新普 V.S 順達 – 流動性分析

1. 新普 V.S 順達 – 流動性分析 組員：4A070039 簡奕琦 4A070040 王詩晴 4A070043 蔡宇軒 4A070093 林美雲 4A070053 葉舒婷 49970063 曹悅寧 班級：企管二甲 指導：楊雪蘭 老師

2. 新普 - 營運資金流動分析 分析： 在流動資產變動明細，新普公司存貨較多，現金及約當現金較少，由於新普的上游電池芯價格控制在一定水準，使下游沒有降價空間，預期產業需求較淡時，因此存貨才較多。他在重慶投資蓋廠房耗用大量現金投入。但此舉不致於讓毛營運資金和淨營運資金變負的，表公司有一定規模才擴廠。

3. 順達 - 營運資金流動分析 分析： 順達公司應收帳款淨額偏多，雖然應收票據淨額呈現負狀態，但相抵之下，可以知道順達在應收帳款都有收到帳，不至於呆帳，使得毛營運資金變動能是好的。順達科營收表現卻未如市場預期，主因就是iPad Mini開始出貨，單顆電池芯的佔比大增。所以經營運資金也跟著下降。

4. 新普v.s 順達 - 流動比率 新 普 順 達

5. 新普v.s 順達 - 流動比率分析 分析： 新普在2007年到2011年間的流動比率有在200%以上都算良好的。唯有2010年再投資於電動車池組，雖使營收增加，但因配合使用的電動車價格昂貴，導致消費者停滯不前，使得新普在流動比率有偏低。 順達公司2000年到2011年間唯有2009年偏高。表示增加投資或資產的結構有變動使其比率偏高。

6. 新普 – 速動比率圖表分析 分析： 新普2007年到2011年期間，衡量每一元的流動負債中有皆有大於100元的速動資產來償付，因此新普這五年的償付能力是良好的。

7. 順達 – 速動比率圖表分析 分析: 順達2007年到2011年期間唯有2008年流動負債太多有可能是收不回來，導致比例偏低。

8. 新普 – 現金對流動資產 / 負債比率之圖表分析 分析： 新普於2010年現金對流動資產的比率偏高，表示今年公司變現能力高短期資金流通快速，因此相較於其他年度短期償債能力快。 分析： 現金對流動負債的比率為每一元的流動負債有多少現金類資產可以保障，因此新普於2007年比率偏高，表示其短期償債能力也越高。

9. 順達 – 現金對流動資產 / 負債比率之圖表分析 分析： 順達在2009年的流動資產中可以看出現金相對較多，而現金對流動負債的比率又高達92%，表示該年度短期還債能力是良好的、應變能力也佳。

10. 新普 – 短期涵蓋比率 分析： 新普在短期涵蓋比率上，雖然100年有明顯下降，主要來自於存貨的增加。如不改善100年度可能會使順達面臨資金調度及流動性較差的問題。

11. 順達– 短期涵蓋比率 分析： 順達在短期涵蓋比率上，相較於新普100年下降幅度比新普小，主要也是來自於存貨的增加，但兩個年度趨於有較高比值，故對於整個順達資金周轉與流動性只要能夠掌控得宜將都有良好的表現。

12. 新普 – 存貨周轉率、存貨周轉天數 分析： 新普在整個存貨周轉率處於偏低次數，使存貨周轉天數偏高，這表示新普在存貨及回收現金所需要的時間愈高，代表資金運用效率不好。

13. 順達 – 存貨周轉率、存貨周轉天數 分析： 順達的存貨周轉率有越微上升，同時使存貨周轉天數下降，這表示順達在存貨及回收現金需要較少時間，亦可看出順達在100年度在資金運用及出貨速度較99年理想。

14. 新普 –A/R周轉率、平均收現期間 表示新普從賒銷到現金總共循環了幾次。 表示新普每一筆應收帳款平均需要幾天。 分析： 新普公司之應收帳款週轉率有一年比一年好的趨勢，代表其平均收現天數減少，收現的速度更快，發生呆帳的可能性就會降低。

15. 新普 –A/P周轉率、遞延支付期間 表示新普平均每一次從賒銷進貨到償還應付帳款需要的天數。 表示新普一年內償還應付帳款的平均次數。 分析： 應付款周轉率越低，遞延支付天數就會增加，代表財務上比較有彈性，新普公司100年應付周轉率較99年高了一些，但其實影響並不大。

16. 新普 – 現金循環天數 分析： 由圖表可得知，新普現金循環天數比較平均，但由整個趨勢圖走勢的幅度，也可看出有漸漸緩降，表示公司內部的營運狀況越來越穩定，照這種趨勢看來，未來的走勢會相當不錯。

17. 順達–A/R周轉率、平均收現期間 表示順達由賒銷到現金總共循環了幾次。 表示順達每一筆應收帳款平均需要幾天。 分析： 順達公司之應收帳款週轉率有一年比一年好的趨勢，代表其平均收現天數減少，收現的速度更快，發生呆帳的可能性就會降低。

18. 順達–A/P周轉率、遞延支付期間 表示順達一年內償還應付帳款的平均次數。 表示順達平均每一次從賒銷進貨到償還應付帳款需要的天數。 分析： 應付款周轉率越低，遞延支付天數就會增加，代表財務上比較有彈性，但順達公司100年應付周轉率較99年高，照理說遞延天數變短，彈性降低，但由於公司的收款率快，因此營運上大致上影響不大。

19. 順達 – 現金循環天數 分析： 由圖表可得知，順達的現金循環天數有逐年下降的趨勢，這表示營運能力漸漸的進步中，最主要的原因應該是存貨平均銷貨天數下降，只要存貨庫存越少，銷貨多現金增加，自然就能提升公司整個營運狀況。

20. 綜合比較 分析： 兩者的應收帳款天數差不多，付款的速度順達短了一點，主要的差距在於存貨銷售天數，可以看出順達與新普銷售的速度，順達整整減少了一半，有此可顯示出，順達的存貨控管方面做得比較好。

21. 應收帳款 • 為了判斷公司的應收帳款是否恰當，依據順達與順普兩間同業公司平均來比較，新普的應收帳款周轉率5.58低於順達公司7.01，這表示新普公司的收款率較不佳，或是客戶的財務狀況不佳。 • 此時，公司應提出改善對策： • 增加現金銷售比率 • 減少賒銷比率 • 縮短賒銷期間 • 加強收帳的管理 • 對異常帳齡加強處理

22. 應付帳款 • 經由順達與新普兩間公司比較，可以看出順達1年內償還的次數11.45比新普6.48多。但如果跟其他行業的公司比較，會發現這兩間公司的次數皆沒有很多。也因為這樣，反而對公司而言比較有利，因資金越晚支付越能減緩償還應付帳款的速度，公司在財務運用上的也會比較有彈性。 ＊應付帳款周轉率應同時與應收帳款周轉率進行比較，觀察其趨勢變化，及負債比率之轉變，才能提早測度公司最新營運狀況。

23. 新普 – 現金循環轉換 分析： 新普科技於98年取得台灣工業局電動汽車專科計畫補助致力於研發電動車電池99年與大陸普天信息公司合作，專門從事汽車電池組的開發、製造、銷售，因此新普的轉投資勢必會影響到公司的投入資金，進而使應付帳款遞延期間拉長，讓資金能夠運用在別的用途，如以上提到的電動車電池產業。(100/10/25自由時報)電池模組模範生新普（6121）iPad2電池漏電瑕疵事件引發市場震撼，股價大幅修正，此事件可能會進而影響到消費者的購買意願降低，存貨週轉天數上升，現金轉換循環提高，但此事件因處理得宜對整年來說並沒有太大的影響，因相較於99年的天數也下修4.47天，影響幅度減緩。 單位:天數

24. 順達– 現金循環轉換 分析： 順達今年現金轉換循環比去年多出15.25天，都是出現在應付帳款遞延支付期間的增加，以至於整體比去年高，推估原因為以下三點： 1.100年初順達與相關企業取得機場捷運A站開發招標投資案，三家合計100.88億，其中順達頭資30.26億，此投資案有可能是影響應付帳款支付期間拉長的原因之一。 2.平板電腦iPad訂單可能處於新iPad出貨量下降，準備生產iPad mini之外，筆記型電腦也受到8月正處於Windows 8生產交接期的影響，拉貨動能趨緩，造成順達科第三季營收衰退。 3.事業多角化，順達科以往產品專注在消費性電子領域，為避免客戶、產品過度集中，這2年也展開客戶、產品分散策略，在產品部分，除了鋰電池外，也投入儲能系統領域 單位:天數

25. 新普 v.s順達 – 現金循環轉換比較分析 分析： 從數據上來說，順達的現金轉換循環比新普少20.52天，單看100年順達現金轉換循環較新普快，順達面臨黑字倒閉的機率也比較小，新普則較高，但新普是因為投入電動車電池產業的開發、製作、與銷售，現金轉換循環受到影響，此未必不好。 然而新普的轉投資是在為了讓新普未來在電動車電池產業能夠創造更多的利潤，雖然犧牲了現金轉換循環天數，但卻也在其他產業扎根，未來的走向頗受關注。(新普也要小心控管現金轉換循環，避免天數拉長，造成對投資人的心理動盪。) 單位:天數

26. The End .