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上海证券报股民学校网上专题报告会

上海证券报股民学校网上专题报告会. 2005 年行业投资策略. 上海证券报股民学校网上报告会 2 月专场 · 价值投资理念及蓝筹股投资. 主要内容. 煤电油运：涨势是否依旧？ 消费型行业： 继续发掘避险品种中高增长潜力的公司 投资型行业： 双紧缩下，精选个股是唯一出路 3G 给市场带来的投资机会. 上海证券报股民学校网上报告会 2 月专场 · 价值投资理念及蓝筹股投资. 煤电油运：涨势是否依旧. 瓶颈依然存在，基础产业发展值得期待 GDP 持续增长 供需缺口依然存在 价格尚未完全放开 运力不足.

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Presentation Transcript

  1. 上海证券报股民学校网上专题报告会 2005年行业投资策略 主办单位：上海证券报股民学校

  2. 上海证券报股民学校网上报告会2月专场·价值投资理念及蓝筹股投资上海证券报股民学校网上报告会2月专场·价值投资理念及蓝筹股投资 主要内容 • 煤电油运：涨势是否依旧？ • 消费型行业： • 继续发掘避险品种中高增长潜力的公司 • 投资型行业： • 双紧缩下，精选个股是唯一出路 • 3G给市场带来的投资机会 主办单位：上海证券报股民学校

  3. 上海证券报股民学校网上报告会2月专场·价值投资理念及蓝筹股投资上海证券报股民学校网上报告会2月专场·价值投资理念及蓝筹股投资 煤电油运：涨势是否依旧 瓶颈依然存在，基础产业发展值得期待 • GDP持续增长 • 供需缺口依然存在 • 价格尚未完全放开 • 运力不足 主办单位：上海证券报股民学校

  4. 上海证券报股民学校网上报告会2月专场·价值投资理念及蓝筹股投资上海证券报股民学校网上报告会2月专场·价值投资理念及蓝筹股投资 煤电油运：涨势是否依旧 煤炭：价格上涨助推上市公司业绩快速增长 电力设备：电网设备的增长更值得期待 交通运输：增长前景看好 石化：淡化周期，强调业绩 电力：预计拐点在2005年出现 主办单位：上海证券报股民学校

  5. 上海证券报股民学校网上报告会2月专场·价值投资理念及蓝筹股投资上海证券报股民学校网上报告会2月专场·价值投资理念及蓝筹股投资 煤电油运：涨势是否依旧 主办单位：上海证券报股民学校

  6. 上海证券报股民学校网上报告会2月专场·价值投资理念及蓝筹股投资上海证券报股民学校网上报告会2月专场·价值投资理念及蓝筹股投资 煤电油运：涨势是否依旧 主办单位：上海证券报股民学校

  7. 上海证券报股民学校网上报告会2月专场·价值投资理念及蓝筹股投资上海证券报股民学校网上报告会2月专场·价值投资理念及蓝筹股投资 继续发掘避险品种中高增长潜力公司 2004年消费型行业黑马迭出，我们认为这只是一个开始。2005年将是消费型行业投资机会继续凸现的一年，尤其在非周期（弱周期）消费型行业中 主办单位：上海证券报股民学校

  8. 上海证券报股民学校网上报告会2月专场·价值投资理念及蓝筹股投资上海证券报股民学校网上报告会2月专场·价值投资理念及蓝筹股投资 防御＋高增长 • 宏观政策和证券市场不确定性因素的增多使非周期消费型行业防御型品种的优势凸现，行业和公司有重新估值甚至溢价的可能 • 城市化和消费结构升级将是中国未来经济增长的支撑因素和趋势，消费型行业将长期受益 • 产业集中度普遍较低为中国消费型行业中的龙头企业和准龙头企业腾出高增长空间，且增加了并购重组的机会 • 国际比较结果显示，消费型行业A股公司的价格并未高估，甚至有低于国际水平的现象 • 中国消费型行业中拥有一批具备独享资源的公司，这是其在中国消费市场国际化之后制胜的关键 主办单位：上海证券报股民学校

  9. 上海证券报股民学校网上报告会2月专场·价值投资理念及蓝筹股投资上海证券报股民学校网上报告会2月专场·价值投资理念及蓝筹股投资 继续发掘避险品种中高增长潜力公司 主办单位：上海证券报股民学校

  10. 调控 传导 央行 房地产业 投资型行业 上海证券报股民学校网上报告会2月专场·价值投资理念及蓝筹股投资 投资型行业：双紧缩下，精选个股是唯一出路 我们认为2005年投资增速进一步回落不可避免。2005年投资型行业的投资策略：细分子行业 精选个股 收缩信贷规模 控制固定资产快速增长 双紧缩 规范土地管理 主办单位：上海证券报股民学校

  11. 上海证券报股民学校网上报告会2月专场·价值投资理念及蓝筹股投资上海证券报股民学校网上报告会2月专场·价值投资理念及蓝筹股投资 投资型行业：双紧缩下，精选个股是唯一出路 • 投资回落：投资型行业的周期性风险将逐步加剧 • 需求将回落 • 供给将减少 • 供求的期间差异导致价格波动加剧 主办单位：上海证券报股民学校

  12. 上海证券报股民学校网上报告会2月专场·价值投资理念及蓝筹股投资上海证券报股民学校网上报告会2月专场·价值投资理念及蓝筹股投资 投资型行业：双紧缩下，精选个股是唯一出路 • 从整体看淡的投资型行业中发掘最有投资价值的亮点，精选个股和子行业。 • 宏观紧缩在一定程度上将抑制投资型行业未来产能供给水平，但也有利于加快投资型行业整合和加大行业集中度。 • 不同的投资型行业对投资的依赖度存在差异，因此关注对投资依赖度较小的行业及其相关的下游子行业存在的投资机会。 • 依赖度较大：建筑、机械、钢铁、建材、房地产等 • 依赖度较小：石化、电力、煤炭等 主办单位：上海证券报股民学校

  13. 上海证券报股民学校网上报告会2月专场·价值投资理念及蓝筹股投资上海证券报股民学校网上报告会2月专场·价值投资理念及蓝筹股投资 投资型行业：双紧缩下，精选个股是唯一出路 主办单位：上海证券报股民学校

  14. 上海证券报股民学校网上报告会2月专场·价值投资理念及蓝筹股投资上海证券报股民学校网上报告会2月专场·价值投资理念及蓝筹股投资 投资型行业：双紧缩下，精选个股是唯一出路 主办单位：上海证券报股民学校

  15. 上海证券报股民学校网上报告会2月专场·价值投资理念及蓝筹股投资上海证券报股民学校网上报告会2月专场·价值投资理念及蓝筹股投资 投资型行业：双紧缩下，精选个股是唯一出路 主办单位：上海证券报股民学校

  16. 用户 运营商 终端制造商 增值服务商 系统设备商 软件开发商 上海证券报股民学校网上报告会2月专场·价值投资理念及蓝筹股投资 3G给市场带来的投资机会 通信产业链上中，运营商是资金的供应者和控制者 芯片供应商 主办单位：上海证券报股民学校

  17. 上海证券报股民学校网上报告会2月专场·价值投资理念及蓝筹股投资上海证券报股民学校网上报告会2月专场·价值投资理念及蓝筹股投资 3G给市场带来的投资机会 主办单位：上海证券报股民学校

  18. 上海证券报股民学校网上报告会2月专场·价值投资理念及蓝筹股投资上海证券报股民学校网上报告会2月专场·价值投资理念及蓝筹股投资 3G给市场带来的投资机会 主办单位：上海证券报股民学校

  19. 基础运营 系统设备 移动终端 电子元器件 软件 增值服务 启动期 发展期 成熟期 1.5-2年 2-3年 3年以上 上海证券报股民学校网上报告会2月专场·价值投资理念及蓝筹股投资 3G给市场带来的投资机会 主办单位：上海证券报股民学校

  20. 上海证券报股民学校网上报告会2月专场·价值投资理念及蓝筹股投资上海证券报股民学校网上报告会2月专场·价值投资理念及蓝筹股投资 3G给市场带来的投资机会 • 中国联通 • 中兴通讯、南京熊猫、大唐电信 • 生益科技 • 新大陆 主办单位：上海证券报股民学校

  21. 上海证券报股民学校网上报告会2月专场·价值投资理念及蓝筹股投资上海证券报股民学校网上报告会2月专场·价值投资理念及蓝筹股投资 欢迎交流、讨论 邓勇 海通证券研究所 石化行业研究员 021-53594566-7102 主办单位：上海证券报股民学校

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