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第 11 章 共同基金. 授課老師: ______. 本章綱要. 共同基金的意義與功能 共同基金的種類 交易所上市基金 不動產投資信託基金 共同基金的投資實務 焦點話題:為什麼 ETF 風靡全球股市 實務聚焦:境外基金總代理制的意義 附錄:共同基金的績效評估. 共同基金的意義. 共同基金( mutual fund ) 將投資大眾的資金集合起來,委託專業的基金經理公司投資運用,投資收益及風險由投資人共同分享與承擔的金融商品。. 共同基金的運作. 基金經理公司 (fund management company) 接受投資人委託,從事基金的募集與投資操作。
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第11章 共同基金 授課老師: ______
本章綱要 • 共同基金的意義與功能 • 共同基金的種類 • 交易所上市基金 • 不動產投資信託基金 • 共同基金的投資實務 焦點話題:為什麼ETF風靡全球股市 實務聚焦:境外基金總代理制的意義 附錄:共同基金的績效評估
共同基金的意義 • 共同基金(mutual fund) • 將投資大眾的資金集合起來,委託專業的基金經理公司投資運用,投資收益及風險由投資人共同分享與承擔的金融商品。
共同基金的運作 基金經理公司(fund management company) 接受投資人委託,從事基金的募集與投資操作。 保管機構(custodian) 替共同基金保管資產,並依照基金經理公司指示處分資產。 投資人 為交付資金購買共同基金之人,可直接向基金公司或透過代理的金融機構辦理基金申購與基金贖回。
共同基金的功能 投資門檻低 變現性高 投資風險分散 專業管理
共同基金的種類(1/4) • 依變現方式區分 • 開放型基金(open-ended fund) • 封閉型基金(closed-end fund) • 依投資標的區分 • 股票型基金(equity fund) • 債券型基金(bond fund) • 貨幣市場型基金(money market fund) • 平衡型基金(balanced fund)
共同基金的種類(2/4) • 依投資目的區分 • 積極成長型基金(aggressive growth fund) • 成長型基金(growth fund) • 收益型基金(income fund) • 成長兼收益型基金(total returns fund) • 依法律基礎區分 • 公司型基金 • 契約型基金
共同基金的種類(3/4) • 依投資區域區分 • 國內型基金(domestic fund) • 單一國家型基金(country fund) • 區域型基金(regional fund) • 國際型基金(international fund, global fund) • 依基金經理公司的註冊地點區分 • 本國基金(onshore funds) • 海外基金(offshore funds)
共同基金的種類(4/4) • 其他類型基金 • 組合型基金(fund of funds) • 傘型基金(umbrella fund) • 保本型基金(principal guaranteed fund) • 避險基金(hedge fund)
交易所交易基金(Exchange Traded Funds, ETF) • 在證券交易所上市交易並准許投資人進行「實物申購與實物買回」的共同基金。 • ETF的特色 • 消極式管理(passive management) • 獨特的實物申購與買回機制 • 兼具股票與開放型指數基金特色
不動產投資信託基金(Real Estate Investment Trusts, REITs) • 向投資人募集資金,並將資金投資在不動產、不動產相關權利或不動產有價證券的信託基金。 • 募集成立後在股票市場掛牌買賣,不再接受申購或贖回,成交價格由市場供需決定。
REITs的種類 • 權益型REITs • 抵押權型REITs • 混合型REITs • REITs的特色 • 專業化的管理與公開監督 • 促進土地資源的開發利用 • 分散投資風險 • 投資誘因高
共同基金的投資管道 • 共同基金的投資管道取決於基金型態。 • 在證券交易所掛牌交易的共同基金,例如封閉型基金、ETF與REITs,買賣方式與一般股票相同。
投資共同基金的方式 單筆投資 定期定額投資
投資共同基金的費用 • 基金管理費 • 基金保管費 • 申購手續費 • 銷售費 • 信託費 • 轉換手續費 • 贖回手續費和買賣價差
共同基金的收益 • 資本利得 • 股利收入 • 利息收入 • 匯兌損益
投資共同基金的風險 • 市場風險 • 利率風險 • 匯兌風險