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財務報表分析. 班級：會資四乙 組員： 494a0075 繆怡君 495a0096 邱詩晴 495a0098 許茹涵. 廣明電 (6188) vs 建興電 (8008). 1. 公司簡介 _ 廣明電. 廣明電子創立於 1999 年 2 月，係廣達集團之成員之一，成立之初即專注於薄型光碟機之研發設計及製造，並陸續量產全系列薄型及超薄型之唯讀光碟機及光碟燒錄機，為國內薄型光碟機市佔率第一之廠商。自 2003 年起自，本公司薄型複合式光碟機之出貨量皆穩居世界前三大。
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財務報表分析 班級：會資四乙 組員： 494a0075 繆怡君 495a0096 邱詩晴 495a0098 許茹涵 廣明電(6188) vs 建興電(8008) 1
公司簡介_ 廣明電 廣明電子創立於1999年2月，係廣達集團之成員之一，成立之初即專注於薄型光碟機之研發設計及製造，並陸續量產全系列薄型及超薄型之唯讀光碟機及光碟燒錄機，為國內薄型光碟機市佔率第一之廠商。自2003年起自，本公司薄型複合式光碟機之出貨量皆穩居世界前三大。 為因應快速的市場變遷及擴大市場範疇，廣明電子亦於2004年將組織分割成兩大事業群，原先儲存事業群繼續薄型光碟機之業務，除致力保持業界領先地位外，並加快腳步迎頭趕上其他領先者，擴大與後起者的差距。另消費性電子事業群則以光碟機核心技術出發，跨足其他數位多媒體領域，從OEM、ODM以至於IDM模式爭取國際大廠訂單。 2
公司簡介_ 建興電 建興電子科技股份有限公司為光寶集團旗下所投資成立之公司，1999年3月從源興科技光電事業部門獨立，並於2004年11月正式成為台灣上市掛牌的公司。目前為台灣第一大、全球第二大光碟機供應商。 2006年6月與明基電通進行光儲存產品製造整合，並於同年12月取得飛利浦旗下車用光碟機事業之供應鏈製造及品管相關事業，同時亦有轉投資企業 飛利浦建興數位科技股份有限公司之光碟機相關產品設計開發、銷售與市場行銷等合作，奠定建興在全球光碟機代工廠商中的龍頭地位；未來將持續加強在電腦用光碟機市場市佔率，並擴大在消費性產品及汽車電子產業的市佔率。 公司總部位於台北市內湖科技園區、製造研發中心位於新竹科學園區，並於大陸、匈牙利設有生產基地，現有全球員工人數約一萬餘人。 3
流動比率 5
流動比率分析 從二家公司的流動比率來看，建興電和廣明電的短期償債能力還不錯，在2008年後，建興電的流動比率逐漸高於廣明電，而廣明電的比率有往下掉的趨勢，這表示廣明電可以在短期週轉變現的資產大幅降低，而其它同業的短期償債能力一直維持在標準200%以下甚至於2009年時一直掉在100%以下表示他們的短期償債能力極差。
速動比率分析 速動比率如果大於100%，一般都表示短期償債能力極佳，而流動比率是短期償債能力；速動比率則是警急的償債能力。 先撇開其它同業不說，因為同業的速動比率與流動比率均不能與光碟機二大龍頭相比，而廣明電除了2007年的第一季高達411.79%的速動比率之外，後面幾季一直往下降，從資產負債表來看，廣明電的存貨比建興電還少~雖說建興電與廣明電速動比率相差不遠，但表示他們有可能是靠流動資產來償還流動負債。
四大能力分析長期償債能力 11
負債總額與資產總額比率，又稱為負債比率。是瞭解負債總額佔資產總額的成數，表示企業的投資財力是否良好。負債比率一般在50%，視行業別不同。越低是越穩健的經營方式, ;廣明電與建興電的負債比率仍在合理範圍
利息保障倍數愈高, 表示公司支付利息及償還借款能力愈好 ，廣明電在2008年利息保障倍數極速升高，表示企業賺的盈餘用來支付利息的能力越高。一般零售業的利息保障倍數都很高，主要是因為利息費用很低，而公司的盈餘很高，導致依公式算出來的利息保障倍數很驚人罷了，顯示這家企業的長期支付利息的能力沒問題。
四大能力分析獲利能力 18
廣明電的股東權益報酬率起伏較多，則建興電的股東權益報酬率表現較平穩。從2007年開始廣明電的股東權益報酬率皆高於建興電，就數據來看，廣明電創造的利潤較建興電高，表示股東投資資金回收快，公司競爭力強。
在2007年至2009年廣明電每股盈餘皆高於建興電，每股獲利皆高於建興電。在2007年至2009年廣明電每股盈餘皆高於建興電，每股獲利皆高於建興電。 股東投資廣明電所賺的股息較高。
四大能力分析經營能力 25
廣明電在總資產報酬率逐季提升到2008年第一季超越建興電，總資產報酬率愈高 表公司所能產生的效益愈大，也提高股東權益報酬率。就數據而言，廣明電總資產報 酬率較高。
存貨週轉率高表示資本效用高存貨低，但也不可過高。雖然2007年到2008第三存貨週轉率高表示資本效用高存貨低，但也不可過高。雖然2007年到2008第三 季兩家公司沒有太大的差距，在2008年第四季廣明電與建興電開始有明顯的差異， 就數據而言，故廣明電的存貨一定較建興電少。
兩家公司在2008年第四季後應收帳款週轉率慢慢上升，而廣明電卻有很明顯的提升了應收帳款週轉率，收款效率高變現速度快方可提高總資產週轉率。
台灣光碟機廠中最會賺錢的兩家公司，一家是薄型光碟機大廠廣明光電，一家是半高型光碟機大廠建興電子，台灣有5家光碟機廠名列全球前10大，其中建興電子以15.3％的市占率，總和排名第二；而在薄型光碟機方面，則只有廣明光電打入世界前10大。兩家獲利能力也是同業中的翹楚。建興電和廣明分屬光寶集團與廣達集團，呈現大者恆大優勢，建興電在2008年前三季EPS1.55元，廣明前三季EPS更達3.12元。若單從營收面來看，二家公司呈現穩定成長趨勢，建興電第1季全球合併營收為新台幣145.5億元，雖較98年度第4季減少11%，但由於營業費用進一步降低、毛利率控制得宜，稅後純益仍較上一季旺季增長3%，達8.3億元，每股稅後盈餘0.89元。與去年同期比較，全球合併營收年成長達56%，主要成長動能為薄型光碟機及藍光產品。台灣光碟機廠中最會賺錢的兩家公司，一家是薄型光碟機大廠廣明光電，一家是半高型光碟機大廠建興電子，台灣有5家光碟機廠名列全球前10大，其中建興電子以15.3％的市占率，總和排名第二；而在薄型光碟機方面，則只有廣明光電打入世界前10大。兩家獲利能力也是同業中的翹楚。建興電和廣明分屬光寶集團與廣達集團，呈現大者恆大優勢，建興電在2008年前三季EPS1.55元，廣明前三季EPS更達3.12元。若單從營收面來看，二家公司呈現穩定成長趨勢，建興電第1季全球合併營收為新台幣145.5億元，雖較98年度第4季減少11%，但由於營業費用進一步降低、毛利率控制得宜，稅後純益仍較上一季旺季增長3%，達8.3億元，每股稅後盈餘0.89元。與去年同期比較，全球合併營收年成長達56%，主要成長動能為薄型光碟機及藍光產品。
廣明光電 (6188) 於98年8/24 日董事會通過半年報，上半年營收109 億833 萬元，稅前淨利9 億6883 萬元，本期淨利8 億2861萬元，毛利率約13%，營益率約6.3%，每股稅後盈餘2.89 元。優於研究員預估的EPS2.42 元，在光碟機讀取頭缺貨與NB 需求端上升的情況下，光碟機售價止穩，因此毛利率較08 年的10.49%，上升1.83個百分點。研究員預估2009 年合併營收為245.22 億元，YoY4.33%，毛利率為12.32%，2009 年EPS 為5.38，2010 年合併營收為268.4億元，YoY9.45%，毛利率12.33%，2010 年EPS 為5.53 元。
報告完畢 謝謝各位 34
