Сергей ДЕСЯК Вице-президент Ассоциация «Частные инвесторы Украины»

1. ФИНАНСИРОВАНИЕ КОМПАНИЙ НА РАННИХ СТАДИЯХ РАЗВИТИЯ Сергей ДЕСЯКВице-президентАссоциация «Частные инвесторы Украины» Третий инвестиционный Форум "Украина-Россия"Киев, 22 ноября 2007 г.

2. Стадии развития предприятия - посевная- стартовая стадия ранние стадии- начальный рост - расширение- устойчивое развитие поздние стадии Сергей ДЕСЯК, Ассоциация «Частные инвесторы Украины» -www.uaban.org Киев, 22 ноября 2007 г

3. Основатель, друзья, семья Высокий Высокая Бизнес-ангелы Венчурные капиталисты Уровень инвестиционного риска, осознаваемый инвестором Прибыль на вложенный капитал Нефинансовые корпорации Фондовые рынки Коммерческие банки Низкий Низкая Зарождение Начинание Ранний рост Зрелость Стадии развития предпринимательской фирмы Наиболее важные звеньяфинансовой цепи Сергей ДЕСЯК, Ассоциация «Частные инвесторы Украины» -www.uaban.org Киев, 22 ноября 2007 г

4. Вывод • Создание рисковых предприятий требует наличия неразрывной финансовой цепи, от частных лиц до крупных транснациональных фондов. • При этом следует иметь ввиду, что финансовая цепь не прочнее ее самого слабого звена. • Наиболее важны звенья, финансирующие предприятия на ранних стадиях развития. Сергей ДЕСЯК, Ассоциация «Частные инвесторы Украины» -www.uaban.org Киев, 22 ноября 2007 г

5. Формальный и неформальный сектор Объемы венчурных инвестиций в США Источник: PwC Сергей ДЕСЯК, Ассоциация «Частные инвесторы Украины» -www.uaban.org Киев, 22 ноября 2007 г

6. Неформальный сектор: особенности • Финансируются фирмы с высоким потенциалом роста. • Инвесторы используют свои знания и связи для развития проекта. • Небольшие объемы финансирования практически во все отрасли. • Оперативное принятие финансовых решений. • Рынок географически разбросан. • Рост привлекательности проекта на следующихстадиях. Сергей ДЕСЯК, Ассоциация «Частные инвесторы Украины» -www.uaban.org Киев, 22 ноября 2007 г

7. Неформальный сектор: мотивы • Инвестиции на начальных стадиях - чрезвычайно выгодный бизнес • Удовольствие от участия в управлении выращиваемой компании. • Другие мотивы ( диверсификация, экспансия на внешний рынки) «Мы вкладываем в компанию наши сердца» Джордж Бойя, основал в 1946 году первый фонд прямыхинвестицийAmericanResearchandDevelopment Сергей ДЕСЯК, Ассоциация «Частные инвесторы Украины» -www.uaban.org Киев, 22 ноября 2007 г

8. Неформальный сектор: примеры • На $ 91 тысячу инвестиций в компанию “Apple” инвестор получил $154 миллиона. • $100 тысяч, инвестированные Томасом Албергом в компанию “Amazon”, превратились в $ 26 миллионов. • За 4 тысячи (!), вложенные в “Body Shop”, Ян МакГлинн получил 42 миллионафунтов. Сергей ДЕСЯК, Ассоциация «Частные инвесторы Украины» -www.uaban.org Киев, 22 ноября 2007 г

9. Неформальное инвестирование. Ключевые показатели • В 42 странах208 миллионов неформальных инвесторов • вложили $600 млрд. в бизнес предпринимателей. • Число неформальных инвесторов составляет 4% населения исследуемых стран • Общая сумма их инвестиций составляет 1,5% совокупного ВВП этих стран. • Предприниматели самостоятельно финансируют 62% инвестиций в start-up их новых предприятий. • Совокупные вложения предпринимателей и неформальных инвесторов составляют 3,9% совокупного ВВП исследуемых 42 стран.

10. Емкость рынка в Украине По оценке АЧИУ емкость рынка частного капитала в Украине не менее $ 1,5 млрд. Сергей ДЕСЯК, Ассоциация «Частные инвесторы Украины» -www.uaban.org Киев, 22 ноября 2007 г

11. Источники капитала для финансирования начала бизнеса * по данным GLOBAL ENTREPRENEURSHIP MONITOR

12. Характеристика рынка • Рынок частного капитала - стихийный • Нет полной информации ни инициаторов проектов, ни у инвесторов друг о друге • Отсутствие информации и знаний о частном инвестировании • Закрытость частных инвесторов • Сложность в самостоятельной организации экспертизы проектов ПОЭТОМУ … Сергей ДЕСЯК, Ассоциация «Частные инвесторы Украины» -www.uaban.org Киев, 22 ноября 2007 г

13. Объединения инвесторов Частные инвесторы объединяются в Ассоциации, сети бизнес-ангелов, союзы Источник: Angel Capital Association, EBAN Сергей ДЕСЯК, Ассоциация «Частные инвесторы Украины» -www.uaban.org Киев, 22 ноября 2007 г

14. Европа: Инфраструктура Источник: EBAN Сергей ДЕСЯК, Ассоциация «Частные инвесторы Украины» -www.uaban.org Киев, 22 ноября 2007 г

15. Украина: Инфраструктура • Ассоциация "Частные инвесторы Украины" (АЧИУ) является первой некоммерческой организацией, которая объединяет частных инвесторов в Украине. • На данный момент деятельность АЧИУ охватывает 6 регионов: Киев, Днепропетровск, Донецк, Одесса, Чернигов, Винница Сергей ДЕСЯК, Ассоциация «Частные инвесторы Украины» -www.uaban.org Киев, 22 ноября 2007 г

16. АЧИУ: Мероприятия • Форум частных инвесторов Украины • Индивидуальные презентации инвестиционных проектов • День бизнес-ангелов Германии и Российский Форум бизнес-ангелов Сергей ДЕСЯК, Ассоциация «Частные инвесторы Украины» -www.uaban.org Киев, 22 ноября 2007 г

17. АЧИУ: Печатные и online СМИ • Каталог инвестиционных проектов Украины • Интернет-рассылка «Бизнес-ангелы: венчурный бизнес для частного инвестора» • Интернет сайты: www.uaban.orgи www.forum-investor.com Сергей ДЕСЯК, Ассоциация «Частные инвесторы Украины» -www.uaban.org Киев, 22 ноября 2007 г

18. Украина: Партнёры инвесторов • Украинская Ассоциация инвестиционного бизнеса - объединяет 272 компании по управлению активами (управляют активами более 670 инвестиционных фондов и 70 негосударственных пенсионных фондов) • Ассоциация украинских банков - объединяет 118 украинских банков • Лига страховых организаций Украины объединяет более 109 украинских страховых компаний. С целью развития инфраструктуры и консолидации для защиты прав частных инвесторов мы сотрудничаем с рядом профильных Ассоциаций: Сергей ДЕСЯК, Ассоциация «Частные инвесторы Украины» -www.uaban.org Киев, 22 ноября 2007 г

19. АЧИУ: результаты за 9 мес. 2007 • База данных около 150 инвестиционных проектов • Более 60 индивидуальных презентаций • 400подписчиков электронного бюллетеня • 47 частных инвесторов активно сотрудничают с АЧИУ • организованно 3 новых предприятия Сергей ДЕСЯК, Ассоциация «Частные инвесторы Украины» -www.uaban.org Киев, 22 ноября 2007 г

20. Сергей ДЕСЯК, Ассоциация «Частные инвесторы Украины» -www.uaban.org Киев, 22 ноября 2007 г

21. Благодарю за внимание ! Сергей ДЕСЯК, Ассоциация «Частные инвесторы Украины» -www.uaban.org Киев, 22 ноября 2007 г