2002 년 경영 실적 및 2003 년 경영 목표

1. Better Foods & Services for better Life 2002년 경영 실적 및 2003년 경영 목표 2003. 2. 28

2. 본 자료는 2002년(39기) 실적에 대한 외부인의 감사가 완료 되지 않은 상태에서 투자자들의 편의를 위하여 작성된 자료 입니다. 본 자료에 사용된 예상 정보는 회사 내부의 목표치로 실제 결과와 다를 수 있으므로 참고 자료로만 활용 하시기 바랍니다

3. Table of Contents Ⅰ. ’02년 경영 실적 Ⅱ. ’03년 사업 전략 및 목표 Ⅲ. 주요 사업 현황 및 계획 Ⅳ. 주요 요인별 영향 분석 Ⅴ. 해외사업 현황 및 계획 Appendix. 요약 재무제표

4. Ⅰ. ’02년 경영 실적 1. Highlight ’02년 경영실적 ’02년 주요 재무지표 (단위:억원,%) (단위:%,원) ’01 10.4 ROE ’01 12,177 매출 ’02 11.2 ’02 13,396 (10.0) 매출 총이익 ’01 3,606 부채 비율 ’01 69.1 ’02 4,075 (13.0) ’02 72.3 영업이익 ’01 905 ’02 1,059 (17.0) ’01 9,026 EPS ’02 10,539 경상이익 ’01 1,007 ’02 1,132 (12.4) ’01 86,578 BPS ’01 686 순이익 ’02 93,908 ’02 801 (16.7) Note : ( )안은 증가율임.

5. Ⅰ. ’02년 경영 실적 2. 매출 ⊙ 면 류 : 판매 수량 증가 및 하절기 특수 (저온/강우), 가격조정(’02년 10월) 등으로 인한 실적 증가 ⊙ 스 낵 : 2001년 가격조정 제품 판매회복 및 경기 둔화의 영향으로 저가 제품의 상대적 수요 증대 ⊙ 음 료 : 삼다수 및 카프리썬의 지속적 성장과 신규사업(웰치탄산) 진출로 큰 폭의 실적 증가 ⊙ 기 타 : 신규사업(햅쌀밥) 진출 및 수산물, 축산물의 판매 증가 사업별 매출액 (단위:억원,%) 증가율 13,396 10.0 12,177 11,465 Total 5.0 (12.6) 1,689 25.3 ( 4.9) 1,608 (13.2) 660 기타 1,518 (13.3) 2,035 ( 4.3) 9.5 음료 527 (15.2) ( 3.3) 380 1,858 (15.3) 1,848 스낵 (16.1) 9,012 8,184 7,719 10.1 (67.3) (67.2) 면류 (67.3) ‘00 ‘01 ‘02 Note : ( )안은 비중이며, 증가율은 전년 대비’02년 증가율임.

6. Ⅰ. ’02년 경영 실적 3. 수익성 ⊙ 매출총이익 증가 요인 : - 중장기 이익 구조 개선 전략 수립 시행 (원부자재 비용의 집중 관리) - 환경변화에 따른 탄력적인 가격 정책에 따른 적정이익 확보 - 지속적인 제조경비 관리에 힘입은 제조경비율 목표 이내 관리 (’02년 제조경비율 16.7%) 단계별 이익 추이 (단위:억원,%) ’00 3,302 (7.9) 28.8 매출 총이익 ’01 3,606 (9.2) 29.6 ’02 4,075 (13.0) 30.4 ’00 867 (20.4) 7.6 영업이익 ’01 905 (4.4) 7.4 ’02 1,059 (17.0) 7.9 ’00 1,070 (20.1) 9.3 경상이익 ’01 1,007 (-5.9) 8.3 ’02 1,132 (12.4) 8.4 ’00 753 (6.5) 6.6 ’01 686 (-8.9) 순이익 5.6 ’02 801 (16.8) 6.0 Note : 그래프 안의 Italic체는 이익율이며 ( )안은 전년대비 증가율임.

7. Ⅰ. ’02년 경영 실적 4. 목표 달성률 ⊙ 매출 : - 면류, 스낵, 음료사업의 실적 호조 ⊙ 매출총이익 : - 구매 시스템 효율화, 처방 개선, 수율 향상 → 재료비율 개선 ⊙ 경상이익 : - 운송보관료, 판매장려금 등 경영비용 소폭 증가 및 고정자산 처분 손실 (129억원) 등 1회성 비용 발생으로 목표 미달성 목표 달성율 (단위:억원,%) 13,000 목표 매출 실적 13,396 ( 3.0) 3,920 목표 매출 총이익 실적 4,074 ( 3.9) 1,200 목표 경상이익 실적 1,132 (- 5.7) Note : 목표는 전년 초(’02.3) 발표 수치이며, ( )안은 목표 달성율임.

8. Ⅱ. ’03년 사업전략 및 목표 1. 2003년 사업전략 2003년 사업전략 지속적인 신제품 개발 제품 고급화 선도 • 핵심 기술력을 바탕으로 • 응용 신제품 개발 지속 • - 건면류, 냉동/냉장면 등 • 음료사업 강화 • 소비자/유통 조사 및 • 마케팅 강화 • Market Leader로서 시장선도 • - 신영역 및 고급제품 • 프리미엄 브랜드 비중 확대 • 제품 품질 향상 • 저성장성 극복 • 안정적 수익성 지속 해외사업 적극 추진 유통구조 변화 활용 • 신라면 브랜드 세계화 • 중국사업 마케팅 강화 • 미국 현지 진출 추진 • 고객인지도 높은 제품을 • 선호하는 신유통 채널의 • 적극 활용

9. Ⅱ. ’03년 사업 전략 및 목표 2. 2003년 실적 목표 ’03년 매출 목표 ’03년 매출총이익 및 경상이익 목표 (단위:억원,%) (단위:억원,%) ‘02 ‘03(F) 증가율 4,729 (16.0) 15,000 12.0 Total 13,396 1,904 12.7 (12.7) 31.5 4,075 57.7 ( 7.0) 기타 1,689 (12.6) 1,041 2,120 30.4 음료 ( 4.9) 4.2 1,500 (32.5) (14.1) 660 스낵 2,035 (15.2) 9,935 9,012 10.0 1,132 8.4 10.2 (66.2) 면류 (67.3) ‘02 ‘03(F) 매출총이익 경상이익 Note : ( )안은 비중이며, 증가율은 ’02년 대비’03년 증가율임. Note : 그래프 안의 Italic체는 이익률이며 ( )안은 전년대비 증가율임.

10. Ⅲ. 주요 사업별 현황 및 계획 1. 면류사업 면류사업의 매출 추이 라면부문 전체시장 규모 및 농심의 M/S 추이 (단위:억원,%) (단위:천억원,%) 농심매출 전체시장 규모 CAGR = 8.8% 13.6 9,935 12.7 11.9 9,012 11.7 8,184 (33.0) 7,719 (30.9) 9.8 (72.1) 8.9 (70.4) (28.0) (27.4) 8.1 (68.1) 용기면 7.7 (65.7) (67.0) (69.1) (72.0) (72.6) 봉지면 ’00 ’01 ’02 ’03(F) ’00 ’01 ’02 ’03(F) Note : CAGR은 ’00 ~’03년 값이며 ( ) 안은 유형별 비중임. Note : 냉동면 제외, ( )안의 수치는 자체조사 M/S임. - 시장의 지속적 확대 및 신규 라인 증설 등으로 상대적 고가인 용기면 비중의 증가세 지속 전망 (’00년 : 27.4% ⇒ ’03년(F) : 33.0%) - 가격 조정 (평균 8.5% 가격 인상, ’02년 10월)에 따른 실적 상승 효과 - 냉동면류 라인 증설 및 물류시스템 구축으로 지속적 성장 추구 (’99년 : 7.3억원 ⇒ ’03년(F) : 110억원)

11. Ⅲ. 주요 사업별 현황 및 계획 2. 스낵사업 스낵사업의 매출 추이 스낵부문 전체시장 규모 및 농심의 M/S 추이 (단위:억원,%) (단위:천억원,%) 농심매출 전체시장 규모 CAGR = 4.7% 2,120 2,035 6.0 5.9 1,858 5.6 5.6 1,848 2.1 (35.0) 2.0 (34.6) 1.9 (33.4) 1.8 (32.9) ’00 ’01 ’02 ’03(F) ’00 ’01 ’02 ’03(F) Note : CAGR은 ’00 ~ ’03년 수치임. Note : ( )안의 수치는 자체조사 M/S임. - 포장 혁신 및 제품 다양화 기술을 활용하여 변화하는 고객 Needs에 적극 대응 - 차세대 신스낵 개발 등을 통한 신규 수요 창출 (건강, 기능성, 내츄럴 등)

12. Ⅲ. 주요 사업별 현황 및 계획 3. 음료사업 음료사업의 매출 추이 생수부문 전체시장 규모 및 농심의 M/S 추이 (단위:억원,%) (단위:백억원,%) 농심매출 전체시장 규모 CAGR = 40.0% 1,041 14.8 13.6 11.9 660 9.0 527 380 6.0 (40.5) 5.0 (36.4) 4.3 (35.7) 3.1 (34.7) ’00 ’01 ’02 ’03(F) ’00 ’01 ’02 ’03(F) Note : CAGR은 ’00 ~ ’03년 수치임. Note : PET병 생수 대상, ( )안의 수치는 자체조사 M/S임. - 생수 물량 공급 확대로 매출 증대 (’03년 매출 목표 : 600억원, 전년대비 20% 증가) - 카프리썬 라인 증설로 성수기 매출 확대 (’03년 매출 목표 : 150억원) - 웰치쥬스 판매 강화 (’03년 매출 목표 : 280억원) 및 기능성 음료 개발 ㆍ웰치쥬스 : 한국내 보틀링 ㆍ웰치탄산 : 포도, 딸기

13. 435 418 385 387 380 380 355 333 352 351 313 327 327 310 308 290 Ⅳ. 주요 요인별 영향 분석 1. 제품 고급화 ⊙ 인구증가율 감소 등으로 라면류 시장의 양적 성장세는 둔화 추세 ⊙ 판매수량 증가세 둔화에도 불구, 상대적 고가인 용기면 비중 및 봉지면 중 고가면 비중 증가에 따른 제품 평균단가 상승으로 시장 성장은 지속 - 평균단가 상승 : ’01년 ↑5.5%, ’02년 ↑7.3% - 용기면 비중 확대 : ’00년 27.4% ⇒ ’02년 30.9% - 프리미엄 라면 정착 ㆍ 봉지면내 비중 : ’02년 7.9% (소비자가 700원 이상) ㆍ 용기면내 비중 : ’02년 4.9% (소비자가 1,000원 이상) ⊙ 압도적 시장점유율, 강력한 브랜드 파워 등에 따른 가격 결정력을 보유한 시장 선도자로서 라면의 고급화를 선도하여 지속적인 성장 및 우량한 수익성 유지 전망 - 무파마탕면 등 프리미엄 브랜드의 매출 확대 전망 (봉지면 매출의 9.6%) 라면류 유형별 평균단가 변동 추이 (단위:원) 용기면(산업) 라면전체(농심) 라면전체(산업) 봉지면(산업) ’00 ’01 ’02 ’03(F)

14. Ⅳ. 주요 요인별 영향 분석 2. 신제품 개발 ⊙ 핵심기술을 바탕으로 한 지속적인 신제품 개발로 우월한 시장지위 유지 ⊙ 라면류 신제품 계획 - 핵심 기술(진공면, 삼층면 등)을 적용한 건강 추구 제품 개발 : 건면, 생생면류, 냉장면 등 - 신규 유탕면류 ⊙ 스낵류 신제품 계획 - 천연지향, 기능성 강화 제품 개발 - 쌀과자, 사출스낵 등 ⊙ 음료 신제품 계획 - 웰치주스, 웰치탄산(포도, 딸기) ⊙ 햅쌀밥 신제품 계획 - 조미 씨즈닝 기술을 응용한 신제품 - 기능성 강화 잡곡밥 ’03년 주요 제품별 신제품 매출 계획 (단위:억원, %) 350 3.5 280 26.9 200 9.4 라면류 스낵류 음료 Note : Italic체는 각 사업부별 전체 매출 중 비중임.

15. Ⅳ. 주요 요인별 영향 분석 3. 유통 구조 변화 ⊙ 신유통 (할인점, 편의점) 비중의 확대현상 지속, 대리점 비중 축소 - 대리점(60.0% ⇒ 50.9%, ↓9.1%p), 할인점(4.6% ⇒ 15.1%, ↑10.5%p), 편의점(2.8% ⇒ 4.5%, ↑1.7%p) ⊙ 취급금액 증가 현황 - 대리점(↑30%), 할인점(↑400%), 편의점(↑150%) ⊙ 고객 인지도 높은 제품을 선호하는 신유통의 특성상 이의 비중 확대는 농심의 주요 사업부문 M/S를 더욱 확대시키고 있음. 유통 구조 변화 및 라면부문 M/S 변화 (단위:%) < 유통 구조 변화 > 할인점 4.6 편의점 2.8 대리점 60.0 기타 32.6 ‘97 대리점 50.9 할인점 15.1 기타 29.5 ‘02 편의점 4.5 < 라면부문 M/S 변화 > (단위:%) 농심 63.3 경쟁업체 36.7 ‘97 농심 70.4 경쟁업체 29.6 ‘02

16. Ⅴ. 해외사업 현황 및 계획 1. 해외매출 현황 및 전망 ⊙ 농심 해외 조직 - 해외법인 : 중국 3개 법인, 농심아메리카, 농심재펜 - ‘03년 신규 법인 설립 : Nong Shim Foods USA.,Inc - 해외 사무소 : 광주, 북경 사무소 ⊙ 수출 시장 현황 - ‘02년 수출 실적 소폭 감소 : 환율 하락 및 러시아, 남미 지역 실적 부진, 일회성 기계수출 (’01년 24억원) - 주요 지역별 매출 실적 : 미국지역 11.7% 성장 (2,696만불) 일본지역 71.4% 성장 ( 482만불) 유럽지역 12.5% 성장 ( 518만불) 농심 해외매출 추이 및 전망 (단위:억원,%) 수출 해외현지생산 CAGR = 11.4% 1,086 936 904 660 (60.8) 804 647 (69.1) 704 659 (72.9) 652 (81.1) 595 (84.5) 426 (39.2) 289 (30.9) 245 (27.1) 152 (18.9) 109 (15.5) ’99 ’00 ’01 ’02 ’03(F) Note : ( )안은 비중이며 CAGR은 ’99 ~ ’03년 수치임.

17. Ⅴ. 해외사업 현황 및 계획 2. 중국 시장 현황 및 전망 ⊙ ’02년 중국 라면시장 규모 - 수량기준 190억 봉지, 금액기준 24억불 추정 - 전세계 라면시장 중 약 40% 점유 ⊙ 가격 할인 과당경쟁으로 ’02년 시장 정체 추정되나 ’03년 이후 성장세 전환 예상 ⊙ 중국 라면시장의 연평균 성장률 : 9.7% (CAGR, ’99 ~ ’04) ⊙ 타국가 대비 일인당 식수가 낮아 향후 성장가능성 높음 (중국 13식, 한국 84식, 대만 62식, 일본 43식 등) ⊙ 현재 중국 라면시장의 50% 이상을 Ting-yi 등 4개 업체가 과점하고 있음. 중국 라면시장 추이 (단위:RMB Billions) CAGR = 9.7% 27 23 19 19 18 17 ’99 ’00 ’01 ’02(F) ’03(F) ’04(F) Note : CAGR은 ’99 ~ ’04년 수치임. Source : 농심

18. Ⅴ. 해외사업 현황 및 계획 3. 중국 농심 매출 추이 및 전망 ⊙ 중국 농심 ‘02년 매출액 : 2,410만불 - ‘01년 대비 18.2% 성장 - 중국 라면 시장 소폭 감소 추정 → 중국 라면 업계 가격 할인 영향 ⊙ 중국 현지 연구소 출범 - 중국 현지 기호에 적합한 제품 개발 - 양질의 원료 개발 및 공급 기반 - 원료 공급 글로벌화 ⊙ 손익 현황 - ‘01년 대비 순손실 18% 감소 (’01년 : △61억원 → ’02년 : △50억원) - ‘03년 손익분기점 달성 목표 중국 농심 매출액 추이 (단위:만불,%) 3,550 CAGR = 40.5% 2,410 2,039 1,265 910 ’99 ’00 ’01 ’02 ’03(F) Note : CAGR은 ’99 ~ ’03년 수치임. Source : 농심

19. Ⅴ. 해외사업 현황 및 계획 4. 중국 농심 매출 수량 추이 및 전망 ⊙ ‘02년 라면 판매 수량 16.5% 성장 - 대도시 중심으로 브랜드 인지도 상승세 : 상해 지역의 경우 신라면 인지도 “3위” - 시장 주도 업체의 “끓이는면” 출시 증가 : 신라면 판매 시너지 기대 ⊙ 중국 공장 설비이용율 30% 수준 - 생산능력 (7시간 가동 기준) 봉지면 (5라인) : 13,248만식/년 용기면 (2라인) : 5,299만식/년 - 추가 투자 없이 매출 증대 가능 ⊙ 지역별 판매 현황 - 상해지역 35.4%, 동북3성지역 24.5% 홍콩지역 17.8%, 북경지역 13.6% 광주지역 8.7% 중국 농심 라면판매 추이 (단위:만식,%) 봉지면 용기면 8,445 6,562 (77.3) CAGR = 37.8% 5,542 4,758 4,303 (77.6) 3,400 3,860 (81.1) 2,344 2,658 (78.2) 1,869 (79.7) 1,883 (22.7) 1,239 (22.4) 898 (18.9) 742 (21.8) 475 (20.3) ’99 ’00 ’01 ’02 ’03(F) Note : CAGR은 ’99 ~ ’03년 수치임. Source : 농심

20. Ⅴ. 해외사업 현황 및 계획 5. 미국 시장 현황 및 전망 ⊙ 미국 라면시장 성장 : 10년간 2배 성장 - ‘92년 14억식 → ‘01년 30억식 ⊙ 라면 시장 규모 (‘01년) - 수량 : 30억식 → 11식/인,년 - 금액 : US$ 5.4억 (약 6,500억원) - 현지생산 판매 : US$4.5억 - 수입판매 : US$0.9억 ⊙ 유형별 분류 - 봉지면 US$1.2억 (27%), 12억식 - 용기면 US$3.3억 (73%), 13억식 ⊙ 라면시장 특징 - 최근 5년간 연평균 5% 성장 추세 - Maruchan과 Nissin이 시장 양분 - 가격 경쟁 치열 ⊙ 수출금액 적용시 M/S 5% 추정 미국 라면시장 규모 추이 및 전망 (단위:억식,%) CAGR = 5.9% 34 32 30 28 27 ’99 ’00 ’01 ’02(F) ’03(F) Note : CAGR은 ’99 ~ ’03년 수치임. Source : 농심

21. Ⅴ. 해외사업 현황 및 계획 6. 미국 지역 수출 추이 및 전망 ⊙ 미국지역 수출 성장세 뚜렷 - ’99년 대비 60.5% 성장 - ’01년 현지인 판매 후 사발면 판매 확대 ⊙ 현지 생산법인 설립 - Nong Shim Foods USA.,Inc - 총 투자금액 2,800만불(한화 330억원) - ’05년 본가동 예정 ⊙ 현지 생산의 장점 - 미국내 거점 확보로 국제화 추진 가속 - 탄력적 가격 정책으로 유연한 마케팅 가능 - 현지 생산을 통한 적기 공급 가능 - 관세, 해상 운송비 절감으로 경쟁력 확보 (’01년 기준 250만불 절감) - 무역장벽 해소 : 광우병, 구제역 등 미국지역 수출 추이 및 전망 (단위:만$,%) CAGR = 12.5% 2,840 2,640 2,414 1,962 1,770 ’99 ’00 ’01 ’02 ’03(F) Note : CAGR은 ’99 ~ ’03년 수치임. Source : 농심

22. Ⅴ. 해외사업 현황 및 계획 7. 미국 사업 전망 미국 현지진출 전략 1단계 : ~ ‘05년 2단계 : ~ ‘07년 3단계 : ~ ‘09년 Target 아시아 및 히스패닉계 아시아 및 히스패닉계, 캐나다, 멕시코 등 시장 확대 아시아 및 히스패닉계, 캐나다, 멕시코 등 시장 확대 CAPA1) 봉지면 1라인(4,600백만식) 용기면 1라인(4,600백만식) 봉지면 1라인(4,600백만식) 용기면 2라인(9,200백만식) 봉지면 2라인(9,200백만식) 용기면 2라인(9,200백만식) 현지생산비율 60% 70% 90% 현지생산품목 신라면, 너구리, 짜파게티, 김치사발, 육개장사발 등 신라면, 너구리, 짜파게티, 김치사발, 육개장사발, 컵면 등 신라면, 너구리, 짜파게티, 김치사발, 육개장사발, 컵면 등 수출공급비율 40% 30% 10% 수출공급품목 컵면류, 생면류, 일반면류, 스낵류 등 기타 생면류, 일반면류, 햅쌀밥, 스낵류 등 기타 생면류, 일반면류, 햅쌀밥, 스낵류 등 기타 판매목표 3,200만불 4,000만불 4,500만불 Note 1) 2개조(14시간) 가동 기준

23. Appendix. 요약 재무제표 요약 대차대조표 요약 손익계산서 (단위:억원,%,배,원) (단위:억원,%,원) 구분 ’99 ’00 ’01.4Q ’02.1Q ’02.2Q ’02.3Q ’02.4Q 구분 ’00 ’01 ’02 ’03(F) 자산총계 11,888 11,570 11,125 11,854 11,562 11,995 12.300 매 출 라면 7,719 8,184 9,012 9,935 현/예금 2,545 1,362 1,073 1,738 1,340 1,402 2,145 스낵 1,848 1,858 2,035 2,120 매출채권 688 665 729 705 732 747 811 음료 380 527 660 1,041 재고자산 506 520 590 665 650 711 719 기타 1,518 1,608 1,689 1,904 투자자산 1,186 1,616 871 868 874 874 847 계 11,465 12,177 13,396 15,000 유형자산 6,779 7,137 7,709 7,748 7,805 8,058 7,607 매출총이익 3,302 3,606 4,075 4,729 부채총계 6,543 5,547 4,545 5,042 4,572 4,769 5,163 영업이익 867 905 1,059 1,320 매입채무 1,784 1,764 1,944 2,196 2,175 2,195 2,473 경상이익 1,070 1,007 1,132 1,500 단기차입금 1,074 954 1,026 926 703 619 764 순이익 753 686 801 1,050 장기차입금 1,479 457 264 517 279 274 279 매출증가율 2.4 6.2 10.0 12.0 자본총계 5,345 6,023 6,580 6,812 6,990 7,226 7,137 영업이익증가율 20.4 4.4 17.0 24.6 자본금 315 380 380 380 380 380 380 영업이익률 7.6 7.4 7.9 8.8 부채비율 122.4 92.1 69.1 74.0 65.4 66.0 72.3 경상이익률 9.3 8.3 8.5 10.0 순현금 -8 -49 -217 295 358 509 1,102 EPS (원) 9,909 9,026 10,539 13,816 BPS 70,329 79,250 86,579 89,632 91,974 95,079 93,908 ROE (%) 12.5 10.4 11.2 11.1