1 / 42

Fakultas Ekonomi Universitas Gunadarma

REKSA DANA. Fakultas Ekonomi Universitas Gunadarma. SEJARAH LAHIRNYA REKSA DANA. 1822 . Mulai dikenal di Belgia dengan bentuk Reksa Dana tertutup (closed-end fund). 1860 . Menyebar ke Inggris dan Skotlandia dengan bentuk Unit Investment Trust. 1920. Mulai dikenal di Amerika Serikat. 1940.

chiko
Télécharger la présentation

Fakultas Ekonomi Universitas Gunadarma

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript


  1. REKSA DANA Fakultas Ekonomi Universitas Gunadarma

  2. SEJARAH LAHIRNYA REKSA DANA 1822 Mulai dikenal di Belgia dengan bentuk Reksa Dana tertutup (closed-end fund) 1860 Menyebar ke Inggris dan Skotlandia dengan bentuk Unit Investment Trust 1920 Mulai dikenal di Amerika Serikat 1940 Undang-undang Reksa Dana dibuat di AS yang dikenal dengan Investment Company Act 1940 1990 Reksa Dana dikenal di Indonesia dengan bentuk tertutup berdasarkan Kep Menkeu 1548 1995 Berdasarkan UU No.8 tahun 1995 tentang Pasar Modal diperbolehkan Reksa Dana berbentuk Tertutup dan Terbuka

  3. PERKEMBANGAN REKSA DANA AMERIKA SERIKAT 1940 Pada saat UU Reksa Dana diterbitkan di AS nilai aset Reksa Dana berjumlah sekitar US$ 448 juta yang dimiliki oleh 298.000 investor 1960 Aset Reksa Dana berkembang menjadi US$ 50 milyar yang berasal dari 400 Reksa Dana 1994 Aset Reksa Dana menjadi US$ 2 trilyun dengan jumlah 5.000 Reksa Dana, serta jumlah investor 38 juta orang 1997 AsetReksa Dana meningkatmenjadi US$ 3,6 trilyundenganjumlahReksa Dana sekitar 6.000 2000 Aset Reksa Dana meningkat menjadi US$ 6,9 trilyun dengan jumlah Reksa Dana 8.171 INDONESIA Sept 1995 PT BDNI Reksa Dana menerbitkan Reksa Dana tertutup dengan saham berjumlah 600.000.000 dengan nilai total sebesar Rp. 300 milyar

  4. Reksa Dana, Apa itu? • Definisi Menurut UU Pasar Modal: Reksa Dana adalah wadah yang dipergunakan untuk menghimpun dana dari masyarakat pemodal untuk selanjutnya diinvestasikan dalam Portofolio Efek oleh Manajer Investasi • Dapat berbentuk: • Kontrak Investasi Kolektif (KIK), Terbuka • Perseroan Terbatas, Terbuka/Tertutup

  5. REKSA DANA TERTUTUP(CLOSED-END) • Tidak diperbolehkan membeli kembali saham-saham yang telah dijual kepada Investor, atau investor tidak dapat menjual kembali saham reksadana yang dimilikinya kepada Reksa Dana yang bersangkutan. • Saham Reksa Dana dapat di catatkan di Bursa Efek. • Jual Beli Reksa Dana di lakukan di Bursa Efek.

  6. REKSA DANA TERBUKA(OPEN-END) • Reksa Dana Dapat mengeluarkan/menjual saham /unit penyertaan secara terus menerus, sepanjang ada pemodal yang mau membelinya. • Saham Reksa Dana tidak perlu di catatkan di Bursa Efek. • Investor dapat membeli kembali saham/unit penyertaan Reksa Dana yang dimilikinya kepada Reksa Dana yang bersangkutan. • Harga jual/beli saham/unit penyertaan Reksa Dana berdasarkan Nilai Aktiva Bersih (Net Asset Value) Pada hari yang bersangkutan.

  7. Keunggulan Reksa Dana • Dikelola oleh Manajer Investasi yang professional • Risiko relatif rendah karena terdiversifikasi • Cocok untuk pemodal pemula, yang tidak terlalu menguasai teknik-teknik portofolio • Cocok untuk investor dengan kemampuan finansial yang tidak terlalu besar • Secara relatif, biaya rendah

  8. Data StatistikDalamMilyar RP

  9. MEKANISME KEGIATAN REKSA DANA (Berbentuk Kontrak Investasi Kolektif) PASAR MODAL PASAR UANG BAPEPAM Mengawasi Mengajukan Pernyataan Pendaftaran Efektif Instruksi Jual/Beli Penawaran Umum/ penjualan terus menerus INVESTOR MANAJER INVESTASI PERANTARA PEDAGANG EFEK Permintaan redemption Konfirmasi • Kontrak memuat: • Hak dan Kewajiban MI • Hak dan Kewajiban BK • Hak dan Kewajiban Investor Melaksanakan Instruksi Jual/Beli Menempatkan uang tunai 1% Pembayaran atas pembelian BANK KUSTODIAN Pembayaran pelunasan (redemption)

  10. Reksa Dana & Kegiatan Perbankan • Menawarkan alternatif fee based income yang potensial; • ‘Exercise’ bagi bank untuk mengenalkan ‘one stop service’ atau ‘service mall’ • Salah satu wahana untuk ‘retain’ nasabah; • Bagi bank pemegang Obligasi Rekapitalisasi, dapat menekan cost of funds

  11. Reksa Dana dan ‘Cost of Capital’ • Terutama relevan bagi bank yang direkap; di mana kemungkinan terjadi negative spread, sebagai selisih antara bunga deposito dan bunga obligasi rekap; • Introduksi produk yg di’link’ dgn RD dapat mengurangi ‘negative spread’; • Juga akan menurunkan beban GWM ‘implisit’; • Juga akan menurunkan beban ‘fee untuk blanket guarantee’

  12. Reksa Dana dan Implikasi Moneter • Tidak mengakibatkan bertambahnya jumlah uang beredar; • Tidak bersifat inflatoir; • Uang yang ditanamkan dalam instrumen RD tidak dikeluarkan dari sistem perbankan.

  13. JENIS REKSA DANA • Reksa Dana Pasar Uang adalah Reksa Dana yang melalukan investasi pada pasar uang ( efek bersifat surat hutang yang jatuh tempo kurang dari satu tahun) • Reksa Dana Pendapatan Tetap adalah Reksa Dana yang melakukan investasi sekurang-kurangnya 80% dari aktivanya dalam bentuk efek bersifat surat hutang. • Reksa Dana Saham adalah Reksa Dana yang melakukan investasi sekurang-kurangnya 80 % dari aktivenya dalam efek bersifat ekuitas. • Reksa Dana Campuran

  14. Perizinan Manajer Investasi • Pasal 30 ayat 1 UUPasar Modal: Yang dapat melakukan kegiatan usaha sebagai Perusahaan Efek adalah Perseroan yang telah memperoleh Ijin Usaha dari Bapepam • Tata cara dan proses perijinan lebih lanjut diatur dalam Peraturan Bapepam No. V.A.1

  15. Perizinan Bank Kustodian • Pasal 43 ayat 1 UUPM: Yang dapat melakukan kegiatan usaha sebagai Kustodian adalah Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian, Perusahaan Efek, atau Bank Umum yang telah memperoleh persetujuan dari Bapepam • Tata cara dan proses persetujuan lebih lanjut diatur dalam Peraturan Bapepam No. VI.A.1

  16. Kewajiban Bank Kustodian • Peraturan Bapepam No. IV.A.3, IV.A.4, IV.B.1 dan No. IV.B.2 , antara lain menggariskan bahwa Bank Kustodian wajib: • Memberikan jasa penitipan kolektif dan kustodian • Menghitung NAB setiap hari bursa • Membayar biaya-biaya yang berkaitan dengan reksa dana sesuai perintah Manajer Investasi • Menyimpan catatan terpisah tentang pemegang unit

  17. Kewajiban Bank Kustodian • … lanjutan … • Membuat ketentuan pembukuan dan pelaporan • Membuat tata cara pemutusan kontrak • Membukukan semua perubahan dalam portofolio, jumlah unit penyertaan, biaya-biaya pengelolaan, dividen, pendapatan bunga dan pendapatan lain sesuai dengan ketentuan Bapepam • Membuat rekening terpisah bagi kekayaan reksa dana • Membayar kepada pemegang unit setiap pembagian uang tunai yang ditetapkan dalam kontrak • Menyelesaikan transaksi efek sesuai instruksi Manajer Investasi

  18. LARANGAN DALAM INVESTASI • Peraturan Bapepam No. IV.A.3, IV.A.4, IV.B.1 dan No. IV.B.2 memuat larangan-larangan dalam berinvestasi bagi Manajer Investasi, antara lain: • Membeli efek luar negeri >15% dari NAB • Membelli efek >5% dari modal disetor emiten • Membeli efek >10% dari NAB • Membeli efek tidak melalui penawaran umum • Terlibat kegiatan selain investasi, investasi kembali, atau perdagangan efek • Terlibat short-sale

  19. Kewajiban Pelaporan Reksa Dana • Peraturan Bapepam No. X.D.1: • Pelaporan Reksa Dana wajib disampaikan Kustodian tiap hari/bulan kepada Bapepam dengan mengacu pada pedoman akuntansi sebagaimana ditetapkan dalam Peraturan Bapepam No. VIII.G.8 • Hal-hal yang tercakup dalam laporan tersebut, antara lain: • Laporan aktiva dan kewajiban reksa dana • Laporan operasi reksa dana • Laporan perubahan aktiva bersih reksa dana • Informasi operasi dan rasio-rasio reksa dana • Isi portofolio reksa dana

  20. Dokumen Pernyataan Pendaftaran Reksa Dana • Prospektus • Spesimen Unit Penyertaan • Contoh Formulir Pemesanan Pembelian Unit Penyertaan • Kontrak Investasi Kolektif • Laporan Pemeriksaan Hukum dan Pendapat hukum oleh Konsultan Hukum • Laporan Keuangan RD yg telah diaudit Akuntan • Dokumen tentang Manajer Investasi • Dokumen Bank Kustodian • Surat Tanda Terdaftar Profesi Penunjang Pasar Modal (Notaris, Konsultan Hukum dan Akuntan)

  21. Prospektus Reksa Dana • Ringkasan: • Faktor Risiko • Informasi Material ttg kegiatan operasional RD • Uraian ttg Unit Penyertaan yg dijual, termasuk harga penawaran • Jumlah manksimum dan minimum Unit Pernyertaan yg dapat dibeli • Pernyataan mengenai Kebijakan Investasi

  22. Prospektus Reksa Dana • Informasi ttg RD; • Ikhtisan Keuangan singkat • Uraian ttg biaya operasional • Riwayat singkat RD • Manajemen dan Pengelola • Jangka waktu pembayaran Unit Penyertaan • Ikhtisar pengalaman MI • Ikhtisar pengalaman Bank Kustodian

  23. Prospektus Reksa Dana • Kebijakan dan tujuan investasi • Perpajakan • Profesi Penunjang Pasar Modal • Faktor-faktor risiko utama RD • Hak-hak Pemegang Unit Penyertaan • Hak memperoleh laporan periodik • Hak memperoleh informasi • Hak untuk menjual kembali RD • Hak Dividen • Pembagian uang tunai secara berkala • Hak atas likuidasi

  24. Prospektus Reksa Dana • Hal-hal material lainnya yg perlu diketahui oleh Pemegang Unit Penyertaan • Persyaratan pemesanan Unit Penyertaan • Pembelian kembali Unit Penyertaan

  25. Pedoman Kontrak Reksa DanaBerbentuk KIK • Memuat, antara lain: • Nama dan Alamat MI • Nama dan Alamat Kustodian • Komposisi Diversifikasi Portofilio • Larangan Pembelian Efek tertentu: • Membeli Efek >5% dr modal disetor Emiten • Membeli Efek satu perusahaan > 10% dari NAV • Menjual Pemegang Unit > 2% ke satu pemodal • Membeli Efek yg bukan dari Penawaran Umum

  26. Pedoman Kontrak Reksa DanaBerbentuk KIK • Alokasi biaya yg menjadi beban MI, Bank Kustodian, portofolio RD, dan pemodal • Kewajiban dan Tg Jawab MI, antara lain: • Pembukuan dan pelaporan • Tata cara pemutusan kontrak • Larangan penghentian pengelolaan RD sebelum ditunjuk MI yg baru

  27. Pedoman Kontrak Reksa DanaBerbentuk KIK • Kewajiban & Tg Jawab MI …. • Pemisahan harta RD dan MI • Tata cara penjualan Unit Penyetaan • Tata cara pembelian kembali (pelunasan) • Kewenangan menunjuk Kustodian pengganti • Melakukan invesasi sesuai kebijakan investasi dlm kontrak

  28. Pedoman Kontrak Reksa DanaBerbentuk KIK • Kewajiban & Tg Jawab MI … • Membeli kembali Unit Penyertaan • Membuat dan menyampaikan laporan keuangan kepada Pemegang Unit dan Bapepam

  29. Pedoman Kontrak Reksa DanaBerbentuk KIK • Kewajiban & Tg Jawab Kustodian: • Ketentuan pembukuan dan pelaporan • Tatacara pemutusan kontrak • Membayar kerugian yg timbul karena tindakannya • Menghitung NAV setiap hari bursa • Membukukan setiap perubahan portofolio • Menyelesaikan transaksi sesuai instruksi MI

  30. Pedoman Kontrak Reksa DanaBerbentuk KIK • Kewajiban & Tg Jawab Kustodian…. • Membayar biaya pengelolaan dan biaya lain-lain • Membayar kepada Pemegang Unit Penyertaan untuk pembagian uang tunai • Menyimpan catatan • Membuat rekening terpisah bagi kekayaan RD dari Bank Kustodian

  31. Pedoman Kontrak Reksa DanaBerbentuk KIK • Kewajiban & Tg Jawab Kustodian … • Memberikan jasa penitipan kolektif • Membuat dan menyampaikan laporan kepada MI, Bapepam, dan Pemegang Unit • Hak dari Pemegang Unit Penyertaan • Kebijakan pembagian hasil secara berkala

  32. Pedoman Kontrak Reksa DanaBerbentuk KIK • Kewajiban laporan Keuangan diperiksa Akuntan • Tata cara pembubaran & likuidasi, serta biaya yg berkaitan.

  33. Pedoman Kontrak Reksa DanaBerbentuk KIK • Laporan Keuangan Tahunan Reksa Dana wajib diperiksa oleh Akuntan yang terdaftar di Bapepam serta wajib disampaikan kepada Bapepam oleh Manajer Investasi selambat-lambatnya pada akhir bulan ketiga setelah tanggal laporan keuangan tahunan berakhir

  34. Pedoman Kontrak Reksa DanaBerbentuk KIK • Reksa Dana wajib menerbitkan pembaharuan prospektus yang disertai laporan keuangan serta wajib disampaikan kepada Bapepam oleh Manajer Investasi selambat-lambatnya pada akhir bulan ketiga setelah tanggal laporan keuangan tahunan berakhir

  35. Pedoman Kontrak Reksa DanaBerbentuk KIK • Dalam hal reksa dana dibubarkan maka biaya Konsultan Hukum, Akuntan, dan beban lain kepada pihak ketiga menjadi tanggung jawab dan wajib dibayar oleh Manajer Investasi kepada pihak-pihak yang bersangkutan

  36. NAB adalah nilai pasar wajar dari suatu efek dan kekayaan lain dari reksa dana dikurangi seluruh kewajibannya. NILAI AKTIVA BERSIH (NAB) Jumlah Unit/Saham di terbitkan 70.000.000 NAB per/Unit/saham Rp.71.510.616.668,- : 70.000.000 = Rp.1.021,58

  37. STRATEGI INVESTASI REKSA DANA • PERSIAPAN 1. Tujuan Investasi a. Kemampuan Keuangan b. Horizon Investasi (jangka panjang/menengah/pendek) 2. Pahami Resiko Investasi di reksadana 3. Pelajari Instruments Reksadana a. Perekonomian Makro b. Jenis reksadana c. Prospektus reksadana d. Karakteristik dan track record Manajer Investasi dan perusahaan sekuritasnya. e. Track record produk reksadananya

  38. PELAKSANAAN 1. Pilih reksadana saham/fixed income/pasar uang/campuran/terproteksi sesuaikan dengan horizon investasi dan makro ekonomi. 2. Pilih Perusahaan Asset managent dan Manager Investasi yang memiliki track record baik. 3. Pilih produk reksadana yang memiliki pertumbuhan konstan dan tinggi untuk jangka waktu 1 bulan, 3 bulan, 6 bulan, satu tahun, dan sejak bediri. Tapi dipilih yang jauh di bawah lima tahun. 4. Hindari produk reksadana yang mayoritas portofolionya tertumpu pada satu instrumens yang terafiliasi dengan pesrusahaan Asset Management. 5. Pilih produk reksadana yang memberikan kemudahan administrasi dengan tanpa entry fee dan redemtion fee.

  39. MONITORING DAN EVALUASI 1. Manfaatkan monitoring secara terus menerus dan evaluasi secara berkala baik per bulan, triwulan, semester, dan tahunan. 2. Perhatikan Perkembangan Ekonomi khususnya pergerakan suku bunga BI rate dan The fed walaupun nun jauh disana. 3. Manfaatkan redemtion pada saat NAB tinggi atau cenderung akan turun selain menyesuaikan horizon investasi. 4. Alihkan ke jenis produk reksadana yang memiliki pertumbuhan lebih baik terutama pada satu Perusahaan Asset Management. 5. Monitor Perkembangan Asset management terhadap kepatuhan arahan investasi yang sudah dibuat.

  40. TERIMAKASIH

More Related