Nationaløkonomisk forening

1. 8. juni 2010 Nationaløkonomisk forening

2. Indhold - Lidt om forhistorien – et par nuancer - Konvergensprogrammet, EDP-proceduren og de samlede udfordringer - Genopretningsaftalen

3. Overordnet omkring konklusioner/udfordringer - Konsolideringen påbegyndes i 2011 i et omfang svarende til i Konvergensprogrammet. Mindre stram politik kræver ”markante reformer der kan bidrage til en forbedring af den underliggende stilling på de offentlige finanser” - Store finanspolitiske udfordringer på længere sigt. Demografi, olieindtægter og svært udgangspunkt. Samlet er billedet nogenlunde som i Konvergensprogrammet, trods mange forskelle i modeltilgang og antagelser - Holdbar finanspolitik er nødvendigt men ikke tilstrækkeligt krav. Vigtigt også at fokusere på saldoprofil/niveau – strukturel saldo er primære mål - Positivt at DØR bakker op om reglerne i stabilitets- og vækstpagten. - Central strukturel udfordring: udgiftsstyring - Central (gammel) erkendelse: Mulighed for realvækst i det offentlige forbrug afhænger af væksten i økonomien

4. Forhistorien (kort) – et par nuancer • Frem til 2008 (efteråret…) • Overskud på den strukturelle saldo var på niveau med eller over de målsætninger som var stillet op (selv om udgifter steg mere end planlagt) • Gældsnedbringelsen var foran de mål, som blev lagt frem tilbage i 2001 (delvist konjunkturbetinget) • Større overskud end samtlige andre EU-lande i de gode år (2005-2008) • Efter krisen (…siden efteråret 2008) • Finanspolitikken lempet mere i 2009 og 2010 end i andre EU-lande (målene vedr. strukturel saldo blev fraveget). Pengepol. lempet. • Meget stor svækkelse af de offentlige finanser (privatforbrug, automatiske stabilisatorer, diskretionær politik, offentligt forbrug) • Konvergensprogram: fokus på de langsigtede finanspolitiske udfordringer og konsolidering fra 2011 (trække lempelser hjem igen)

5. Konvergensprogram, februar 2010 • Centrale finanspolitiske mål • Strukturel balance i 2015. Indebærer (godt og vel) holdbar finanspolitik. Kræver nye initiativer der styrker finanser med 31 mia. kr. (ift. hidtidige prioriteringer) • Delmål: indfri forventede henstillinger fra EU. Kræver initiativer der styrker finanserne med 24 mia. kr. (ift. hidtidige prioriteringer) • KP09:”Målet om balance i 2015 dæmper gældsopbygningen og sikrer et bedre udgangspunkt for at håndtere disse mere langsigtede udfordringer. Der vil imidlertid fortsat i årene efter 2015 formentlig være pres på finanserne, som kræver yderligere initiativer.” • Krav/beregningstekniske finanspolitiske antagelser • Uændret realt offentligt forbrug fra 2011-2013 (13½ mia. kr.) • Uspecificerede tiltag/udgiftssiden (ca. 10½ mia. kr.) • Andre uspecificerede tiltag/reformbidrag (ca. 7 mia. kr.) 1) + 2). Indfrier EU-henstillingen. Håndterer ”regningen fra krisen”

6. Danmark er i EDP (proceduren for uforholdsm. store underskud) • EU-rapport af 12. maj: DK har uforholdsmæssigt stort underskud. • Særligt finanspolitisk regime. Danmark vil få henstillinger om 1) at bringe underskuddet under 3 pct. af BNP inden for bestemt tidsrum og 2) strukturel saldo skal styrkes med (mindst) ½ pct. af BNP om året i gennemsnit i perioden: • "In the recommendation, the Council shall request that the Member State achieves a minimum annual improvement of at least 0,5 % of GDP as a benchmark, in its cyclically adjusted balance net of one-off and temporary measures, in order to ensure the correction of the excessive deficit within the deadline set in the recommendation.” (Stabilitets- og Vækstpagtens forordning 1467/97, artikel 3, stk. 4) • Danmark ventes (i juli) at få henstilling på ½ pct. af BNP i snit i årene 2011-2013. Dvs. starte i 2011-slutte i 2013. Som Tyskland (mildeste!) • Kræver budgetforbedringer på omkring 24 mia. kr. i 2011-2013 – i forhold til hidtidige prioriteringer, jf. Konvergensprogrammet. • Som udgangspunkt kommer man først ud af proceduren når det er konstateret at underskuddet er under 3 pct. af BNP – og EU vurderer at det også gælder fremover.

7. Strukturel saldo og gæld i Konvergensprogram – med og uden tiltag Strukturel saldo ØMU-gæld

8. Vurdering af holdbarheden (uden initiativer)

9. Genopretningspakken • mens DØR-rapporten var i trykken • Indfrier ventede EU-henstilling – de 24 mia. kr. (godt og vel) – sætter navn på de 10½ mia. kr. (skat, dagpengeref.), der var uspecificeret (og som derfor ikke indgår i DØRs grundforløb). • Knap 85 pct. af vejen mod strukturel balance i 2015 (manko på ca. 5 mia.kr. ud af de 31). • Næsten holdbarhed (FM-skøn: hbi=-0,1 pct. af BNP) • Øger arbejdsudbud med godt 10.000 fuldtidspersoner på sigt • Reduktion af visse overførsler mv. finansierer udgifter inden for sundhed, uddannelse mv. => • * Større sikkerhed for at det realiseres • * Aktivitetsvirkning på 0 i 2011 (ift. KP/majgrundlag) • Realvækst i det offentlige forbrug på knap ½ pct. i 2011-12 og –¼ i 13. • Disponible indkomster reduceres med 1,6 pct. i 2013 ift. gældende regler (ved uændret adfærd).

10. Genopretningspakken • Udgiftsstyring: • Nyt udgiftspolitisk ”regime” ? Krone til krone finansiering ! • Betingede bloktilskud øges fra 1 til 3 mia. kr. Udbetales hvis budgetter flugter med aftaler. Men bloktilskuddet trækkes tilbage igen i det omfang regnskaberne ikke lever op til aftalerne • Styrket budgetopfølgning. Fx halvårsregnskaber, der skal ligge til grund for en obligatorisk politisk opfølgning. • ……

11. Aktivitetsvirkning af den økonomiske politik

12. DØR og genopretningsaftalen DØR: Inklusiv genopretningsaftale – finanspolitisk holdbarhed på -0,7 pct. af BNP - Men kun fordi nominalprincippet er videreført til uendelig… - Hvis 1) offentligt forbrug kommer ned på 27,2 pct. af BNP i 2020 OG 2) resterende krav i KP indfris => samme holdbarhed som i DØRs ”minimumsforløb”

13. Minimumsplan og genopretningsplan