27 февраля 2014, г. Москва Владимир Яровой Директор департамента валютного рынка

1. 27февраля 2014, г. МоскваВладимир ЯровойДиректор департамента валютного рынка Торги юань/рубль на Московской Бирже: перспективы и возможности

2. ИНФРАСТРУКТУРА ВАЛЮТНОГО РЫНКА Московская Биржа – организатор торгов ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр» (НКЦ) – квалифицированный центральный контрагент и сторона по всем сделкам на валютном рынке, гарантирующая исполнение обязательств по сделкам Расчеты по рублям - НКО ЗАО «Национальный расчетный депозитарий» (НРД) Расчеты по USD и EUR- J.P.MorganChaseBank, юани – Банк Китая (ЭЛОС), ТПБК Эффективная система риск-менеджмента Мультивалютное обеспечение и расчеты Передовые биржевые технологии: Производительность Быстродействие Различные протоколы: API, FIX для транзакций Трансляция рыночной информации через UDP multicast Colocation

3. ДИНАМИКА, СТРУКТУРА, КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТЬБИРЖЕВОГО ВАЛЮТНОГО РЫНКА Среднедневной объем торгов, $ млрд. Структура рынка по парам валют, % 19,4 14,9 12,3 11,7 10,6 10,6 6,0 Соотношение валютного рынка Московской Биржи с мировыми FX платформами, % • Объем торгов дек.2013 • Дневной максимум – $35,6 млрд • Среднедневной –$24,3 млрд • 569 Участников торгов (38некредитных организаций) • По паре доллар/рубль на биржевой сегмент приходится 43,1%, евро/рубль — 66,4%российского межбанковского рынка

4. DMA КЛИЕНТЫ НА ВАЛЮТНОМ РЫНКЕ Доля клиентов в обороте спот, % • С 25 октября 2010 г. на валютном рынке Московской Биржи стало возможным предоставлять DMA доступ к торгам клиентам участников торгов. • 13.02.2012 – на валютном рынке запущен полнофункциональный клиентский доступ. Объем клиентских операций по итогам 2012 г. составил 12,3трлн. рублей, а за 2013 г. - свыше 26 трлн. рублей. • Доля DMA клиентского оборота в основном сосредоточена в SPOT инструментах, в январе 2014 года она превысила 23% • Зарегистрировано более 68`000 DMA клиентов • В том числе 1718 клиентов-нерезидентов из 58 стран

5. ПРОЕКТЫ ВАЛЮТНОГО РЫНКА 2012-2013 • Развитие клиентского доступа • С февраля 2012 г. предоставлен полнофункциональный доступ на валютный рынок всем категориям лиц через непосредственных участников (Sponsored DMA) • Запуск длинных валютных свопов • В апреле 2012 г. начались торги валютными свопами USD/RUB(срок исполнения от 1 недели до 1 года) • Доступ брокеров на валютный рынок • С января 2013 г. брокеры, дилеры, ДУ могут стать прямыми участниками торгов при условии соблюдения требований по достаточности собственных средств (180 млн. руб.) • Продление времени торгов до 23:50 • Синхронизация времени торгов разных рынков • Расширение географии участников торгов и валютных пар • ››› 24h • Развитие торгов валютной парой юань/рубль • С середины апреля 2013 г. расширена продуктовая линейка, продлено время торгов, изменены тарифы, изменилась система риск-менеджмента

6. ЮАНЬ И РУБЛЬ НА МИРОВОМ РЫНКЕ Доля на мировом FX рынке, по данным BIS, % Доля в международных платежах, по данным SWIFT (дек.2013): 1. Доллар – 39,52% 2. Евро – 33,21 % 3. Фунт – 9,13% … 8. Юань – 1,12% 15. Рубль – 0,51% ( с 20 места в 2012 ) • Доля во внешнеторговых сделках, по данным SWIFT(окт. 2013) • 1. Доллар – 81,08% • 2. Юань – 8,66 % (с 4 места в 2012) • 3. Евро– 6,64% • В торговом финансировании объем сделок с использованием юаня вырос более чем в 4 раза (с января 2012) и впервые обогнал евро • За три года юань поднялся с 17 на 9 место, рубль – с 16 на 12 место в объеме мирового FX рынка • USD/CNY (8 место) и USD/RUB (10 место) вошли в TOP10 наиболее используемых валютных пар мирового рынка

7. ЮАНЬ/РУБЛЬ VS CNY/USD И RUB/USD TOP 5 стран, использующих юань во внешнеторговых расчетах, SWIFT, окт.2013 Московская Биржа – единственная площадка за пределами Китая, на которой торгуется CNY/RUB Доля Московской Биржи на межбанковском рынке юаня в РФ: 2011 год – 15% 2013 год – 20% (*янв.-апр.13)

8. НОВАЦИИ 2013 В БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛЕ CNY/RUB С апреля 2013 года: Частичное депонирование Единая позиция Снижение комиссии споты – 0,0015% свопы – 0,0005% Удлинение времени торгов Новые инструменты: TOM, SPT, LTV Сделки своп TOD/TOM и TOM/SPT в том числе длинные свопы от 1 недели до 6 месяцев • Ранее: • 100% депонирование • Отдельная позиция в юанях • Комиссия – 0,005% • Расчеты – TOD

9. РОСТ ОБЪЕМОВ ЮАНЬ/РУБЛЬ Среднедневной объем торгов юань/рубль на Московской Бирже, млн. юаней 18.02.2014 на валютном рынке Московской Биржи объем торгов юанями достиг рекордного уровня – 450 млн юаней Новые инструменты юань/рубль Арбитражные сделки, разница курса CNY с CNH

10. БИРЖЕВОЙ РЫНОК CNY/RUB:СЕГОДНЯ Объемы торгов парой CNY/RUB на МБ и в CEFTS, млн долл. • Более 100 участников • 6 маркет-мейкеров: Банк Китая (ЭЛОС), Торгово-промышленный банк Китая (ТПБК), ВТБ, Восточный экспресс, Первый Клиентский Банк и Брокерский дом "ОТКРЫТИЕ" • За 2013 объем торгов китайским юанем вырос в 4,5 раза до 37 млрд руб. • В объеме торгов CNY/RUB за 2013 сделки спот составили 55%, операции своп – 45% • Среднедневной объем торгов: • 2012 – 6,8 млн. юаней • 2013 – 28,3 млн. юаней • 2014 – 160 млн. юаней ДоляМБ по CNY/RUB (в суммарном объеме с CEFTS),%

11. ПЕРСПЕКТИВЫ ТОРГОВ ЮАНЬ/РУБЛЬ Структура операций с юанем в России, % • За 3 года товарооборот между Россией и Китаем увеличился на 50%до $89млрд, ожидаемый показатель в 2015 г. – $100 млрд, 2020 г. – $200 млрд • Китай продолжает политику либерализации валютных операций. Ожидается, что к 2017 году он станет свободно конвертируемым. • Растет доля расчетов в национальных валютах • Китайские банки увеличивают лимиты торгового финансирования, предоставляемые российским банкам • Наблюдается тенденция к снижению стоимости торгового финансирования в юанях • Китайские контрагенты чаще используют юани в расчетах с российскими контрагентами в связи с появлением возможности возврата НДС • Эксперты прогнозируют, что среднедневной объем операций с юанем на мировом рынке увеличится со 120 млрд долл. в н.в. до 1 трлн долл. к 2020 г. • МБ ожидает, что объемы операций юань/рубль в 2015 г. могут достигнуть 1 млрд юаней в день