Jorge A. Chávez Presa Perú Agosto 2009

1. LA POLÍTICA ECONÓMICA EN TIEMPOS DE CRISIS: El papel de la protección al ahorro bancario en México Jorge A. Chávez Presa Perú Agosto 2009

2. Contenido • Contexto • Los efectos en la economía real • Los efectos en el sistema financiero • La respuesta a la crisis: Política monetaria • La respuesta a la crisis: Política fiscal • El papel de la protección al ahorro

3. Contexto

4. 1. Contexto • México al igual que América Latina resistía la crisis subprime. • El hito de la crisis fue la quiebra de Lehman Brothers (15 de septiembre de 2008). • El efecto en la economía mexicana vendría por la parte real: • Menor demanda de las exportaciones • Disminución del precio del petróleo • Caída de remesas • Caída en inversión extranjera directa • Adicionalmente la economía mexicana enfrenta un choque estructural que significa una disminución en la producción de la plataforma petrolera. • En 2009 se presentó un problema de salud pública (Influenza).

5. Los efectos en la economía real

6. 2.a. Producto interno bruto • Fuente: INEGI

7. 2.b. Tasa de desocupación • Fuente: INEGI

8. 2.c. Trabajadores asegurados en el IMSS • Fuente: IMSS

9. 2.d. Bolsa Mexicana de Valores 32,836 pts (18/10/2007) Lehman Brothers (15/09/2008) 28,305 pts (10/08/2009) -48.6% 67.8% 16,869 pts (27/10/2008) • Fuente: Bloomberg

10. 2.e. Inflación Inflación anual 11.02 (Ene-00) Inflación anual 6.53 (Dic-08) Inflación anual 2.91 (Nov-05) • Fuente: Banco de México

11. 2.k. Exportaciones no petroleras e • importaciones totales • Fuente: INEGI

12. 2.l. Posturas en instrumentos derivados • La volatilidad cambiaria se exacerbó por una demanda de dólares no contemplada de algunas empresas que, al perderse la estabilidad cambiaria, reportaron pérdidas por instrumentos derivados en tipo de cambio. • Comercio (ventas al menudeo) • Aviación • Cemento • Masa para la elaboración de la tortilla • Automotriz • Presión sobre la cartera vencida de los bancos

13. Los efectos en el sistema financiero

14. 3.b. Cartera total de crédito • Nota: Las variaciones de abril, mayo y junio son mensuales. • Fuente: Boletín Estadístico. Banca Múltiple. Cartera de Crédito y Captación

15. 3.c. Cartera de crédito vencida • Nota: Las variaciones de abril, mayo y junio son mensuales. • Fuente: Boletín Estadístico. Banca Múltiple. Cartera de Crédito y Captación

16. 3.d. Cartera de crédito comercial, consumo y vivienda • Fuente: Boletín Estadístico. Banca Múltiple. Cartera de Crédito y Captación

17. 3.e. Índice de morosidad de la cartera total desagregado • Fuente: Boletín Estadístico. Banca Múltiple. Cartera de Crédito y Captación

18. 3.f. Índice de morosidad de la cartera comercial desagregado • Nota: De marzo de 20036 a junio de 2008 la información es trimestral. A partir de junio de 2008 la información es mensual. • Fuente: Boletín Estadístico. Banca Múltiple. Cartera de Crédito y Captación

19. 3.g. Índice de morosidad de la cartera al consumo desagregado • Fuente: Boletín Estadístico. Banca Múltiple. Cartera de Crédito y Captación

20. 3.h. Captación total • Nota: Las variaciones de abril, mayo y junio son mensuales • Fuente: Boletín Estadístico. Banca Múltiple. Cartera de Crédito y Captación

21. 3.i. Captación total desagregado • Fuente: Boletín Estadístico. Banca Múltiple. Cartera de Crédito y Captación

22. La respuesta a la crisis: • Política monetaria

23. 4.a. Tasa Objetivo del Banco de México • Fuente: Banco de México

24. 4.b. Tasas de interés 18.39% TIIE (03/02/2000) 18.39% CETES (18/01/2001) 4.86% TIIE (16/07/2009) 4.14% CETES (31/07/2003) • Fuente: Banco de México

25. 4.c. Medidas adoptadas durante la crisis • Intervenciones del banco central • 9 de octubre de 2008: Banxico ofrece diariamente 400 mdd. • Banxico tendría la opción de realizar venta de dólares extraordinarios. • 13 de octubre de 2008: Banxico introduce plan de financiamiento de corto plazo a los bancos. • Los bancos podrían solicitar a Banxico financiamiento en caso de presentar necesidades temporales de liquidez a través de: • Créditos garantizados. • Operaciones de reporto.

26. 4.c. Medidas adoptadas durante la crisis • Intervenciones del banco central (continuación) • Banxico ofrece liquidez (3.12.2008) hasta por un monto de 40,000 mdp a través de recompra de Bonos de Tasa Fija y Udibonos. • 5 de marzo de 2009: se modifica el mecanismo de subastas para garantizar que una parte significativa de la acumulación de reservas se vendiera en el mercado cambiario. • A partir del 9 de marzo de 2009 se inició una venta diaria de 100 mdd.

27. 4.c. Medidas adoptadas durante la crisis • Intervenciones del banco central (continuación) • El monto a subastar se reduce de 400 mdd a 300 mdd. • El 21 de abril de 2009, Banxico realizó la primera subasta de USD$4,000 millones. El resultado fue la colocación de USD$3,221 millones. • El 29 de mayo se determinó reducir el monto de la venta a través del mecanismo de subasta de 100 a 50 mdd y disminuir de 300 a 250 mdd el monto de la subasta diaria.

28. 4.c. Medidas adoptadas durante la crisis • Blindaje financiero • El 29 de octubre de 2008, Banxico en conjunto con la FED y otros países ponen en práctica mecanismos recíprocos y temporales para el intercambio de divisas (swap lines). • Las swap lines entre Banxico y la FED son hasta por 30,000 mdd. • El 3 de febrero de 2009, Banxico y la FED acordaron extender la vigencia del programa previamente anunciado en octubre de 2008, hasta el 30 de octubre de 2009.

29. 4.c. Medidas adoptadas durante la crisis • Blindaje financiero (continuación) • El 1 de abril de 2009, Banxico anunció que activaría la línea de canje acordada con la FED de hasta por 30,000 mdd. • El 1 de abril de 2009 el FMI da un financiamiento contingente con vigencia de un año por aproximadamente 47,000 mdd.

30. La respuesta a la crisis: • Política fiscal

31. 5.a. Balance Primario Nota: Los datos son respecto al balance primario aprobado. Fuente: Secretaría de Hacienda y Crédito Público e INEGI.

32. 5.b. Cuadro Balance Primario Nota: Los datos son respecto al balance primario aprobado. Fuente: Secretaría de Hacienda y Crédito Público e INEGI.

33. 5.c. Inversión física Fuente: Secretaría de Hacienda y Crédito Público e INEGI.

34. 5.d. Cuadro Inversión física Fuente: Secretaría de Hacienda y Crédito Público e INEGI.

35. 5.e. Gasto programable Fuente: Secretaría de Hacienda y Crédito Público e INEGI.

36. 5.f. Cuadro Gasto programable Fuente: Secretaría de Hacienda y Crédito Público e INEGI.

37. 5.g. Austeridad del gobierno federal • Medidas de ahorro y austeridad en la administración pública federal • El 28 de mayo de 2009 se anunció un ahorro en gasto corriente de 35,000 mdp. • El 23 de julio de 2009 se anunció un ajuste adicional por 50,000 mdp.

38. El papel de la protección al ahorro

39. 6. El papel de la protección al ahorro • ¿Y frente a esta crisis qué papel ha jugado la protección al ahorro bancario en México? • Empezaría por decir que la protección al ahorro ha estado mejor preparada al disponer de mejores instrumentos • Estos instrumentos se introdujeron por reformas al marco jurídico: • Acciones correctivas tempranas • Mecanismos de resolución bancaria • Coordinación de las autoridades financieras para constituir una red de seguridad financiera • Quedando pendiente en el marco jurídico el establecimiento del proceso de liquidación de entidades financieras

40. 6. El papel de la protección al ahorro • El IPAB está trabajando en un inventario de las lineamientos, reglas, acuerdos, modelos de contratos, modelos de asambleas y otras disposiciones generales que regulan su actuación. Al conjunto de todos estos documentos se les ha denominado Microprocesos de Resolución Bancaria • Implementación del pago de obligaciones garantizadas • Saneamientos financieros mediante apoyos y créditos • Implementación de una administración cautelar • Implementación de un banco puente • Realización de transferencias de activos y pasivos • Implementación de una liquidación bancaria • Implementación de una quiebra bancaria • Operación del IPAB: • (33 microprocesos)

41. 6. El papel de la protección al ahorro • Inspecciones a bancos • El IPAB ha llevado a cabo 20 inspecciones a bancos junto con la Comisión Nacional Bancaria y de Valores relativas al cumplimiento de las reglas para clasificar información relativa a obligaciones garantizadas. • El objetivo de las inspecciones es verificar y evaluar el cumplimiento de los bancos a las reglas antes mencionadas. • La realización de las inspecciones permite al IPAB: • Calcular el costo total del pago de las obligaciones garantizadas; • Proteger adecuadamente los intereses del público ahorrador; • Actuar de manera oportuna y eficiente en la entrega de recursos a los ahorradores, y • Mantener la confianza de los ahorradores en el sistema de protección al ahorro y evitar corridas bancarias.

42. 6. El papel de la protección al ahorro • Cultura financiera • En 2008 el gobierno federal puso en marcha la “Estrategia Nacional de Cultura Financiera”. • En esta tarea el IPAB, como administrador del sistema de protección al ahorro bancario, participa en la promoción de la cultura del ahorro difundiendo las principales características del Seguro de Depósitos. • Lo anterior proporciona certidumbre a los pequeños y medianos ahorradores sobre la disponibilidad de sus recursos.

43. LA POLÍTICA ECONÓMICA EN TIEMPOS DE CRISIS: El papel de la protección al ahorro bancario en México ¡ MUCHAS GRACIAS ! Jorge A. Chávez Presa Perú Agosto 2009

44. 2.f. Precio del petróleo 132.71 dólares mezcla mexicana (14/07/2008) 68.12 dólares mezcla mexicana (06/08/2009) -78.6% 139.7% 28.42 dólares mezcla mexicana (22/12/2008) • Fuente: Bloomberg

45. 2.g. Producción de petróleo • * Dato pronosticado • Fuente: SHCP

46. 2.i. Déficit de la cuenta corriente • Fuente: Banco de México

47. 2.j. Balanza comercial • Fuente: INEGI

48. 2.h. Remesas 6,967.0 5,602.8 • Fuente: Bloomberg

49. 6. El papel de la protección al ahorro • Acciones correctivas tempranas • En 2004 se modificó el marco jurídico a fin de que las autoridades financieras detectaran oportunamente alguna afectación en los índices que reflejan la estabilidad financiera de los bancos. • El detonante para requerir a los bancos alguna medida correctiva temprana es que su índice de capitalización sea menor a 10%, • En caso de que la institución contara con un ICAP menor a 4% las autoridades se encuentran obligadas a resolver a la institución.

50. 6. El papel de la protección al ahorro • Mecanismos de resolución bancaria • En 2006 se modificaron diversas leyes financieras con el propósito de incorporar un régimen que permitiera a las autoridades financieras actuar oportunamente cuando los bancos presentaran problemas que afectaran su estabilidad financiera y solvencia. • El proceso de resolución de un banco inicia formalmente cuando su ICAP es igual o menor al 8%; sin embargo, cuando su ICAP es menor o igual al 8% y mayor o igual al 4%, se otorga a la institución una oportunidad de continuar operando bajo el "régimen de operación condicionada".