Mercado Alternativo Para Acciones

1. Mercado Alternativo Para Acciones

2. ¿Qué es MAPA? • Facilidad diseñada y supervisada por la Bolsa, basada en OFERTA PRIVADA • Reglas claras para regular la relación entre empresas y inversionistas, con el fin de brindar confianza • Nueva figura- Patrocinador – Asesor permanente de la empresa • Sistema Web con toda la información consolidada Objetivos • Facilitar el acceso a capital • Ofrecer una alternativa a inversionistas institucionales y sofisticados • Brindar una salida ordenada para inversionistas

3. Dos Mundos • Ofrece: • la flexibilidad de la Oferta Privada • las protecciones y beneficios de organización central bajo control y supervisión de la Bolsa Fundamento • Art. 22 LRMV- Otorga las siguientes facultades a la Bolsas: • Organizar Mercados Secundarios • Realizar transacciones con valores no inscritos en el Registro, siempre que: • Cumpla con los requisitos de información al público sobre emisores, títulos y de las operaciones que señale SUGEVAL • No realice oferta pública • Se ejecuten en ruedas separadas del mercado de títulos inscritos • No forme parte de carteras administradas por Fondos de inversión • Bajo la responsabilidad exclusiva de las partes

4. Art.7 ROPV- Excluye de la Oferta Pública toda aquella oferta que no se difunda por medios de comunicación colectiva y que cumpla con alguno de los siguientes supuestos: Ofrecimiento en forma individual a un máximo de 50 inversionistas Oferta de valores no inscritos conforme el art. 22 LRMV Dos Mundos • Ofrece: • la flexibilidad de la Oferta Privada • las protecciones y beneficios de organización central bajo control y supervisión de la Bolsa Ventajas • La empresa controla quien tiene acceso al mercado • La Junta aprueba las transferencias (control del libro de accionistas) • No hay que revelar información a competidores • Regulaciones apropiadas a empresas en crecimiento

5. Dos Mundos • Ofrece: • la flexibilidad de Oferta Privada • las protecciones y beneficios de organización central bajo control y supervisión de la Bolsa Mercado secundario privado brinda referencia de precios Un sistema Web privado para información y negociación Transparencia amplia ante accionistas El soporte de un Patrocinador aprobado Buenas Practicas de Gobierno Corporativo Derechos de estándar internacional para accionistas Ventajas • La empresa controla quien tiene acceso al mercado • La Junta aprueba las transferencias (control del libro de accionistas) • No hay que revelar información a competidores • Regulaciones apropiadas a empresas en crecimiento

6. Estructura del mercado SUGEVAL BNV Patrocinador Emisor Directores Fondos Capital Riesgo Inversionistas sofisticados Inversionistas normales

7. ¿Para quién es MAPA? Empresas Con potencial de crecimiento Con un equipo de gestión profesional Comprometidas con los estándares de transparencia y protección de los derechos de los accionistas Inversionistas No es un mercado de oferta pública Es un mercado de oferta privada y de capital de riesgo Es accesible a inversionistas sofisticados Es para inversionistas que el Patrocinador considere adecuados para la empresa bajo su asesoría

8. Papel del Patrocinador • En la admisión de una empresa • Capacitar a los directores sobre sus responsabilidades y las reglas de MAPA • Verificar que el documento de admisión cumple con las reglas de MAPA, es veraz y no omite nada significativo • Vigilar que el emisor cumple con los requisitos de admisión • Después de la admisión de una empresa • Asistir en las juntas del emisor (y ser nombrado fiscal) • Estar disponible 24/7 para aconsejar a la empresa – debe actuar con debida precaución y competencia • Cuando considere que un emisor no esta cumpliendo con sus responsabilidades deberá aconsejarle y en caso negativo deberá informarle a la Bolsa • Mantener en el sitio Web MAPA a la empresa

9. ¿Qué ofrece a las empresas? Acceso potencial a más inversionistas Flexibilidad de la oferta privada Control sobre quienes tienen acceso a la información y acciones de su empresa Marco pre-construido de protección para inversionistas Un precio de referencia para sus acciones Asesoría continua del patrocinador y acceso al equipo MAPA en la Bolsa

10. ¿Qué ofrece a los inversionistas? Derechos adicionales en los estatutos de las empresas Acceso a empresas de gran potencial de crecimiento Información y transparencia Sitio Web con toda la información Estados financieros auditados Mercado secundario y un precio de referencia Seguridad de supervisión del patrocinador y de la Bolsa

11. Unos casos Incorporado en EEUU Cambios para entrar a MAPA Convirtió acciones preferentes en comunes Reformó sus estatutos (Minoristas y control JD) Suscribió un Acuerdo de Accionistas (Derechos adicionales) Cumplió con el Documento de Admisión Incorporó al Código Voluntario de Gobierno Corporativo Introdujo al Fiscal (quasi-director sin voto) EMPRESA A

12. Patrocinadores Manuel Ossenbach Sauter Tel: 2279 2051; Cel: 8868 5386 ó 8381 1644 osscampo@ice.co.cr Ariel Vishnia Tel: 2212 8330; ariel.vishnia@corporacionbct.com Oscar Luis Chaves Tel: 2207 8888 ochaves@aldesa.com Carlos Mora de la Orden Tel: 2280 5130 carlos@capitales.com Marta Area Tel: 2234 1122 martae@racsa.co.cr

13. Que hay que hacer? Contratar a un patrocinador Revisión de necesidades / Plan de Negocios Revisión e introducción de cambios Gobierno corporativo Contabilidad Reformar los estatutos (derechos de fundadores y inversionistas más claros) Suscribir el acuerdo de accionistas Preparación del documento de admisión Firmar los contratos con la Bolsa

14. Muchas gracias