金融危機

1. 企業倫理期中報告 第五組 金融危機 指導老師：張民昌 老師 收集資料： 4a080089 蔡汶娟 4a0c0078 劉姿伶 4a080165 陳怡君 4a180901姜人慈 製作簡報檔： 4a080110 謝妤婕 報告： 4a080161 黃伊鈴 4a080166 林晏竹

2. 個案介紹 又稱金融風暴 指國家與地區的金融指標，例如：短期利率、證券、房地產、數個金融機構倒閉等等原因的急劇、短暫和超周期的惡化。

3. 特徵 人們預期經濟未來悲觀，整個區域內貨幣幣值出現大幅度貶值，經濟總量與規模出現較大損失，經濟增長受到打擊。 往往伴隨企業大量倒閉，失業率提高，社會普遍經濟蕭條、國家破產，甚至有些時候伴隨著社會動蕩或國家政治層面的動蕩。

4. 金融危機可以分為 • 貨幣危機 • 債務危機 • 銀行危機等類型 近年來的金融危機越來越呈現出某種混合形式的危機

5. 正文 2007年爆發全球金融風暴，到2008年達到高峰，自次級房屋信貸危機爆發後，投資者開始對證券價值失去信心，引發流動性危機。2008年7月13日美國政府正式授權紐約準備銀行接手。 來自全球金融中心的大地震，已經嚴重波及周邊國家金融體系的穩定和經濟增長的波動。 經濟結構失衡、金融體系不健全、金融監理不足等等，造成全球金融海嘯的原因。

6. 產生的背景 一、低利率政策與信用擴張 二、次貸市場的擴張與信貸監管機制的失當

7. 低利率政策 2000年，全球科技網路股因有效需求減少而走向泡沫化，2001年911恐怖攻擊事件，美國經濟表現每況愈下，為了挽救頽危經濟，美國從2002年開始實施金融配合措施，主要方式為利息的調降。

8. 2003年美國聯邦資金利率降至1%，而降息的主要目的是希望利用信用擴張的方式，來帶動美國經濟的成長。2003年美國聯邦資金利率降至1%，而降息的主要目的是希望利用信用擴張的方式，來帶動美國經濟的成長。 在連續降低利率以後，造成各種相關高風險與高報酬的金融商品出現。 偏低的利率政策導致的信用過度擴張，是形成金融海嘯的最主要原因之一。

9. 美國次級房貸 當利率下降，信用過度擴張時，為了增加利潤，因而擴大貸款對象與增加信用額度，次級信用的承貸因應而生。 次級房貸是指抵押貸款市場中的次優等抵押貸款，提供給那些信用程度較差，還款能力比較弱，但其違約風險較大的購屋者。 http://www.youtube.com/watch?v=8XBZxiNFrxk

11. 雷曼兄弟 2007年美國次貸危機擴大蔓延，美國第四大投資銀行雷曼兄弟的破產倒閉，引發全球金融市場的危機，重創全球金融市場及經濟。 金融海嘯衝擊國內金融市場，使國內多家金融機構投資失敗，造成投資虧損，連動債不當銷售引發爭議，投資民眾所期待的預期投資報酬憑空蒸發。

12. 尤其結構型「連動式債券」投資交易，複雜投資模式與履約條文，許多受害的投資人在沒看清楚或未全面了解商品，就匆忙的做出投資的決定，而理財專員也沒有明確提醒投資人連動債的高風險性，導致後續相關一系列的糾紛產生。尤其結構型「連動式債券」投資交易，複雜投資模式與履約條文，許多受害的投資人在沒看清楚或未全面了解商品，就匆忙的做出投資的決定，而理財專員也沒有明確提醒投資人連動債的高風險性，導致後續相關一系列的糾紛產生。 投資人對連動債商品的特性並不清楚，通常只看到其「保本」的字眼，就誤以為投資風險很小，而理專為了提升業績，銷售金融商品時通常只說明最佳情形，對於最差情形輕描淡寫，造成投資人誤解。

13. 在投資連動債商品時，通常對該項商品了解程度不深的情況下，就直接投資連動債；而金融業者也未考量連動債的特性，在未深入評估個別投資人的投資經歷，將需要專業知職的高風險商品銷售給一般老百姓，也是金融業當初最被人詬病地方。在投資連動債商品時，通常對該項商品了解程度不深的情況下，就直接投資連動債；而金融業者也未考量連動債的特性，在未深入評估個別投資人的投資經歷，將需要專業知職的高風險商品銷售給一般老百姓，也是金融業當初最被人詬病地方。

14. 金融監管不足 金融自由化、現代化，金融機構角色快速轉型但金融監理卻跟不上金融創新腳步。如引爆金融海嘯的抵押債務債券、大額可轉讓定期存單等，其交易量占金融體系比重持續攀升，但美國的證券交易委員會以及商品期貨交易委員會卻無力規範。

15. 此外，投資銀行為了少提列資本，透過成立表外交易機構即特殊目的個體，利用結構性投資管道來發行資產基礎商業本票及中期債券籌措資金，從事與商業銀行相同的業務，卻不需要接受嚴密規範和監督。此外，投資銀行為了少提列資本，透過成立表外交易機構即特殊目的個體，利用結構性投資管道來發行資產基礎商業本票及中期債券籌措資金，從事與商業銀行相同的業務，卻不需要接受嚴密規範和監督。

16. 思考問題 一、你覺得面對此一史無前例的巨大金融風暴，政府、消費者、及金融業者分別應負何種責任？是什麼因素造成這次全球災難？

17. 政府負起監督金融業者的責任 • 消費者對自己的投資商品有充分了解 • 金融業者告知消費者，產品所附加的風險以及沒有穩賺不賠的投資組合 • 向來金融危機產生主要來自經濟因素，事實上原因是過度相信金融機構輕忽政府監督管制的重要性、金融監理疏失與規範不足，導致經濟陷入困頓的主要原因。

18. 二、高估財務利益與低估金融風險是此次金融風暴的原因之一，你認為金融業應如何建立財務工程風險的評估機制？二、高估財務利益與低估金融風險是此次金融風暴的原因之一，你認為金融業應如何建立財務工程風險的評估機制？

19. 定時請金融機構的管理階層，如總經理、財務部門相關負責人，做定期經營報告。定時請金融機構的管理階層，如總經理、財務部門相關負責人，做定期經營報告。 • 金融機構的生產經營活動成效和內部控制制度的執行效果，定時勘查經營場所和生產設備。 • 定時檢查相關文件、會計記錄、財務報表和定時修訂內部控管制度規定，定期做好風險評估管理。

20. 三、你覺得金融投資操作是一項投機取巧的工作？抑或是一項正常的投資工具？三、你覺得金融投資操作是一項投機取巧的工作？抑或是一項正常的投資工具？ 你覺得應該用何種心態去看此事。

21. 認為金融投資操作本該是一項正常的投資工具，愛財之心，人人皆有，在自利心的驅使下，藉由學習各種金融理財投資的方法，進而增加自己的財富。然而當自利心一旦過了頭，人們為了賺取更多的財富，因此以投機取巧的方式，甚至鋌而走險，做出違法的投資行為。這些行為，小至影響一間公司的經營，大至影響全球的金融市場。認為金融投資操作本該是一項正常的投資工具，愛財之心，人人皆有，在自利心的驅使下，藉由學習各種金融理財投資的方法，進而增加自己的財富。然而當自利心一旦過了頭，人們為了賺取更多的財富，因此以投機取巧的方式，甚至鋌而走險，做出違法的投資行為。這些行為，小至影響一間公司的經營，大至影響全球的金融市場。

22. 結論 近年來的金融危機，幾乎起因於小小的投機行為，進而演變成巨大的金融風暴，一連串的連鎖效應影響全球的金融市場至深，現在只要一個風吹草動，都可能使全球的金融市場受到波及。究竟現在的人們做的是投資行為呢，還是投機行為呢，值得我們省思。

23. 資料來源 圖片來源 http://blog.cnyes.com/My/bluehappy520/article7582 文章來源 http://zh.wikipedia.org/zh-tw/%E9%87%91%E8%9E%8D%E5%8D%B1%E6%9C%BA http://blog.cnyes.com/My/bluehappy520/article7582 http://www.npf.org.tw/post/3/5514 http://www.npf.org.tw/post/3/12519 http://www.cepd.gov.tw/att/files/10%E5%85%A8%E7%90%83%E9%87%91%E8%9E%8D%E5%8D%B1%E6%A9%9F%E4%B9%8B%E6%88%90%E5%9B%A0%E3%80%81%E5%BD%B1%E9%9F%BF%E5%8F%8A%E5%9B%A0%E6%87%89.pdf