INFORMACION QUE PUBLICAN LAS EMPRESAS QUE COTIZAN EN LA ARGENTINA

1. INFORMACION QUE PUBLICAN LAS EMPRESAS QUE COTIZAN EN LA ARGENTINA CONTROL Y SUPERVISION

2. PRINCIPIO DE LA COMPLETA DIVULGACION DE LA INFORMACION • La confianza del público es el principal factor para lograr un eficiente mercado de capitales • La confianza se logra mediante el acceso a la más amplia y fidedigna información posible • La completa divulgación de la información: - Permite optimizar las decisiones de inversión - Evita los conflictos de interés y los manejos indebidos - Elimina las causas de sospecha y desconfianza del inversor

3. CLASES DE INFORMACION • Información Periódica • Solicitud, Prospectos y documentación relacionada con la emisión de valores negociables • Información Circunstancial de Hechos Relevantes que pueden afectar la cotización de los valores negociables

4. INFORMACIÓN PERIÓDICA • Memoria del Directorio (periodicidad anual) • Estados Contables (periodicidad anual y trimestral) • Reseña Informativa (periodicidad trimestral y anual) • Informe de la Comisión Fiscalizadora (periodicidad anual y trimestral) • Informe de Auditor Externo (periodicidad anual y trimestral)

5. ESTADOS CONTABLES Requerimientos que surgen de: • La Ley de Sociedades Comerciales • Las Normas de la Comisión Nacional de Valores • El Reglamento de la Bolsa de Comercio • Las Normas Contables Profesionales

6. ESTADOS CONTABLES • Básicos (individuales o no consolidados): - Balance General o Estado de Situación Patrimonial - Estado de Resultados - Estado de Flujo de Efectivo - Estado de Evolución del Patrimonio Neto • Información Complementaria - Notas a los Estados Contables - Cuadros Anexos - Estados Contables Consolidados

7. ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS • Balance General o Estado de Situación Patrimonial Consolidado • Estado de Resultados Consolidado • Estado de Flujo de Efectivo Consolidado • Información Complementaria Consolidada

8. PRINCIPIOS CONTABLES PARA LA PREPARACION Y PRESENTACION DE ESTADOS CONTABLES • Normas Contables Profesionales Emisor: Consejos Profesionales de Ciencias Económicas • Normas Contables Legales: Emisor: Organismos de Control (En la oferta pública, la Comisión Nacional de Valores)

9. PRINCIPIOS CONTABLES PARA LA PREPARACION Y PRESENTACION DE ESTADOS CONTABLES • Resoluciones Técnicas de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas Nos. 4, 5, 6, 8, 9, 16, 17, 18, 19 y 20 con las modalidades y limitaciones establecidas por la Comisión Nacional de Valores Normas armonizadas con las Normas Internacionales de Contabilidad del IASC

10. PRINCIPIOS CONTABLES PARA LA PREPARACION Y PRESENTACION DE ESTADOS CONTABLES • Objetivo de los Estados Contables Proveer información sobre el patrimonio de la emisora a una fecha y su evolución económica y financiera en el período que abarcan, para facilitar las decisiones económicas

11. PRINCIPIOS CONTABLES PARA LA PREPARACION Y PRESENTACION DE ESTADOS CONTABLES • Requisitos de la información contenida en los estados contables. La información debe ser: • Pertinente • Confiable (Creíble) • Aproximarse a la realidad lo que implica que sea: - Esencial - Neutral (no sesgada, objetiva) - Integra (completa)

12. PRINCIPIOS CONTABLES PARA LA PREPARACION Y PRESENTACION DE ESTADOS CONTABLES • Requisitos de la información contenida en los estados contables (Continuación) • Sistemática • Comparable • Clara (Comprensible) • Restricciones: • Oportunidad • Equilibrio entre costos y beneficios

13. PRINCIPIOS CONTABLES PARA LA PREPARACION Y PRESENTACION DE ESTADOS CONTABLES • Modelo Contable: - Capital a Mantener: Financiero - Unidad de Medida: Moneda Constante - Criterios de valuación o medición: Deben basarse en los atributos que en cada caso resulten más adecuados para alcanzar los requisitos de la información contable

14. PRINCIPIOS CONTABLES PARA LA PREPARACION Y PRESENTACION DE ESTADOS CONTABLES • Criterios de valuación o medición (continuación): Pueden ser: a) De los Activos: 1. Su costo histórico 2. Su costo de reposición 3. Su valor neto de realización 4. Su valor actual 5. El porcentaje de participación de bienes o de patrimonio.

15. PRINCIPIOS CONTABLES PARA LA PREPARACION Y PRESENTACION DE ESTADOS CONTABLES • Criterios de valuación o medición (continuación): b) De los Pasivos: 1. Su importe original 2. Su costo de cancelación 3. Su valor actual 4. El porcentaje de participación sobre las mediciones contables de pasivos.

16. RESEÑA INFORMATIVA Contenido: • Comentario sobre actividades de la emisora en lo que va del ejercicio • Estructura patrimonial comparativa • Estructura de resultados comparativa • Datos estadísticos sobre niveles de actividad • Ratios comparativos de liquidez, solvencia, inmovilización del capital y rentabilidad • Comentario sobre perspectivas para el resto del ejercicio

17. EMISORAS EXTRANJERAS • REGIMEN GENERAL: El aplicable a las emisoras locales cuyos valores coticen en la Sección Especial • EXCEPCIÓN: La Comisión Nacional de Valores podrá autorizar que la información a proveer sea exclusivamente la información que se presente ante la autoridad equivalente del país de origen de la emisora

18. INFORMACION HECHOS RELEVANTES • OBJETIVO:Evitar que el conocimiento de los hechos pueda ser aprovechado por los que conocen en perjuicio de otros • OBLIGADOS: Directores y síndicos • FORMALIDADES: Por escrito, en forma directa, veraz y suficiente • HECHOS O SITUACIONES A INFORMAR: Todo aquello que, por su importancia, sea apto para afectar en forma sustancial la colocación de los valores negociables o el curso de su negociación en los mercados.

19. INFORMACION HECHOS RELEVANTES • OPORTUNIDAD: Inmediatamente después de producido el hecho o situación descripto o de haber tomado conocimiento de él si éste se hubiese originado en terceros • COMUNICACIÓN A BOLSAS DE COMERCIO: Similar a la dirigida a la Comisión Nacional de Valores, las que serán publicadas en sus boletines. • EMISORAS QUE NO COTICEN: Deben contratar su publicación en los boletines de la Bolsa o en cualquier otro medio que garantice amplia difusión

20. INFORMACION HECHOS RELEVANTES Dispensa del Deber de Informar: • SOLICITUD DE DISPENSA: La compañía puede solicitar una dispensa del deber de informar al público inversor cuando la publicación de ciertos hechos o situaciones pueda afectar seriamente el interés social • CIRCUNSTANCIA A CONSIDERAR: Cuando el deber de informar se encuentre en conflicto con el interés de la compañía de preservación de secretos o estrategias de costosa obtención o elaboración, cuyo conocimiento de parte de la competencia sería perjudicial para los intereses de la sociedad

21. INFORMACION HECHOS RELEVANTES Dispensa del Deber de Informar: • REQUISITOS:Ser fundada, contar con la aprobación de las tres cuartas partes de los directores en ejercicio y de la Comisión Fiscalizadora, ser por período determinado. Se presenta en sobre cerrado que incluirá la descripción de los hechos y la motivación de la dispensa que se pretende • PRINCIPIO A TENER EN CUENTA: El interés público tiene prevalencia sobre el interés particular y la excepción constituida por la dispensa del deber de informar sólo puede justificarse en caso de grave perjuicio para el interés social

22. REVISION DE LA DOCUMENTACION CONTABLE La documentación presentada es revisada por: • La Bolsa de Comercio donde los valores estén inscriptos para cotizar • La Comisión Nacional de Valores (Gerencia de Emisoras)

23. REVISION DE LA DOCUMENTACION CONTABLE OBJETIVO: Obtener razonable satisfacción del cumplimiento de las normas legales, reglamentarias y profesionales vigentes, verificando la correcta aplicación de los criterios de valuación y exposición de la información contable de acuerdo con las normas técnicas, de la Comisión Nacional de Valores y demás disposiciones legales y reglamentarias que resulten aplicables

24. REVISION DE LA DOCUMENTACION CONTABLE Revisión por la Bolsa de Comercio: • EXAMEN E INFORME: La Bolsa debe examinar la información periódica y remitir un informe a la Comisión Nacional de Valores en el que evaluará el cumplimiento de los requisitos, tanto de cumplimiento de las normas contables legales como los requisitos formales

25. REVISION DE LA DOCUMENTACION CONTABLE Actividad de la Comisión Nacional de Valores: a) Control de la estricta observancia de la normativa establecida sobre los requisitos de información de las compañías emisoras, así como de las exigencias de las bolsas en que cotizan los valores negociables y de las formalidades allí establecidas. b) Control del cumplimiento de los plazos de presentación de la información periódica anual y trimestral

26. REVISION DE LA DOCUMENTACION CONTABLE Acciones de la Comisión Nacional de Valores: • Incumplimiento de normativa: 1. Observación y corrección en el futuro 2. Rectificación de estados contables 3. Rectificación de EECC + sumario administrativo • Incumplimiento de plazos: 1. Intimación de cumplimiento 2. Advertencia hacia el futuro 3. Sumario administrativo