La teoria del prospetto Prospect Theory

1. La teoria del prospetto Prospect Theory Kahneman e Tversky (1979)

2. Processodiscelta • Due fasi: • 1) Strutturazione o rappresentazione del problema (editing fase). • 2)Valutazionedelle alternative.

3. Editing fase • Seioperazioniche non vengononecessariamentecompiutetutte: • Codifica • Combinazione • Segregazione • Cancellazione • Semplificazione • Rilevazionedelladominanza

4. Codifica • Gliindividuivalutanogliesitipossibilirispetto ad un puntodiriferimento e non in assoluto (prestanoattenzioneallevariazionidellaricchezzapiuttostoche al suovaloreassoluto) • Se un individuoacquista un titolo al prezzodi 90 e un altro al prezzodi 115, se iltitolo e’ valutato 100 per il primo individuosi ha un guadagno e per ilsecondounaperdita.

5. Combinazione,Segregazione e Cancellazione • Combinazionedelleprobabilita’ relative ad esitiuguali • Segregazione: consistenellaseparazionediunaeventualecomponenteprivadirischio • Cancellazione: attraversoquestaoperazionegliindividuieliminano le componenticondivisedeiproblemi.

6. Semplificazione e rilevazionedelladominanza • Semplificazione: gliindividuitendono ad arrotondareprobabilita’ e valoredegliesiti, per esempio un esitopari a 101 con probabilita’ pari a 0,49 verra’ presumibilmentetrattato come un esitodi 100 con probabilita’ di 0,5 • Rilevazionedelladominanza: sieliminano le alternative dominate

7. Esempio:segregazione • La componentecertavienetrattataseparatamente, se xj e’ ilvaloredellacomponentecerta, la formula divalutazionediventa:

8. Fase di valutazione Dipende: • Dalla funzione valore • Dalla funzione di ponderazione

9. La funzionevalore • E’ definitasullevariazionidiricchezzarispetto ad un puntodiriferimento • E’ concavanellaregionedeiguadagni e convessa in quelladelleperdite (avversi al rischio per iguadagni e proni al rischio per le perdite) • E’ piu’ ripidanel’areadelleperditeche in quelladeiguadagni (per compensareunaperdita e’ necessariocontrapporre un guadagnodimaggioridimensioni). • La pendenza e’ massima in prossimita’ del puntodiriferimento

10. La funzionediponderazione(lezione 2) • Il valoredi un gioco non e’ linearerispettoalleprobabilita’ • la sommadeipesi non e’ necessariamente =1 • Quando la probabilita’ e’ piccolasiverificaunaiper-ponderazionedellaprobabilita’ • Quando la probabilita’ e’ elevatasiverificaunaipo-ponderazionedellaprobabilita’ • Effettocertezza: la sommadeipesiassociati ad eventicomplementari e’ inferiore al peso chevieneassociato ad un eventocerto.

11. Sceltadell’alternativa con maggiorvalore • Il valoredi un giocodipendedallafunzionevaloredegliesiti e dallafunzionediponderazionedellaprobabilita’