平安银行股份有限公司筹资之路与资本结构分析

平安银行股份有限公司筹资之路与资本结构分析平安银行股份有限公司筹资之路与资本结构分析财务1101班：潘琳艳徐晨红盛涵韵曾诗笺陈怡杨菡卿雪莲魏心怡蒋荣范智滔王智姚玖林张琪

目录公司简介 01 主要财务数据 02 筹资之路分析 03 近三年资本结构分析 04 经验问题建议 05 06

【公司简介】 平安银行股份有限公司（原名深圳发展银行股份有限公司）是在对中华人民共和国深圳经济特区内原6家农村信用社进行股份制改造的基础上设立的股份制商业银行。1987年5月10日以自由认购的形式首次向社会公开发售人民币普通股，于1987年12月22日正式设立。 1991年4月3日，本公司在深圳证券交易所上市股票代码为000001 2012年深圳发展银行股份有限公司吸收合并控股子公司平安银行股份有限公司，改名为平安银行股份有限公司。

前五大股东

股权结构图 中国平安保险(集团)股份有限公司 99.51% 42.16% 深圳中电投资股份有限公司平安寿险其他股东葛卫东 10.16% 43.89% 1.81% 1.89% 平安银行

所在行业及其地位 行业：货币金融服务行业地位：2011年，第16名。主营业务 ①公司银行业务 ②零售银行业务 ③资金同业业务 ④小微金融服务 ⑤信用卡业务 ⑥汽车金融服务 ⑦理财业务及代理业务

主要财务数据 1.经营业绩营业收入构成及变动情况 2012 年，本行实现利息净收入 330.36 亿元，同比增长 30.63%；占营业收入的 83.11%，比上年85.32%的占比下降了2.21个百分点。利息净收入的增长，主要是生息资产规模增长和结构改善所致。从同比情况看，本行组合管理和定价策略的引导下，存贷差有一定的增长；受央行2011年以来调息政策及本行同业规模扩大的影响，净利差、净息差有所降低。

2.营业收入构成及变动情况 2012 年，本行实现利息净收入 330.36 亿元，同比增长 30.63%；占营业收入的 83.11%，比上年85.32%的占比下降了2.21个百分点。利息净收入的增长，主要是生息资产规模增长和结构改善所致。从同比情况看，本行组合管理和定价策略的引导下，存贷差有一定的增长；受央行2011年以来调息政策及本行同业规模扩大的影响，净利差、净息差有所降低。营业收入构成及变动 2 2012 年，本行实现利息净收入 330.36 亿元，同比增长 30.63%；占营业收入的

3 盈利能力指标 加权平均净资产收益率同比下降，是由于合并原平安银行后净资产规模大幅增加，摊薄了净资产收益率。

筹资之路分析

（一）权益资本筹资方式及其原因 发行目的：适应本行人民币业务和外汇业务发展需要,增加实有资本额。以达到人民银行规定之资本资产比例。本次发行的新股为普通股和优先股两种。 1普通股 (1)发行数量:67.5万股。 (2)发行价格:每股40元(面值20元)。 (3)发行时间:1989年3月10日起至4月24日止。 (4)发行方式:其中32.5万股按二送一向原股东送红股。32%5万股按每两股配一股的比例配售予原股东,若原股东放弃或转让其优先认股权,境内机构和各界人士均可按发行价格认购。另外2.5万股售予本行员工。本行三大股东深圳市投资管理公司、深圳市国际信托投资公司、中电深圳工贸公司(持股各占10%)均已承诺按上述发行条款认购各自获配售的全部股份。 2优先股 (1)发行数量:8万股 (2)发行价格:每股100港元(面值100港元)。 (3)发行时间:1989年3月20日起至4月24日止。 (4)发行方式:自由认购。 1989年首次发行

1994年配股 配股认购时间:1994年7月28日-8月10日配售比例:以1993年度分红派息前的股份总数为基数,每10股配售1股。配售总量:26,941,789股配售价格:每股人民币5.00元配股目的:为适应我行实行风险资产管理对资本充足率的要求,促进我行业务拓展和扩大规模,开辟新的利润来源,为本行股东谋取更大利益。募集资金之运用：本次配股如获成功,全部资金将主要作如下用途: (1)筹建开发总行办公大厦:投入5000万元。 (2)设立广州分行,补充营运资金:共投入5000万元。 (3)其余资金补充核心资本,用于经营周转。　配股结果:2694万股股份全部募足,募集资金13470万元于1994年9月全部到帐。

2000年配股 配售数量: 39397万股配售比例:每10股配3股配售价格:每股人民币8元共募集资金3,151,800,456元，扣除发行及相关费用后实际集资金3,089,885,122.92元。具体用途（1）拓展分支机构收到配股资金后，共拨付异地分支行营运资金2,465,000,000元。其中：广州分行300,000,000元；上海分行200,000,000元；北京分行495,000,000元；重庆分行500,000,000元；大连分行440,000,000元；南京分行430,000,000元；天津分行100,000,000元。（2）充实资本金募集资金中124,885,122.92元用于补充我行的营运资本金。

2007年股改配套发行认股权证 发行人：深圳发展银行股份有限公司发行对象：认股权证发行股权登记日（2007 年6 月25 日）登记在册的全体股东认股权证类型：百慕大式认股权证存续期：以10:1 比例免费派发的认股权证的存续期为六个月；以10:0.5 比例免费派发的认股权证的存续期为十二个月。发行数量：按10：1 的比例免费派发存续期为六个月的认股权208,675,834 份，按10：0.5 的比例免费派发存续期为十二个月的认股权证104,337,917 份，共计 313,013,751 份。发行价格：人民币0 元/份。标的证券：本公司发行的面值1 元的人民币普通股。发行方式：向权证发行股权登记日（2007 年6 月25 日）登记在册的全体股东免费派送。行权期：认股权证存续期的最后30 个交易日。行权比例：1:1，即每份认股权证可认购1 股标的证券，行权比例调整按照相关规定执行。行权价格：19.00 元，即认股权证持有人可按19.00 元/股的价格认购标的证券，行权价格调整按照相关规定执行。

2010年增发 发售证券的类型：人民币普通股（A 股）发行数量：379,580,000 股发行价格：18.26 元/股募集资金量：6,931,130,800 元发行费用（包括承销费、保荐费、律师费用、审计师费用等） 23,862,261.60 元募集资金净额：6,907,268,538.40 元发行对象：平安寿险股权影响：发行人本次非公开发行A 股股票后，发行人总股本变更为3,485,013,762 股，平安寿险持有发行人股份变更为523,851,825股，占发行人总股本的15.03%，成为发行人第一大股东。平安寿险与其控股股东中国平安合计持有发行人股份变更为1,045,322,687 股股份，约占发行人总股本的29.99%。本次募集资金的使用计划：本次非公开发行以18.26元/股的价格向平安寿险发行379,580,000股，募集资金6,931,130,800元，募集资金在扣除相关发行费用后全部用于补充资本金。

2011年增发 发行数量：1,638,336,654股发行价格：17.75元/股募集资金：269,005.23万发行对象：中国平安发行时间：2011年7月20日本次交易为深发展向中国平安非公开发行股份，以购买中国平安所拥有的平安银行的股权，深发展向中国平安发行1,638,336,654股股份购买其持有的原平安银行7,825,181,106股股份（约占原平安银行总股本的90.75%）并向其募集269,005.23万元人民币。使用：本次发行股份的募集资金在扣除相关发行费用后将用于后续整合原平安银行，后续整合事宜使用或有剩余的资金，将用于补充资本金。2012年6月21日，深发展吸收合并原平安银行。2012年7月27日，深发展完成更名的工商变更登记，更名为平安银行股份有限公司。

（二）债务资本筹资 债券（主要用于充实资本，提高资本充足率） 2008年3 月21 日在银行间债券市场成功发行了总额为65 亿元人民币的次级债券。其中固定利率品种发行额为60 亿元，浮动利率品种发行额为5 亿元，债券期限均为10 年期，发行人在第5 年末具有赎回权。债券募集资金将用于充实本行的资本基础，补充附属资本，提升资本充足率。 2008 年10 月24 日在银行间债券市场成功发行了15 亿元次级债券。均为固定利率品种，债券期限为10 年期，发行人在第5 年末具有赎回权。债券募集资金将依据适用法律和监管部门的批准用于充实发行人的资本基础，补充附属资本，提升资本充足率。

2009 年5 月26 日在银行间债券市场成功发行了15 亿元混合资本债券。均为固定利率品种，债券期限为15 年期，发行人在第10 年末具有赎回权。本期债券募集资金将依据适用法律和监管部门的批准用于充实发行人的资本基础，补充附属资本，提升资本充足率。 2011年4月29日银行在银行间债券市场成功发行了36.5亿元混合资本债券。本期债券均为固定利率品种，债券期限为15年期，发行人在第10年末具有赎回权。本期债券募集资金将依据适用法律和监管部门的批准用于充实发行人的资本基础，补充附属资本，提升资本充足率。

近三年资本结构分析 纵向比较

横向比较 浦发银行交通银行 01

分析: 　对企业来说，资产负债率的适宜水平是40%～60%。但是，平安银行的资产负债率基本保持在94%~95%，将近于1 。这是为什么呢？因为银行业是比较特殊的行业，而根据《巴塞尔协议》规定商业银行的风险资本核心充足率为8%，也就是说，银行的资产负债率在92%以下是一个正常的水平。目前我国个别商业银行资产负债率高达96%以上。银行的资金来源主要是各种储蓄，也就是说，银行的钱多数都是别人的钱，只是放在银行里而已，银行没有所有权，只是具备有限使用权，收益一部分以利息形式返还存款人，一部分以存贷差形式成为银行收益，因为银行绝大部分钱都不是自己的，而是银行的负债了，储蓄额是非常大的，所以负债率高，银行业的资产负债率越高越说明吸储能力强，也就能更多的发放贷款，利润就越高。

（三）负债结构及变动情况

原因平安银行是商业银行性质，所以没有长期短期借款，类似的有同行业和其他金融机构存放款项、向中央银行借款。此外，作为银行没有应付账款科目，其主要债务筹资来源是吸收存款。

2012 年，受国内经济增速放缓等外部环境影响，长三角等地区部分民营中小企业经营遇到困难，偿债能力下降，导致本行不良贷款率有所上升，但新增不良贷款主要集中在江浙地区，且大部分有抵质押品，本行其他区域（南区、西区、北区）分行信贷资产质量保持稳定，所以整体风险处于可控范围内。未来本行将进一步优化信贷结构，确保发放更多的高质量贷款、防范和化解存量贷款可能出现的各类风险，严控新增不良贷款，保持资产质量稳定。报告期末，本行不良贷款余额 68.66 亿元，较年初增加 35.71 亿元；不良率 0.95％，较年初上升0.42 个百分点；贷款拨备率 1.74%，较年初上升 0.04 个百分点；贷款拨备覆盖率 182.32%，较年初27下降 138.34 个百分点。本行 2012 年清收业绩良好，全年清收不良资产总额 18.14 亿元，其中信贷资产（贷款本金）16.26亿元。收回的贷款本金中，已核销贷款 4.22 亿元，未核销不良贷款 12.04 亿元；收回额中 93％为现金收回，其余为以物抵债方式收回。（四）资产质量分析

1 按行业划分的贷款结构及质量 可以看出，报告期末，本行贷款主要集中在制造业和商业，分别占全行各项贷款的 22.15%和 19.25%。同时，本行不良贷款也主要集中在制造业和商业，其余行业不良率均低于 1%。

2按产品划分的贷款结构及质量 从表中可以看出公司的贷款主要是公司贷款，而零售贷款中住房按揭贷款比重比较大。

（五）资本管理 资本构成及资本充足率计算表平安银行以保障持续稳健经营,满足监管要求以及最大化资本回报为目标。定期审查全行资本状况以及相关资本管理策略的执行情况,并通过积极的资本管理保障全行中长期经营目标的实现并且不断提升资本的使用效率。每季度给银监会提交有关资本充足率的所需信息。加权风险资产的计算是根据每一项资产、交易对手及任何合格担保物的性质，反映其预计的信用、市场及其他相关的风险。核心资本包括股本、资本公积、盈余公积、一般风险准备和未分配利润；附属资本包括重估储备、一般准备、长期次级债务、混合资本债券及其他附属资本。

经验、问题与建议 1盈利能力偏弱中国商业银行业主要盈利来自于存贷款利差收入，利差收入在总收入结构中占90%以上。在这种经营发展模式下，商业银行的业务发展和利润增长很大程度上依赖于信贷资产规模的扩张，而商业银行资产规模的扩张通常要受到资本充足率、流动性和股东投资回报期望等因素的约束。从长期看，依靠现有的经营结构来推动商业银行的发展是难以持续的，实施结构调整是商业银行适应现代商业银行发展趋势，实现发展战略转型，提升风险管理能力的必然选择。建议：业务创新，积极拓展中间业务目前国内银行中间业务收入主要是包括银行卡和外汇买卖业务收入在内的个人中间业务收入、国际结算、基金托管和企业年金等，以及新推出的短期融资券承销业务和资产证券化业务。业务品种推出步伐虽然明显加快，各家银行也普遍重视中间业务开发。但是，中间业务同质化低端竞争的现象十分明显，对盈利贡献十分有限。因此深圳发展银行在业务拓展战略与市场定位应该注重差别化竞争，以特色产品、专业服务和标准流程为基础。立足服务于中小企业和个人的中小银行；着重创建“个贷业务、信用卡业务、财富管理、电子银行业务”四大业务品牌，做精做强。

2资产质量有待提高　加强贷款风险管理 贷款结构不合理状况加剧，深发展目前贷款客户集中度非常高。贷款过于集中不利于分散风险。建议：深发展在贷款管理上应该严格执行贷前、贷中、贷后多流程控制，更要注重贷款的风险和收益之间的平衡关系。建立不良资产催收体系,提高不良资产回收率. 3筹资方式单一建议：合理的筹资结构应当包括两方面内容，一是确立负债和股权筹资的合理比例，二是确立长期筹资和短期筹资的合理比例。不要把鸡蛋放在同一个篮子里，企业可以对不同的筹资方式进行组合，得出多种筹资方案，对不同的方案分别计算出加权平均资本成本，然后选择加权平均资本成本最低的几种方案，再根据公司财务现状、项目预算以及证券市场的未来趋势等因素，综合分析，最终选择最合适的方案以构造合理的融资结构。

谢谢 THE END

平安银行股份有限公司 筹资之路与资本结构分析