1 / 3

Contrasts between PF and ESIC

This document briefly explains the meaning of pf,pf return, and esic, eligibility criteria required for pf return and esic are being discussed here.

Ebizfiling1
Télécharger la présentation

Contrasts between PF and ESIC

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript


  1.   Contrasts between PF and ESIC      Introduction:  The Employee State Insurance Corporation (ESIC) and the Employee Provident Fund  (EPF) are two distinct forms of employee-benefiting social security programs in India.  Whereas ESIC is required for all employees making less than Rs. 21,000 per month,EPF  is required for all employees making more than Rs. 15,000. We'll talk about the main  distinctions between EPF and ESIC in this article.  What does EPF and EPF Return mean?  Employers provide their staff members a retirement benefit plan called a Employee  Provident Fund (EPF). It is an Employees' Provident Fund Organization (EPFO)-regulated  statutory system. A predetermined portion of the employee's pay is contributed to the  fund by the business and the employee under this plan. When an employee retires,  resigns, or passes away, they are entitled to a withdrawal of the entire amount  accumulated, plus interest.  An employee's basic pay, dependent allowance, and other benefits are all included in the  EPF return, which is a statement that the business files with the EPFO detailing the  contributions made by each employee to the fund.  What qualifications are needed to register for EPF?  Anybody can register for an employee provident fund (EPF) and become a member,   

  2.   regardless of whether their firm is public or private. Employers who employ 20 or more  people are obligated to offer their staff EPF benefits. Pensions and insurance benefits  are just two of the perks to which employees are entitled.  The following are essentials needed to EPF:  EPF Passbook:Epf passbook is the online statement or document ,that displays the  total amount contributed by  both employee and employer, along withe interest earned.  KYC EPFO:EPFO mandates its employess to fill its KYC by providing essential  documents such as Aadhar,Bank details and PAN   KYC EPFO update online :EPFO allows its menber to updates itheir details online  through EPFO member portal or UMANG mobile app ,making it convinient for its  employee to maintain their accurate records.  What does PPf mean?  In India,PPF( Public Provident Fund.) Account is an long term savings plan ,designed to  encourage savings for retirement,while delivering attractive benefits.It is government - backed investment option backed that allows individuals to their deposit funds and earn  tax-free benefits on savings.  The ppf interest rates and ppf interest rates in postoffice are as follows:  The goverment reviews the when compared to other  fixed-income securities.As of 2024,the interest rate of ppf  account is determined  by the Ministry of Finance and subjected to change.They can be  opened in banks  or desinated post offices across the country and making them  available to wide range of people.The interest rates in post office is similar to the  interest rates offered by other banks,delivering investors with a secure and reliable  option for long-term financial planning.  h ppf   interest rates  annualy and usually are competitve  What does Employee State Insurance mean?  A social security program called Employee State Insurance (ESI) offers health, disability,  maternity, and other benefits to workers. The Employee State Insurance Corporation  (ESIC) oversees it. A predetermined portion of the employee's pay is contributed to the  fund by the business and the employee under this plan. Any of the ESIC hospitals or  pharmacies is open to the employee for medical care.  What qualifications are needed to apply for an ESIC registration?  For companies in a variety of industries, including retail, hotels, movie theatres,  newspapers, road transportation, and healthcare and education, ESIC registration is  required if they employ ten or more people. This cap has been raised to 20 employees in   

  3.   several states. Workers who get a monthly income of up to Rs. 15,000 are eligible for  ESIC coverage.  Key differences between EPF and ESIC  EPF:  Relevance::Mandatory for employees  more than Rs. 15,000 a month.  Contribution:Employer and employee both make contributions.  Benefits: Retirement  Contribution Ratios:Employer: 12 percent of the employeer's pay.  Rate of Interest Set by the government; it is presently 8.5% annually.  Amount taken out:In the event of a death, resignation, or retirement.  Compliance::submission of returns and contribution payments on a monthly basis.  ESIC:  Relavance: Required of workers making less than Rs. 21,000 a month.  Contribution:Employer alone makes a contribution.  Benefits: health, disability, and other benefits  Contribution Ratio :Employer: 4.75 percent of the Employee's  pay.  Rate of Interest :set by the government; it is now 8.15% annually.  Amount taken out:Only accessible when the employee  is on the job.  Compliance:submission of returns and payment of contributions every six months.  Summary  Important government programs that give workers financial security are EPF and ESIC.  ESIC offers medical, disability, and other benefits; EPF Return is primarily concerned  with retirement benefits. To protect the welfare of the workers, it's critical that both  employers and employees are aware of the distinctions between the two plans and  abide by any applicable laws.     

More Related