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. Introdu??oAn?lise do mercado de capitais brasileiro ? Limita??es para o financiamento de projetos em infra-estruturaFinanciando projetos de infra-estrutura em pa?ses em desenvolvimento . Agenda. . . Caracteriza??o da PPP. Fonte:An?lise BDO Trevisan. Risco de constru??o est? relaciona
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2. Agenda
3. Caracterizao da PPP Risco de construo est relacionado com atrasos de projetos ou custos no previstos
Risco de performance est relacionado com a efetiva disponibilidade do ativo e a qualidade do servio prestado - gesto inapropriada
4. A legislao brasileira de PPP permite a diviso adequada dos riscos...
5. ... e o Fundo Garantidor representa importante avano neste sentido
6. Estrutura de investidores e forma de financiamento das PPPs em pases analisados
7. Agenda
8. Mercado de capitais brasileiro
9. Estoque de aplicao em renda fixa* Brasil Hgyvb Hgyvb
10. Mercado de debntures Brasil Hgyvb Hgyvb
11. Mercado de debntures algumas caractersticas
12. Mercado de direitos creditrios Brasil No Brasil este mercado incipiente, sendo composto por papis de grandes empresas
A liquidez deste ttulos no mercado secundrio praticamente nula
Nos EUA esse mercado representa cerca de 70% do PIB Hgyvb Hgyvb
13. Mercado de capitais pases selecionados Hgyvb Hgyvb
16. Agenda
17. Metodologias para o financiamento de projetos green field
18. Pontos avaliados pelos financiadores em project finance
19. Metodologia para o financiamento das PPP no Brasil
22. Importncia do BNDES
23. Volume de project finance em pases em desenvolvimento Hgyvb Hgyvb
24. Participao de agncia multilaterais e ECAs em pases em desenvolvimento project finance realizados entre 1994-1997
25. Project finance no Brasil Hgyvb Hgyvb
26. Carteira de projetos no Brasil BID e IFC
27. Participao do Brasil na carteira do BID e IFC
28. Concluses emergentes sobre project finance no Brasil Para o lanamento de um project finance preciso estar atento a gerao de caixa do projeto, e a qualidade dos scios e da formatao (alocao dos riscos e garantias) - alguns projetos de PPP podem ter dificuldade no preenchimento desses itens, requerendo uma estrutura de garantias ainda mais slida e consistente por parte do Governo
Face as caractersticas dos projetos de PPP e as limitaes do Brasil (pas emergente), as agncias multilaterais internacionais devem ter papel fundamental
A participao das ECAs deve ser mnima face a suas caractersticas de atuao - no haver compra relevante de bens e servios no exterior
Os bancos comerciais internacionais devem participar vias as agncias multilaterais (B-Loans)
preciso que o BNDES passe a atuar mais efetivamente com a modalidade de project finance
O Brasil, apesar de no ser classificado como investment grade, no deve ter problemas para a captao de recursos junto as agncia multilaterias
Possui larga experincia com agncia multilaterais
Ambiente empresarial e regulatrio dos setores selecionados para PPP* encontram-se estruturados
Existe um ambiente de liquidez internacional que atinge tambm as agncia multilaterias
Agncias multilaterais e o BNDES possivelmente no sero suficientes para cobrir toda a necessidade de financiamento do segmento infra-estrutura (PPA). A participao de investidores institucionais deve ser necessria face a ampla carteira de projetos
29. preciso ampliar o mercado de dvida privada no Brasil