1 / 36

ENTREPRENEURSHIP

ENTREPRENEURSHIP. KEWIRAUSAHAAN. BAB 12. Oleh : Zaenal Abidin MK SE. 1. 12. MODAL RESIKO INFORMAL, MODAL USAHA DAN PENAWARAN SAHAM PUBLIK.

cooper
Télécharger la présentation

ENTREPRENEURSHIP

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. ENTREPRENEURSHIP KEWIRAUSAHAAN BAB 12 Oleh : Zaenal Abidin MK SE 1

  2. 12. MODAL RESIKO INFORMAL,MODAL USAHA DANPENAWARAN SAHAM PUBLIK Dalam membiayai sebuah usaha, pengusaha menentukan jumlah dan waktu dari uang yang diperlukan. Benih atau modal awal adalah yang paling sulit didapatkan. 2

  3. Pembiayaan pengembangan : Memberi suntikan dana untuk mengembangkan perusahaan dengan cepat. • Pembiayaan akusisi : Pembiayaan untuk membeli perusahaan lain • Pasar modal risiko : Pasar yang menyediakanutangdanekuitasbagisituasipembiayaan yang tidakaman

  4. Pasar modal risiko informal : Bidang modal risiko yang kebanyakan terdiri atas perorangan • Pasar modal usaha : Salah satu pasar modal risiko yang terdiri atas perusahaan formal • Pasar ekuitas publik : Salah satu pasar modal risiko yang terdiri atas saham-saham perusahaan yang dimiliki publik

  5. PASAR MODAL RISIKO INFORMAL • Pasar ini terdiri atas kelompok investor kaya yang tidak terlihat dan seringkali disebut malaikat bisnis, yang sedang mencari kesempatan investasi berjenis ekuitas dalam usaha yang berbeda-beda. • Malaikat bisnis : Sebutan bagi orang-orang dipasar modal risiko informal

  6. MODAL USAHA • SIFAT MODAL USAHA • Modal usaha adalah salah satu bidang kewirausahaan bisa berupa dana pensiun, dana hibah, dan institusi lainnya termasuk investor luar negeri. • Kolam ekuitas : uang yang dikumpulkan oleh kapitalis usaha untuk diinvestasikan

  7. Partisipasi ekuitas : mengambil posisi kepemilikan, bisa melalui saham, surat jaminan, dan/atau sekuritas yang dapat dipertukarkan serta aktif terlibat dalam memantau setiap portofolio perusahaan,

  8. GAMBARAN UMUM TENTANG INDUSTRI MODAL USAHA • Perusahaan SBIC : Perusahaan-perusahaan kecil dengan sedikit dana pemerintah yang berinvestasi diperusahaan-perusahaan lain • Perusahaan modal usaha swasta : Suatu jenis perusahaan modal usaha yang memiliki mitra umum dan mitra terbatas

  9. Dana modal usaha yang disponsori negara bagian : Dana yang berisi uang pemerintah negara bagian yang berinvestasi terutama dalam perusahaan-perusahaan dinegara bagian tersebut

  10. PROSES MODAL USAHA • Sasaran sebuah perusahaan modal usaha adalah menghasilkan imbalan jangka panjang dari modal melalui investasi utang dan ekuitas • Proses modal usaha : Prosedur keputusan dari sebuah perusahaan modal usaha

  11. Proses modal usahadibagimenjadi 4 tahaputama • Penyaringanawal • Persetujuanmengenaipersyaratanutama • Due diligence • Persetujuanakhir

  12. Penyaringan Awal : Evaluasi awal dari sebuah perjanjian Due diligence : Proses evaluasi perjanjian Persetujuan akhir : Sebuah dokumen yang menunukan persyaratan final dari sebuah perjanjian

  13. MENCARI KAPITALIS USAHA Salahsatukeputusan yang paling pentingbagipengusahaadalahdalammemilihperusahaan modal usaha yang akandidekatinya. Karenakapitalisusahacenderungmengkhususkandirientahsecarageografisberdasarkanindustriataumenurutukurandanjenisinvestasi, pengusahaharusmendekati

  14. MENDEKATI KAPITALIS USAHA Pengusaha harus mendekati seorang kapitalis usaha lewat sebuah cara bisnis yang profesional. Karena kapitalis usaha menerima ratusan permintaan dan seringkali berada diluar kantor untuk berurusan dengan perusahaan portofolio atau menyelidiki kesempatan investasi potensial, penting untuk memulai hubungan tersebut secara positif

  15. MENILAI PERUSAHAAN ANDA • Suatu masalah yang harus dihadapi pengusaha dalam mendapatkan dana ekuitas dari luar (pasar investor formal, industri modal usaha formal) adalah Menentukan nilai perusahaanya

  16. Delapanfaktor yang digunakansebagaidasarpenilaianperusahaan : • Sifatdansejarahbisnis, • Pandanganperekonomiadimasamendatang, • Nilaibuku, • Pendapatanmasadepan, • Kapasitaspembayarandividen • Asettidaknyata, • Penjualansaham, dan • Hargapasardarisaham-sahamperusahaan yang serupa 16

  17. ANALISIS RASIO Rasio keuangan : Mekanisme kontrol untuk menguji kekuatan keuangan usaha baru

  18. PENDEKATAN-PENDEKATAN PENILAIAN UMUM • Pendekatan Penilaian umum : metode-metode untuk menentukan nilai sebuah perusahaan • Nilai sekarang dari arus kas masa depan : menilai perusahaan berdasarkan penjualan dan keuntungan masa depannya • Nilai pengganti : biaya pengganti semua aset perusahaan

  19. Nilai buku : indikasi nilai dari aset-aset perusahaan • Pendekatan-pendekatan : menentukan nilai sebuah perusahaan dengan melihat pendapatanya saat ini dan pendapatannya dimasa depan • Pendekatan faktor : Menggunakan aspek-aspek utama dari sebuah perusahaan untuk menentukan nilainya

  20. EVALUASI PERUSAHAAN INTERNET • Proses penilaian bagi perusahaan-perusahaan internet yang baru muncul cukup berbeda dari proses penilaian tradisional. • Secara tradisional perusahaan-perusahaaan swasta akan memeriksa sejarah keuangan dan operasi sebagai bagian dari sebuah proses yang sangat kuantitatif dan kualitatif

  21. STRUKTUR PERJANJIAN • Struktur perjanjian : Bentuk transaksi saat uang didapatkan oleh sebuah perusahaan • Baik kapitalis usaha maupun pengusaha harus merasa nyaman dengan struktur perjanjian akhir, dan sebuah hubungan kerja yang baik harus ada agar dapat digunakan untuk membahas persoalan yang mungkin muncul dimasa mendatang

  22. MELAKUKAN PENAWARAN SAHAM PUBLIK • KEUNTUNGAN 3 Keuntungan utama dari melakukan penawaran saham publik • Mendapatkan modal ekuitas baru • Merealisasikan nilai yang lebih baik, karena likuiditas yang lebih baik dari investasi ekuitas perusahaan • Mengembangkan kemampuan perusahaan untuk mendapatkan dana masa depan

  23. KERUGIAN Beberapa aspek yang paling menyulitkan dalam melakukan penawaran saham publik adalah : hilangnya fleksibilitas dan bertambahnya kewajiban bagi pemegang saham dan beban administratif

  24. WAKTU UNTUK MELAKUKAN PENAWARAN SAHAM PUBLIK DAN PEMILIHAN PENJAMIN • PEMILIHAN WAKTU 2 persoalan yang paling kritisdalamsebuahpenawaranpublik yang suksesadalahpemilihanwaktupenawarandantimmenjamin

  25. Beberapa kriteria yang harus di evaluasi dalam membuat keputusan ini • Apakah perusahaan cukup besar? • Berapakah jumlah pendapatan perusahaan dan seberapa kuatkah kinerja keuanganya? • Apakah kondisi pasar menguntungkan untuk dilaksanakanya IPO? • Seberapa mendesakkah kebutuhan uang ini? • Apa saja kebutuhan dan keinginan pemiliknya saat ini

  26. PEMILIHAN PENJAMIN Penjamin utama : Perusahaan keuangan yang terkemuka dalam menawarkan saham kepada publik. Sindikasi penjamin : Kelompok perusahaan yang terlibat dalam penjualan saham kepada publik

  27. PERNYATAAN REGISTRASI DAN JADWAL Pengungkapan secara utuh dan adil : Sifat semua materi yang diserahkan secara SEC untuk mendapatkan persetujuannya • PROSPEKTUS Prospektus : Dokumen untuk didistribusikan kepada pembeli yang potensial dari suatu penawaran publik Pernyataan registrasi : materi yang diserahkan kepada SEC untuk mendapatkan persetujuanya untuk menjual saham kepada publik

  28. BAGIAN II Bagian dari formulir S-1 ini memuat informasi tertentu mengenai penawaran, sekuritas masa lalu perusahaan yang belum didaftarkan dan kegiatan lainnya perusahaan Bagian kedua juga mencakup bukti seperti artikel penggabungan, perjanjian penjaminan, anggaran rumah tangga perusahaan, pilihan saham dan rencana pensiun, serta kontrak awal

  29. PROSEDUR Red berring : Proses awal untuk penawaran publik yang potensial Pernyataan komentar : Sebuah surat dari SEC kepada perusahaan yang berisi koreksi yang harus dibuat dalam prospektus yang akan diserahkan Amandemen penentuan harga : Informasi tambahan mengenai harga dan distribusi yang diserahkan kepda SEC untuk mengembangkan prospektus akhir

  30. ISU-ISU HUKUM DAN KUALIFIKASI BLUE SKY • ISU HUKUM Periode diam : Periode 90 hari dalam melakukan penawaran saham publik saat tidak ada satupun informasi baru dari perusahaan yang dapat dikeluarkan

  31. KUALIFIKASI BLUE SKY • Undang-undang blue-sky : Hukum dari setiap negara bagian yang mengatur penjualan saham secara publik

  32. SETELAH MELAKUKAN PENAWARAN SAHAM PUBLIK DUKUNGAN AFTERMARKET : Tindakan penjamin untuk membantu mendukung harga saham setelah penawaran publik.

  33. HUBUNGAN DENGAN MASYARAKAT KEUANGAN Hubungan yang terbina memiliki efek penting bagi kepentinganpasar dan harga saham perusahaan. Karena banyak investor bergantung kepadaanalis dan pialang untuk memperoleh saran investasi, Pengusaha harus bertemu dengan sebanyak mungkin individu dari masyarakat keuangan

  34. PERSYARATAN PELAPORAN Perusahaan harus menyerahkan laporan tahunan dalam formulir 10-K, laporan kuartalan dalam formulir 10-Q, dan transaksi spesifik atau laporan kegiatan dalam formulir 8-K

  35. Dalam rangka mencapai tujuan utama kapitalis usaha, yaitu menciptakan apresiasi Jangka panjang atas modal melalui investasi dalam bisnis, digunakan Tiga kriteria: • Perusahaan harus mempunyai manajemen yang kuat • Produk/peluang pasarnya harus unik, dan • Apresiasi modalnya harus kuat. 35

  36. Terimakasih Sampai jumpa lagi… By : Zaenal Abidin MK SE 36

More Related