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E F ECTO DE LA ESTANDARIZACIÓN EN EL MECADO SECUNDARIO EL CASO DE COSTA RICA

E F ECTO DE LA ESTANDARIZACIÓN EN EL MECADO SECUNDARIO EL CASO DE COSTA RICA. EMISIONES ESTANDARIZADAS Evolución de l a s Negociaciones Sector Privado. Tendencia creciente. Mayor crecimiento a partir del año 2000. Predominio de operaciones en moneda extranjera. EMISIONES ESTANDARIZADAS

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E F ECTO DE LA ESTANDARIZACIÓN EN EL MECADO SECUNDARIO EL CASO DE COSTA RICA

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  1. EFECTO DE LA ESTANDARIZACIÓN EN EL MECADO SECUNDARIOEL CASO DE COSTA RICA

  2. EMISIONES ESTANDARIZADAS Evolución de las Negociaciones Sector Privado • Tendencia creciente • Mayor crecimiento a partir • del año 2000 • Predominio de operaciones en • moneda extranjera

  3. EMISIONES ESTANDARIZADAS Evolución de las Negociaciones Sector Privado • Carencia de estandarización de la Deuda Bancaria • Estrategias de emisión a tasa fluctuante • Mejores rendimientos en el sector privado • Mayor confianza en el mercado secundario

  4. EMISIONES ESTANDARIZADAS Evolución de las Negociaciones Sector Público • Emisiones de deuda externa • Deuda interna dominante a • largo plazo con tasas fluctuantes • Primeros intentos de emisión a largo • plazo con tasa fija

  5. EMISIONES ESTANDARIZADAS Evolución de las Negociaciones Sector Público • Emisiones cero cupón hasta un año • plazo • Títulos de tasa fluctuante a largo • plazo • Crecimiento de 47% en el índice de • rotación durante el último año de 0.53 • a 0.78

  6. Crecimiento continuo del secundario • A finales del 98 el secundario logra superar al primario • El secundario actualmente representa 75% del mercado total

  7. Mayor demanda de valores a largo plazo causada por • Crecimiento acelerado de los fondos de inversión • Apertura del sistema de pensiones • Marginación con reportos

  8. MADUREZ DEL PORTAFOLIO DE LA DEUDA PUBLICA COSTARRICENSE

  9. CURVAS DE RENDIMIENTO DEL MERCADO • Observaciones significativas para todos los plazos emitidos • Rendimientos volátiles para plazos menores a 3 meses

  10. CURVAS DE RENDIMIENTO DEL MERCADO • Observaciones dispersas en los plazos • existentes • Poca volatilidad en el largo plazo • Utilización de interpolaciones lineales

  11. CAMBIOS A FUTURO • Emisión de Deuda Pública a largo plazo a tasa fija • Estructura de emisiones para la formación de • la curva de rendimiento • Valoración de carteras mancomunadas a precios • de mercado

  12. Marcelle Millet Nieto Departamento de Supervisión de Mercados milletnm@sugeval.fi.cr

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