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Jeffrey Mooney IOSCO Co-Chair CPSS-IOSCO Editorial Team ACSDA General Assembly March 25, 2011

LOS PRINCIPIOS DE CPSS-IOSCO para las INFRAESTRUCTURASDEL MERCADO FINANCIERO. Jeffrey Mooney IOSCO Co-Chair CPSS-IOSCO Editorial Team ACSDA General Assembly March 25, 2011.

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Jeffrey Mooney IOSCO Co-Chair CPSS-IOSCO Editorial Team ACSDA General Assembly March 25, 2011

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Presentation Transcript

  1. LOS PRINCIPIOS DE CPSS-IOSCO para lasINFRAESTRUCTURASDEL MERCADO FINANCIERO Jeffrey MooneyIOSCO Co-ChairCPSS-IOSCO Editorial Team ACSDA General AssemblyMarch 25, 2011 The Securities and Exchange Commission as a matter of policy, disclaims responsibility for any private publication or statement of any of its employees. The views expressed herein are those of the author and do not necessarily reflect the views of the Commission or of the author’s colleagues on the staff.

  2. Presentación del día de hoy • Perspectiva general de la revisión del proyecto de estándares • Resumen del informe Consultivo • Nota remisoria y solicitud de comentarios

  3. Objetivo: Actualizar y Reemplazar

  4. InformeConsultivo • 24 PRINCIPIOS para los FMIs: sistemas de pago sistemáticamente importantes, contrapartes centrales, depósitos centrales de valores, sistemas para la liquidación de valores y depositarios de la industria • 5 RESPONSABILIDADES para las AUTORIDADES PERTINENTES • REGLAMENTACIÓN Y SUPERVISIÓN DE LOS FMIs • PODERES DE REGLAMENTACIÓN Y SUPERVISIÓN • DIVULGACIÓN DE POLÍTICAS para los FMIs • APLICACIÓN DE PRINCIPIOS para los FMIs • COOPERACIÓN CON LAS DEMÁS AUTORIDADES • 8 ANEXOS: que incluyen: planeación de estándares, selección de recomendaciones RSSS, matriz de consideraciones claves para FMIs específicos, orientación para los CCPs para derivados OTC, y la supervisión de proveedores de servicios críticos.

  5. ÁMBITO DE APLICACIÓN DE LOS PRINCIPIOS

  6. Reforzaron los principios de riesgo financiero • PRINCIPIOS 3 A PRINCIPIO 7: • GESTIÓN DE RIESGOS COMPRENSIVA, Riesgo de crédito, COLATERAL, MARGEN Y RIESGO DE LIQUIDEZ • Definición de vulnerabilidades • Nivel recomendado de colateralización de vulnerabilidades actuales • Nivel requerido de recursos financieros • Pruebas de estrés que ocurren frecuentemente y con mucho rigor • Referenciaexplícita a lasinterdependencias COMO FACTOR • Prociclicidad yPROHIBICIÓN DE RIESGO erróneo • Definición de colateral adecuado

  7. NUEVOS PRINCIPIOS • NUEVO PRINCIPIO 24 EN REPOSITORIOS DE OPERACIONES (acceso a los datos del mercado) • NUEVO PRINCIPIO 19 EN ACUERDOS DE PARTICIPACIÓN ESTRATIFICADA (participantes indirectos) • NUEVO PRINCIPIO 19 EN SEGREGACIÓN Y LA PORTABILIDAD (proteger las posiciones de los clientes y garantías) • NUEVO PRINCIPIO 19 EN RIESGO DE NEGOCIO GENERAL (mantener capital para cubrir pérdidas comerciales)

  8. UNA NOTA: Reacciones del mercado • SOLICITUD ESPECÍFICA DE RETROALIMENTACIÓN SOBRE: • 1. RIESGO DE CRÉDITO • 2. RIESGO DE LIQUIDEZ • 3. SEGREGACIÓN Y TRANSPORTABILIDAD • 4. RIESGO DE COMERCIO GENERAL • 5. ACCESO E INTEROPERABILDAD

  9. Relación entre RSSS y los Principios para los FMIs

  10. Relación entre RSSS y los Principios para los FMIs

  11. Central Depositaria de ValoresPrinciopo 11 • ACTUALIZACIONES DE LA ORIENTACIÓN CONTENIDA EN LA RECOMENDACIÓN 6 DE LA RSSS • GENERALMENTE EL PRINCIPIO ESTA DIRIGIDO HACIA EL CSD NO AL MERCADO • CUBRE OPERACIONES CLAVE DE UN CSD • TAMBIEN SE DIRIGE A LOS ENLACES DE LOS CSDs

  12. Cronología Prevista de CPSS-IOSCO

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