IFRS en Mercado Financiero Chile

1. IFRS en Mercado Financiero Chile Diciembre 2009

2. Mercado Chileno, Mercado Asegurador IFRS en el mundo Consideraciones prácticas Convergencia en Chile Guías para una convergencia exitosa Resultado de encuestas Conclusiones finales Agenda

3. Mercado Chileno, Mercado Asegurador Diciembre 2009

4. Mercado ChilenoOrganismo Regulador • La Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) es una institución autónoma, con personalidad jurídica y patrimonio propio, que se relaciona con el Gobierno a través del Ministerio de Hacienda. • Tiene por objeto la superior fiscalización de las actividades y entidades que participan de los mercados de valores y de seguros en Chile. • Otras Superintendencias: • Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras • Superintendencia de AFP • Superintendecia de Isapres • Superintendencia de Seguridad Social

5. Mercado ChilenoEstructura del Mercado Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) Mercado de Valores Mercado de Seguros • Ofertas de Valores Emisiones • Sociedades Anónimas • Fondos Mutuos • Fondos de Inversión, etc. • Intermediación de Valores Emisores • Corredoras de Bolsa • Bolsa de Valores • Deposito central de valores, etc. • Demanda de Valores • Inversionistas Institucionales • Inversionistas Privados • Inversionistas extranjeros • Oferta de seguros • Cías Seguros Generales ( 1° Grupo) • Cías Seguros de Crédito (1° Grupo) • Cías de Seguros de Vida. (2° grupo) • Contratación y Liquidación de Seguros • Agente de Ventas • Corredores de Seguros • Liquidadores de Siniestros • Relacionadas • Reaseguros

6. Mercado Asegurador (*) (*) Datos al 30.09.09 (1) Cifras en milllones de dólares

7. Mercado SegurosCaracterísticas • Se separa en Dos Grupos: 1° Grupo Seguros Generales y Crédito 2° Grupo Seguros de Vida • Ninguna compañía puede realizar en forma conjunta el negocio de seguros de primer grupo (riesgo pérdida o deterioro en las cosas o en el patrimonio) y del segundo grupo (riesgo de las personas o que garanticen dentro o al término de un plazo, una capital o una renta), salvo para los riesgos de accidentes personales y los de salud. • Los riesgos de crédito (pérdida o deterioro en el patrimonio del asegurado producto del no pago de una obligación en dinero o de crédito de dinero) deben asegurarse en una compañía del primer grupo que tenga por objeto exclusivo cubrir este tipo de riesgo, pudiendo además cubrir los de garantía y fidelidad

8. Mercado SegurosCaracterísticas • Toda compañía de seguros y reaseguros debe ser una sociedad anónima chilena, con un capital mínimo de UF 90.000 (MMUS$ 2,7) o de UF 120.000 (MMUS$ 3,6) respectivamente. • El reaseguro de los contratos celebrados en Chile debe hacerse con compañías de seguros y reaseguros constituidas en Chile autorizadas para operar en el país. Las entidades extranjeras deben cumplir los siguientes requisitos para operar: • Clasificación de riesgo en a lo menos categoría de riesgo BBB o su equivalente • Designar un representante en Chile, salvo que se reasegure a través de un corredor de reaseguro inscrito en la Superintendencia.

9. Mercado SegurosExigencias de Solvencia Patrimonio de riesgo • El patrimonio de riesgo que toda entidad aseguradora debe mantener permanentemente, es el mayor resultante de comparar el patrimonio necesario para mantener las relaciones de endeudamiento, el margen de solvencia y el patrimonio mínimo Margen de solvencia • El mecanismo de margen de solvencia incorpora el comportamiento técnico de la entidad, tomando en consideración el volumen de prima directa y la carga promedio de siniestralidad, determinando, en base a ambos factores, el de mayor exigencia de patrimonio, conforme a las fórmulas y parámetros establecidos por la entidad fiscalizadora. El concepto de margen de solvencia corresponde al utilizado en los mercados de seguros internacionales. Límites de endeudamiento • a) El límite máximo de endeudamiento total en relación al patrimonio no puede ser superior a 5 veces en las compañías del primer grupo, ni de 15 veces en las compañías del segundo grupo. • b) El total de las deudas contraídas con terceros, que no generen reservas técnicas de seguros, no podrá exceder de una vez el patrimonio.

10. Mercado SegurosNormas de Inversión • Las reservas técnicas y el patrimonio de riesgo de las entidades aseguradoras y reaseguradoras, deberán estar respaldados por lo siguiente: • Inversiones en renta fija • Inversiones en renta variable • Inversiones en el exterior • Bienes Raíces no Habitacionales • Otros Activos (créditos – cuentas por cobrar) • Productos Derivados Financieros • Límites para cada una de las inversiones sobre las reservas técnicas y patrimonio de riesgo . • Limites por Instrumento • Limites por Emisor • Limites Conjuntos

11. Composición Mercado de Seguros de Vida(*) • Tipo de Contratos de Seguros (*) Datos al 30.09.09

12. Composición Mercado de Seguros Generales (*) • Tipo de Contratos de Seguros (*) Datos al 30.09.09

13. IFRS en el Mundo Diciembre 2009

14. IFRS en el Mundo • ¿Qué es IFRS? • Normas Internacionales de Información Financiera (o International Financial Reporting Standards) • Es la respuesta a la necesidad de los mercados de capitales de contar con un lenguaje financiero común, producto de la globalización de los mercados • ¿Objetivo ? • Mejorar la transparencia y comparabilidad de la información financiera a nivel global, mediante un lenguaje común utilizable por los distintos mercados de capitales

15. ¿Qué está pasando con IFRS en el mundo? ¿Cuál es la situación actual? Actualmente un total de 102 países permiten la aplicación de IFRS 23 países permiten su uso en forma opcional 75 lo requieren obligatoriamente para las compañías locales 4 lo requieren para algunas compañías locales ¿Qué se espera en el futuro cercano? Al 2011 se espera que cerca de 150 países utilicen IFRS y Estados Unidos ya haya confirmado la aplicación obligatoria de IFRS

16. ¿Qué está pasando con IFRS en el mundo? ¿Qué países se han integrado a esta tendencia durante el último año? México – 2012 (convergencia a través de sus estándares) China y Japón – Acordaron eliminar diferencias India y Canadá – 2011 Colombia – 2012 ¿ Qué pasa con Estados Unidos? Finalmente publicó el “plan” tentativo Contempla el uso desde 2009 para ciertas compañías y en el 2014 para todas Solo si se cumplen ciertos hitos La decisión final será tomada el 2011 previo cumplimiento lo anterior

17. IFRS en Chile y el Mundo Fuente: IASB website

18. Consideraciones prácticas Diciembre 2009

19. .... IFRS está lejos de ser solamente un ejercicio técnico contable. También presenta muchos desafíos y oportunidades a la organización

20. Consideraciones Prácticas • Más juicio involucrado • Alternativas de valorización • Entidades con Cometido Especial • Comparabilidad de información • Entrenamiento Contabilidad financiera y reportes Áreas Impactadas por IFRS

21. Consideraciones Prácticas • Enlace a la Estrategia • Razonabilizar desempeño (Actual vs. Pasado) • Educando el mercado sobre impacto de IFRS • Aumento en interacción con usuarios • Revelación de información competitiva Relación con inversionistas Contabilidad financiera y reportes Áreas Impactadas por IFRS

22. Consideraciones Prácticas • Mayor transparencia de información • Dobles registros: CM, reservas, etc.) • Impacto en impuestos corrientes y diferidos por conversión • Tasa de impuesto efectiva Plan de impuestos Relación con inversionistas Contabilidad financiera y reportes Áreas Impactadas por IFRS

23. Consideraciones Prácticas • Sistemas Informáticos deben ser capaces de: • Producir información consistente e integral • Ser Flexibles (nueva información) • Proveedores IT deben entender requerimientos • Conciliar sistemas IT de gestión con la contabilidad Plan de impuestos Relación con inversionistas Sistemas de reporte gerencial Contabilidad financiera y reportes Áreas Impactadas por IFRS

24. Consideraciones Prácticas • Revisión de programas de Compensación basados en resultados financieros • Mayores y más profundas revelaciones de pagos en acciones Plan de impuestos Relación con inversionistas Sistemas de reporte gerencial Contabilidad financiera y reportes Áreas Impactadas por IFRS Compensaciones para empleados y ejecutivos

25. Consideraciones Prácticas • Necesidad de especialistas (Actuarios) • Complejidad de cálculo en la determinación de los beneficios y obligaciones Plan de impuestos Relación con inversionistas Sistemas de reporte gerencial Contabilidad financiera y reportes Áreas Impactadas por IFRS Compensaciones para empleados y ejecutivos Planes de beneficios para empleados

26. Consideraciones Prácticas Plan de impuestos Relación con inversionistas • Información por Segmento • Impactos sobre presupuestos corto y largo plazo • Foco sobre el Balance General incluyendo Opción de “VALOR JUSTO” => volatilidad en resultados Sistemas de reporte gerencial Contabilidad financiera y reportes Áreas Impactadas por IFRS Compensaciones para empleados y ejecutivos Planes de beneficios para empleados Indicadores de desempeño

27. Consideraciones Prácticas • Financiamiento Internacional • Reestructuración y Ventas de Negocios • Valores justo y modelos de valorización • Potencial impactos sobre covenants Plan de impuestos Relación con inversionistas Sistemas de reporte gerencial Contabilidad financiera y reportes Áreas Impactadas por IFRS Compensaciones para empleados y ejecutivos Finanzas corporativas y productos financieros Planes de beneficios para empleados Indicadores de desempeño

28. Convergencia en Chile Diciembre 2009

29. La SVS ha emitido múltiples oficios circulares para el proceso de adopción Normas a seguir por sus registrados = IFRS según lo emitido por el IASB Cronograma gradual de adopción (2009 – 2011) Estados financieros tipo y estructura de reporte Encuestas Clarificaciones de tratamientos contables específicos Requerimientos de información de impactos Fechas de entrega de estados financieros El colegio de contadores adoptará IFRS a través de la emisión de norma local que es igual a IFRS Traducción local de la norma en inglés por comisión del colegio Fecha voluntaria adopción a partir de 2009 (borrador) Fecha obligatorio no definida Convergencia en Chile – Normativa

30. Convergencia en Chile • ¿Cómo se estructura el proceso de convergencia en Chile? • El Colegio de Contadores de Chile A.G., ha desarrollado un plan consensuado con distintos partícipes del mercado para llevar a cabo la convergencia técnica (normas) • La SVS también lleva a cabo un proyecto de asistencia técnica para apoyar en la implementación de IFRS • Otras superintendencias se encuentran trabajando en forma independiente (SBIF, Superintendencia de Salud, SEP, etc.) • ¿Cuando será adoptado IFRS? • Inicialmente la adopción de IFRS comenzaba al 1 de Enero de 2009, con información comparativa del año 2008 para todas las compañías (reguladas y no reguladas) • El 28 de Agosto de 2007, la SVS emitió un comunicado oficial (oficio circular 384), estableciendo la adopción gradual de IFRS para sus regulados

31. Convergencia en Chile SVS – Cronograma 1/1/2009 1/1/2010 1/1/2011 1/1/2012 Compañías Públicas Otros Emisores (Deuda y patrimonio) 1 132 SVS1 Bancos 2 Todos2 Fondos de pensiones Otros regulados 3 Securitizadoras Fondos mutuos3 Fondos de inversión3 Intermediarios3 Compañías de seguros Otros registrados SVS no públicos 4 No regulados Voluntario desde el 1 de Enero de 2009. Fecha obligatoria no definida aún 1 Tienen la opción de adoptar IFRS completo o un pro- forma por el año 2009 2 Mantendrán diferencias. Por lo tanto, no estarán bajo IFRS (Prov.colocaciones) 3 Deben presentar pro-forma anual en 2010 auditado

32. Convergencia IFRS - Seguros La Intendencia de Seguros en el año 2007 vio la necesidad de preparar un plan de convergencia a IFRS. Después recibir el entrenamiento adecuado en temas de IFRS, decidió asesorarse en una evaluación de impacto de normas internacionales. Posteriormente se crearon mesas de trabajo (aún algunas en funcionamiento) entre los que participaban: Fiscalizadores Auditores Externos Compañías de Seguros La idea era crear guías de implementación de dichos estándares, de carácter voluntario. El plan inicial era partir con estados financieros en IFRS no comparativos en el año 2010. Posteriormente se aplazó para el año 2011.

33. Convergencia IFRS – Seguros Las mesas de trabajo constituidas fueron las siguentes: Estados financieros Revelaciones Bienes raíces Provisiones Goodwill e intangibles Corrección monetaria e impuestos diferidos Inversiones financieras Reservas técnicas seguros generales y Vida Reservas técnicas Rentas Vitalicias Mutuales Solvencia

34. CRONOGRAMA PROYECTO IFRS SEGUROS SVS • Publicación para comentarios • primer informe de grupos • de trabajo: • Inversiones Financieras • BBRR • Provisiones • Goodwill e Intangibles • Impuestos Diferidos y CM • Mutuales 1° encuesta sobre avances de implementación IFRS Draft de IASB “Financial Instrument: Classification and Measurement” Creación grupo de trabajo interno SVS 05-2009 2008 01-2009 CRISIS MUNDIAL 2007 04-2009 07-2009 09-2008 Creación mesas de Trabajo conjuntas Cias-AE-SVS por principales tópicos Inicio consultoría actualización RT generales y Vida no RV Consultoría especializada Fuente: SVS

35. CRONOGRAMA PROYECTO IFRS SEGUROS SVS • Publicación para comentarios del 1er informes Modelos de Información y RT: • EEFF • Revelaciones • RT Vida no RV y Generales 2° encuesta sobre avances de implementación IFRS Reinicio de reuniones Cias – AE - SVS 11/12-2009 10-2009 10-2009 • Publicación de informes finales: • EEFF • Revelaciones • Inversiones Financieras • BBRR • Provisiones • RT Vida no RV y Generales • RT RV • Goodwill e intangibles • Impuestos diferidos y CM • Mutuales • Solvencia 10-2009 10-2009 06/07-2009 Taller IFRS organizado por SVS Envío oficio circular al Mercado Asegurador Fuente: SVS

36. CRONOGRAMA PROYECTO IFRS SEGUROS SVS Marcha Blanca: EEFF no comparativos con revelaciones (Bce. Gral, E.Resultados, E.Patrimonial, Estado de flujo de efectivo) Publicación Normativa SVS/ IFRS en web para comentarios Normativa IFRS 03-2011 06-2011 09-2011 12-2011 EEFF comparativos IFRS 03/04-2010 09-2010 12-2010 03-2012 en adelante 01-2010 - 06-2010 12-2009 - 04-2010 Implementación IFRS en seguros EEFF no comparativos 3° encuesta sobre avances de implementación IFRS Marcha Blanca: EEFF no comparativos sin revelaciones (Balance gral, E. Resultados) Fuente: SVS

37. Guías para una convergencia exitosa Diciembre 2009

38. Conversión IFRS – cronograma ilustrativo Diagnóstico 1 a 2 meses Determinar las diferencias contables y temas tributarios claves Evaluar los potenciales impactos en el negocio Priorizar actividades conversión y realizar recomendaciones Diseño y Planeación 2 a 4 semanas Lanzamiento y planeación del proyecto Entrenamiento del equipo líder Desarrollar un plan de comunicación Desarrollar un plan de entrenamiento Desarrollo de Soluciones 3 a 12 meses • Seleccionar políticas contables y soluciones control tributario • Re-evaluar procesos de negocios y efectos IT • Finalizar plan conversión • Impacto cuantitativo proforma (30/9) • Preparar políticas contables y manuales procedimientos • Preparar formato EEFF y manual de cuentas • Preparar paquetes de consolidación y revelación • Realizar diseño técnico y funcional • Desarrollar cambios a sistemas • Definir estrategia de pruebas • Documentar cambios a procesos y controles • Identificar cambios de roles y responsabilidades Implementación 6 a 18 meses Finalizar la selección y manuales de políticas contables y control tributario Adopción por primera vez – Producir reporte escenarios Comunicar Políticas contables y tributarias y entrenar Probar y remediar, incluyendo paralelos integrales. (“Dry Run”) Comunicar cambios a procesos y sistemas y entrenar Reportes paralelos bajo IFRS Revisión post implementación 2 a 4 meses Presentación de resultados y evaluación de implementación Dar solución a temas postergados e implementar mejoras Revisar cumplimiento con nuevas políticas y procedimientos Transición a operaciones

39. Resultado de encuestas Diciembre 2009

40. Convergencia en Chile - Dificultades • Constante evolución de IFRS

41. Impactos preliminares adopción IFRS en Chile – Encuesta E&Y comienzo de año Es destacable que de acuerdo al sondeo realizado por Ernst & Young en Chile, un 15% de los encuestados considera que su patrimonio disminuirá. Un 37% de los ejecutivos consultados indica que las nuevas normas no tendrían impacto en el patrimonio. Dentro del universo consultado un 48% asegura que el patrimonio de su empresa aumentará con la implementación de IFRS

42. Impactos preliminares adopción IFRS en Chile – Información enviada a la SVS

43. Impactos preliminares adopción IFRS en Chile – Información enviada a la SVS

44. Impactos preliminares adopción IFRS en Chile – Información enviada a la SVS • Eliminación de cuentas complementarias de impuestos diferidos • Consolidación de entidades propósitos especiales

45. Conclusiones finales Una convergencia exitosa requiere de una adecuada planificación, no se puede dejar nada al azar. Los IFRS son transversales a las Organizaciones, No es solo un mundo “Contable”. Eventualmente nos pueden afectar los negocios (securitizaciones, seguros con ahorro, derivados). Es mandatorio que todos tengan el entrenamiento adecuado como punto de partida. Entender la envergadura de los efectos en las Aseguradoras por parte de áreas como TI, es fundamental para saber que cambios se deben efectuar en los sistemas.

46. Conclusiones finales La participación activa del Regulador, Auditores Externos y Compañías de Seguros es clave para el éxito del proyecto. En las encuestas la mayoría de los ejecutivos cree que los IFRS no le afectarán o afectarán positivamente el patrimonio en su Compañía. La verdad es que para asegurar esto, debe estar concluida la etapa de diagnóstico y el análisis de impactos de la compañía.

47. GRACIAS Enrique Aceituno A, socio Ernst & Young Chile Fernando Dughman, senior manager Ernst & Young Chile Diciembre 2009