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SUPERVISION DE ENTIDADES AUTORREGULADAS

SUPERVISION DE ENTIDADES AUTORREGULADAS. DR. RODOLFO IRIBARREN COMISION NACIONAL DE VALORES - ARGENTINA. SEP. 2.006. ENTIDADES AUTORREGULADAS.

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SUPERVISION DE ENTIDADES AUTORREGULADAS

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  1. SUPERVISION DE ENTIDADES AUTORREGULADAS DR. RODOLFO IRIBARREN COMISION NACIONAL DE VALORES - ARGENTINA SEP. 2.006

  2. ENTIDADES AUTORREGULADAS • AUTORREGULACION: actividad por la cual las instituciones que agrupan a las personas que actúan en el mercado de capitales, establecen las normas que regirán los actos de aquellas en tanto actúen en dicho mercado y el régimen disciplinario aplicable en caso de infracciones.- • Las entidades autorreguladas – entonces – cumplen una función o actividad de policía - delegada por el Estado - en defensa de los intereses económicos de la comunidad.-

  3. Mercado de Capitales Argentino CNV MERCADO ABIERTO ELECTRONICO BCBA MVBA ARGENCLEAR S C y L MVBA CVSA SISTEMA BANCARIO

  4. MERCADOS AUTORREGULADOS: Mercados de Valores (S.A.): negociación de valores negociables de renta variable y de renta fija. Mercado Abierto Electrónico S.A. (OTC): negociación de valores negociables de renta fija exclusivamente.

  5. AREAS DE SUPERVISIÓN DE ENTIDADES AUTORREGULADAS • Subgerencia de Bolsas, Mercados y Cajas de Valores. • Subgerencia de Mercados de Futuros y Opciones. • Sector Monitoreo de Mercados – Stock Watch.-

  6. TAREAS DE SUPERVISIÓN: • Monitoreo de Mercados – Stock Watch.- • Volúmenes negociados.- • Inspecciones agentes, soc. de bolsa, agentes de mercado abierto (OTC).- • Controles patrimoniales (Patrimonio Neto mínimo y R.P.C.).- • Sumarios.-

  7. STOCK WATCH – MONITOREO DE MERCADOS: • Seguimiento on line de las operaciones de todos los mercados. • Monitorea las condiciones de mercado para alertar a las autoridades de la C.N.V. de cualquier operatoria con títulos valores que pudiera afectar el orden de los Mercados de Valores. (TAREAS DE EMERGENCIA). • Además, realiza un informe diario para brindar una visión general de lo acontecido en nuestro mercado de capitales y en los mercados internacionales.- (TAREAS DE RUTINA).

  8. DATOS PARA MONITOREO DE MERCADOS: • Información que puede impactar en el mercado (precio o volumen).- • Hechos no habituales que puedan incidir en las cotizaciones. • Aprobación de EECC anuales y trimestrales. • Información periodística: macro-económica, sectorial o de la propia emisora. • Calificación crediticia.

  9. MONITOREO DE MERCADOS MEDIOS : • SERVICIO REUTERS / BLOOMBERG. • SISTEMAS DE INFORMACIÓN DE ENTIDADES AUTORREGULADAS. • BASE DE DATOS CON INFORMACIÓN PERIODÍSTICA Y DEL BOLETÍN DIARIO DE LA B.C.B.A..- • CANAL T.V. CON NOTICIAS SOBRE FINANZAS.-

  10. VOLUMENES NEGOCIADOS: • Informe mensual de volumen negociado expresado en V.N. y Efectivo indicando moneda y operaciones. (WEB C.N.V. CON ACCESO PÚBLICO).- • Informe de iguales características discriminando por especie y los montos correspondientes a intermediación y a cartera propia. (WEB CON ACCESO RESTRINGIDO A C.N.V.).-

  11. INSPECCIONES AGENTES DE BOLSA Y AGENTES MERCADO ABIERTO: • CONTROL DE AUDITORÍAS PRACTICADAS POR MERCADOS DE VALORES y MAE.- • INSPECCIONES A CARGO DE FUNCIONARIOS DE C.N.V..-

  12. INSPECCIONES AGENTES DE BOLSA Y AGENTES MERCADO ABIERTO: • Mercados de Valores y Mercado Abierto Electrónico remiten periódicamente a CNV los informes de las auditorías practicadas a sus Agentes: • Auditorías de inicio de actividades.- • Auditorías operativas.- • Auditorías de rutina.-

  13. INSPECCIONES AGENTES DE BOLSA Y AGENTES MERCADO ABIERTO: • OBSERVACIONES REALIZADAS POR EL AUDITOR ACTUANTE.- • VERIFICACIÓN DE LOS ASPECTOS AUDITADOS (R.P.C., OPERATORIAS, ETC.) Y SU ENCUADRAMIENTO A LAS REGLAMENTACIONES.- • INCORPORACIÓN DE LA INFORMACION A LA BASE DE DATOS.– • FRECUENCIA DE AUDITORÍAS.-

  14. INSPECCIONES AGENTES DE BOLSA Y AGENTES MERCADO ABIERTO: Como consecuencia de la detección de alguna operatoria y/o situación irregular.- En el marco de la autorregulación se requiere el ejercicio del poder disciplinario sobre el agente en cuestión.-

  15. CONTROLES PATRIMONIALES: • ESTADOS CONTABLES • PATRIMONIO NETO MÍNIMO • RESPONSABILIDAD PATRIMONIAL COMPUTABLE - Agentes realizan presentaciones periódicas ante Mercados. - Personal de C.N.V. realiza control formal en oficinas del Mercado de Valores/MAE S.A..-

  16. SUMARIOS: • RÉGIMEN SANCIONATORIO y PROCEDIMIENTO C.N.V.: • Distinción: • MERCADOS DE VALORES.- • MERCADO ABIERTO ELECTRÓNICO (OTC).-

  17. SUMARIOS – MERCADOS DE VALORES: Están habilitados para aplicar medidas disciplinarias, por lo que las facultades de la C.N.V. son: • Fiscalizar la actividad de los sujetos alcanzados por el poder delegado a las entidades autorreguladas. • Requerir al Mercado de Valores la iniciación de sumario. • Interponer ante el Mercado de Valores recurso de reconsideración, o bien, recurso judicial contra sus resoluciones.

  18. SUMARIOS – MERCADO ABIERTO ELECTRONICO (OTC): A DIFERENCIA DE LO QUE SUCEDE CON LOS MERCADOS DE VALORES CON FACULTADES DISCIPLINARIAS SOBRE LOS AGENTES DE BOLSA: (MAE) CARECE DE FACULTADES LEGALMENTE DELEGADAS PARA APLICAR SANCIONES A SUS AGENTES.

  19. SUPERVISION DE ENTIDADES AUTORREGULADAS DR. RODOLFO IRIBARREN COMISION NACIONAL DE VALORES - ARGENTINA SEP. 2.006

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