110 likes | 316 Vues
Manajemen Keuangan. CAPITAL BUDGETING. Dwi Retno Andriani , SP.,MP. Modal (Capital) menunjukkan aktiva tetap yang digunakan untuk produksi
E N D
ManajemenKeuangan CAPITAL BUDGETING DwiRetnoAndriani, SP.,MP
Modal (Capital) menunjukkanaktivatetap yang digunakanuntukproduksi Anggaran(budget) adalahsebuahrencanarinciygmemproyeksikanalirankasmasukdanalirankaskeluarselamabeberapaperiodepadasaatygakandatang. Capital budget adalahgarisbesarrencanapengeluaranaktivatetap Penganggaran modal (capital budgeting) adalahprosesmenyeluruhmenganalisa proyek2 danmenentuanmanasaja yang dimasukkankedalamanggaran modal. CAPITAL BUDGETING….?????????
Dana keperluaninvestasisangatbesar Dana yang dikeluarkanakanterikatdalamjangkapanjang Keputusaninvestasimenyangkutharapanterhadaphasilkeuntungandimasa yang akandatang Keputusaninvestasiberjangkapanjang PENTINGNYA KEPUTUSAN INVESTASI
Cashflow CASHFLOW = EAT+PENYUSUTAN
Accounting Rate of return • Pay back method • Present value • Discounted cash flow (Internal Rate of Return) • Modified Internal Rate of Return (MIRR) • Profitability Index (PI) METODE PENILAIAN INVESTASI
Penilaianinvestasi yang mengukurseberapabesartingkatkeuntungandariinvestasi Mempergunakandasarlabaakuntansi ARR= (rata2 EAT/rata2 investasi) x 100% Contoh: sebuahproyekinvestasiagribisniamembutuhkandanasebesar Rp.400.000.000 investasiinipunyaumurekonomisselamatigatahundannilairesidu Rp.100.000.000.selama usiainvestasimendapat EAT selama 3 tahunmasing-masing Rp.60.000.000, Rp.80.000.000 danRp. 90.000.000 .tingkatkeuntunganygdirapkan 22 % drARR.hitung ARR danproyektersebutlayakapatidakuntukdijalankan???? Accounting rate of return
Periode yang diperlukanuntukmenutupkembalipengeluaraninvestasidenganmenggunakanalirankas yang diterima. • Payback periode = (investasi/cashflow)x 1 tahun Kelemahan pay back method: • Metodeinitidakmemeperhitungkannilaiwaktuuang. • Metodeinitidakmemperlihatkanpendapatanselanjutnyasetelahinvestasipokokkembali. Payback period
SelisihdengannilaiuangsekarangdaricashflowdengannilaisekarangdariinvestasiSelisihdengannilaiuangsekarangdaricashflowdengannilaisekarangdariinvestasi Bagaimanamenghitung NPV?????????? Menghitung PV penerimaanataucashflowdengan discount rate tertentu Membandingkan PV denganinvestasi PV cashflow< PVInvestasimaka NPV negatifdanproyektidaklayakdikerjakan Net present value
Internal rate of return • Adalahtingkat discount (discount rate) yang menyamakannilaisekarangdarialirankas yang akanterjadi (PV inflows) dengannilaisekarangalirankaskeluar mula2 (PV investment cost) • PV (inflows) = PV (investment costs) Atau • Internal Rate of Return (IRR) - Discount rate at which NPV = 0. • Mencari IRR dilakukandenganprosedur coba2 (trial dan error) • Jadi, apabila present value terlalurendahmakakitamerendahkan IRR nya. Sebaliknyaapabila PV terlalutinggi, kitameninggikanIRRnya
Menghitungperbandinganantara PV cashlowdan PV investasi PI = PV of cashflow/investasi Profitability index