Plan de Negocios Plan Financiero

1. Plan de NegociosPlan Financiero Julio Vela

2. Contenido Estados Financieros Presupuestos Punto de Equilibrio Evaluación Económica

3. Estados Financieros Plan de Negocios

4. Definición de Estados Financieros • Mucha de la información acerca de la empresa está en la forma de Estados Financieros. • Estos Estados Financieros (Balance General, Estado de Resultados y Estado de Flujos de Efectivo) se preparan de acuerdo con reglas establecidas por la Contabilidad. • El análisis de los Estados Financieros implica una comparación del desempeño de la empresa en el tiempo, así como una comparación con otras compañías que participan en el mismo sector. • Este análisis se realiza para identificar los puntos débiles y fuertes de la empresa.

5. Función de los Estados Financieros • Proporcionan información a los propietarios y acreedores de la empresa acerca de la situación actual de ésta y su desempeño financiero anterior. • Los estados financieros proporcionan a los propietarios y acreedores una forma conveniente para fijar metas de desempeño e imponer restricciones a los administradores de la empresa. • Los estados financieros proporcionan plantillas convenientes para la planeación financiera.

6. Balance General Es el documento en el cual se describe la posición financiera de la empresa en un momento dado (en un punto específico del tiempo). Indica las inversiones realizadas por la empresa bajo la forma de Activos, y los medios a través de los cuales se financiaron dichos activos, ya sea que los fondos se obtuvieron bajo la modalidad de préstamos (Pasivos) o mediante la venta de acciones (Capital Contable). Es como una FOTOGRAFIA que muestra la posición financiera de la empresa en un momento determinado del tiempo. Está compuesto por el Activo, Pasivo y Patrimonio.

7. Balance General ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO

8. Estado de Resultados • Muestra la rentabilidad de la empresa durante un período, es decir, las ganancias y/o pérdidas que la empresa tuvo o espera tener. • Se conoce también como Estado de Ganancias y Pérdidas. • Presenta los resultados de las operaciones de negocios realizadas durante un período, mostrando los ingresos generados por ventas y los gastos en los que haya incurrido la empresa.

9. Componentes del Estado de Resultados • Ventas: Representa la facturación de la empresa en un período de tiempo. • Costo de Ventas: Representa el costo de toda la mercadería vendida. • Utilidad Bruta: Son las Ventas menos el Costo de Ventas. • Gastos generales, de ventas y administrativos: Representan todos aquellos rubros que la empresa requiere para su normal funcionamiento y desempeño (pago de servicios de luz, agua, teléfono, alquiler, impuestos, entre otros).

10. Componentes del Estado de Resultados • Utilidad de operación: Es la Utilidad Operativa menos los Gastos generales, de ventas y administrativos. • Gastos Financieros: Representan todos aquellos gastos relacionados a endeudamientos o servicios del sistema financieros. • Utilidad antes de impuestos: Es la Utilidad de Operación menos los Gastos Financieros y es el monto sobre el cual se calculan los impuestos. • Impuestos: Es un porcentaje de la Utilidad antes de impuestos y es el pago que la empresa debe efectuar al Estado.

11. Componentes del Estado de Resultados • Utilidad neta: Es la Utilidad antes de impuestos menos los impuestos y es sobre la cual se calculan los dividendos. • Dividendos: Representan la distribución de las utilidades entre los accionistas y propietarios de la empresa. • Utilidades retenidas: Es la Utilidad Neta menos los dividendos pagados a accionistas, la cual se representa como utilidades retenidas para la empresa, las cuales luego pueden ser capitalizadas.

12. Flujo de Caja • Es el estado de cuenta básico utilizado para determinar la rentabilidad de un proyecto de inversión. • Consiste en la determinación de los flujos de ingresos y egresos asociados con la marcha del negocio. • Dicho estado se construye para un número específico de años (vida útil del proyecto). • Este se construye a partir de la información que se obtienen del Estado de Resultados. • La confiabilidad de sus cifras será determinante para la validez de los resultados.

13. Tipos de Flujos de Caja Flujo de Caja Operativo Flujo de Caja de Capital Flujo de Caja Económico Flujo de Caja Financiero

14. Presupuestos Plan de Negocios

15. Presupuestos (1/4) • Importancia • Para la toma de decisiones. • Para evitar problemas de abastecimiento. • Para determinar los trabajadores necesarios. • Para definir las necesidades de capital de trabajo. • Es una proyección de ingresos y egresos sobre varios periodos de tiempo.

16. Presupuestos (2/4) • El presupuesto de ingresos: • Depende del estudio de mercado. • Es necesario identificar productos o servicios que serán fuentes de ingresos. • Para cada fuente de ingreso, determinar por cada periodo temporal la cantidad vendida.

17. Presupuestos (3/4) • El presupuesto de egresos. • Los componentes del presupuesto de egresos representan salidas de efectivo dentro de la operación del negocio. • Rubros a considerar: materiales, insumos, pago al personal, pago de servicios.

18. Presupuestos (4/4) • Presupuesto de Inversiones. • Las inversiones normalmente se realizan al inicio del proyecto. • Las inversiones sirven para operar. • Considerar la reinversión.

19. Resumen Presupuestos Esbozar los presupuestos de ingresos. Esbozar los presupuestos de egresos.

20. Punto de Equilibrio Plan Inicial de Negocios

21. Punto de Equilibrio (1/5) • Cantidad vendida a partir de la cual se obtienen ganancias. • Los costos de producción pueden dividirse en costos variables y costos fijos. • Los costos variables son aquellos que varían directa y proporcionalmente con los cambios en el volumen. • Los costos fijos son aquellos que no se modifican con los cambios en el volumen, dentro de un rango relevante. • En la realidad, hay muchos costos que presentan características tanto de costos variables como de costos fijos y se les denomina costos mixtos.

22. Punto de Equilibrio (2/5) • Suposiciones • Los cambios en el nivel de los ingresos y los costos sólo se producen debido a variaciones en la cantidad de unidades producidas y vendidas. • Los costos totales se dividen en un elemento fijo y en uno variable, en relación con el grado de producción. • El comportamiento de los ingresos y costos es lineal. • El análisis puede abarcar un solo producto o suponer que la mezcla de ventas permanecerá constante. • Todos los ingresos y costos se suman y comparan sin tomar en cuenta el valor del dinero en el tiempo.

23. Punto de Equilibrio (3/5) • Limitaciones • Dificultades para la clasificación de los costos (costos mixtos). • Dificultades para establecer la relación costo – volumen (análisis de regresión basado en el pasado). • El supuesto de linealidad del costo y el ingreso (En realidad, para incrementar las ventas hay que reducir el precio y a medida que la producción se acerca a la capacidad máxima, los costos se incrementan).

24. Punto de Equilibrio (4/5) • Notación: • PVU : Precio de venta unitario • CVU : Costos variables unitarios • CMU : Contribución marginal unitario (PVU – CVU) • % CM : Porcentaje de contribución marginal (CMU / PVU) • CF : Costos Fijos • Q : Cantidad de producción vendida (y fabricada) • UO : Utilidad de operación

25. Punto de Equilibrio (5/5) • Resolución Matemática UO = PVU x Q – CVU x Q – CF Para encontrar el Punto de Equilibrio, hacemos: UO = 0 0 = PVU x Q – CVU x Q – CF Despejando el valor de Q en el punto de equilibrio: Q* Q* = CF / (PVU – CVU)

26. Resumen Punto de Equilibrio • Determinar los elementos de costos fijos y variables de tu negocio. • Determina el punto de equilibrio. • Explica que significa esto.

27. Evaluación Económica Plan de Negocios

28. El valor del dinero en el tiempo No es lo mismo sumar 100 este año con 100 del próximo año. Toda decisión financiera es una comparación de beneficios y costos en un mismo tiempo.

29. El valor del dinero en el tiempo VF = ? i = 10% VA = 100 0 1 VA=100 VF =? VF = 100 x ( 1 + 0,1) = 110

30. El valor del dinero en el tiempo ¿Cuánto vale 100 del año 1 en el periodo 0? 0 1 ? 100 P = 100 / ( 1 + 0,1) = 90,90

31. Análisis y selección de inversiones Existen métodos que se utilizan para decidir la conveniencia o no de llevar a cabo un determinado proyecto de inversión. Asimismo, también se utilizan para decidir la alternativa mas favorable entre varios proyectos.

32. Valor actual neto (VAN) Considera la magnitud como la oportunidad de los flujos previstos para toda la vida útil del proyecto. Todos los flujos se descuentan para hallar su valor actual VAN >= 0 SE ACEPTA VAN < 0 SE RECHAZA

33. Valor actual neto Ejemplo: 3000 3000 1 2 (5000) VAN(10%) = 206,61

34. Valor actual neto  Ejemplo: 0 0 5000 1 2 3 (4000) VAN(10%) = (243,42)

35. Valor actual neto  Ejemplo: 5000 0 0 1 2 3 (4000) VAN(10%) = 545,45

36. Temporalidad Debe definirse un periodo homogéneo entre proyección y proyección. Este periodo debe ser coherente con el giro del negocio y el volumen de inversión. Se recomienda periodos de proyección mensuales. Se incluye un periodo teórico inicial al que se denomina “cero”, o de preoperación. Alli se incluyen todas las inversiones necesarias antes de iniciar la operación de la empresa.

37. Enfoque del Flujo de Caja • Dependiendo a quien sería presentado el plan de negocios, la elaboración del flujo de caja puede sufrir algunas variaciones, en especial si se orienta a una de las siguientes evaluaciones: • Evaluación interna. • Evaluación de entidad financiera. • Evaluación de un inversionista.

38. Estructura general • (+) Ingresos afectos a impuestos • (-) Egresos afectos a impuestos • (-) Gastos no desembolsables • (=) Utilidad antes de impuesto • (-) Impuesto • (=) Utilidad después de impuesto • (+) Ajustes por gastos no desembolsables • (-) Egresos no afectos a impuestos • (+) Beneficios no afectos a impuestos • (=) Flujo de caja

39. Inversión • Inversiones en activo fijo • Inversiones en capital de trabajo • Se debe considerar solo la variación • Considerar el valor de desecho o recuperación del capital. • Considerar el valor dinámico de la empresa en operación. • Depende del potencial de crecimiento que tenga.

40. Capital de Trabajo Recursos necesarios en forma de activos corrientes, para la operación normal de la empresa durante un ciclo productivo. Ciclo productivo es el proceso que se inicia con el primer desembolso para cancelar los insumos de la operación y termina cuando se venden los insumos y se percibe el producto de la venta y queda disponible para cancelar nuevos insumos.

41. Etapas • Generación de un estado de resultados. • Tener en cuenta el efecto de los gastos no desembolsables. • Tener en cuenta el efecto de los impuestos y el escudo fiscal. • Mantener los efectos del financiamiento por separado. • Preparar el flujo de caja • Agregar gastos no desembolsables. • Agregar inversiones. • Prepara el flujo de acuerdo al enfoque definido.

42. Estado de Ganancias y Pérdidas

43. Preparar el Flujo de Caja