком, наприклад вживання гарантій на період переоформлення застав на момент рефінансування більш дорогих кредитів менш дорогими кредитами інших банків - може стати варіантом більш прибуткового ФГК ФГК може розглядати інвестування невеликої частини свого капіталу у більш ризиковані, але більш прибуткові активи, наприклад акції

  19. Компонент 3: Створення Фонду Гарантування Кредитів Варіант2 – Складна модель Варіант 2 – “Складна модель” • Необмежений розмір: Гарантії, що надаються на 50/50% українською державою і донорами ЄС (ЄМБ / ЄМФ або аналогічні) на початку 100% українська держава, майбутній обсяг може бути до 100-200 мільйонів євро щорічно • Операційне співвідношення (власних та позикових кошт) урівноваження операцій через мережу банків-партнерів, покриваючи всю Україну: • Пілотна фаза триватиме 1-2 роки, після чого слідує необмежена фаза зрілості

  20. Компонент 3: Створення Фонду Гарантування Кредитів Варіант2 – Складна модель ФГК “Варіант 2”: об'єднання гарантій України і ЄС Збір досвіду Європи та США в питаннях ФГК - US SBA виглядає як краща глобальна модель - концепція буде ґрунтуватися на досвіді СШАЕлементи, необхідні для ФГК вже існують: • Державні гарантії: усталена практика • Інститут державного фінансування: засновано Державну інвестиційну компанію • Гарантії ЄС: є, хоча наявність є питанням • Документарна схема роботи: може бути розроблена на основі американської моделі US SBA • Підтримка з боку НБУ: можна очікувати, базується на принципах Базеля II • Технічна допомога: може бути доступною, не є критичним питанням • Визначення інноваційної компанії: існує як усталена практика

  21. Компонент 3: Створення Фонду Гарантування Кредитів Варіант2 – Складна модель Гарантійний донор (МФУ) та Мінфін України Розробка концепцій та організаційних зусиль Держінвестицій та Проект ЄС Гарантія + кошти ФГК Розробка документальної схеми Донор ТД (приклад NIF) ТДв управлінні ФГК в пілотній фазі Приватні банки Операційна підтримка Регуляторна підтримка Національний банк України Кабінет міністрів України Створення ФГК “Варіант 2”: необхідні ресурси

  22. Компонент 3: Створення Фонду Гарантування Кредитів Варіант2 – Складна модель План заснування ФГК • Підтримка плану з боку Держінвестицій та ДІК • Підтримка плану з боку Міністерства фінансів • Підтримка плану з боку Національного банку • Підтримка плану з боку Кабінету міністрів • Підтримка плану з боку 4 потенційних партнерських банків • Підтримка плану з боку ЄІФ або інших донорів (наприклад NIF)

  23. Компонент 3: Створення Фонду Гарантування Кредитів Варіант2 – Складна модель Попереднє вивчення можливостей створення ФГКМозкові штурми з: Держінвестицій, іншими проектами ЄС, Міністерством освіти і науки України, деякими приватними банками, короткостроковими експертами, Світовим банком Звіт короткострокового експерта покриває міжнародну кращу практику та містить рекомендації щодо створення ФГК в Україні

  24. Компонент 3: Створення Фонду Гарантування Кредитів Варіант2 – Складна модель Опис роботи • ФГК необхідний для: підтримки позик МСПта кредитування банками у разі, коли МСП не мають адекватної застави (або застава досить специфічна та банки не можуть її оцінити), але можуть погасити кредити • Інновація є однією з цілей: банки можуть давати позики, коли МСП вже створили грошовий потік, тому головною ціллю є полегшення процесу позики для МСП • Існує методологія для визначення інноваційних компаній(Міністерство освіти та науки), тому додаткова підтримка інноваціям може бути сформована у концепції ФГК

  25. Компонент 3: Створення Фонду Гарантування Кредитів Варіант2 – Складна модель Експертні рекомендації Незалежне дослідження кращої практики ФГКв ЄС та рекомендації щодо створення ФГК в Україні були зроблені Інститутом економічних досліджень (м.Київ) Підтримка підходу проекту: • Рівень розподілу ризиків може складати до 80% • Партнерство з банківським співвідношенням ФГК спроможності (приклад SBA): кредитні ризики оцінюються за банківськими результатами у великому обсязі та прийнятній кількості (максимально 5% від ставки дефолту) • Складні питання виникають в області політичних заходів і політичних рішень: Національний банк , бюджет для Державних гарантій, Державна організація працює як ФГК

  26. Компонент 3: Створення Фонду Гарантування Кредитів Варіант2 – Складна модель Оцінка ризику • ФГК буде покривати ризики позикових дефолтів:отриманий коефіцієнт дефолтів між 3% та 20%, дійсно буде залежати від застосованої стратегії та методології, наприкладприйнятний Коефіцієнт послуг на покриття боргу (компанія вільна від грошового потоку / боргового принципу та оплати відсотків) як визначено в стандартах ФГК • Інші ризики пов’язані з операційною діяльністю ФГК: збої в потоках гарантій та фінансових операцій ФГК, також моральна шкода • Загальна економіка та ризики країни: відсоткова ставка, ставка обміну,нестійкість, вплив кризи на сектори та фінансовий сектор

  27. Компонент 3: Створення Фонду Гарантування Кредитів Варіант2 – Складна модель Переваги “Документарного” ФГК • Великий розмір, до 1 млрд. євро: Гарантії проводяться 50/50% Українською державою та донорами ЄС (ЄМБ/ЄМФабо подібні): обсяг може сягати сотень мільйонів євро кожного року • Операційне відношення допоможе врівноважити операції: можливо залучити багато банків-партнерів, що покриватимуть всю Україну: МСПбудуть контактувати з банками, як при звичайному запиті кредиту , банківські робітники будуть опрацьовувати запити, в той час як персонал ФГК буде перевіряти вірність документів та видавати гарантії • Безкінечна фаза зрілостіпісля пілотної фази 1-2 роки

  28. Компонент 3: Створення Фонду Гарантування Кредитів Варіант2 – Складна модель Вартість гарантії та необхідність у привабливому відсотку • Якщо частина кредиту на базі гарантій має рейтинг AAA, процентна ставка має (теоретично) відповідати рівню ААА за частиною на базі гарантій (тобто значно низькою), а також нормальна ринкова ставка на іншу частину кредиту • ФГК може обмежувати процентні ставки для видачі гарантій • Загальна вартість кредиту (процентна ставка) та гарантія мають бути нижчими за вартість аналогічного кредиту без гарантії

  29. Компонент 3: Створення Фонду Гарантування Кредитів Варіант2 – Складна модель Як ФГК покриває дефолти ФГК може покривати дефолти у формі: • Покупки боргу та спроби зібрати боргові кошти; • Продажу боргу професійним колекторам; • Залишити борг банку та очікувати на відшкодування у разі збору боргових коштів банком.

  30. Компонент 3: Створення Фонду Гарантування Кредитів Варіант2 – Складна модель Коли ФГК покриває дефолти ФГК може покрити дефолти: • Просто при наявності дефолту, • Або при зверненні до суду, • Або за рішенням суду ФГК має вести строгий моніторинг задля запобігання випадків з шахрайством та втрати капіталу ФГК

  31. Компонент 3: Створення Фонду Гарантування Кредитів Варіант2 – Складна модель Концепція Фонду гарантування кредитів ФГК типово гарантуватиме 80% від розміру кредиту (лише основного), та сягатиме розміру 1 млрд. євро за період 5-7 років.

  32. Компонент 3: Створення Фонду Гарантування Кредитів Варіант2 – Складна модель Україна Донор (ЄМБабо МФУ) Крок 1. 50/50% Гарантія ФГК Видає 200 млн.єврогарантій в рік Крок 2. 65-85% Гарантії за рахунок документів, представлені Банком Малий бізнес Малий бізнес Малий бізнес Крок 3. Кредити за рахунок гарантій + застава Банк Банк У випадку, якщо який-небудь з партнерів банку (може бути близько 10) має коефіціент порушень зобов’язань за договором значно вище середнього: ФГК виключає такий банк зі списку партнерів. ФВК схема фінансування

  33. Компонент 3: Створення Фонду Гарантування Кредитів Варіант2 – Складна модель • 100 банківських службовців з 10 банків-партнерів готують 2000 пакетів стандартизованих документів в місяць • 20 співробітників ФГКперевіряють завершеність документів і випускають 2000 гарантій на місяць, ще 10 співробітників ФГК, що відповідають за здійснення контролю, методології та отримання більшого надходження гарантій • При середньому розмірі кредиту в розмірі 20 тис. євро,це призведе до 40 млн. євроу вигляді кредитів на місяць або 240 млн. євро на рік для 24000 МСП Малий бізнес Малий бізнес Банк партнер ФВК Малий бізнес Малий бізнес Малий бізнес Банк партнер Малий бізнес ФГК Операційна схема – відеальномувипадку

  34. Компонент 3: Створення Фонду Гарантування Кредитів Варіант2 – Складна модель З боку попиту • "Широкий спектр МСП" будь-якого роду в загальних рисах: "нормальна" вартість гарантії, частина гарантії в розмірі до 80% від суми кредиту • "Інноваційні МСП", які довели свій інноваційний характер (повинна бути розроблена проста процедура: унікальна технологія, розроблена тими ж МСП) на вигідних умовах: "субсидована" вартість гарантії, частина гарантії в розмірі до 85% від суми кредиту • Частина гонорарів, які будуть виділені на забезпечення покриття ризиків, а частина - для винагородження персоналу ФГК

  35. Компонент 3: Створення Фонду Гарантування Кредитів Варіант2 – Складна модель Сторона постачання • Державні гарантії повинні бути забезпечені за рахунок державного бюджету: сума гарантій та коштів для покриття дефолтів повинні бути включені до державного бюджету • ЄМФ, ЄМБ, ЄБРР або інший спонсор повинен бути готовий до співпраці • Кошти на покриття дефолтів можуть бути до 20-25% від загального обсягу • Беручи до уваги тривалість процедури узгодження, схема повинна бути готовою за 6-12 місяців до того, коли гарантії можуть стати доступними • Вартість гарантії повинна бути низькою, в даний час кредитні ставки дуже високі, і будь-які суттєві витрати на видання гарантії зроблять ФГКнепотрібним • Операції ФГК повинні субсидуватись державою або донорськими програмами, з тим щоб уникнути збоїв у роботі, але в цілому ФГК повинен бути самоокупним

  36. Компонент 3: Створення Фонду Гарантування Кредитів Варіант2 – Складна модель Керівна компанія • Дью ділідженс буде проводитись банками-партнерами, це зменшить вимоги до більшості ФГК робітників. Що залучені у перевірку готовності, проте невелика частина висококваліфікованих робітників повинна працювати над методологією та управляти взаємовідносинами між банками-партнерами та стороною постачання • Так як кількість гарантій буде великою, відносно низька вартість гарантії зробить схему самостійною або майже самостійною • Для того щоб уникнути загрози корупції, топ-менеджери ФГК повинні демонструвати значний послужний список і досвід роботи в ФГК, тобто такі керівники повинні бути набрані з країн ЄС, або безпосередньо ФГКабо фаховою групою проекту, і такі керівники повинні найняти на роботу місцевих колег і навчати їх протягом кількох років

  37. Компонент 3: Створення Фонду Гарантування Кредитів Варіант2 – Складна модель Завдання • Національний Банк України: гарантії видані ФГК повинні будуть визнані, як ті що мають рейтинг AAA (0% за стандартом Базель ІІ) • Міжнародні донори повинні бути знайомі зі структурою, процедурою і операціями ФГК, які є ефективними, прозорими та вільними від корупції • Підтримка інноваційних МСП: як їх визначають, хто їх вибирає і яким чином? • Міністерство фінансів і МВФ, повинні бути переконані, що схема є позитивним фактором для розумних податків для державного бюджету • Банки - партнери повинні мати той самий стандарт для нового продукту: “ФГКпідтримка кредиту" і раді запропонувати його (зниження процентних ставок, відповідно) • ФГК важелі і структура: відповідне рішення має бути ухвалене урядом • ФГК персонал: відсутні знання, повинні бути заповненими, кращим рішенням може стати запуску ФГК протягом 1-2 років під егідою проекту ЄС, на чолі з управлінцями з ЄС, тому що їх місцеві колеги, пройшли підготовку (також як засіб боротьби з корупцією)

  38. Компонент 3: Створення Фонду Гарантування Кредитів Варіант2 – Складна модель 2010-2011Фаза перед запуском Підготовка та фізичний запуск Необхідно створити умови 2012Пілотна фаза Початок видачі гарантій ФГК має бути повністю робочим 2013 Фаза роботи Повномасштабна робота Обсяг нових гарантій має сягати 200 млн. євро, загальний акумульований розмір може становити 1 млрд. євро за 5-7 років Етапи заснування ФГК

  39. Компонент 3: Створення Фонду Гарантування Кредитів Варіант2 – Складна модель План залучення коштів на фазу перед запуском Попередня підтримка з боку українських учасників (Міністерство фінансів, НБУ, Кабінет міністрів, банків) Попередня підтримка з боку донорів Вирішення юридичних та технічних питань Угоди про партнерство з декількома банками Отримання державних гарантій, за умов донорської підтримки Отримання донорської підтримки Підбор персоналу, обладнання та навчання Запуск – пілотна фаза

  40. Контактна інформація Контакти Проекту ЄС: КП/КЕ1: Матіас Хальдер +38-098-411-3715 (моб.) mmhalder@me.com KE2: Том Радді +38-098-411-3782 (моб.) tom.ruddy@gmail.com KE3: Олег Хмельов +38-098-411-3701 (моб.) khmelyov@yahoo.com A project implemented by Louis Berger SAS in consortium with Innova Europe, Aria Consult and Finlombarda Офіс: Louis Berger SAS (Україна) Адріана Добреа Представник в країні adobrea@lbsas.eu Вул. Антоновича, 102-104, м. Київ, 03150 Україна Тел./факс: +38-044-581-5717

More Related