Manajemen Keuangan dan Pemasaran

1. by Andie Megantara ManajemenKeuangandanPemasaran Referensi: Brealey, Richard. A., and Myers, Steward. C., Principle of Corporate Finance, Irwin McGraw-Hill Brigham, Eugene F and Gapenski Louis C, Intermediate Financial Management, The Dryden Press. Kotler, Philip., Marketing Management: Analysis, Planning, Implementation and Control, Prentice-Hall International, Inc.

2. Masalah yang sering timbul dan dihadapi oleh seorang manajer keuangan: • Apakah investasi itu profitable? • Darimanakah dana yang diperlukan untuk pembiayaan investasi harus diperoleh? • Seberapa besar uang kas yg harus dipertahankan? • Haruskah laba yg diperoleh itu dibagikan atau ditahan untuk diinvestasikan kembali? • Bagaimanakah kebijakan dividen yg optimal dan apa implikasinya terhadap dunia usaha? • Bagaimana keseimbangan antara resiko dan tingkat keuntunganyg optimal?

3. Manajemen Keuangan: Manajemen dana baik yang berkaitan dengan pengalokasian dana dalam berbagai bentuk investasi secara efektif maupun usaha pengumpulan dana untuk pembiayaan investasi atau pembelanjaan secara efisien. Fungsi utama seorang manajer keuangan: • Pengambilan keputusan investasi • Pengambilan keputusan pembelanjaan • Kebijakan deviden Tujuan akhir yang harus dicapai dari seluruh keputusan keuangan: Memaksimumkan kemakmuran pemegang saham melalui maksimisasi nilai perusahaan.

4. Berasal dari dalam perusahaan Keputusan alokasi dana Berasal dari luar perusahaan Investasi Jangka Pendek Keputusan Investasi Kas, persediaan, piutang, Surat berharga Gedung, peralatan produksi, tanah, kendaraan, aktiva tetap lainnya Investasi Jangka Panjang Keputusan Investasi

5. Keputusan Pembelanjaan • Bagaimana pembelanjaan kegiatan perusahaan yang optimal? • Bagaimana memperoleh kebutuhan dana untuk investasi yang efisien? • Bagaimana komposisi sumber dana optimal harus dipertahankan? • Apakah perusahaan sebaiknya menggunakan modal asing ataukah modal sendiri? • Adakah pengaruh keputusan pembelanjaan perusahaan terhadap nilai perusahaan? • Bagaimana bentuk insentif terbaik untuk meningkatkan prestasi manajemen?

6. Kebijakan Deviden Keputusan apakah laba yang diperoleh perusahaan seharusnya dibagikan kepada pemegang saham dalam bentuk dividen kas dan pembelian kembali saham atau laba tersebut sebaiknya ditahan dalam bentuk laba ditahan guna pembelanjaan investasi di masa datang Perusahaan yang berada dalam tahap pertumbuhan cenderung untuk menahan labanya karena memerlukan dana intern untuk pembelanjaan investasi. Agency Problem Konflik yang timbul antara pemilik, karyawan dan manajer perusahaan di mana ada kecenderungan manajer lebih mementingkan tujuan individu daripada tujuan perusahaan

7. Sumber Dana Pembelanjaan Pasif Manajemen Keuangan Alokasi Dana Pembelanjaan Aktif PengertianManajemenKeuangan Adalahsemuakegiatan yang diarahkanuntukmendapatkansumberdanadenganbiayamurahdanmenggunakandanatersebutdenganefisien.

8. Pembelanjaan Pasif di neraca terlihat di sisi Pasiva, dan menghasilkan struktur finansial atau imbangan antara: • Hutang • Modal Pembelanjaan Aktif di neraca terlihat di sisi Aktiva, dan menghasilkan struktur kekayaan atau imbangan antara: • Aktiva Lancar • Aktiva Tetap

9. (1) (2) Pasar Keuangan MANAJER KEUANGAN Operasi Perusahaan (4b) (3) (4a) Kegiatan Manajer Keuangan Fungsi Manajemen Keuangan • Keputusan Investasi • Keputusan Pendanaan • Keputusan Deviden

10. Tujuan Manajemen Keuangan Untuk memaksimumkan nilai perusahaan Nilai Perusahaan adalah harga yang bersedia dibayar oleh calon pembeli apabila perusahaan tersebut dijual Perusahaan go public: Nilai perusahaan adalah total nilai seluruh saham Perusahaan yg tidak go public: Nilai perusahaan adalah sebesar nilai jualnya.

11. Sistem Keuangan Lembaga Keuangan Surplus Dana Defisit Dana • Rumah Tangga • Individu Perusahaan Tujuan sistem keuangan: Untuk menjembatani aliran dana dari pihak yang surplus dana kepada pihak yang memerlukan dana

12. PadaAktivaRiil (Real Assets) • Membangunpabrik • Membuatprodukbaru • Menambahsalurandistribusi JikaPemodalingin MelakukanInvestasi • Pada Aktiva Finansial • Membeli sertifikat deposito • Saham • Obligasi

13. Pasar Uang Pasar Keuangan Pasar Modal PasarKeuangan (Financial Market): Terdiriataslembagadanmekanisme yang memungkinkanterciptanyaalirandanadaripihak yang mengalami surplus danakepadapihak yang memerlukandana. • Tujuan utama dibentuknya pasar keuangan: • Menjembatani proses pemindahan dana • Mendorong pembentukan modal • Menciptakan harga pasar yang wajar.

14. Terbentuknya Pasar Uang Individu, perusahaan, pemerintah dan lembaga keuangan lainnya memiliki kelebihan dana yang bersifat sementara sehingga memerlukan tempat untuk investasi jangka pendek dan pada saat yang sama terdapat pihak pihak yang memerlukan dana jangka pendek PasarUang: Tempatterjadinyatransaksi asset keuanganjangkapendek (short-term financial assets) Pelaku Utama Pasar Uang: BANK KOMERSIAL

15. MekanismePasarUang • Bank meminjamdanadaripasaruanguntukmembiayaiportofoliopinjamandanmemenuhipersyaratancadangan minimum yang telahditentukanoleh Bank Indonesia • Pinjamanoleh Bank Komersialinibisaterjadihanyauntukjangkawaktusatumalamartinyadana yang diperlukandapatditransferdalamwaktusatuharidandibayarkembalihariberikutnya. • Perusahaan broker seringkalimembeliberbagaiinstrumenpasaruanguntukdijualkembalikepadakonsumen. • Mutual funds membeliinstrumenpasaruanguntukmemperbaikiportofolioinvestasisehinggadiperolehtingkatkeuntungan yang lebihbaik.

16. Pasar Modal: Pasar untuk berbagai instrumen keuangan (atau sekuritas) jangka panjang yang bisa diperjual belikan, baik dalam bentuk hutang ataupun modal sendiri, baik yang diterbitkan oleh pemerintah, public authority, maupun perusahaan swasta. Beberapa daya tarik Pasar Modal • Bisa menjadi alternatif penghimpunan dana selain sistem perbankan • Memungkinkan para pemodal mempunyai berbagai pilihan investasi yang sesuai dengan preferensi resiko mereka • Daya tarik likuiditasnya yang bisa mengganti investasi dalam beberapa saat, yang tidak dimungkinkan pada investasi real assets • Dari sisi perusahaan yang memerlukan dana, seringkali pasar modal merupakan alternatif pendanaan ekstern dengan biaya yang lebih rendah daripada sistem perbankan.

17. Pemilik Dana Pemilik Dana Menerima 5 – 7% Pemilik dana menerima 10% dan perusahaan membayar jumlah yang sama plus emisi Bank Bank Perusahaan membayar 13 – 14% Yang memerlukan dana Perbandinganbiayamenghimpundanadari bank danpasar modal Biaya biaya: Penerbitan sekuritas, manajemen fee, underwriting fee, selling agent.

18. BeberapaJenisSuratBerharga yang diperjualbelikandiPasar Modal: • Sahambiasa: • Buktitandakepemilikanatassuatuperusahaan. • Dividen yang diterimatidaktetap, tergantungpadakeputusan RUPS • Mempunyaihakmemilih (Vote) dalam RUPS • Saham preferen: • Saham yang akan menerima dividen dalam jumlah yang tetap • Pemiliknya tidak mempunyai hak dalam RUPS • Obligasi: • Surattandahutangjangkapanjang yang diterbitkanolehperusahaanataupunpemerintah