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Kodex 200 거래현황

상장 8 개월. Kodex 200 거래현황. Kodex 200 컨소시움. Kodex 200 운용사. Kodex 200 운용자문사. Kodex 200 AP. 목차. 1. 자산 1.1 현황 1.2 설정현황 2. 거래현황 2.1 거래량과 거래현황 2.2 거래주체별분석 2.3 거래가격 및 회전율 3. 운용현황 3.1 추적오차 3.2 NAV 대비 거래가격괴리율 3.3 KOSPI200 대비 거래가격괴리율 3.4 분배금지급 실시

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Presentation Transcript

  1. 상장 8개월 Kodex 200 거래현황 www.ETFs.co.kr

  2. Kodex 200 컨소시움 Kodex 200 운용사 Kodex 200 운용자문사 Kodex 200 AP www.ETFs.co.kr

  3. 목차 1. 자산 1.1 현황 1.2 설정현황 2. 거래현황 2.1 거래량과 거래현황 2.2 거래주체별분석 2.3 거래가격 및 회전율 3. 운용현황 3.1 추적오차 3.2 NAV대비 거래가격괴리율 3.3 KOSPI200 대비 거래가격괴리율 3.4 분배금지급 실시 • 외국 ETFs 와 비교 • ETFs를 활용한 투자전략 www.ETFs.co.kr

  4. 1.1 Kodex 200 – 현황  Kodex 200의 각종 지표 추이 • 상장이후 각종 지표의 꾸준한 개선 ㈜ Kodex 200의 가격 변화율이 KOSPI200 보다 낮은 것은 분배금지급에 따른 것임 www.ETFs.co.kr

  5. 1.2 Kodex 200 – 설정 현황 • Kodex 200 설정 현황 • Kodex 200의 경우 최초 설정일 이후 순자산 총액이 127% 증가(2113 억 증가) • ¼분기 배당금에 따른 NAV와 KOSPI200 간의 괴리발생으로 설정규모 일시적으로 감소, 3월 이후 지속 증가 발행주식수 추이 (2002.10.14~2003.6.13) www.ETFs.co.kr

  6. 2.1 Kodex 200 – 거래량과 거래현황  Kodex 200의 일 평균거래량이 218만주 • 최고 거래량은 433만주, 최저거래량은 83만주 • ETFs는 상장되어 거래되기 때문에 거래량이 충분해야 투자자들의 매매가 용이 • 상장이후 상장주식 중 20 ~ 30 위 수준의 거래대금 유지 www.ETFs.co.kr

  7. 2.2 Kodex 200 – 거래 주체별 분석  Kodex의 개인투자가 –일 100만주 이상 거래 유지 • 금융기관의 거래비중이 41.15%, 개인 52.17% • 점차 개인비중이 증가하여 현재는 50%이상 유지 –평균 52.1% • 증권사 거래비중은 30%이하 • 외국인 거래비중은 4.7% • 연기금 참여 저조 • 개인투자가들이 953만주 순매수 기록 거래주체별 거래현황(2002.10.14 ~ 2003.6.13) www.ETFs.co.kr

  8. 2.3 Kodex 200의 거래가격 및 회전율 • ETF의 가격 : 3개의 가격이 존재 • 시장 거래가격 : 현재 시장에서 ETF가 거래되는 가격 • 예상 NAV(IOPV) : 현재 ETF 펀드의 1주당 추정 NAV로 10초단위로 계산 • 이론가격 : KOSPI 200 지수 * 100 • Kodex 200의 발행주식대비 일거래량 평균이 6.91% • 거래량 수준이 지속적으로 높아지면 펀드 규모의 증가가 필요 www.ETFs.co.kr

  9. 3.1 Kodex 200 - 추적오차 벤치마크와 펀드의 수익률간의 차이 • KODEX NAV 수익율 – KOSPI 200 수익률 • KODEX200 은 일 평균 추적오차가 0.00% • 설정일 지수대비 NAV 수익률(배당조정)의 차이도 지수수익률 대비 0.29% 로 나타남. ㈜ 2002.12.27일 배당액 만큼 NAV 조정 www.ETFs.co.kr

  10. 3.2 Kodex 200 – NAV대비 거래가격 괴리율 시장거래가격과 NAV 와의 괴리, 일반적으로 차익거래의 기준 • Kodex200 의 괴리율이 평균 0.5%이내로 안정적이었으나 최근에 괴리율 증가발생. • 실질적으로 괴리율을 계산할 경우 NAV대비 괴리율을 사용하여야 함. • 최근 괴리율의 증가현상은 배당금분배(4.30일 기준 220원)이후에도 거래가격이 이를 정확하게 반영하지 못하고 있기 때문임. ㈜ 2002.12.27일 배당액 만큼 NAV, 거래가격 조정 www.ETFs.co.kr

  11. 3.3 Kodex 200 – KOSPI200대비 거래가격괴리율 시장거래가격과 KOSPI 200 지수와의 괴리율 • 개인투자가들이 거래시 고려하는 것은 KOSPI200 대비 괴리율 • 이 괴리율이 안정적으로 유지되어야 일반투자자들이 거래가능 • 아래의 그래프는 배당 조정 후 작성되었으며 대부분 괴리율이 - 0.3%이내에서 형성 ㈜ 2002.12.27일 배당액 만큼 거래가격 조정 www.ETFs.co.kr

  12. 3.4 Kodex 200 – 분배금지급 실시  Kodex 200의 배당금 주당 220 원(2003.4.30 현재) • 2002.12.27 종가 기준으로 주당 139.82원의 예상배당을 실시 • 최근예상배당보다 실제배당이 커져 주당배당금이 220 원으로 증가 • 이에 따라서 주당 NAV가 220원 상승하는 효과 발생 • 지수와 NAV및 거래가격의 연동성이 약화되는 문제점 발생 • 2003.4.30 Kodex 200 결산시에 배당을 실시하여 다시 지수수준으로 NAV 하락 - 결산을 실시하면 NAV 와 KOSPI 200 *100 과의 차이를 Kodex 200 투자자들에게 현금으로 분배 - 따라서 결산후에는 다시 NAV 와 지수간에 차이가 없어지고 지수와 NAV, 거래가격 간의 연동성이 강화되게 됨 . www.ETFs.co.kr

  13. 4. Kodex 200 – 외국 ETFs와 비교 • Kodex 200의 순자산규모는 지속적으로 증가중이며 일평균 거래대금은 아시아 권에서 최고 수준 • 미국의 거래가 잘되는 ETF의 회전율 수준임. • Buy & Hold 투자자들의 추가 참여와 이에 따른 순자산 증가가 필요 • 일본의 경우는 2002년 전세계 ETF시장에서 가장 성장율이 높았음. • 상장8개월이 경과한 KODEX200은 외국사례와 비교해 성공적인 거래를 보이고 있음. ㈜ Bloomberg www.ETFs.co.kr

  14. 5. Kodex 200 – ETFs 를 활용한 투자전략 1. Arbitrage 전략 ETFs 고평가시 – Sell ETFs / Long Basket • ETFs 와 주식간의 동일 결제 process (T+2 일 결제) • ETFs 공매도와 동시에 Cu단위로 바스켓 매수 후 ETFs 설정신청 • T+2 일 입고된 주식으로 ETFs 를 발행하고 이것으로 공매도 결제 -> 차익실현  ETFs 저평가시 – Sell Basket / Long ETFs • 시장에서 ETFs 매수,주식Basket 공매도하고 ETFs 해지신청 • 매수한 ETFs 를 수탁기관에 전달하고 주식 Basket을 받아 공매도 결제-> 차익실현 2. Core/Satellite 전략 Core/Satellite Asset Allocation Strategy • 자산의 일정부분을 Broad Index 펀드로 가져가고 나머지 자산을 다양한 sector 에 분산투자 • 미국기관투자가들의 주요 투자전략 www.ETFs.co.kr

  15. Kodex 200 상품명세 www.ETFs.co.kr

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