Informe sobre las inversiones en el mundo, 2008

1. Informe sobre las inversiones en el mundo, 2008 Las empresas transnacionales y el desafío de las infraestructuras UNCTAD Investment Issues Analysis Branch 9 de diciembre de 2008

2. Primera Parte Tendencias de los flujos mundiales de IED en 2007 Segunda Parte Las empresas transnacionales y el desafío de las infraestructuras

3. PRIMERA PARTELOS FLUJOS MUNDIALES DE IED CRECIERON FUERTEMENTE EN 2007

4. Los flujos mundiales de inversiones superaron el nivel máximo registrado en 2000, … Flujos de IED, mundiales y por grupos económicos, 1980-2007 (en miles de millones de dólares) Economías desarrolladas → 1.248.000 millones de dólares (+33%) Economías en desarrollo → 500.000 millones de dólares (+21%) Economías en transición → 86.000 millones de dólares (+50%)

5. … empujados por los niveles sin precedentes de fusiones y adquisiciones transfronterizas Fusiones y adquisiciones transfronterizas mundiales, 1998-2007 (en miles de millones de dólares)

6. … las regiones en desarrollo recibieron flujos récord de IED. En miles de millones de dólares Asia y Oceania América Latina y el Caribe África Asia y Oceanía → 320.000 millones de dólares (+17%)América Latina y el Caribe → 126.000 millones de dólares (+36%)África → 53.000 millones de dólares (+15%)

7. Los diez principales receptores de IED en 2007 En miles de millones de dólares 14o → Brasil → 35.000 millones de dólares

8. … y las 10 principales fuentes de IED. En miles de millones de dólares 32º → México → 8.000 millones de dólares33º → Brasil → 7.000 millones de dólares

9. Los Fondos Soberanos de Inversión (SBI) están emergiendo como nuevos actores de la IED Flujos de IED realizada por los Fondos Soberanos de Inversión, 1987–2007 • Los montos de IED invertidos por los SBI representan una pequeña parte de sus activos totales (0.2% en 2007). • El 79% del monto total de IED fue invertido en los 3 últimos años. • El 75% fue invertido en los países desarrollados. • Las inversiones se concentraron principalmente en los servicios.

10. Se prevé una disminución de los flujos mundiales de IED en 2008 Fusiones y Adquisiciones transfronterizas, 2006-2008 por trimestre, (en miles de millones de dólares)

11. La IED en América Latina y el Caribe,2007

12. Las entradas de IED aumentaron principalmente en América del Sur En 2007 América del Sur $72.000 millones (+66%) América Central y el Caribe $34.000 millones (+30%) Centros financieros $21.000 millones (-13%)

13. América Latina y el Caribe: Los 10 principales países receptores de IED, 2006-2007 En miles de millones de dólares • Brasil se convirtió en el principal país receptor de la región tras un aumento de los flujos en un 84% hasta llegar a $35.000 millones. • Los tres primeros países receptores concentraron el 58% de los flujos totales hacia la región. • Los flujos hacia Chile se duplicaron • Los flujos hacia Perú aumentaron en un 54% y totalizaron cerca de 5.300 millones de dólares.

14. América Latina y el CaribeFuerte aumento de la IED en las actividades basadas en los recursos naturales • La IED aumentó más fuertemente en la minería extractiva así como en las actividades manufactureras basadas en recursos naturales. • En petróleo y gas, los altos precios tuvieron un efecto mixto en los flujos de IED: disminuyeron en los países con altas reservas (Rep. Bolivariana de Venezuela, Bolivia) y subieron en los países con reservas declinantes (Colombia, Perú, Trinidad y Tobago). • En la industria automotriz, América Latina tiene ventajas en la producción de autos pequeños, de bajo costo, y funcionando con combustibles alternativos, cuya demanda mundial está creciendo. • En América Central, la IED en la industria maquiladora se ve afectada por la desaceleración de la economía de los Estados Unidos. • En el sector de los servicios, se observa una mayor competición por parte de las empresas locales en actividades como electricidad y telecomunicación.

15. América Latina y el Caribe:Las 10 principales fuentes de salidas de IED, 2006-2007 Miles de millones de dólares

16. IED en América Latina y el Caribe: algunos cambios relevantes en los 2000s • Modo de entrada: menor importancia de las fusiones y adquisiciones transfronterizas • Componentes: mayor importancia de las reinversiones de utilidades • Menor transferencia neta de recursos hacia los países de la región. • Políticas hacia la IED

17. Modo de entrada: menor importancia de las fusiones y adquisiciones Miles de millones de dólares

18. Componentes de la IED: mayor importancia de la reinversión de utilidades Utilidades reinvertidas / IED (en %)

19. América Latina y el Caribe: Transferencia Neta de Recursos (TNR), 1985 - 2007

20. América Latina y el Caribe: TNR de IED por componentes, 1985 - 2007 Miles de millones de dólares

21. Perú: TNR de IED por componentes, 1985 - 2007 Miles de millones de dólares

22. Años 2000s: Nueva etapa en el ciclo de expansión de la IED • Expansión basada más sobre nuevas inversiones que sobre adquisición de empresas locales. • Maduración de la IED → remesas de ganancias. • Parte de estas ganancias se reinvierten localmente. • Expansión de ETNs latino americanas. • Disminución de la TNR de IED. • Las ETNs no solamente aportan recursos a los países huéspedes. • Evaluación del impacto de la IED para elaborar políticas.

23. Cambios en la política hacia la IED • Años 1990s: brusco giro de las políticas hacia la liberalización de y los incentivos para la IED, y la creación de un ámbito favorable a las actividades de las ETNs. • Años 2000s: la mayoría de los países mantienen políticas de incentivos para la IED, pero algunos reducen incentivos y/o introducen mayores restricciones y/o operan un giro de política. • Las razones: • Cambio en las condiciones económicas. • Fracaso de algunas privatizaciones. • Impacto negativo de algunos incentivos a la IED. • Nuevos gobiernos con nuevas políticas.

24. SECUNDA PARTE Las Empresas Transnacionales y el Desafío de las Infraestructuras

25. La IED en infraestructura ha registrado un rápido aumento en los 1990s • Se estima que entre 1990 y 2006: • El acervo mundial de IED en infraestructuras se multiplicó por 31 hasta $786.000 millones. • La IED recibida por los países en desarrollo se multiplicó por 29, hasta $199.000 millones. • El porcentaje del acervo mundial de IED destinado a las infraestructuras se sitúa alrededor del 10% (contra menos del 2% en 1990). • LA IED en infraestructura en los países en desarrollo y en transición se concentró principalmente en 2 sectores: • Las telecomunicaciones (38%) y la energía (41%) concentraron 4/5 del total de los compromisos de inversión entre 1996 y 2006. • Transporte: 17% • Agua: 4% • Los PMAs han permanecido al margen del proceso de globalización de las inversiones en infraestructura. • Son destino de menos del 1% del acervo mundial de IED en infraestructura. • Entre 1996 y 2006 recibieron un poco más del 5% de los compromisos de inversión en los países en desarrollo.

26. Las ETNs de infraestructura más grandes* Las ETNs del Sur (en verde) son importantes * Clasificadas según la magnitud de sus activos externos

27. las ETN del Sur son cada vez más importantes en los países en desarrollo • En Asia y Oceanía, los países en desarrollo eran la fuente de casi la mitad de los compromisos de IED en infraestructura en 1996-2006.(principalmente en dos sectores: transporte y telecomunicaciones). • En África, en promedio, el 40% de los compromisos de inversión se originan en empresas de países en desarrollo. • En América Latina y el Caribelos inversionistas de países en desarrollo son menos activos (representan el 16% del total de los compromisos de inversión).

28. Costos y beneficios de la participación de las ETNs en infraestructura • Mayores beneficios : • Inyección de capitales • Transferencia de tecnología y métodos de gestión. • Pero también existen riesgos y costos: • Cambiar monopolios públicos por monopolios privados • Aumento de los precios. • Pérdida de control sobre sectores claves de la economía. • Desequilibrio de poder entre el regulador y el regulado. • Los proyectos de inversión fallidos pueden afectar la dotación de infraestructura. • Etc. • El impacto de la contribución de las ETN a la prestación de servicios depende de muchos factores, entre ellos: • La competitividad de los mercados, • La modalidad de participación de las ETN (privatización, concesión, contrato de gestión, etc.) • Un determinante clave: la calidad del marco institucional y normativo del país receptor.

29. La participación de las ETNs en infraestructura implica más responsabilidad estatal, no menos • Los países deberían asegurarse de contar con capacidad técnica y administrativa necesaria para guiar, negociar, reglamentar y supervisar los proyectos en que participen ETN. • La participación de las ETN debería ser un complemento, no un sustituto de inversiones domésticas públicas y privadas en infraestructura.

30. Es importante considerar también otros enfoques • No es conveniente atraer a las ETN de infraestructura a toda costa. • Aunque haya muy buenas razones para facilitar una mayor participación del sector privado, incluidas las ETN, no debería descartarse la aplicación de otros enfoques. • En algunos proyectos, puede ser necesario que el sector público siga siendo responsable de la gestión. • Con escasa capacidad institucional, la participación del sector privado puede ser arriesgada, y puede ser preferible que el sector público se encargue de la prestación del servicio. • En el World Investment Report se insta a los asociados para el desarrollo a prestar atención adecuada a la financiación de proyectos de infraestructura para los que quizás no sea posible ni deseable atraer la participación del sector privado.

31. Thank You! Visit UNCTAD websites: www.unctad.org and www.unctad.org/wir www.unctad.org/fdistatistics